從現(xiàn)金流量表中可以很簡單的看出，企業(yè)的凈現(xiàn)金流（現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出）= 經(jīng)營活動現(xiàn)金流+投資活動現(xiàn)金流+融資活動現(xiàn)金流。但不同的階段，企業(yè)的凈現(xiàn)金流可能有不同的來源（如下圖），如初創(chuàng)階段，凈現(xiàn)金流主要來自于融資活動；成熟階段，凈現(xiàn)金流主要來自于經(jīng)營活動，投資活動（也可能為負(fù)）。

我們需要通過現(xiàn)金流量表的構(gòu)成，去解讀企業(yè)面臨的風(fēng)險狀況，并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，對企業(yè)的戰(zhàn)略方向進(jìn)行判斷。如若成熟企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流是負(fù)的，也就是公司的日常運營屬于入不敷出的狀況了，這個時候需要針對經(jīng)營活動現(xiàn)金流進(jìn)行重點改善了（如降低庫存、減少應(yīng)收賬款、提升產(chǎn)品毛利率等方向）。

1、為什么企業(yè)要去關(guān)注現(xiàn)金流量表？

因為利潤≠現(xiàn)金，企業(yè)需要從風(fēng)險視角了解企業(yè)的狀況，進(jìn)而對戰(zhàn)略進(jìn)行評估。一個企業(yè)可以出現(xiàn)非常賺錢而沒有錢的狀況，這是因為當(dāng)一個企業(yè)賺的利潤后，利潤是可以以現(xiàn)金、庫存、應(yīng)收賬款等形態(tài)存在的，所以有些企業(yè)從財務(wù)報表上看，利潤非常高，但是現(xiàn)金流入確是很少的，很大部分是他所賺的利潤都以非貨幣（存貨和應(yīng)收賬款）的形式存在了。

將非現(xiàn)金形式存在的利潤轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的角度出發(fā)，精益是可以大有作為的，如針對應(yīng)收賬款，可以建立針對應(yīng)收賬款的精益日常管理、對應(yīng)收賬款進(jìn)行流程梳理（為什么資金會變成應(yīng)收賬款）以及建立客戶的信用評估等方法。針對降低存貨，精益有更大的發(fā)揮空間，如建立全面流動管理等。

2、如果資產(chǎn)負(fù)債表和損益表說公司很好，現(xiàn)金流量表說公司很有風(fēng)險，這代表企業(yè)是一家好公司還是壞公司呢？

財務(wù)三張表從2個不同的維度對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行了描述，現(xiàn)金流量表是從風(fēng)險視角對企業(yè)進(jìn)行描述，也就是企業(yè)能不能活下去，資產(chǎn)負(fù)債表和損益表從收益視角，也就是若企業(yè)能活下去的話，他會是什么樣子的，有什么樣的家底兒，有多少收益。

了解一個企業(yè)，既需要知道企業(yè)能不能活下去，又需要知道企業(yè)如果能活下去的話，將是什么樣子的；這兩個維度缺一不可，因此這三張報表構(gòu)成了整體，相互彌補(bǔ)各自信息的不足，進(jìn)而對企業(yè)各種決策所需要的財務(wù)信息進(jìn)行了有機(jī)的組合。

所以判斷一個企業(yè)的好壞，需要同時關(guān)注這2個維度，一個現(xiàn)金流很有風(fēng)險，但資產(chǎn)負(fù)債表和損益表很好的企業(yè)，自然不能算是一個好企業(yè)，需要從現(xiàn)金流角度出發(fā)進(jìn)行重點改善。

3、利潤最大化還是現(xiàn)金為王？

利潤最大化是代表追求收益是最重要的，現(xiàn)金為王是代表需要避免現(xiàn)金流斷裂的經(jīng)營風(fēng)險，選擇利潤最大化戰(zhàn)略還是現(xiàn)金為王戰(zhàn)略，需要結(jié)合行業(yè)、企業(yè)狀況做決策，如若企業(yè)所在的行業(yè)面臨非常巨大的來自于替代產(chǎn)品的威脅或者行業(yè)競爭非常激烈且產(chǎn)品生命周期非常短、或產(chǎn)品價值處于大幅下跌通道時，現(xiàn)金流量表將更加重要，應(yīng)現(xiàn)金為王戰(zhàn)略重于利潤最大化。

從精益視角看現(xiàn)金流量表時，企業(yè)還應(yīng)特別關(guān)注的一個指標(biāo)，從原材料采購-賣出產(chǎn)成品收到貨款所需要的時間，也就是=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的總和，企業(yè)應(yīng)不斷的縮短這個時間，進(jìn)而提升企業(yè)的現(xiàn)金流健康水平。

正如大野耐一所說：所有我們做的，就是不斷壓縮從客戶下單的那一刻起，直到我們收到貨款所用的時間。我們通過減少無附加價值的浪費，縮短時間。