啟程 理塘丁真 - 天空下的溫暖

在所有的莓果股市指數(shù)中，我最喜歡的指數(shù)不是標(biāo)普500，而是納斯達(dá)克100，以前的時(shí)候喜歡用創(chuàng)業(yè)板綜指、創(chuàng)業(yè)板50去對(duì)比納斯達(dá)克，但是總還是差點(diǎn)意思，差點(diǎn)什么意思呢？

主要有這么幾點(diǎn)，

1、創(chuàng)業(yè)板公司尤其是創(chuàng)50雖然總體質(zhì)量也很高，但公司活力還是不足，都是已經(jīng)盈利才能上市的企業(yè)，缺少一些創(chuàng)業(yè)型、成長期的公司；

2、缺少一些真正的核心技術(shù)型、戰(zhàn)略型的企業(yè)。

而2021年6月1日中證公司推出的科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，恰恰彌補(bǔ)了這兩點(diǎn)缺憾，讓我感覺非常興奮，這分明就是中國版的納斯達(dá)克100。

為了方便溝通，我把科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，也跟市場人士一樣，簡稱為雙創(chuàng)50吧。

那么，就讓我們來捋一捋雙創(chuàng)50的投資價(jià)值和機(jī)會(huì)吧。

順著別人成功的路，這是最快的捷徑。

納斯達(dá)克100指數(shù)做為納斯達(dá)克的主要指數(shù)，其100只成分股均具有高科技、高成長和非金融的特點(diǎn)，

可以說是美國科技股的代表，甚至整個(gè)世界科技股的代表，毫無疑問為，它是成功的。

它的成功體現(xiàn)在很多方面，很多學(xué)者和專家都有闡述，大家可以自行百度，如果讓我說，我就兩點(diǎn)，

第一點(diǎn)，它很包容很鼓勵(lì)科技企業(yè)創(chuàng)新，它的成分股不僅有已經(jīng)成長為巨頭的微軟、英特爾，

這些年還孵化了特斯拉、谷歌、奈飛，從互聯(lián)網(wǎng)到移動(dòng)互聯(lián)到智能汽車，每個(gè)時(shí)代的最優(yōu)秀的公司都出自這里。

下圖是它的部分成分股截圖。

第二點(diǎn)，漲勢說話，太牛氣了。

看下圖，僅僅最近十年，2011年開盤12.5點(diǎn)，到2021年最高點(diǎn)180.5點(diǎn)，14.44倍，試問誰能笑傲江湖？同期標(biāo)普500也不過3.38倍。

而我們從2009年推出創(chuàng)業(yè)板，再到2018年11月5日推出科創(chuàng)板，正是參考了納斯達(dá)克的上市條件和科技方向，逐步推出的。

再來看下雙創(chuàng)50本身的價(jià)值。

根據(jù)指數(shù)編制方案，中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中選取市值較大的50只新興產(chǎn)業(yè)上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映上述板塊中代表性新興產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

指數(shù)代碼是931643。

在具體標(biāo)的的選擇上，也沒有設(shè)置復(fù)雜公司，主要是兩個(gè)條件，

1、市值角度要絕對(duì)靠前，選取前50名，上市時(shí)間要超過一個(gè)季度，除非該證券自上市以來的日均總市值在滬深市場中排名前 30 位。

2、限定了科技產(chǎn)業(yè)范疇，選取新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)上市公司證券作為待選樣本。

在調(diào)整的時(shí)間上，采取了季度調(diào)整，3、6、9、12月的第二個(gè)星期五的下一交易日，調(diào)整成分股，這個(gè)也符合科技股本身更新?lián)Q代快的高風(fēng)險(xiǎn)屬性。

上面是十大成分股可看到，除了金山辦公外，其他的全是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，50支成分股里面，只有19支科創(chuàng)板個(gè)股，所以，某種意義上，雙創(chuàng)50指數(shù)更像是一個(gè)加強(qiáng)版的創(chuàng)50指數(shù)。

這也沒有辦法，既然是按照市值排列，大漲過的創(chuàng)業(yè)板肯定比萎靡很久又是初創(chuàng)期的科創(chuàng)板公司市值要大。

不過，要說下，這50支成分股確實(shí)質(zhì)量很高，囊括了芯片、新能車、醫(yī)藥生物、醫(yī)美等等很多優(yōu)秀的公司，值得期待和重視。

說了這么多，大家也看得出來，我很喜歡雙創(chuàng)50指數(shù)，現(xiàn)在一下上了9家雙創(chuàng)50ETF，我要不要配置一些呢？

答案是否定的，因?yàn)楝F(xiàn)在這一刻去配置雙創(chuàng)50ETF，基本上就是在高位接力創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)高高在上的核心個(gè)股，

當(dāng)然，這些個(gè)股長期一定會(huì)繼續(xù)創(chuàng)新高，但短期怎么走，實(shí)在是難以預(yù)料。

而如果真的要在當(dāng)下這一刻投資科技類主題基金的話，毫無疑問，科創(chuàng)50ETF會(huì)更好一些。相對(duì)而言，主要有那么幾個(gè)優(yōu)勢。

1、機(jī)構(gòu)配置低。目前科創(chuàng)板在機(jī)構(gòu)的配置中，占比僅僅2-3%的倉位，而創(chuàng)業(yè)板的配置已經(jīng)在20%以上了，目前看好科創(chuàng)板牛市的機(jī)構(gòu)不下10家，背后就意味著會(huì)有很多基金會(huì)增加配置，不要懷疑，這是真的。

2、估值更合理，業(yè)績?cè)鏊俑?。截止?021年6月18日收盤，雙創(chuàng)50的估值為83倍，而科創(chuàng)50的估值是80倍，額，好像差不多，但是業(yè)績?cè)鏊俜矫?，科?chuàng)板領(lǐng)先太多了，來看下數(shù)據(jù)：

科創(chuàng)板方面：2020年，268家科創(chuàng)板上市公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4,084.38億元，同比增長15.51%；

實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤500.86億元，同比增長59.13%；

實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤385.39億元，同比增長42.70%。

近七成公司歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，31家公司增幅在100%以上，最高達(dá)6527.90%。

2021年一季度，科創(chuàng)板分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.1萬億元，同比增長71.29%；

歸母凈利潤分別為117億元，同比增長213.36%。

創(chuàng)業(yè)板方面：2020年，創(chuàng)業(yè)板共947家公司，總市值達(dá)11.3萬億元；

平均營業(yè)收入21.16億元，同比增長7.3%，平均實(shí)現(xiàn)凈利潤1.35億元，同比增長43%。

其中，790家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比84%，577家公司實(shí)現(xiàn)增長，占比59%。

2021年一季度，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.51萬億、0.1萬億元，同比增長46.89%、71.29%；

歸母凈利潤分別為9973億、2298億、493億、117億元，同比增長110.01%、213.36%。

數(shù)據(jù)就在這里，還需要我說什么嗎？

反正我買588000科創(chuàng)50，未來會(huì)配置雙創(chuàng)50，不過，不是現(xiàn)在。

估計(jì)基金公司的人會(huì)反思我的，上次發(fā)行4支科創(chuàng)50ETF的時(shí)候我就寫了《科創(chuàng)50ETF跳過這些坑，就是機(jī)會(huì)》，

提醒大家不要申購也不要著急購買，等等跌下來再買，這次我又提醒大家不要送人頭，可是怎么辦呢？我說的都是事實(shí)。