我們認(rèn)為從互聯(lián)網(wǎng)金融到金融科技，金融與科技融合已經(jīng)從第二階段步入第三階段：互聯(lián)網(wǎng)金融側(cè)重金融產(chǎn)品，金融科技側(cè)重技術(shù)，科技屬性增強(qiáng)，隨著人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)不斷落地，科技與金融業(yè)務(wù)融合程度加深，從聚焦于前端服務(wù)渠道的互聯(lián)網(wǎng)化到強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)前臺(tái)、中臺(tái)、后臺(tái)的全流程科技運(yùn)用變革。

A：人工智能AI在金融行業(yè)中的應(yīng)用可以貫穿前臺(tái)、中臺(tái)及后臺(tái)全流程（智能客服、智能營(yíng)銷、人臉識(shí)別、智能風(fēng)控、智能投顧等）。

B：區(qū)塊鏈Blockchain在金融領(lǐng)域的根本性創(chuàng)新主要體現(xiàn)在兩個(gè)個(gè)方面：（1）徹底的金融資產(chǎn)數(shù)字化；（2）全新的實(shí)施數(shù)字化交易模式；同時(shí)，央行數(shù)字貨幣是區(qū)塊鏈的重要應(yīng)用。

C：云計(jì)算Cloud應(yīng)用以分布式架構(gòu)替代集中式架構(gòu)，通過(guò)云計(jì)算技術(shù)來(lái)幫助資源有效合理分配來(lái)及時(shí)有效的提高運(yùn)維效率，可降低金融行業(yè)的 IT基礎(chǔ)設(shè)施成本。

D：大數(shù)據(jù)Data在金融行業(yè)的應(yīng)用從前端業(yè)務(wù)（產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售）向更為復(fù)雜的領(lǐng)域（風(fēng)險(xiǎn)控制、流程改進(jìn)等）不斷延伸；此外，金融行業(yè)數(shù)據(jù)中臺(tái)的建設(shè)有助于支持前端業(yè)務(wù)，同時(shí)有利于數(shù)據(jù)分析應(yīng)用能力的專業(yè)化。

我們認(rèn)為，金融科技雖涉及概念廣泛，細(xì)分領(lǐng)域眾多，但始終以行業(yè)的場(chǎng)景及產(chǎn)品化應(yīng)用為核心。在2019年發(fā)布的《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021 年）》中明確提出到2021年建立健全我國(guó)金融科技發(fā)展的“四梁八柱”，進(jìn)一步增強(qiáng)金融科技應(yīng)用能力，實(shí)現(xiàn)金融與科技深度融合、協(xié)調(diào)發(fā)展。

我們認(rèn)為，《規(guī)劃》發(fā)布，進(jìn)一步明確了金融科技的戰(zhàn)略地位和發(fā)展方向，金融科技行業(yè)中的投資重點(diǎn)應(yīng)焦聚于能夠充分結(jié)合新興技術(shù)，并擁有政策支持推動(dòng)的應(yīng)用場(chǎng)景落地的投資機(jī)會(huì)，央行數(shù)字貨幣的推行需要重點(diǎn)關(guān)注。

此外，我們認(rèn)為，在明確的行業(yè)政策方向和應(yīng)用場(chǎng)景下，核心龍頭的優(yōu)勢(shì)更為顯著，強(qiáng)者恒強(qiáng)。金融IT龍頭由于深耕行業(yè)多年，廣泛全面的產(chǎn)品線奠定了定制化解決方案能力，而技術(shù)上的大力投入有助于鞏固行業(yè)卡位優(yōu)勢(shì)，在金融科技發(fā)展浪潮下賦予了其很強(qiáng)的確定性和稀缺性。