第4日關鍵詞： 勝率及盈虧比

之所以把勝率及盈虧比這2個詞放在一起，是因為交易結果是由這2個方面一起形成。離開盈虧比談勝率沒有意義，反之也一樣。

說明：下面是我?guī)啄昵皩懙囊黄恼??；菊劦牡木褪?strong>如何用勝率與盈虧比來解決倉位問題。先把前半部分貼在這里?？赡苡悬c復雜，有興趣的就看看。歡迎探討。

數學期望值及凱利公式

(注：我查了很多關于數學期望值及凱利公式在股票及期貨交易中的應用的資料，但感覺或語焉不詳、或有所錯漏，都無法真正解決應用數學期望值及凱利公式在股票及期貨交易中倉位分配的問題。所以寫下個人的一些分析和思考的初步結果。)

數學期望值是試驗中每次可能結果的概率乘以其結果的總和。數學期望的計算是將每種可能的贏或輸的金額(其實用贏輸金額相對于下注本金的百分比更準確)分別與贏或輸的概率相乘，然后對乘積求和。盡管以數量(贏輸金額)來計算數學期望也是可以的，但是，以數量的百分比(贏輸金額相對于下注本金的百分比)來計算數學期望更為合理與準確。

因為下面的內容我復制后，有些部分在淘股吧這里粘貼不上來。只好截圖：

第4日關鍵詞：勝率、盈虧比、數學期望值、交易機會;(之一)

之所以把這4個詞寫在一起，是因為每個投資者的最后收益都是由這4個因素決定的。

首先，我們?yōu)槭裁匆芯縿俾始坝澅?

因為如果不能找到勝率及盈虧比對自己有利的交易模式。而是隨機入市的話，交易結果對交易者是非常不利的。

不利到什么程度呢?很可怕!

假設一位投資者隨機入市，盈虧概率各一半(50%對50%)，每次交易的盈虧結果都為10%(盈利則盈10%、虧損則虧10%);連續(xù)交易下去結果會怎樣呢?

有人可能會說：保本唄。

也有人可能會說：因為要印花稅及交易傭金，最終會小虧。

那我要告訴你：即使不考慮印花稅及交易傭金，隨機入市的交易者的結果也是持續(xù)虧損!最終大幅虧損!

假設他總共交易100次，盈虧各50次，每次盈虧比例都為10%：

最終凈值=1.1*0.9*1.1*0.9*1.1*0.9......(共50個1.1及50個0.9相乘)=0.6.05

大吃一驚，是吧?一個盈虧概率及每次盈虧比例都相同的交易策略，看起來應該保本，最終卻很快大幅虧損40%。

有人可能會說，你怎么斷定他就是連續(xù)間隔盈一次又虧一次這樣的順序呢?他可能先連盈50次、再連虧50次呢?或者先虧20次、再盈50次、最后再虧30次呢?可能結果就不同了吧?

好，請看：

1.1*1.1*1.1(先乘50次1.1)*0.9*0.9(再乘50次0.9)=0.605

0.9*0.9(先乘20次0.9)*1.1*1.1(再乘50次1.1)*0.9*0.9(再乘30次0.9)=0.605

無論他的盈虧順序如何變化，最終結果都一樣大虧40%。這個從數學上很容易證明，因為根據乘法交換律：多個數字相乘，無論如何交換相乘的順序，結果不變!

看到這個，是不是覺得交易很可怕?是不是又覺得自己以前虧的錢不怨?該虧!

因為看起來應該保本的隨機入市，盈虧概率各半(即勝率50%，何況很多人還達不到盈虧各半呢)、每次盈虧比例相同(即盈虧比為1)的交易策略，最終的結果卻是大幅虧損，如果考慮到印花稅及傭金的影響，就會虧的更快更多!

那既然隨機入市的策略不可行，那交易者怎么才能從交易中獲利呢?

只有想法改變勝率及盈虧比，讓自己在勝率及盈虧比上取得相對優(yōu)勢。具體大概有3種策略： 1. 提高盈利的概率(即勝率超過50%); 2. 提高盈虧比(讓盈虧比大于1); 3. 同時提高勝率及盈虧比。

具體的內容，下次再聊。