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南華期貨:史上最全詳解白糖和豆粕期權(quán)交易規(guī)則

 祥富 2020-10-26

條款

內(nèi)容

備注

合約標(biāo)的物

豆粕期貨合約


合約類型

看漲期權(quán)、看跌期權(quán)

即認(rèn)購期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)

交易單位

1手(10噸)豆粕期貨合約

同期貨合約交易單位

報(bào)價(jià)單位

元(人民幣)/噸


最小變動(dòng)單位

0.5元/噸

期貨合約為1元/噸

漲跌停板幅度

與豆粕期貨合約漲跌停板幅度相同

合約月份

1、3、5、7、8、9、11、12月

同期貨合約月份

交易時(shí)間

每周一至周五上午9:00-11:30,下午13:30-15:00,以及交易所規(guī)定的其他交易時(shí)間

最后交易日

期貨交割月份前第一個(gè)月的第五個(gè)交易日

舉例:M1705期權(quán)合約的最后交易日、行權(quán)日:2017年4月7日;

到期日

同最后交易日

行權(quán)價(jià)格

以豆粕期貨前一交易日結(jié)算價(jià)上下浮動(dòng)1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對(duì)應(yīng)價(jià)格范圍

例豆粕1705合約結(jié)算價(jià)為2798,所對(duì)應(yīng)平值行權(quán)價(jià)應(yīng)為2800,以此為中心上下限變動(dòng)209.85點(diǎn),所以行權(quán)價(jià)范圍為2550~3050

行權(quán)方式

美式

到期日前

買方可在任一交易日閉市(15:00)前提交行權(quán)申請(qǐng);

到期日

買方可在15:30之前提交行權(quán)申請(qǐng)、放棄申請(qǐng)

交易代碼

看漲期權(quán):M-合約月份-C-行權(quán)價(jià)格

看跌期權(quán):M-合約月份-P-行權(quán)價(jià)格

舉例:2017年5月交割的豆粕期貨,行權(quán)價(jià)為2800元/噸的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),交易代碼分別為M1705C2800和M1705P2800

行權(quán)間距

行權(quán)價(jià)格

行權(quán)價(jià)格間距(元)

例:豆粕1705合約結(jié)算價(jià)為2796,在2586.3~3005.7之間,因此行權(quán)價(jià)格間距為50元/噸,所對(duì)應(yīng)平值行權(quán)價(jià)應(yīng)為2800,上、下變動(dòng)范圍為2550~2050,分別為2550、2600、2650、2700、2750和2850、2900、2950、3000、3050

2000以下

25元/噸

2000~5000

50元/噸

5000以上

100元/噸

行權(quán)與履約

配對(duì)原則

交易所按照隨機(jī)均勻抽取原則進(jìn)行配對(duì)

到期日

對(duì)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交行權(quán)或放棄申請(qǐng)的期權(quán)持倉,實(shí)值期權(quán)持倉自動(dòng)心情,其他期權(quán)持倉自動(dòng)放棄

拒絕申請(qǐng)

買方資金余額不滿足期貨交易保證金要求

實(shí)值期權(quán)行權(quán)時(shí)結(jié)算準(zhǔn)備金余額應(yīng)當(dāng)滿足相應(yīng)期貨合約上一交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金要求

虛值期權(quán)行權(quán)時(shí)結(jié)算準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)滿足相應(yīng)期貨合約上一交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金要求并彌補(bǔ)虛值額

期權(quán)行權(quán)建立的期貨合約持倉與原期貨合約持倉之和不得超過該期貨合約的持倉限額

履約后

看漲期權(quán)

買方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨買持倉;

賣方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨賣持倉;

看跌期權(quán)

買方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨賣持倉;

賣方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨買持倉;

合約漲跌停板制度

漲停板價(jià)格

漲停板價(jià)格=期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)+標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨漲停板比例

例:以豆粕1705合約1月5日結(jié)算價(jià)2796元/噸為例,行權(quán)價(jià)2800看跌期權(quán)結(jié)算價(jià)為84.32,則第二日漲跌停板價(jià)格分別為224.12和0.5

跌停板價(jià)格

跌停板價(jià)格=Max(期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)-標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨跌停板的比例,期權(quán)合約最小變動(dòng)價(jià)位)

保證金制度

認(rèn)購和認(rèn)沽

兩者取大者:

1. 期權(quán)合約結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨合約交易單位+標(biāo)的期貨合約交易保證金-期權(quán)合約虛值額的一半;

2. 期權(quán)合約結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨合約交易單位+標(biāo)的期貨合約交易保證金的一半

備注:

看漲期權(quán)合約虛值額=Max(行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià),0)*標(biāo)的期貨合約交易單位

看跌期權(quán)合約虛值額=Max(標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)-行權(quán)價(jià)格,0)*標(biāo)的期貨合約交易單位

套利

暫無

備兌

暫無

暫停交易

條件

標(biāo)的期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市,暫停一天交易的,期權(quán)合約相應(yīng)暫停交易。當(dāng)日為期權(quán)合約到期日,到期日順延至下一個(gè)交易日

限倉制度

持倉限額

按單邊持倉計(jì)算單月期權(quán)合約投機(jī)持倉的最大數(shù)量

備注:?jiǎn)芜叧謧}數(shù)量計(jì)算按買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)持倉之和、買入看跌期權(quán)與賣出看漲期權(quán)持倉之和分別計(jì)算

總持倉

暫未公布

強(qiáng)制平倉制度

交易所強(qiáng)平

結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零,且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足或者自行平倉

持倉量超出其限倉規(guī)定的

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