醫(yī)藥股你知道怎么買嗎？來新浪理財大學(xué)，聽吳丹講《行業(yè)投資精品課·醫(yī)藥》，9節(jié)課讓你快速掌握醫(yī)藥投資核心邏輯

原標題：林園最新投資目標曝光：醫(yī)藥是唯一確定能賺錢的，券商可以排到第三！

來源： 排排網(wǎng)官微

對于股票多頭私募來說，2020年并不是一個輕松的年份，疫情擾動下的全球金融市場出現(xiàn)暴跌，A股雖然勉強走出獨立行情，但是熱點輪動加快，稍微踏錯節(jié)奏就會遭遇較大回撤。盡管如此，也有一些投資經(jīng)驗豐富、業(yè)績優(yōu)秀的私募管理人堅守價值投資理念，積極布局。

近期私募排排網(wǎng)投資者問答節(jié)目邀請到林園投資董事長林園做客，這位有著30多年證券投資經(jīng)驗的頂級私募基金經(jīng)理不僅分享了他的買入和賣出標準，還分享了對市場看法。“當(dāng)前A股市場處在熊末牛初，甚至樂觀一點說是牛市初期?！边@是林園近期反復(fù)強調(diào)的觀點。

1989年林園以8000元入市，三十年間歷經(jīng)多輪牛熊，目前其個人及家族穿透累計持有股票市值超過數(shù)百億元。從炒股牛人到職業(yè)投資人，林園堅定投資“壟斷”和“成癮”性商品，其投資的核心品種累計復(fù)合漲幅均超過百倍以上。林園在2006年成立林園投資，目前公司管理規(guī)模接近100億元，公司近十年業(yè)績更是在全市場私募中排名第一。

價值投資靠“常識”，

牛市比“膽大”

林園認為B股下跌還是流動性問題，市場還是缺錢，缺賺錢效應(yīng)。政策稍微有點變化，就會帶來比較大的動蕩。現(xiàn)在B股基本上失去了融資效應(yīng)，已經(jīng)不具備（PE/股本）放大效應(yīng)，所以投資者很難賺錢，因為股市有泡沫才能賺錢。不過B股跌到現(xiàn)在這個位置，是絕對有投資價值的，有些公司值得買入。

現(xiàn)在A股市場還算平穩(wěn)，處于筑底階段，正在走牛市的初期，趨勢并沒有改變。3100點跌到現(xiàn)在的2800點，10%的調(diào)整屬于牛市初期的調(diào)整，只是因為疫情的沖擊與國外不確定因素，讓實際跌幅略比原本跌幅要大了一點。林園理解的價值投資就是按常識來投資，要分得清“好壞”，比如要明白這個時間應(yīng)該干什么事情，要抓住最核心的東西。實際上說了一大堆理論，價值投資最后都歸功于常識。

價值投資跟做實業(yè)差不多，要把它看成一門生意。比如說投資要投資壟斷；要持續(xù)投資盈利的東西；投入要小漲幅要大，利潤不是靠不斷的投入來產(chǎn)生的，林園認為這些都是價值投資。

林園表示自己的投資體系一直沒有變過。投資過程中能賺錢的就只有5%的時間，也就是吹泡沫的時間。該賺錢的時候賺不到錢，或者賺錢賺少了，那才是最大的風(fēng)險。人的一生是短暫的，要抓住機會狠狠賺一把，在林園看來，“貪”也非常重要。

至于成長的價值和低估的價值，林園認為因為資金性質(zhì)的不同，所以并沒有討論的必要。但是永遠要記住，過去不能代表未來，買資產(chǎn)的時候一定要注意，現(xiàn)在的中國也不是以前的中國，人工成本在逐漸增加，以前資本家賺工人的錢，現(xiàn)在是工人賺資本家的錢。如果一個企業(yè)不掙錢，長期的人工消耗都會把這個企業(yè)拖死。

長期投資和價值投資沒有直接關(guān)系，投資和時間長短關(guān)系不大。投資最重要的是你要知道投資標的的好壞與價格高低。林園選投資標的首先考慮的是標的物的質(zhì)量，價格放在第二位。因為價格高低是知道的，但是最高最低很難把握。所以最先是看它他是不是賺錢機器，是不是能成為國家的名片。

投資要把熊市和牛市分開來對待，林園認為自己的過人之處是在牛市里面，因為熊市和牛市都是滿倉，熊市炒股不是自己的過人之處，牛市才是。因為牛市的運作就是比膽大，誰膽大誰厲害，牛市炒股，沒有風(fēng)險意識反而是對的，什么事情都敢干。

股市賺錢靠泡沫，

未來20年只選“國家名片”

對于如何挑選投資標的，林園表示，公司的投資體系中買入和持有是分開的，股市要賺錢是要形成泡沫。買入的時候把風(fēng)險控制放在第一位，第二階段是持有，也是產(chǎn)生泡沫的階段。任何行業(yè)都是靠吹泡沫掙錢，沒有泡沫、沒有流動性就會走向滅亡，股市一定要有股本的放大和PE的放大。

做投資首先是選行業(yè)，然后針對市場不同的情況選擇不同的標的，比如現(xiàn)在是牛市初期，它的特點是大市值公司會漲幾倍，小市值公司也會反彈，因為牛市終究是套不住人，但盡量回避小市值公司。

如果把投資的眼光拉長至15年20年，林園表示自己只選“國家名片”進行投資，這類股票的市場與前景都會越來越大。“國家名片”就是中國最好的東西，這也是林園投資A股的理想狀態(tài)。目前林園投資也在標的物里逐步觀察，然后慢慢開始集中重倉投資未來的國家名片。

對于如何確定買點，林園介紹，公司的投資體系中，買入和持有是分開的，買入的時候一定是行業(yè)在充分競爭的階段，雖然表面上看很貴，但按照它的發(fā)展前景和中國國情，實際上非常便宜。說得通俗點，只有在行業(yè)沒有龍頭的時候才會做買入的決定；如果有龍頭了，最多只是持有。

醫(yī)藥是唯一確定能賺錢的，

券商只能排第三

只要是大的危機，消費股一定會走強，國內(nèi)國外都一樣。美國股指調(diào)整了大概30%以上，但是很多消費類的公司并沒有調(diào)整，都在高位，林園認為這就是人的本性。林園自己本身是不買科技股的，對于有人評論稱是因為自己老了不會玩科技，林園說自己在20多歲時就是摩托羅拉芯片的代理，接觸科技行業(yè)比大多數(shù)人都早。

林園認為醫(yī)藥板塊是長期的投資方向，也是唯一確定能賺錢的。林園只看好三大病，別的都不研究，因為三大病就占了整個行業(yè)70%的營業(yè)額，剩余30%不賺也罷。老年人是最怕感冒，就要打疫苗，所以林園對疫苗這個行業(yè)也是絕對看好。

近期“復(fù)蘇牛”的提法不絕于耳，林園認為牛市的特點就是持續(xù)上漲，套不住人，牛市來了，很多人都能掙錢了。而熊末牛初虧錢的人最多，當(dāng)然牛市也有跌，比如現(xiàn)在的地產(chǎn)，林園就認為就是牛市。林園反而認為中國股市是熊市，因為參與者都是虧錢的。

林園表示，核心資產(chǎn)越來越貴是一種趨勢，但我的國家名片和核心資產(chǎn)還是有區(qū)別的，所謂的核心資產(chǎn)可能是一段時間的，國家名片要求更為苛刻，中國也就幾家。

具體到看好的投資板塊，林園表示，自己的投資不是考慮進攻性，考慮的是不虧錢。但如果一定排序，首先選擇的是市場的無風(fēng)險套利，也就是彎腰撿錢的東西；其次是醫(yī)藥行業(yè)；最后是券商。

免責(zé)聲明：自媒體綜合提供的內(nèi)容均源自自媒體，版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人，不代表新浪立場。若內(nèi)容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據(jù)。投資有風(fēng)險，入市需謹慎。