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一款4499元的手機，分12期付款，每期403.04元，你知道實際貸款年利率有多高嗎？ 你每個月定投基金2000元，定投了兩年，兩年后基金賬戶價值為6萬，你知道你的投資年化利率多少嗎？ 兩種可以領(lǐng)至終身的年金險，在產(chǎn)品形態(tài)一樣的前提下，你知道哪種年金險好一點嗎？ 你不定期操作股票，恩，炒股，你那猛如虎的操作，最終年化利率你知道嗎？ 不管是分期實際年利率，或者是定投年化利率，亦或是領(lǐng)至終身年金險的年化利率，都可以用Excel中的公式irr（內(nèi)部收益率）來計算，簡單快捷明了，再也不用被那花里胡哨的每期還款金額和收益誤導(dǎo)了。 本文主要從以下三方面介紹IRR（內(nèi)部收益率）： 1、什么是IRR（對該部分不感興趣的，可以跳過） 2、IRR的計算（主要用到Excel的公式） 3、IRR的應(yīng)用 什么是IRR 百度百科的解釋是，內(nèi)部收益率（Internal Rate of Return(IRR)）:資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值（NPV）等于零時的折現(xiàn)率。 要理解IRR，我們先了解幾個概念： 1、資金流入。也就是錢拿到手，比如貸款到手上，基金贖回錢回到手上。 2、資金流出。也就是錢從手里出去，比如信用卡分期還款，購買基金。 3、現(xiàn)值。錢在當(dāng)下的價值。因為貨幣是有時間價值的，比如說，現(xiàn)在銀行一年期定期存款利率為1.5%，100元存一年后就變?yōu)?01.5元了，也就是說一年后101.5元在今天的價值是100元。 4、折現(xiàn)率。率(discount rate) 是指將有限期折算成的。 如果你覺得現(xiàn)在的100元，跟一年后的105元是一樣的，那么折現(xiàn)率就是5%。  5、凈現(xiàn)值（NPV）。凈現(xiàn)值(net present value)指未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的差額。 簡單的來說，凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值 舉個例子：  有個投資項目，第1、2年分別投資800萬元和600萬元，資金流出，我們凈現(xiàn)金流就表示為-800和-600。 第3-5年，分別收回500萬元、600萬元和900萬元，資金流入，我們凈現(xiàn)金流表示為 500、600和900。 我們考慮資金的時間成本和通貨膨脹等因素，假設(shè)折現(xiàn)率為8%，則每年的凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值分別為  當(dāng)凈現(xiàn)值大于0，說明這個投資項目是賺的，可以考慮；當(dāng)凈現(xiàn)值等于0，說明這個項目收支平衡，不賺不虧；當(dāng)凈現(xiàn)值小于0，說明這個投資項目是虧損的。 IRR的計算我們了解了什么是IRR，也對資金流入、資金流出、現(xiàn)值、折現(xiàn)率和凈現(xiàn)值有了認識。  我們還是使用上述這個案例，來計算一下這個項目的IRR是多少，是否值得投資。 根據(jù)IRR的定義，我們知道IRR就是假設(shè)凈現(xiàn)值（NPV）等于0時的折現(xiàn)率。  我們用Excel中的irr公式來計算上述的IRR是多少。  最終算出的IRR是13.88%，也就是說如果這個項目的資金成本小于13.88%，那么這個項目就是有利可圖的；如果資金成本大于13.88%，那么這個項目實際上來說是無利可圖的。 注意：在用irr公式計算IRR的時候，我們要保證凈現(xiàn)金流的時間間隔是連續(xù)的，比如說每年或者每月，如果當(dāng)年或者當(dāng)月沒有凈現(xiàn)金流，那凈現(xiàn)金流就為0。 IRR的應(yīng)用案例一：  一部4499元的手機，分12期還，每期還403.04元，那這手機的貸款利率是多少呢（對銀行來說，就是內(nèi)部收益率IRR）  我們算出來的IRR是13.57%，也就相當(dāng)于貸款年利率約等于13.57%。 眼尖的同學(xué)可能會問，IRR那里我為什么要乘以12，這是因為資金凈流入是按月的，算出來的的IRR是月利率，轉(zhuǎn)化為年利率的話就要乘以12。 案例二： 我每月定投基金2000元，共定投兩年，但在第11期及19期的時候分別賣出5000元和3000元基金，第24期的時候賣出所有基金，得38000元，那怎么算我的年化收益率呢。  由于第11、19、24期是賣出基金，資金是流入，所以凈流入那里為正的。 寫在最后： IRR是一個好工具，可以幫助我們做出投資決策，希望大家都能學(xué)會運用這個工具。 |
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