過(guò)去三十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要靠：

第一，以房地產(chǎn)、基建為基礎(chǔ)的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化；

第二，加入WTO后的國(guó)際貿(mào)易大出口；

第三，日益高需求的民眾消費(fèi)。

以上融資都是靠銀行為主體的間接融資為主，中國(guó)的銀行利潤(rùn)高、渠道廣，極其強(qiáng)勢(shì)。

到了2020年這個(gè)節(jié)點(diǎn)，隨著A股改革的深化，股權(quán)時(shí)代來(lái)臨。以后慢慢會(huì)以股權(quán)等直接融資為主。

未來(lái)不是你擁有多少套房子，而是你擁有多少世界級(jí)企業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)。

A股的股權(quán)退出、企業(yè)并購(gòu)會(huì)反哺前端的天使投資、vc等早期投資，使得中小企業(yè)融資更加順暢。