事件：5月21日盤后，寧德時代宣布將于7月展示鈉離子電池。2021年5月21日，寧德時代董事長曾毓群在股東大會上透露，今年7月份左右將發(fā)布鈉離子電池，由此引發(fā)了市場最近的關(guān)注。在2020年，寧德時代的21C創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)在福建正式開啟，宣布專注于鈉離子電池等方向的研發(fā)，而本次是寧德時代首次宣布要對外展示鈉離子電池，寧德時代作為國內(nèi)電池領(lǐng)域的“一哥”，這個動作可能預(yù)示著鈉離子電池即將商業(yè)化落地。鈉離子電池是鋰離子電池的補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化可行性強(qiáng)。
鈉基電池（SIB）指的是一種使用鈉離子作為電荷載體的二次電池，其在上世紀(jì)70年代被首次提出，但因?yàn)槠潴w積和能量密度僅為鋰離子電池的一半左右，所以導(dǎo)致其之后30年的研究處于停滯狀態(tài)。但目前隨著各個領(lǐng)域?qū)﹄姵匦枨蟮闹饾u增加，針對能量密度要求不同的場景也豐富起來，近年來，鈉離子電池也因此重新進(jìn)入關(guān)注范圍。由于其和鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)備以及工藝的兼容性比較強(qiáng)，隨著產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步的完善，鈉離子電池實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的可能性逐漸增強(qiáng)。鈉離子電池VS鋰離子電池VS鉛酸電池：鈉離子電池在儲能領(lǐng)域有望替代鋰電，在低速車方面有望完全替代鉛酸。
1）資源豐度來說，鈉離子電池更占優(yōu)勢：鈉元素在地球上的儲量比較豐富，地殼當(dāng)中含量達(dá)到2.4%，同時在海水內(nèi)的含量也比較豐富；但鋰和鉛來說，含量相對比較少，前者在地殼當(dāng)中占比僅約為0.0065%，后者則為0.0016%。同時，鋰資源分布高度不均勻，約70%在南美洲，我國對此的進(jìn)口也依賴嚴(yán)重，高達(dá)80%。2）能量密度來說，鈉離子電池能量密度較鋰電池低，使用在新能源車上性價(jià)比較低：鈉離子電池位于鉛酸電池和鋰離子電池之間，目前行業(yè)測算的區(qū)間位于100~150Wh，但隨著技術(shù)的成熟，未來有望做到200Wh左右。3）電壓和安全性來說，鈉離子和鉛酸相對鋰電池更高：相對于鋰元素，鈉元素的標(biāo)準(zhǔn)電極電位要高0.3V，與此同時，鋰離子的電壓區(qū)間更大，但同時也不會像鉛酸電池那樣低，因此在安全性和應(yīng)用性的可以應(yīng)用范圍更佳。4）循環(huán)壽命來說，鈉離子電池介于鉛酸和鋰電池之間：目前行業(yè)能做到的循環(huán)次數(shù)介于3000-4000次，遠(yuǎn)超鉛酸電池，與鋰電池接近。但隨著材料體系、制造工藝的成熟，后續(xù)有望達(dá)到5000-8000次。5）成本來說，相對于鋰離子電池，鈉離子電池成本依舊較高：由于目前鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化程度還比較低，所以成本優(yōu)勢還未體現(xiàn)完全。但隨著技術(shù)的進(jìn)步以及規(guī)模的擴(kuò)大，最終成本有望降到0.2元/Wh，將比鋰離子電池更低。總結(jié)：目前鈉離子電池尚未產(chǎn)業(yè)化，成本下降以后在儲能領(lǐng)域性價(jià)比會高于鋰電池，而低速電動車方面有望完全取代鉛酸電池。綜合來說，樂觀情況下，到2025年，鈉離子電池對儲能和小型動力電池的替代率有望達(dá)到30-50%。鈉離子資源較易獲得，以及政策鼓勵下儲能市場5年10倍，或是寧德時代推進(jìn)鈉離子電池的重要驅(qū)動力，并且目前主流技術(shù)尚未形成，寧德時代或有機(jī)會引領(lǐng)主流技術(shù)。由于鋰元素的相對稀缺性，所以導(dǎo)致原材料價(jià)格會較大地受到供需的影響，碳酸鋰價(jià)格自去年低位漲幅已經(jīng)超過80%以上，考慮到日后供應(yīng)鏈安全的問題，許多電池廠商逐漸地在尋找在緊急時刻可以替換或者備用的元素。由于鈉的金屬屬性也比較活躍，并且含量相對高很多，所以鈉離子電池也逐漸成為主流電池和材料廠商研究的方向。另一方面，鈉離子電池相較于鋰離子電池，在產(chǎn)業(yè)化后使用在儲能領(lǐng)域的性價(jià)比高于鋰電池。而目前我國正在大力推進(jìn)電化學(xué)儲能，按照最新政策的目標(biāo)電化學(xué)儲能未來五年的市場空間將有10倍，年復(fù)合增長率高達(dá)40%，這或許也是寧德時代此時加速推進(jìn)鈉離子電池的重要原因之一。目前國內(nèi)外約有二十家企業(yè)在這個方向積極布局，具體來說，于2020年，寧德時代的21C創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)在福建正式開啟，專注于鈉離子電池等方向的研發(fā)。除寧德時代之外，英國的Faradion、國內(nèi)的中科海鈉目前都開發(fā)出了比容量較高的正極材料；美國的Novasis Energies則開發(fā)出以PBA作為正極的鈉離子電池；歐洲而言，由于其地理位置的鋰鈷等資源較為缺乏的問題，鈉離子電池的發(fā)展也是被給予了高度的重視。但總體而言，各國在這個方向產(chǎn)業(yè)化的體系差別還比較大，主要的體系包括水系電池和有機(jī)體系電池，但目前還未形成比較主流的路線，寧德時代憑借在電池領(lǐng)域的深耕，或有機(jī)會引領(lǐng)主流技術(shù)。1）鋰資源：鈉離子電池更適合儲能，主要影響儲能方面的鋰需求預(yù)期。乘用車對能量密度的要求很高，續(xù)航方面鈉離子電池性價(jià)比低于鋰電池，因此在動力電池方面影響較小，但是鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化后，在儲能方面的性價(jià)比優(yōu)于鋰電池，因此鈉離子電池在鋰資源需求方面主要通過儲能電池造成影響，具體來說：短期內(nèi)，2021年儲能領(lǐng)域碳酸鋰總需求為4萬噸，全行業(yè)需求40噸，也就是說如果儲能領(lǐng)域全部使用鈉離子電池，則碳酸鋰的需求預(yù)期將減少10%；長期來看，此前市場預(yù)計(jì)2025年儲能方向?qū)μ妓徜嚨男枨蠹s為18萬噸，全行業(yè)需求105萬噸，也就是說如果儲能領(lǐng)域全部使用鈉離子電池，則碳酸鋰的需求預(yù)期將減少17%。2）鉛酸電池：低速電動車和兩輪車領(lǐng)域有被替代可能性，百億市場空間或被瓜分。我國是全球最大的鉛酸電池生產(chǎn)國、消費(fèi)國和出口大國，2020年電動兩輪車的新增銷量達(dá)到3800萬輛，其中有73%是鉛酸電池，市場空間大致為100億。低速電動車方面，存量市場達(dá)到1000萬輛，每年新增大概200萬輛，鉛酸電池的占比更是高達(dá)90%，每年新增的市場空間為240億元。 而鈉離子電池在性能方面都要優(yōu)于鉛酸電池，在未來產(chǎn)業(yè)化后成本將低于鉛酸電池，因此在低速電動車和兩輪車領(lǐng)域，鈉離子電池有望完全替代鉛酸電池。 3）正極：鋰元素將被排除，性能區(qū)別取決于材料選擇方向。 正極方面，鈉離子電池所使用的材料主要包括層狀銅鐵錳和鎳鐵錳三元氧化物材料、聚陰離子型化合物氟磷酸釩鈉和普魯士藍(lán)類材料等。 結(jié)構(gòu)方面鋰離子電池和鈉離子電池保持一致，但由于兩者可選擇不同的正極材料，兩者也因此會有所區(qū)分，目前來說，磷酸礬鈉離子電池與磷酸鐵鋰電池比較類似。但無論選擇什么正極材料，鈉離子電池都將不含鋰元素。 4）銅箔：鋁箔將替換銅箔，將帶動成本下降。 由于鈉離子電池陽極的集流體從價(jià)格更高的銅箔變成了鋁箔，這將會帶來降本效果，但與此同時，原本銷售銅箔的廠商將受到?jīng)_擊。 5）負(fù)極：硬碳是核心。 負(fù)極材料方面，鈉離子電池主要包括軟碳、硬碳以及軟硬復(fù)合無定形碳，其中硬碳將成為應(yīng)用的核心；鋰電池則是用石墨，所以隨著鈉離子應(yīng)用的推廣，相關(guān)負(fù)極廠商或也將被影響。 6）電解液：溶質(zhì)溶劑將發(fā)生改變，添加劑不受影響。 鈉離子電池的電解液體系里主要是有機(jī)溶劑電解液和凝膠聚合物電解液，這意味著相關(guān)溶質(zhì)將從六氟磷酸鋰替換成了六氟磷酸鈉，添加劑沒有變化，溶劑則會用碳酸丙烯酯（PC）。因此，主流的電解液廠商在溶質(zhì)方面受到的影響將比較大。 7）隔膜：主流隔膜的應(yīng)用將延續(xù)，受波及最小。 兩者繼續(xù)應(yīng)用的是主流隔膜，所以在這方面的企業(yè)受波及是最小的。 注意：再好的邏輯，也得結(jié)合大盤漲跌趨勢來選擇介入跟退出的時機(jī)。以上內(nèi)容僅是基于行業(yè)以及公司基本面的靜態(tài)分析，非無動態(tài)買賣指導(dǎo)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，操作請風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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