現(xiàn)金貸到底有多熱？前段時(shí)間，一位賣中藥材的創(chuàng)業(yè)者興奮地對(duì)我說，“你看我成立一家現(xiàn)金貸公司，還有沒有機(jī)會(huì)？”

結(jié)果，他還沒來得及動(dòng)手，行業(yè)就急轉(zhuǎn)直下了。4月10日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》，要求做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)的清理整頓工作，禁止欺詐、虛假宣傳，不得違法高利放貸及暴力催收。

監(jiān)管政策的傳導(dǎo)速度很快。北京、深圳、廣州、上海四地的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)迅速下發(fā)通知，展開了摸底排查工作。

突然刮起的監(jiān)管風(fēng)暴讓現(xiàn)金貸領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者們憂心忡忡。在一個(gè)行業(yè)群里，他們第一時(shí)間傳閱著銀監(jiān)會(huì)的意見，盼望自己不會(huì)進(jìn)入被關(guān)注的名單中。

這個(gè)行業(yè)的參與者之眾，足以匹敵當(dāng)年的P2P。據(jù)第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，目前小額現(xiàn)金貸平臺(tái)已上千家，活躍用戶約為3000萬人，行業(yè)規(guī)模大約在6000億至1萬億元之間。

“監(jiān)管這么搞，行業(yè)就沒法玩了。”一位現(xiàn)金貸公司的創(chuàng)始人告訴小飯桌，監(jiān)管和整頓當(dāng)然有利于行業(yè)走向正規(guī)，但也有可能讓行業(yè)無路可走。

在他看來，由于部分媒體對(duì)“嗜血”、“裸條”、“高利貸”等博眼球案例的放大傳播，監(jiān)管者與現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)者之間存在著信息不對(duì)稱，甚至是一定的誤解。

媒體炒作、老百姓憤怒、監(jiān)管者重拳出擊，當(dāng)現(xiàn)金貸一下從風(fēng)口跌落，蜂擁而入的創(chuàng)業(yè)者們內(nèi)心作何感想，又如何化解可能的危機(jī)？

過去兩年，現(xiàn)金貸公司確實(shí)在野蠻生長。據(jù)虎嗅網(wǎng)報(bào)道，在App Store中輸入關(guān)鍵詞“借款”或者“現(xiàn)金貸”，APP搜索結(jié)果都超過600個(gè)。

千貸大戰(zhàn)，一觸即發(fā)?！爸袊F(xiàn)金貸平均年化在100%-150%之間，不能說高，主要是因?yàn)榇蠹叶荚谕ㄟ^價(jià)格戰(zhàn)的方式去競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大規(guī)模?！鄙鲜霈F(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)者對(duì)小飯桌說。據(jù)媒體報(bào)道，目前現(xiàn)金貸行業(yè)的平均年利率為158%，最高利率甚至高達(dá)598%。

這些數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我國法律規(guī)定的借貸利率上限36%?！敖杩顜浊г?，還款幾十萬”、“嗜血現(xiàn)金貸，人死才能債清”的報(bào)道鋪天蓋地，加之“P2P跑路”、“校園貸裸條”的余波尚未散去，屢見不鮮的“暴力催收，大學(xué)生負(fù)債自殺”事件一浪接一浪。

這種情況下，現(xiàn)金貸成為眾矢之的并不難理解，甚至在2017年初已經(jīng)有跡象。

此次，銀監(jiān)會(huì)的文件指出了現(xiàn)金貸現(xiàn)階段存在的三大問題：一是利率畸高，以“現(xiàn)金貸”之名行“高利貸”之實(shí)；二是風(fēng)控基本為零，壞賬率極高，依靠暴力覆蓋風(fēng)險(xiǎn)；三是利滾利讓借款人陷入負(fù)債危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)暴力催收。

其中提到，對(duì)具有利率畸高、實(shí)際放款金額與借款合同金額不符、無抵押期限短以及依靠暴力覆蓋風(fēng)險(xiǎn)、暴力催收等特征的平臺(tái)重點(diǎn)關(guān)注。

這“三宗罪”就像三柄利劍直刺現(xiàn)金貸最虛弱的部分。不過，部分創(chuàng)業(yè)者在接受小飯桌采訪時(shí)表示，暴力催收并不是普遍現(xiàn)象，風(fēng)控在相對(duì)規(guī)范的平臺(tái)并非為零，現(xiàn)在不足亦可持續(xù)改善。在這兩點(diǎn)上，現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)者與監(jiān)管方向并無分歧。

“目前一些作惡的企業(yè)，主要是裸條，這是最暴力的東西，應(yīng)該立法禁止?！爆F(xiàn)金巴士創(chuàng)始人唐陽告訴小飯桌。

但第三點(diǎn)，也就是以“現(xiàn)金貸”之名行“高利貸”之實(shí)這一點(diǎn)上，至少現(xiàn)在看來，現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)者與監(jiān)管者之間具有難以彌合的鴻溝，而這種分歧最終帶來的監(jiān)管措施，可能會(huì)讓整個(gè)行業(yè)偃旗息鼓。

雙方的分歧到底是什么？主要在現(xiàn)金貸利率的把握上。

業(yè)內(nèi)人士都知道，現(xiàn)金貸是指一般為無抵押、無擔(dān)保、借款用途不明確的小額現(xiàn)金貸款，具有方便靈活的借款與還款方式，實(shí)時(shí)審批、快速到賬等特征，一般分為隨借隨還類貸款、超短期貸款（類似國外發(fā)薪日貸款）、短期貸款、中期貸款四大類。

在這一波現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)潮中，最多的就是短期微額借貸，額度不高，貸款周期也非常短，一般幾天到一個(gè)月不等，1000元的借款到期利息可能僅有幾十元。對(duì)于缺少金融知識(shí)的借款人來說，幾十元的利息可以接受，但換算成年化利率是相當(dāng)嚇人的，可能百分之幾百。

恰恰就是這一點(diǎn)，觸碰了監(jiān)管者的底線，也就是對(duì)高利貸的認(rèn)定。

2015年出臺(tái)的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》中指出，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請(qǐng)求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應(yīng)予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。借款人請(qǐng)求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應(yīng)予支持。

目前并沒有明確的法律條文說明年利率多少才算是高利貸。遼寧亞太律師事務(wù)所律師董毅智認(rèn)為，目前高利貸還是單純的以年利率來定義，很多國家都是如此，我國年利率大于36%便屬于高利貸。

如果僅僅從這個(gè)角度來說，幾乎所有的現(xiàn)金貸或者短期微額借貸的年利率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于36%，都屬于不折不扣的高利貸。

但創(chuàng)業(yè)者也有自己的理解。比如，現(xiàn)金巴士創(chuàng)始人唐陽告訴小飯桌，反高利貸法是必須的，但是不適合微額短期借款業(yè)務(wù)，年化36%是對(duì)大額長期業(yè)務(wù)適用，對(duì)為微額短期業(yè)務(wù)來說無意義。

“如果借款1000元，周期2周，按照年化36%，那就沒法做，可能造成供給完全沒有了，而如果沒有一定的利潤，現(xiàn)金貸平臺(tái)的資金端不會(huì)借貸?！彼f，這會(huì)對(duì)中國數(shù)字普惠金融事業(yè)產(chǎn)生較大影響。

很多現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為，高利貸是一種認(rèn)知，利率高是一個(gè)相對(duì)的事情?！案呃J等于還不起的借款，1000元一周還款1050元不是高利貸?！币晃粍?chuàng)業(yè)者對(duì)小飯桌說，超小額短期的利率不能與長期大額的利率做對(duì)等，因?yàn)椴皇且粋€(gè)領(lǐng)域，用戶不是每個(gè)月都會(huì)借錢，是一種短期偶發(fā)行為，所以短期借款利率不能按照年化去算，應(yīng)按照單筆計(jì)息。

清華大學(xué)金融學(xué)院院長吳曉靈也曾表示，對(duì)于低收入人群來說，有融資的機(jī)會(huì)比融資價(jià)格更重要，盡管年化利率高，但是因?yàn)榻杩钇谙薅?，?shí)際利息絕對(duì)額很低，而獲得的商業(yè)機(jī)會(huì)是重要的。

 “現(xiàn)金貸行業(yè)一定要關(guān)注行業(yè)價(jià)值。”一位創(chuàng)業(yè)者表示，解決金融服務(wù)的不可得性是這個(gè)行業(yè)存在的價(jià)值。

為了應(yīng)對(duì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金貸領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者們對(duì)小飯桌表示，第一他們支持監(jiān)管，第二也會(huì)努力完善風(fēng)控。

“一定要有反高利貸法，但我們也呼吁智慧監(jiān)管，基層群眾沒有信用分，如果管死就無法開始一個(gè)普通人的信用成長，建議對(duì)微額借款要有豁免?！碧脐柛嬖V小飯桌。

另一位資深互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者向小飯桌表示，當(dāng)前媒體報(bào)道存在“浮夸風(fēng)”，與實(shí)際情況不符。利滾利：借款上千元，還款幾十萬、暴力催收、裸條都只是個(gè)例，不能因?yàn)橐恍┖θ褐R，便把創(chuàng)業(yè)者們一棒子都打死。

創(chuàng)業(yè)者們認(rèn)為，現(xiàn)金貸服務(wù)的主要是大量藍(lán)領(lǐng)、學(xué)生以及行業(yè)內(nèi)最底層的出賣勞動(dòng)力的人群。因?yàn)槭杖氩桓?、收入不穩(wěn)定，沒有信用基礎(chǔ)，傳統(tǒng)銀行不會(huì)貸款給他們。而在需要消費(fèi)或者臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)的場(chǎng)景下，借款是一種剛需。

?螞蟻金服花唄產(chǎn)品總監(jiān)郝穎曾介紹：“中國在20歲到60歲之間的人口大約有9億的水平，但是中國持有信用卡的人數(shù)是1.78億，還有大概7億的人口，在這個(gè)年齡階段是沒有享受到金融服務(wù)的，這是一個(gè)非常巨大的市場(chǎng)?！碑?dāng)然，這7億人中，包含有信用分但是沒有信用卡的用戶。唐陽預(yù)測(cè)，這仍然是一個(gè)超過5億人的市場(chǎng)。

根據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，2015年美國Payday loan（發(fā)薪日貸款）的放貸金額達(dá)到460億美元，美國約有1200萬Payday loan活躍借款用戶，人均借款額達(dá)到3800美元/年。

董毅智認(rèn)為，現(xiàn)金貸即使是大勢(shì)所趨，但任何創(chuàng)業(yè)都不能跨越法律的圍欄，即便存在社會(huì)需求，創(chuàng)業(yè)者亦不能用合理性挑戰(zhàn)合法性。存在即合理，民間借貸雖缺乏一個(gè)合理的機(jī)制，創(chuàng)業(yè)者一定要有底線，在法律的范圍內(nèi)，找到合理的商業(yè)模式。

監(jiān)管之下，創(chuàng)業(yè)者何去何從？在小飯桌采訪的創(chuàng)業(yè)者中，有理性派，也有僥幸派。

理性派典型如現(xiàn)金巴士CEO唐陽，希望中國可以參考英美等國對(duì)現(xiàn)金貸行業(yè)進(jìn)行法律完善。

他解釋，英美對(duì)發(fā)薪日貸款的監(jiān)管主要體現(xiàn)為三方面：首先是金額控制，英國監(jiān)管規(guī)定不能超過借款人月薪1/4；其次是費(fèi)率控制，英國規(guī)定日利率不能超過0.8%；第三是費(fèi)率封頂，逾期還款累積利率有上限，英國規(guī)定是一倍封頂，比如借100英鎊不能催收超200英鎊。

“2000元，1%每天，息費(fèi)封頂1倍，這個(gè)就是英國實(shí)踐的中國化?！碧脐栒f。

無論如何，任何行業(yè)在無節(jié)制的成長之后都要面臨洗牌，對(duì)于敏感的金融行業(yè)更是如此。此次監(jiān)管政策的出臺(tái)，或?qū)?yōu)勝劣汰，淘汰一批不規(guī)范、無底線的公司，而要實(shí)現(xiàn)整個(gè)行業(yè)的繼續(xù)前行，在一些關(guān)鍵問題上監(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度與具體措施則至關(guān)重要。