近期國際原糖市場持續(xù)下行，進(jìn)入6月份初期已經(jīng)跌破14.5美分/磅，盤中最低下滑至13.63美元/磅（接近15個月的低點），近兩日穩(wěn)定在13.8美分/磅附近。價格下滑的主要原因在于前期巴西政策丑聞引發(fā)巴西貨幣大幅貶值以及近期各方機構(gòu)對于2017/18榨季全球食糖供應(yīng)過剩的預(yù)期干擾（其中ISO預(yù)期17/18榨季全球食糖生產(chǎn)過剩約為300萬噸），還有主要進(jìn)口國中國對于配額外食糖加征45%的特別關(guān)稅(中國配額外進(jìn)口成本的直線提升對與國際糖市而言無疑是一大利空)。

縱觀國內(nèi)，雖然美糖的走弱對國內(nèi)市場形成拖累，但二者相比國內(nèi)糖價明顯具有較強的抗跌性，近半個月鄭糖期貨跌幅3.8%，白糖現(xiàn)貨跌幅僅0.7%。當(dāng)前云南主產(chǎn)區(qū)一級糖售價在6450元/噸，廣西糖售價在6710元/噸左右，和跌跌不休的美糖相比，國內(nèi)白糖相對比較抗跌，尤其是現(xiàn)貨近半個月跌幅僅不到1%，主要得益于糖廠挺價之心，而糖廠之所以如此挺價，一方面是進(jìn)口政策保駕護(hù)航，另一方面是產(chǎn)不足需的供應(yīng)基本面。

2016年9月22日開始進(jìn)口糖立案調(diào)查于今年5月22日結(jié)束，當(dāng)天商務(wù)部發(fā)布公告稱，將對關(guān)稅配額外進(jìn)口食糖征收保障措施關(guān)稅，期限為3年，自2017年5月22日至2020年5月21日，保障措施關(guān)稅稅率由45%降至35%，每年遞減5個百分點。市場第一年關(guān)稅是95%還是117.5%解讀不一，按照目前14美分/磅不到的原糖價格，95%關(guān)稅的原糖進(jìn)口價格5688元/噸，117.5%關(guān)稅的原糖進(jìn)口價格是6344元/噸，如果再加上400元/噸的加工費的話，117.5%關(guān)稅的原糖進(jìn)口在加工的價格基本處于成本線上，外盤下滑從一定程度上說只是縮減內(nèi)外糖價差，降低進(jìn)口糖成本，然而在進(jìn)口成本高企的情況下，成本的縮減難對實際的進(jìn)口量起到一定影響，因此國內(nèi)受外盤下跌影響有限。

貿(mào)易保護(hù)政策的實施，對于國產(chǎn)糖行業(yè)來說是較大的契機，3年的保護(hù)時間給國內(nèi)糖業(yè)產(chǎn)業(yè)本身整改帶來時間和相對飽滿的空間，在國內(nèi)政策對糖業(yè)的扶持下，國內(nèi)農(nóng)民糖料種植積極性回升，且“雙高”基地也在不斷的實驗和推廣，2017/18榨季全國甘蔗種植面積可能達(dá)到1500千公頃（2016/17榨季為1400千公頃），若無較大自然災(zāi)害的情況下，預(yù)估新榨季產(chǎn)量可能超過1000萬噸，但仍不能滿足整體的市場消費。

在政策助推下今年國內(nèi)糖市整體供應(yīng)量將得到適當(dāng)“瘦身”，雖然短期內(nèi)需求方面恢復(fù)有限導(dǎo)致價格小幅下行，但隨著時間的推移，市場庫存的逐步消化，可能給糖市行情隨時帶來一定的機會。（特約撰稿人啟星，文章來自農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)獨家原創(chuàng)）；誠邀您加入白糖食品行業(yè)精英2群，共筑行業(yè)發(fā)展，QQ群號643409812。

農(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)16988-全國大宗農(nóng)產(chǎn)品電商交易平臺；【白糖、油脂、玉米、大豆、小麥、棉花、豆粕】 免費資源發(fā)布、采購對接；報價-下單看行情；靈活、便捷更省心； 點擊前往報價，查看大宗農(nóng)產(chǎn)品行情 http://www.