基本概念

基金定投是定期定額投資基金的簡稱，是指在固定的時(shí)間以固定的金額投資到固定的一只或幾只開放式基金中的投資方式，類似于銀行儲(chǔ)蓄的零存整?。ǖL(fēng)險(xiǎn)屬性不同）。由于投資起點(diǎn)低、操作簡便，基金定投也被稱為“懶人理財(cái)”。

基金定投具有自動(dòng)逢低加碼、逢高減碼的功能，其以同樣的資金在基金凈值高時(shí)買進(jìn)較少的份額，凈值低時(shí)買進(jìn)較多的份額，從而達(dá)到平攤投資成本、分散投資風(fēng)險(xiǎn)的效果，讓投資者無需承擔(dān)過高風(fēng)險(xiǎn)也能獲得滿意的收益。

主要優(yōu)勢

相較于一次性投資，定投的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.  簡單實(shí)用，省時(shí)省力

投資的要訣就是“低買高賣”，但在實(shí)際操作中很難掌握到最佳的買賣點(diǎn)。相比一次性投資，定投對(duì)擇時(shí)的要求較低，投資者無需花費(fèi)大量的時(shí)間精力研究市場，可以專注于自己的事業(yè)或感興趣的事情。

2.  強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，積少成多

通過定期定額自動(dòng)扣款，定投可以達(dá)到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的效果，幫助投資者積少成多，為日后大額支出儲(chǔ)備彈藥。定投收益還有復(fù)利效應(yīng)，能實(shí)現(xiàn)利滾利，讓投資者在不知不覺中積攢財(cái)富。

3.  攤平成本，分散風(fēng)險(xiǎn)

一次性投資的收益可能很高，但相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也很大，而定投規(guī)避了投資者對(duì)進(jìn)場時(shí)機(jī)主觀判斷錯(cuò)誤產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。定投的資金是分期投入的，投資的成本有高有低，長期下來可以平攤投資成本，有助于獲得更高的收益，投資者也無需因?yàn)槭袌龅亩唐诓▌?dòng)而改變其長期投資決策。

4.  智能定投，更勝一籌

智能定投是普通定投的升級(jí)功能，是一種定期不定額投資，可以通過預(yù)先設(shè)置算法、根據(jù)市場走勢和投資者定制化需求來確定每期不同的投資金額。相比普通定投，智能定投的優(yōu)勢在于可以自動(dòng)實(shí)現(xiàn)低點(diǎn)多投、高點(diǎn)少投，從而更好地提升資金使用效率。

適合人群

基于上述優(yōu)勢特點(diǎn)，定投適合的人群包括但不限于以下幾類：

1.  上班族

上班族有固定的薪資收入，在每月扣除各項(xiàng)支出后仍有一定的閑散資金，但可能由于工作忙碌而缺乏時(shí)間精力進(jìn)行投資研究，或者不具備一定的理財(cái)知識(shí)，導(dǎo)致閑散資金難以得到高效利用。對(duì)于這類人群，定投是非常合適的投資方式，既不需要花費(fèi)很多精力，又能實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。

2.  月光族

定投具有強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的作用，可以通過每周或每月的自動(dòng)扣款幫助月光族培養(yǎng)良好的理財(cái)習(xí)慣，避免真正的“月光”。

3.  風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者

定投具有平攤投資成本、分散投資風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢，適合風(fēng)險(xiǎn)耐受程度較低但又希望分享資本市場收益的投資者。

4.  未來有大額資金需求的投資者

一些投資者有大額資金支出的長期計(jì)劃，例如五年后的購房首付款、二十年后的子女出國留學(xué)基金、三十年后的退休養(yǎng)老金等，這類人群可以通過定投進(jìn)行長期理財(cái)，積少成多，以滿足未來資金需求。

投資原則

雖然定投素有“懶人理財(cái)”之稱，但若想通過定投獲取可觀收益還是需要遵循一些投資原則。

1.  精選品種

不是所有基金都適合定投。首先，貨幣型基金和債券型基金的收益一般較穩(wěn)定，定投和一次性投資的效果差距不是太大，而股票型基金波動(dòng)較大，更適合用定投來均衡成本和風(fēng)險(xiǎn)。

總的來看，指數(shù)基金是一個(gè)較好的定投標(biāo)的。巴菲特曾說：“通過定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者往往能夠戰(zhàn)勝大部分專業(yè)投資者”。

定投指數(shù)基金時(shí)，一般根據(jù)“三高”標(biāo)準(zhǔn)來確定具體標(biāo)的品種：一是“高波動(dòng)”，定投標(biāo)的波動(dòng)率越大，越能獲得比一次性投資更好的收益；二是“高成長”，即選擇在反彈或者牛市期間成長性較高的指數(shù)；三是“高景氣”，即選擇代表未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢或者未來市場需求空間較大的行業(yè)。

2.  長期堅(jiān)持

定投需要長期堅(jiān)持，不可半途而廢。定投有一條著名的“微笑曲線”，是“先下跌再反彈”的曲線，周期一般在3至5年，但許多投資者只看到曲線最終的盈利，卻忽視了前半段的浮虧，未做好長期堅(jiān)持的準(zhǔn)備就貿(mào)然入場，結(jié)果在市場下跌時(shí)承受不住虧損的壓力而選擇止損退出。事實(shí)上，定投的主要收益正是來自市場下跌時(shí)購買的低成本基金份額，如果此時(shí)停止定投，就會(huì)錯(cuò)失低位加倉而攤低投資成本的絕佳機(jī)會(huì)。

3.  定期檢視

開始定投后并不能完全放任不管，定期檢視定投的基金情況是有必要的。除了每月給定投賬戶準(zhǔn)備充足的資金，投資者還需要定期觀察定投的基金業(yè)績是否穩(wěn)定、基金經(jīng)理是否有更換、是否有重大事項(xiàng)公告，然后根據(jù)實(shí)際情況選擇繼續(xù)持有或者止盈退出。

4.  及時(shí)止盈

定投的關(guān)鍵在于及時(shí)止盈。交易界流傳的一句諺語“會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的才是師傅”在定投上體現(xiàn)得淋漓盡致。定投對(duì)入市時(shí)點(diǎn)的要求比較低，但退出時(shí)點(diǎn)的選擇則對(duì)定投收益的影響很大。定投不止盈，終究是浮盈，意思是在牛市期間如果不能適時(shí)止盈，前期積累的收益可能化為烏有，長期的堅(jiān)持到最后卻是功虧一簣，怎一句可惜了得！因?yàn)殡y以預(yù)測未來市場是漲是跌，及時(shí)止盈能夠在給投資者帶來理想收益的同時(shí)有效地控制投資風(fēng)險(xiǎn)，從而成為基金定投最重要的原則。

止盈方法

基金定投的止盈方法主要有以下四種：

一是目標(biāo)收益率法，即事先根據(jù)機(jī)會(huì)成本、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好、以往牛市漲跌幅等情況確定一個(gè)目標(biāo)收益率，在達(dá)到目標(biāo)收益率時(shí)就進(jìn)行止盈贖回，一般適合對(duì)自己的目標(biāo)收益和風(fēng)險(xiǎn)偏好有清楚認(rèn)識(shí)的投資者；

二是估值止盈法，即利用PE、PB、ROE等估值指標(biāo)設(shè)置止盈線，可以設(shè)置幾條止盈線以進(jìn)行分批贖回，這種方法更適用于估值歷史走勢有規(guī)律、未來估值高點(diǎn)容易預(yù)測的基金；

三是市場情緒法，當(dāng)市場情緒空前高漲、身邊處處是股神的時(shí)候，說明市場已經(jīng)到了相對(duì)高位，此時(shí)應(yīng)該考慮定投止盈，這種方法更適合作為輔助方法，可以“強(qiáng)迫”投資者多關(guān)注市場，彌補(bǔ)前兩種定量止盈方法的局限；

四是最大回撤法，即在目標(biāo)收益率的基礎(chǔ)上設(shè)置最大回撤的閾值，如10%，當(dāng)目標(biāo)收益率達(dá)到時(shí)先繼續(xù)持有基金，若基金繼續(xù)上漲，則能獲得比目標(biāo)收益率更高的收益；若基金出現(xiàn)10%的回撤，就立即贖回，最終收益比目標(biāo)收益稍低一點(diǎn)。這種方法更適用于市場行情不斷上漲的情形。

值得注意的是，單單依靠一種止盈方法是有風(fēng)險(xiǎn)的，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身情況和市場環(huán)境靈活運(yùn)用合適的方法，把握止盈贖回的時(shí)機(jī)。

“三高”寬基代表:

同類中費(fèi)率最低的創(chuàng)業(yè)ETF(159952)

創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接（A：003765/C：003766）

核心資產(chǎn)寬基代表：

中證100ETF（512910）

中證100ETF聯(lián)接（A：007135/C：007136）