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去年有篇分析場(chǎng)內(nèi)折價(jià)基金的文章收到了很多反饋，也有很多朋友經(jīng)常來問關(guān)于封基的最新看法。一轉(zhuǎn)眼又過了一年，今天再來重點(diǎn)分析一下科創(chuàng)封基。文章沒有模棱兩可的結(jié)論，直接給出我看好的投資建議。
兩位基金經(jīng)理任職時(shí)間都不長，其中王雁杰是權(quán)益總監(jiān)，有過資管經(jīng)驗(yàn)，只管了這一只基金，蘭蘭擅長醫(yī)藥。前十持倉偏成長，但是科技股并不多，包含2只科創(chuàng)板股票。折價(jià)率目前是最高的，不過股票倉位不高，作為成長風(fēng)格基金去買還是可以的，問題是基金經(jīng)理的能力還沒有得到認(rèn)證。PASS 
李文賓任職3年，成長風(fēng)格，擅長傳統(tǒng)制造業(yè)；高源任職4年，我感覺她風(fēng)格比較激進(jìn)，管理的一只萬家消費(fèi)成長一度集中持有券商。不過近幾年業(yè)績還不錯(cuò)，近三年排名全市場(chǎng)第10，從定期報(bào)告來看感覺像是做自上而下的?？上н@只基金她不是主要管理。這只基金持倉以科技股為主，股票倉位也較高，折價(jià)率還不錯(cuò)，我認(rèn)為比上一只科創(chuàng)中金好一些。
基金經(jīng)理唐能任職快5年，另外管理的銀華和諧主題混合業(yè)績一般般，風(fēng)格也不太穩(wěn)定。基金經(jīng)理在路演中說核心理念是以三年的維度去研究一個(gè)公司，如果這個(gè)公司未來三年復(fù)合業(yè)績?cè)鲩L在15%以上，就認(rèn)為這個(gè)公司從長期來看能夠跑贏同類、跑贏市場(chǎng)的。我感覺這個(gè)投資體系還是簡單了一些，目前看好傳媒、電動(dòng)車。這只基金持倉以科技股為主，我認(rèn)不如萬家科創(chuàng)主題。
博時(shí)科創(chuàng)主題3年封閉混合
曾鵬是一個(gè)老將了，任職7年多，一直在科技板塊深耕，不過業(yè)績實(shí)在是太差了。2015.1獨(dú)自管理博時(shí)新興成長混合至今，收益只有20%多，進(jìn)攻不行，防守也不行。所以之前的科技十八銅人，我就沒把他納進(jìn)去。另外一個(gè)基金經(jīng)理肖瑞瑾倒還不錯(cuò)，雖然年輕，2019年業(yè)績還不錯(cuò)，不過他只是第二經(jīng)理，不知道能貢獻(xiàn)多大作用。保險(xiǎn)起見，我覺得這只基金還是PASS
這只基金掛了四位基金經(jīng)理的名，我覺得中歐基金在掛名方面非常擅長，很多基金都是讓人搞不清到底是誰在管。買之前每次都要研究一下到底是誰在管。從持倉情況來看，我認(rèn)為王培、周應(yīng)波可能都有發(fā)力，張躍鵬主要是負(fù)責(zé)科創(chuàng)打新。持倉整體以科技股為主，而且還可以投資港股，基金經(jīng)理陣容也不錯(cuò)。不足之處是四季報(bào)顯示倉位只有55%，這個(gè)倉位肯定太低了，如果后續(xù)倉位上來了，才更有投資價(jià)值。PASS
這只科創(chuàng)基金在目前所有科創(chuàng)基金里業(yè)績排名靠前，持倉也科技股為主，持有幾只科創(chuàng)板股票。基金經(jīng)理李博任職近5年，不過他主要管理的大成互聯(lián)網(wǎng)思維混合業(yè)績卻很一般，作為一個(gè)電子行業(yè)研究員出生的基金經(jīng)理，2019年以來業(yè)績卻很一般，實(shí)屬不應(yīng)該。所以他的科創(chuàng)基金的業(yè)績好，很難確定是基金經(jīng)理的alpha還是行業(yè)的beta。PASS
李巍也是一個(gè)老將了，任職以來業(yè)績還是可以的，風(fēng)格比較均衡，擅長制造業(yè)，買他的基金不一定會(huì)拔尖，但業(yè)績大概率不會(huì)太差，跑贏市場(chǎng)平均應(yīng)該沒問題。他管理的科創(chuàng)基金是目前科創(chuàng)基金里業(yè)績最好的?？梢躁P(guān)注一下李元博負(fù)責(zé)股票，俞曉斌負(fù)責(zé)債券。目前主要是李元博管理。李元博是我比較看好的基金經(jīng)理，之前科技十八銅人大概把他排第五第六的樣子。他長期深耕科技板塊，業(yè)績也不錯(cuò)。問題是，他管理的四只基金都是科技主題基金，但是在偏好上面差異較大，把好的都給老大吃了。四只基金里，最不受待見的就是這只科創(chuàng)基金了。
上圖可以看到，近三個(gè)月就跑輸了親兒子11個(gè)點(diǎn)，即使有折價(jià)，那又有什么意義呢？基金經(jīng)理能力強(qiáng)，但是不重視的話，還是得打個(gè)折扣的，PASS李君也是一位老將了，曾經(jīng)管理過貨基、債基、混合等多種基金，現(xiàn)在也管了7只基金，主要都是機(jī)構(gòu)定制的偏債混合基金。主要擅長債權(quán)，在科技板塊的專注力恐怕不夠。李韻怡也跟她一樣，主要是擅長偏債基金。金笑非擅長醫(yī)藥板塊，估計(jì)也發(fā)揮了一定的作用。綜合來看，這只基金股票倉位不高，經(jīng)理實(shí)力不強(qiáng)，pass
基金經(jīng)理有5個(gè)人....其中李欣、胡宜斌、謝昌旭都擅長科技板塊，不過我估計(jì)他們都是掛名的，可能就是打新配售的時(shí)候咨詢一下他們。因?yàn)檫@只基金目前股票倉位只有2%，所以基本上可以判斷主要是賀濤、鄭如熙這兩個(gè)人管的，他們都是擅長債基的。這只基金如果作為一個(gè)場(chǎng)內(nèi)債基的話，還是很有配置價(jià)值的，折價(jià)率比那5個(gè)戰(zhàn)略配售基金都高，性價(jià)比更優(yōu)。但是作為科創(chuàng)主題基金，只能PASS
財(cái)通科創(chuàng)主題3年封閉混合
金梓才是長期深耕科技板塊的老將，之前的科技十八銅人系列文章把他排在第三。我比較看好，自己也間斷性持有過他。這只基金業(yè)績也非常不錯(cuò)。也不存在非常明顯的偏向某只基金。持倉主要是科技板塊，但沒什么科創(chuàng)板股票。目前折價(jià)率13%，性價(jià)比還不錯(cuò)。
個(gè)人認(rèn)為是目前最好的科創(chuàng)主題基金。
......但如果再進(jìn)一步對(duì)比，卻又沒那么好，因?yàn)榻疬€有一只封基...
這是一只18個(gè)月定開基金，規(guī)模才2億多，非常理想。去年4月開放的時(shí)候我做過一波套利，賺了不少。今年10月份馬上又要開放了，今天折價(jià)率是5%，雖然不如科創(chuàng)財(cái)通，如果從年化折價(jià)率的角度來看，其實(shí)是比科創(chuàng)財(cái)通高的。
所以即使你想買金梓才，也應(yīng)該買這只才對(duì)。既賺凈值，又賺折價(jià)的希望比較大！
周應(yīng)波是名將了，曾經(jīng)也非常擅長科技板塊和成長股。不過這只基金還是有點(diǎn)不足之處：①周應(yīng)波管理的規(guī)模太大了，現(xiàn)在已經(jīng)249億了。這種規(guī)模，想要在科技板塊做出超額收益會(huì)比較難，所以他這只基金也買了萬科、平安銀行等大盤股。②這只基金合同規(guī)定股票倉位最高只能80%，我覺得找個(gè)限制比較奇怪，反正我個(gè)人一向不太喜歡倉位不高不低的基金。③目前折價(jià)率才2%，還有一年多到期，性價(jià)比太低了。如果真的看好周應(yīng)波，我個(gè)人建議應(yīng)該去買他的中歐明睿新常態(tài)混合
萬家社會(huì)責(zé)任18個(gè)月定開
莫海波也算是一位名將了，是萬家基金的投資總監(jiān)。任職以來業(yè)績比金梓才還好。
整體風(fēng)格偏成長，一直非?？春煤统湫履茉雌嚒Ｄ壳俺謧}以電子和新能源車為主，所以也把他加到本篇文章里來。這只基金雖然折價(jià)率不多，只有3.3%，但今年9月就快到期了，比較有望在股市上升期開放，這樣比較容易套利成功。他的問題也很明顯，就是一拖多。之前最多管了十幾只基金，現(xiàn)在還管了9只。好在這些基金持倉都差不多，而且這只基金是他業(yè)績最好的基金。
如果你看好新能源汽車，這只基金還是很有配置價(jià)值的。
下面來看看這些基金的業(yè)績對(duì)比，因?yàn)橹荒軐?duì)比10個(gè)，所以先去掉了業(yè)績不好的。成立時(shí)間都不長，只能對(duì)比6個(gè)月業(yè)績。
科創(chuàng)主題基金業(yè)績最好的是李巍，金梓才和莫海波表現(xiàn)也不錯(cuò)，業(yè)績結(jié)果符合之前的分析。再進(jìn)一步對(duì)比他們3個(gè)的主打基金，業(yè)績都還不錯(cuò)
如果你最看好新能源汽車，建議買萬家社會(huì)責(zé)任； 如果你最看好消費(fèi)電子，建議買財(cái)通福鑫； 如果想快速套利，順便賺凈值，上面兩個(gè)我認(rèn)為都可以買； 如果你想持有2年后到開放，科創(chuàng)財(cái)通和科創(chuàng)配置最有投資價(jià)值。 如果你是低風(fēng)險(xiǎn)投資者，可以買科創(chuàng)混合，當(dāng)做一直場(chǎng)內(nèi)債基。 OK，介紹完畢，累的吐血，看這些基金真的要花很多時(shí)間，今天就先到這。我還沒寫完，明天我再講講這些基金的投資注意事項(xiàng)和我的投資經(jīng)驗(yàn)。歡迎大家持續(xù)關(guān)注我的訂閱號(hào)lcnylc
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