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關(guān)于家電板塊，很多朋友肯定有很多疑問，比如為啥外資這么喜歡家電行業(yè)，家電行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域哪個(gè)更有成長性，等等，今天這篇文章咱們把這個(gè)行業(yè)給他分析個(gè)明明白白。 一：家電行業(yè)是一個(gè)商業(yè)模式優(yōu)秀的行業(yè)，能夠持續(xù)為股東提供回報(bào)； 大家可能也都發(fā)現(xiàn)了，世上雖然有360行，360行也行行出狀元，但是從股東回報(bào)角度看，行業(yè)絕對(duì)分三六九等。家電行業(yè)無疑是其中能夠持續(xù)為股東創(chuàng)造回報(bào)的行業(yè)之一，也是A股的核心資產(chǎn)，最重要的有兩個(gè)觀察指標(biāo)就是ROE和市值，家電行業(yè)長期維持在20%以上，同時(shí)這個(gè)行業(yè)的企業(yè)能夠長大，這不就誕生了兩個(gè)市值達(dá)到4000億的企業(yè)。 這里就有個(gè)思考題，為啥家電行業(yè)能夠誕生大市值的公司和保持較高的ROE，他們的秘密在哪里？今天跟大家分享一下我的理解。 為啥能夠誕生大市值的公司？ 隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人民生活水平的提高，很多電器類產(chǎn)品有可選消費(fèi)變成了必須消費(fèi)，同時(shí)這些產(chǎn)品的單價(jià)較高，最典型的就是白電三杰：冰箱，空調(diào)，洗衣機(jī)，單價(jià)高，基本是大家安家置業(yè)純剛需，是個(gè)很大的市場，正是因?yàn)檫@個(gè)原因，才能誕生類似于格力這種接近4000億市值的大公司。 為啥能夠保持較高的ROE？ 本身家電產(chǎn)品是一個(gè)同質(zhì)化很強(qiáng)的品類，以功能性為主，以空調(diào)為例，最核心的就是制冷，所以特別容易做成標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，這時(shí)規(guī)模優(yōu)勢就成為了最好的護(hù)城河，所以可以看到格力電器，毛利潤基本穩(wěn)定，同時(shí)能夠不斷提高市場占有率，不斷侵蝕其他廠商的市場空間，從2008年的市占率35%提升到38%。 二：家電行業(yè)里還有哪些有提升空間？ 直接給結(jié)論：空調(diào) 小家電。 家電行業(yè)主要分為四個(gè)方面：白電，黑電，廚電，加小家電。黑電也就是電視現(xiàn)在處于成熟期，沒有太大的新增需求，廚電屬于地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)，基本也處于飽和狀態(tài)，通過跟咱們的未來：日本的現(xiàn)狀對(duì)比，現(xiàn)在最有發(fā)展?jié)摿Φ氖切〖译姾涂照{(diào)。 說這個(gè)大家肯定有體會(huì)的，尤其是小家電領(lǐng)域，比如最典型的洗碗機(jī)，我平時(shí)每天下班以后最常聽的欄目就是上海交通廣播的歡樂晚高峰，他們每周會(huì)送出一個(gè)錦鯉獎(jiǎng)，而最受歡迎的就是方太的洗碗機(jī)，一臺(tái)單價(jià)8000，還是網(wǎng)紅產(chǎn)品，一搶而空，我覺得空調(diào)和小家電的提升空間大，跟人民生活水平提升，消費(fèi)升級(jí)，高度相關(guān)。 原來只有臥室裝空調(diào)，現(xiàn)在裝中央空調(diào)或者各個(gè)房間都裝，原來是自己手洗，現(xiàn)在改洗碗機(jī)了，這都是增量空間市場。 ------- 正是因?yàn)榧译娦袠I(yè)這樣的特性，高集中度，以及某些行業(yè)的成長性，家電板塊的選股也比較簡單： 空調(diào)白電方向：（穩(wěn)健經(jīng)營） 美的集團(tuán)，格力電器，海爾智家 小家電方向：（成長彈性） 小熊電器，蘇泊爾，九陽股份 ------ 寫完了家電行業(yè)的分析，實(shí)際上特別想跟小米的雷軍雷布斯講幾句，今年前三季度，國內(nèi)手機(jī)市場總體發(fā)貨量2.87億部，同比下降5.7%，九月份出貨3623萬部，同比下降7.1%，在整體下行的情況下，華為的市場份額從24.9%暴漲到42.4%，同期進(jìn)入9月隨著蘋果11超預(yù)期的銷售，勢必?cái)D占的是OPPO，vivo和小米的市場空間，實(shí)際上擠壓最狠的還是小米的市場空間，小米的市場占有率從13.1%跌到9%，下降幅度是31%。 小米的標(biāo)簽是性價(jià)比，而性價(jià)比是最不值一提的護(hù)城河，小米9港元的股價(jià)似乎說明了一切，但是小米有品的各種小家電，大家電卻是賣的風(fēng)聲水起，以18年為例來講，雙11銷售額52.5億，破歷史記錄，據(jù)說今年雙十一的小米預(yù)售也是家電類最好的。 真的，雷總還是轉(zhuǎn)型做家電把，這條建議免費(fèi)。 ------ 大家對(duì)于每天公眾號(hào)留言一定要多看看，基本回的留言，都是認(rèn)真回的，里面的信息量很多時(shí)候可能比正文還多，比如昨天談到的軍工問題，當(dāng)時(shí)有朋友說中航沈飛被套4個(gè)點(diǎn)，怎么辦，這不今天就解套了嗎？ 這是一次典型的看圖說話，明顯有資金知道中航沈飛的消息，提前在洗盤潛伏在。 ----- 大家對(duì)于今天的市場表現(xiàn)有啥體會(huì)，是不是對(duì)昨天文章最后一段話的回應(yīng)，還沒有到3050那，老鄉(xiāng)就不相信有牛市了? 大家啥都別想，就記得一句話，未來若干年可能依然是核心資產(chǎn)的牛市，下跌就是布局機(jī)會(huì)，回調(diào)就是散財(cái)童子。 核心資產(chǎn)敢跌，直接干就完了，啥都別想！ |
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