明星私募在三季度重倉(cāng)了哪些股票？答案正一一揭曉。

　　根據(jù)最新披露的上市公司三季報(bào)，馮柳至少買了?？低?/a>、大華股份和同為股份三只安防概念股，合計(jì)持倉(cāng)市值近120億元，其中持有?？低晢沃还善钡氖兄稻透哌_(dá)90億元。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)的公私募基金產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，90億元持有一家公司，幾乎前所未有。

　　重倉(cāng)安防

　　10月23日晚間，海康威視披露2020年三季報(bào)，馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金新進(jìn)前十大股東榜，持股數(shù)量為2.31億股，持股比例為2.47%。

　　結(jié)合海康威視半年報(bào)數(shù)據(jù)及三季度均價(jià)估算，馮柳三季度斥資約70億元，大舉買入?？低暭s1.85億股股份。

　　如果按照?？低暼径饶┑氖毡P價(jià)計(jì)算，高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金對(duì)?？低暤某止墒兄蹈哌_(dá)88億元。

　　除馮柳外，北上資金也在三季度加倉(cāng)?？低暎止蓴?shù)量較6月底增加186萬(wàn)股，持股比例提升0.02個(gè)百分點(diǎn)至5.97%。

　　?？低暼径饶┣?0名股東持股情況

　　三季度，?？低暤幕I碼進(jìn)一步集中，期末股東戶數(shù)較6月底時(shí)下降23.72%至約24.24萬(wàn)戶。

　　與之對(duì)應(yīng)的是，三季度，?？低暪蓛r(jià)漲勢(shì)如虹，期內(nèi)累計(jì)漲幅逾25%。

　　按?？低?0月23日收盤價(jià)39.15元/股計(jì)算，高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金持有?？低暿兄导s90億元。

　　據(jù)了解，為了防范持股過(guò)于集中帶來(lái)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)會(huì)有持股集中度方面的限制。從第三方銷售渠道的信息顯示，馮柳管理的該基金規(guī)?；蚪?00億元，即使買入90億元，占基金總規(guī)模比例依然不到兩成。

　　海康威視三季度股價(jià)走勢(shì)圖

　　資料顯示，海康威視是以視頻為核心的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商，業(yè)務(wù)聚焦于綜合安防、大數(shù)據(jù)服務(wù)和智慧業(yè)務(wù)。

　　在綜合安防領(lǐng)域，根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Omdia報(bào)告，以2018年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)為基礎(chǔ)，海康威視連續(xù)8年蟬聯(lián)視頻監(jiān)控行業(yè)全球第一，擁有全球視頻監(jiān)控市場(chǎng)份額的24.1%。

　　今年前三季度，海康威視實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入420.21億元，同比增長(zhǎng)5.48%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)84.39億元，同比增長(zhǎng)5.13%。其中在第三季度，?？低暤臓I(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)11.53%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0.12%。

　　?？低暼径葮I(yè)績(jī)情況

　　作為安防領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，海康威視一直備受投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。

　　數(shù)據(jù)顯示，三季度，?？低暪灿瓉?lái)了逾600家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，期內(nèi)接待機(jī)構(gòu)數(shù)量位居A股上市公司第三名。

　　值得注意的是，根據(jù)已經(jīng)披露的上市公司三季報(bào)，馮柳對(duì)安防板塊堪稱全力布局。在“安防雙雄”海康威視和大華股份中，今年二季度已經(jīng)對(duì)大華股份進(jìn)行了布局，三季度大舉加倉(cāng)5300萬(wàn)股，截至今年三季度末，持有1.38億股，占總股本的4.59%，占流通股比例高達(dá)7.43%。如果馮柳進(jìn)入10月份以來(lái)沒(méi)有賣出，當(dāng)前持有大華股份市值約為28.5億元。

　　除了上述“安防雙雄”，馮柳還布局了一家市值僅有30億出頭的安防股同為股份。該公司主營(yíng)安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品，截至三季度末，馮柳持有439.45萬(wàn)股，占總股本的2%，持倉(cāng)市值約為7000萬(wàn)元。

　　僅從已經(jīng)披露的安防概念股的持倉(cāng)市值看，上述三家公司合計(jì)就接近120億元。

　　緣何買入？

　　安防領(lǐng)域緣何在三季度受到私募大佬的青睞？

　　從馮柳的投資風(fēng)格看，他對(duì)開(kāi)倉(cāng)的要求非常高，非?？紤]買入標(biāo)的安全性，關(guān)注長(zhǎng)期滯漲或者下跌的標(biāo)的，尤其是企業(yè)基本面沒(méi)有問(wèn)題、但由于市場(chǎng)風(fēng)格或者其它事件性原因被市場(chǎng)錯(cuò)殺的公司。對(duì)于持續(xù)上漲的市場(chǎng)主流品種往往選擇回避。

　　從?？低暫痛笕A股份的股價(jià)走勢(shì)看，作為幾年前的“安防雙雄”，是全市場(chǎng)聞名的白馬價(jià)值股，但是過(guò)去兩年多來(lái)股價(jià)表現(xiàn)欠佳。?？低暜?dāng)前股價(jià)依然沒(méi)有突破2018年3月份高點(diǎn)，大華股份當(dāng)前股價(jià)依然比三年前高點(diǎn)低30%左右。

　　馮柳說(shuō)過(guò)，“一個(gè)公司再好，如果沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、擔(dān)憂點(diǎn)，我都很少去介入，我希望去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，前提是風(fēng)險(xiǎn)被充分暴露與定價(jià)，我愿意去承擔(dān)現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，但會(huì)回避理論風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)已成為現(xiàn)實(shí)，大家都在擔(dān)憂的時(shí)候，我會(huì)去積極承擔(dān)它，理論風(fēng)險(xiǎn)是在邏輯上、理論上有這種可能性，但大家認(rèn)為它暫時(shí)不會(huì)發(fā)生?！蹦贸?20億元重倉(cāng)買入安防雙雄，馮柳顯然想清楚了將要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)所在。

　　在此前接受上證報(bào)記者采訪時(shí)，馮柳也曾表示買公司要符合“可預(yù)期、可展望、可想象”這三個(gè)要求，可預(yù)期就是要搞明白1年內(nèi)的業(yè)績(jī)和估值情況，可展望就是要能大致感受出企業(yè)三年的發(fā)展路徑。前兩條決定企業(yè)的業(yè)績(jī)及可持續(xù)性，最后一條決定能否在估值上升的情況下表達(dá)業(yè)績(jī)。

　　從安防雙雄的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，可以看出今年以來(lái)的業(yè)績(jī)都在快速好轉(zhuǎn)，營(yíng)收重返增長(zhǎng)軌道，并且都在發(fā)力人工智能等創(chuàng)新技術(shù)，積極推動(dòng)安防智能化升級(jí)。正好契合了“業(yè)績(jī)可預(yù)期，發(fā)展可展望，創(chuàng)新技術(shù)可以想象?！?/p>

　　中信證券在研報(bào)中提到，當(dāng)前疫情影響正逐步消退，國(guó)內(nèi)與海外的安防需求均環(huán)比回暖。具體來(lái)看，國(guó)內(nèi)安防行業(yè)的政府端需求在“新基建”政策帶動(dòng)下下半年有望加速增長(zhǎng)；商業(yè)端需求，因大企業(yè)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，訂單韌性較足；渠道端今年受疫情影響較大，后續(xù)仍需觀察宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及相關(guān)政策托底情況。

　　中金公司亦看好下半年安防行業(yè)的景氣度，其在研報(bào)中稱，隨著疫情緩解，實(shí)體經(jīng)濟(jì)開(kāi)始迅速恢復(fù)，政府安防和企業(yè)數(shù)字化落地進(jìn)度加速。根據(jù)智慧交通網(wǎng)數(shù)據(jù)，8月政府安防和智慧城市項(xiàng)目中標(biāo)金額同比增長(zhǎng)37.1%，延續(xù)6月以來(lái)的高增速，預(yù)計(jì)這將有望在下半年為安防企業(yè)增強(qiáng)收入確定性。

　　中信證券認(rèn)為，隨著深度學(xué)習(xí)的出現(xiàn)，傳統(tǒng)安防產(chǎn)業(yè)正加速向視頻物聯(lián)方向轉(zhuǎn)型，空間放大數(shù)倍，業(yè)務(wù)重點(diǎn)發(fā)生變化。結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和廠商布局節(jié)奏，該機(jī)構(gòu)持續(xù)看好視頻物聯(lián)產(chǎn)業(yè)在近年有望迎來(lái)爆發(fā)，亦在研報(bào)中建議重點(diǎn)關(guān)注龍頭公司?？低暸c大華股份。