這兩年，百度先后成立了百度風(fēng)投、百度資本，參與股權(quán)投資的熱情越來越高。

2016年9月，百度風(fēng)投公司成立，專注于人工智能，以及AR、VR等下一代科技創(chuàng)新項(xiàng)目，投資于早期項(xiàng)目，第一期基金規(guī)模達(dá)2億美金，資金全部來自于百度自有資金。

一個(gè)月后，百度宣布成立百度資本(Baidu Capital)，基金規(guī)模200億元人民幣，主要將投資于泛互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域中后期項(xiàng)目，平均每個(gè)項(xiàng)目的投資金額會(huì)在5000萬美元至1億美元區(qū)間，不限人民幣或美元項(xiàng)目，對于重量級項(xiàng)目，還會(huì)加大投資額度。

當(dāng)時(shí)曾有消息透露，百度資本的資金來源非常多元化，包括幾家大型保險(xiǎn)基金、證券公司、一批專業(yè)機(jī)構(gòu)的母基金、甚至一些政府背景的投資機(jī)構(gòu)都非常有意向參與投資，正在與百度方面密切溝通中。

在成立這兩家投資公司以前，百度相關(guān)投資均由內(nèi)部職能部門主導(dǎo)，業(yè)務(wù)內(nèi)容非常復(fù)雜，需求量大。從很小比例的參股到控股，甚至收購，從簡單的一些業(yè)務(wù)拆分到成立合資公司均由該內(nèi)部職能部門經(jīng)手，投資方向緊密結(jié)合百度戰(zhàn)略和具有潛力的新興技術(shù)。然而，隨著需求越來越多、越來越復(fù)雜，百度已經(jīng)意識到針對不同領(lǐng)域、不同階段獨(dú)立化運(yùn)營的重要性，因此百度風(fēng)投與資本應(yīng)運(yùn)而生。

目前，百度風(fēng)投、百度資本與百度內(nèi)部職能部門互相協(xié)同，三方根據(jù)投資階段、風(fēng)險(xiǎn)等級、投資回報(bào)的不同相互配合，投資支撐效應(yīng)明顯。值得注意的是，資本手段布局也將為百度當(dāng)前的人工智能戰(zhàn)略提供了充足“彈藥”。

8月24日晚間消息，中國人壽發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，公司擬通過專項(xiàng)基金合伙企業(yè)和百度集團(tuán)設(shè)立百度基金合伙企業(yè)，百度基金合伙企業(yè)的募資總額合計(jì)不超過70億元。

據(jù)了解，合伙企業(yè)將主要對互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，包括互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、人工智慧、互聯(lián)網(wǎng)金融、消費(fèi)升級、互聯(lián)網(wǎng)+等領(lǐng)域的中后期私募股權(quán)項(xiàng)目進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資。

事實(shí)上，這一泛互聯(lián)網(wǎng)基金合作早有跡象。2月27日，中國人壽集團(tuán)與百度集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議時(shí)，雙方就計(jì)劃進(jìn)一步探討共同成立泛互聯(lián)網(wǎng)基金等相關(guān)領(lǐng)域的合作事宜。

根據(jù)公告，百度基金合伙企業(yè)的募資總額合計(jì)不超過70億元，中國人壽通過專項(xiàng)基金合伙企業(yè)(中國人壽為LP)認(rèn)繳出資56億元，百度集團(tuán)認(rèn)繳出資14億元，專項(xiàng)基金合伙企業(yè)和百度集團(tuán)均為基金LP.

百度基金合伙企業(yè)的基金GP由寧波梅山保稅港區(qū)佰興投資管理有限公司(簡稱“管理公司”)全資子公司擔(dān)任，前者擬由上海頂山投資管理有限公司(簡稱“頂山公司”)、百度集團(tuán)的全資附屬公司共同出資設(shè)立，其中，頂山公司持股 40%，百度集團(tuán)的全資附屬公司持股 60%。截至目前，上述管理公司、基金GP 尚未完成設(shè)立登記。

由于頂山公司為國壽投資公司全資子公司國壽不動(dòng)產(chǎn)公司100%全資控股的子公司，實(shí)際控制人為中國人壽股份公司控股股東中國人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司，因而是中國人壽股份公司的關(guān)聯(lián)方。

公告顯示，百度基金合伙企業(yè)的期限為6+4，投資期6年，退出期4年(除非根據(jù)協(xié)議的規(guī)定提前解散或延期)。在前6年，年度管理費(fèi)率為0.5%，此后年度管理費(fèi)費(fèi)率逐年遞減，每一年為前一年管理費(fèi)費(fèi)率的 90%。

收益分配機(jī)制是：第一步，扣除籌建費(fèi)、管理費(fèi)及其他費(fèi)用后，償還LP本金；第二步，償還完畢后若有剩余，再優(yōu)先向LP分配收益，收益率為每年復(fù)利8%；第三步(若仍有余額)，則向GP分配，上限為(LP復(fù)利收益+當(dāng)前所剩余額)的15%；第四步(若向GP分配后仍有剩余)，則最終余額向LP、GP按85%、15%分配。

虧損分擔(dān)方面，因投資項(xiàng)目產(chǎn)生的虧損，在參與該投資項(xiàng)目的所有合伙人之間按照其投資成本分?jǐn)偙壤謸?dān)；其他虧損和債務(wù)，由所有合伙人按照其認(rèn)繳出資比例分擔(dān)，但LP以其認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，而GP承擔(dān)無限連帶責(zé)任。