在這一輪大行情里，券商無(wú)疑是最拉風(fēng)的板塊，其中光大證券一個(gè)月內(nèi)飆出三倍漲幅，成為滬深兩市最靚的仔。

對(duì)于這種萬(wàn)人追捧的當(dāng)紅炸子雞，虎哥當(dāng)然不會(huì)建議大家再去狂搞猛插，我們要做的，是去發(fā)掘一些低位優(yōu)質(zhì)的公司。

上一篇文章虎哥跟大家聊了ROE這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，并簡(jiǎn)單聊了五個(gè)行業(yè)里一些比較優(yōu)質(zhì)的公司。今天我們繼續(xù)用ROE（扣非/加權(quán)）這個(gè)指標(biāo)，來(lái)挖掘非銀金融行業(yè)一些基本面較為優(yōu)異，目前股價(jià)漲幅不大的公司。

一、非銀金融ROE前七名

單位：（%，下同）

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順

非銀金融主要包括券商、保險(xiǎn)、信托、租賃等金融企業(yè)。這些行業(yè)看起來(lái)挺高大上的，但是ROE整體上比較低，特別是券商，最近三年平均ROE在10%以上的沒(méi)有。

在這七家平均ROE超過(guò)10%的企業(yè)里，4家保險(xiǎn)，1家租賃，1家信托，1家（中航資本）綜合性金融企業(yè)。

這里面又以中國(guó)平安的ROE最高，它最近三年的ROE都維持在20%以上，在行業(yè)里一枝獨(dú)秀。

二、券商ROE前八名

券商的ROE整體比較低，虎哥篩選最近三年ROE在7%以上的公司，一共是8家：

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順

這里要先說(shuō)明一下，國(guó)投資本也算是券商且近三年平均ROE超過(guò)7%，但是其主要利潤(rùn)來(lái)自信托業(yè)務(wù)，所以未將其納入。

券商行業(yè)ROE前三甲分別是中信建投、華林證券和國(guó)信證券。

中信建投這家公司大家應(yīng)該印象深刻，去年年初券商那波大行情里，中信建投獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，表現(xiàn)相當(dāng)驚艷，在這一波行情里，也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

這家公司這幾年發(fā)展得確實(shí)不錯(cuò)，幾塊大業(yè)務(wù)都有不俗表現(xiàn)，比如承銷(xiāo)和保薦業(yè)務(wù)，它跟中信證券不相上下，能打個(gè)平手，2019年中信建投該業(yè)務(wù)收入30.28億，中信證券是30.3億。

在債承銷(xiāo)領(lǐng)域，中信建投已經(jīng)連續(xù)5年蟬聯(lián)行業(yè)第1。

另外中信建投的科創(chuàng)板業(yè)務(wù)也做得風(fēng)生水起，2019年保薦承銷(xiāo)10家，行業(yè)排名第1。

中信建投的投行業(yè)務(wù)也做得很不錯(cuò)，2019年該業(yè)務(wù)收入36.75億，力壓中金，業(yè)內(nèi)排名第二，僅略低于中信證券（37.36億）。

從一季報(bào)來(lái)看，中信建投的業(yè)績(jī)維持高增長(zhǎng)，中報(bào)的數(shù)據(jù)應(yīng)該比較漂亮。

當(dāng)然，中信建投經(jīng)過(guò)爆炒之后，目前將近4000億，估值已經(jīng)比較高了。

從性?xún)r(jià)比的角度來(lái)看，虎哥覺(jué)得國(guó)信證券這家公司可以去關(guān)注一下。國(guó)信證券一直是一線(xiàn)老牌券商，ROE在行業(yè)里也算是出類(lèi)拔萃的。

國(guó)信證券的幾個(gè)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)在行業(yè)里排名比較靠前，比如2019年的營(yíng)收規(guī)模和凈利潤(rùn)，在券商中分別排名第9和第10位，凈資產(chǎn)和核心凈資本分別排名第10位和第11位。

國(guó)信證券的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，這塊業(yè)務(wù)在券商中能排到第四位，僅次于國(guó)泰君安、中信證券和銀河證券。

其他幾塊大業(yè)務(wù)中，承銷(xiāo)和保薦業(yè)務(wù)收入在行業(yè)里排名第8，投行業(yè)務(wù)也是排名第8。另外值得一提的是，截止到今年3月，國(guó)信證券累計(jì)為國(guó)內(nèi)261家企業(yè)提供IPO服務(wù)，行業(yè)內(nèi)排名第一。

三、綜合性金控集團(tuán)

除了這些耀眼的券商、保險(xiǎn)之外，A股還有幾家大型央企旗下的綜合性金控平臺(tái)，比如中油資本、中航資本、國(guó)投資本、五礦資本。

資料來(lái)源：同花順

從ROE來(lái)看，這幾家公司表現(xiàn)都還不錯(cuò)，其中中航資本ROE最高，為10.74%，最低的五礦資本也有6.94%。

從業(yè)務(wù)來(lái)看，幾家公司的側(cè)重點(diǎn)不一樣，中油資本是中石油旗下的金控平臺(tái)，它更像是一家銀行，它的收入和利潤(rùn)主要來(lái)自于旗下財(cái)務(wù)公司和商業(yè)銀行（昆侖銀行）。

國(guó)投資本優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)是券商，它旗下的安信證券是國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的券商之一；中航資本的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)是租賃和信托；五礦資本的利潤(rùn)主要來(lái)自信托。

虎哥這里重點(diǎn)說(shuō)下五礦資本。這家公司目前的市值和市盈率是四家公司中最低的，但是它的亮點(diǎn)還是比較多的。

五礦資本旗下主要是三大金融業(yè)務(wù)，分別是信托、租賃和證券。

五礦資本持有五礦證券99.76%股份，五礦證券的規(guī)模較小，2019年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別是13.76億、3.21億，在行業(yè)內(nèi)分別排名第58、59位。

從2019年凈利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看，已經(jīng)上市的券商中，比五礦證券低的有國(guó)盛證券（國(guó)盛金控）、天風(fēng)證券、中山證券（錦龍股份）、江海證券（哈投股份）、中原證券、華鑫證券（華鑫股份）。

五礦資本旗下比較有優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)是信托和期貨，它持有五礦信托78.002%股份，五礦信托是國(guó)內(nèi)排名前十的信托機(jī)構(gòu)。2019年凈利潤(rùn)21.05億，排名第8。2020年上半年收入和凈利潤(rùn)分別是26.82億、14.64億，分別同比增長(zhǎng)48.22%、32.99%。

五礦資本持股99%的五礦經(jīng)易期貨是一家綜合實(shí)力較強(qiáng)的期貨公司，在2019年中國(guó)期貨協(xié)會(huì)發(fā)布的排名中位列17位，已經(jīng)上市的期貨公司中，南華期貨排名14、瑞達(dá)期貨排名21。

從2019年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看，五礦經(jīng)易期貨比南華期貨及瑞達(dá)期貨稍勝一籌。

另外公司持有中國(guó)外貿(mào)金融租賃有限公司93.21%的股份，外貿(mào)租賃公司19年凈利潤(rùn)7.4億，今年上半年凈利潤(rùn)4.36億，同比增長(zhǎng)11.34%。

結(jié)束語(yǔ)

上面我們主要從ROE角度，結(jié)合公司基本面對(duì)部分非銀金融公司做了簡(jiǎn)單介紹，上述僅代表虎哥個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，我們沒(méi)有對(duì)這些公司進(jìn)行深入研究，也未持有上述任何一家公司的股票，各位老鐵不得根據(jù)上文進(jìn)行股票交易。