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巴菲特曾經(jīng)說過，如果你把股票不當成股票，當成股東證的話，就離價值投資不遠了。 事實上我們買公司的股票就是買一個企業(yè)的股權，即使你買一手，也是這個公司的股東。從這個角度來進行選股，我們就不會去配置那些業(yè)績差，題材多的個股，是去配置能夠長期實現(xiàn)業(yè)績增長的好公司好股票。 1、選擇經(jīng)濟轉型受益的行業(yè)非常重要，因為好的公司首先要在一個業(yè)績能夠持續(xù)增長的好行業(yè)中，行業(yè)景氣度要向上，比如說建議大家關注的大消費和新能源這兩大方向，都是屬于景氣度不斷上升的行業(yè)。 2、要選擇有護城河的好公司，也就是說企業(yè)具有核心競爭力，可以獲得市場占有率的不斷提升以及盈利能力的不斷上升。 ?3、就是要選擇盈利能力強的公司，選擇ROE能夠大于20%，至少15%的好企業(yè)，因為ROE是巴菲特的最看重的一個指標，它代表了企業(yè)給股東創(chuàng)造價值的能力。當然選擇ROE比較高的同時，要控制資產(chǎn)負債率，也就是資產(chǎn)負債率不能超過50%。巴菲特要求更加嚴格，因為他很保守，他要求資產(chǎn)負債率不能超過30%，這樣的話就排除了那些依靠高杠桿來實現(xiàn)比較高ROE的公司。 ?4、當然，好的企業(yè)往往是基金等機構投資者追捧的對象，因此如果說上市公司前十大流通股股東是清一色的機構，說明這個公司至少是基本面不差的公司。如果說前十大流通股東只有個人沒有機構，至少說明這個公司基本面可能存疑，這也是我們選擇好企業(yè)、好公司的一個參考標準。 ?大家要記住好企業(yè)和好股票基本上是可以劃等號的，至少從長期來看是如此。
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