利率上行拐點(diǎn)趨勢將確立再度推動銀行股上行，從而推動股指向上攀升，A股市場2020年最后一個月因此迎來開門紅。

承接前一個交易日午后跳水的趨勢，A股市場12月1日雙雙小幅低開，短暫震蕩之后，在銀行股再度發(fā)力反包的走勢下，滬深兩市震蕩走高，截至午盤收市前滬深股指漲逾1%。午后，以券商為龍頭的非銀金融接棒，直接推動滬指逼近年內(nèi)新高，最高摸至3457.64點(diǎn)，距離3458.79點(diǎn)僅一步之遙。

至12月1日收盤，上證綜指漲1.77%，報3451.94點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.35%，報1404.24點(diǎn)；深證成指漲1.9%，報13930.37點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.53%，報2698.44點(diǎn)。

112月1日，滬深兩市成交總額8650億元，較前一交易日的9507億元減少857億元。其中，滬市成交3853億元，比上一交易日4545億元減少692億元，深市成交4797億元。

滬深兩市共有56只股票漲幅在9%以上，6只股票跌幅在9%以上。

北向資金12月1日合計凈流入162.94億元，為連續(xù)第四個交易日凈流入。其中，滬股通凈流入100.5億元，深股通凈流入62.44億元。

銀行股拉升反包

在板塊方面，近期市場熱點(diǎn)板塊莫過于銀行股，在前一個交易日午后跳水情況下，銀行股走出拉升反包行情，廈門銀行（601187）、青島銀行（002948）、西安銀行（600928）、紫金銀行（601860）等強(qiáng)勢漲停，蘇農(nóng)銀行（603323）一度漲停，青農(nóng)商行（002958）漲逾8%。在銀行股上漲的背后，是利率上行拐點(diǎn)趨勢將確立。

非銀金融板塊同樣走強(qiáng)，但尾盤招商證券（600999）、國聯(lián)證券（601456）等出現(xiàn)炸板，華創(chuàng)陽安（600155）、國盛金控（002670）等個股仍漲停。

傳媒板塊同樣表現(xiàn)搶眼，紫光學(xué)大（000526）漲停，富春股份（300299）、三七互娛（002555）、金科文化（300459）等漲逾8%。

海運(yùn)板塊逆勢調(diào)整，中遠(yuǎn)?？兀?01919）、寧波海運(yùn)（600798）、中遠(yuǎn)海特（600428）等逆勢調(diào)整。

指數(shù)有望繼續(xù)震蕩向上

國泰君安認(rèn)為，指數(shù)有望繼續(xù)震蕩向上。昨日指數(shù)沖高回落主要受短期因素擾動，屬于上升途中的震蕩，不影響上漲的大趨勢。今日三大股指基本收復(fù)了昨日失地。維持之前觀點(diǎn)，目前市場正處于有利的做多時間窗口：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)，人民幣升值預(yù)期強(qiáng)。指數(shù)將延續(xù)震蕩上漲節(jié)奏，繼續(xù)向上拓展空間。

操作上，國泰君安認(rèn)為要關(guān)注順周期與低估值藍(lán)籌。受到基金年底業(yè)績排名等因素影響，市場有望繼續(xù)從高估值板塊向低估值藍(lán)籌方向調(diào)倉，周期與低估值風(fēng)格可能繼續(xù)占優(yōu)。在順周期震蕩階段，科技、醫(yī)藥或會短期階段表現(xiàn)。順周期建議關(guān)注有色、煤炭、化工、機(jī)械等。低估值大金融關(guān)注銀行、券商、保險等。

中原證券認(rèn)為，臨近年底，大市值權(quán)重股頻頻異動，能否帶動滬指成功沖擊年內(nèi)新高仍需密切觀察。部分成長股估值回歸仍未完成，未來投資者可能繼續(xù)在順周期行業(yè)中尋找階段性的交易機(jī)會，建議投資者密切關(guān)注政策面，資金面以及外盤的變化情況。建議投資者短線謹(jǐn)慎關(guān)注券商，機(jī)械以及航天軍工等板塊的投資機(jī)會，中線建議繼續(xù)關(guān)注部分低估值績優(yōu)藍(lán)籌股的投資機(jī)會。

天風(fēng)證券認(rèn)為，以四季度為代表的順周期行情有望延續(xù)。今年中期至明年上半年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢都比較明確的，海外疫情雖有反復(fù)但需求也在持續(xù)恢復(fù)，市場或會逐漸轉(zhuǎn)為估值修復(fù)。但順周期行情如很多傳統(tǒng)行業(yè)比如煤炭、鋼鐵、有色金屬，全行業(yè)長期上行的機(jī)會可能并不大，目前國內(nèi)的政策包括公司基本面來看還是結(jié)構(gòu)性為主。有估值優(yōu)勢的金融、高景氣的軍工和中游制造以及調(diào)整較多的計算機(jī)和農(nóng)業(yè)的關(guān)注度在逐漸提升。

山西證券認(rèn)為，周一指數(shù)沖高回落，權(quán)重板塊拖累滬指午后跳水。本周市場風(fēng)格輪動持續(xù)，前期漲幅較大個股短期或迎來一定的調(diào)整，不建議投資者追高操作。從歷史長周期來看，雖然滬市估值處于較低分位數(shù)水平，但分析師對于未來凈資產(chǎn)收益率預(yù)期較低，滬市上漲空間有限。深市處于較高分位數(shù)水平，但從盈利預(yù)期看相對合理，隨著業(yè)績抬升，仍有向上空間。短期內(nèi)兩市或在前期高點(diǎn)附近橫盤整理，11月PMI數(shù)據(jù)驗(yàn)證我們月報中對于經(jīng)濟(jì)較強(qiáng)復(fù)蘇的預(yù)測，未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期主邏輯疊加多因素正向共振將驅(qū)動中樞不斷抬升，判斷市場中期震蕩向上格局不變，投資者可關(guān)注估值合理區(qū)間的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的配置機(jī)會。