周記｜主要趨勢(shì)和主要下跌（20191123）

xm風(fēng)帆 2019-11-24

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我今年的主要收益來自兩個(gè)階段，一個(gè)階段是年初1-3月份的大盤的中級(jí)趨勢(shì)性行情，在4月4日創(chuàng)造了我第一波收益的高點(diǎn)，剛好翻倍。然后犯了今年第一個(gè)較大的錯(cuò)誤，在回調(diào)中沒有完全知行合一，沒有回避掉主要下跌階段，產(chǎn)生了一些回撤。一直到我7月份開始抓住科技板塊中級(jí)趨勢(shì)行情，這第二個(gè)產(chǎn)生主要收益的階段，9月6日才填補(bǔ)了回撤的坑，然后凈值開始一路新高，新高一直到本周周中，本周的后半階段，產(chǎn)生了一些回撤。

總結(jié)今年的主要收益和虧損，有這么幾個(gè)特點(diǎn)：

1、兩波主要收益都來自趨勢(shì)性行情，一個(gè)是大盤趨勢(shì)，一個(gè)是板塊趨勢(shì)；

2、在大盤或者板塊沒有趨勢(shì)性行情的時(shí)候，容易產(chǎn)生回撤；

3、主要回撤的原因是逆勢(shì)交易，沒有防范住大盤大的回撤（4月下旬和8月初的急跌）。

我一直不間斷的做交易分析，其實(shí)通過分析自己的交易記錄，可以明確了解自己體系的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。通過上面不難看出，要想創(chuàng)造好的收益，其根本是要做好兩點(diǎn)，一是抓住大的趨勢(shì)性行情（別管是大盤的還是板塊的），二是回避大盤或板塊的主要下跌階段。

這兩點(diǎn)可能是廢話，所有人都能理解，只要抓住主要趨勢(shì)，回避主要下跌，就可以創(chuàng)造優(yōu)異的收益。但是，說說簡(jiǎn)單，道理都懂，如果付諸于行動(dòng)，就沒那么容易。

一、關(guān)于抓住主要趨勢(shì)。

主要趨勢(shì)分兩個(gè)部分，一個(gè)是大盤趨勢(shì)，一個(gè)是板塊趨勢(shì)。

對(duì)于大盤趨勢(shì)，我認(rèn)為還比較簡(jiǎn)單，可能大部分人都能抓到，畢竟大部分人都是滿倉(cāng)交易的，也就是說，如果你總是滿倉(cāng)在場(chǎng)內(nèi)，總能被動(dòng)的遇到相對(duì)較好的大盤趨勢(shì)，也就是你總會(huì)“被趨勢(shì)”。這也是大部分人為何在牛市可以賺錢的原因。

除了簡(jiǎn)單的大盤趨勢(shì)外，難點(diǎn)是如何抓結(jié)構(gòu)性的板塊趨勢(shì)。以2019年為例。2019年，有180多只個(gè)股翻倍，這些翻倍股，大都集中在科技、醫(yī)藥、白酒、豬幾個(gè)板塊之中。今年下跌的個(gè)股有1200只，占了大概三分之一，今年沒有跑贏滬深300指數(shù)的個(gè)股有2639只，占比接近四分之三。你看，如果你能識(shí)別趨勢(shì)性板塊，今年你就在牛市，如果你無法識(shí)別到這些板塊，今年儼然是熊市。這就是我們要思考的，如何在結(jié)構(gòu)性行情中，總是在最強(qiáng)的趨勢(shì)性板塊里面。

我今年逐步完善的動(dòng)量模式，正是去識(shí)別這種板塊性的中級(jí)趨勢(shì)。從年初的豬、白酒、光伏等，到后來的醫(yī)藥、貴金屬、科技等，今年全部的中級(jí)趨勢(shì)行情，都被我的動(dòng)量體系捕捉到，這是動(dòng)量的優(yōu)勢(shì)。這就是為如何在最強(qiáng)的板塊性趨勢(shì)中準(zhǔn)備的。當(dāng)然，動(dòng)量并非沒有缺陷，我之前都寫過，感興趣的可以翻歷史文章。

上面講的抓住主要趨勢(shì)，是創(chuàng)造高收益的核心之一。其實(shí)我一直想，不要什么都做，要有所放棄，而是一年安心去做兩波中級(jí)的板塊性趨勢(shì)行情就行了，其實(shí)這種行情每年都有，比如2018年的醫(yī)藥、2017年的鋰電等等，如果能做好兩波板塊性趨勢(shì)，收益將是驚人的。

二、關(guān)于回避主要下跌。

除了抓主要趨勢(shì)外，要想創(chuàng)造高收益，還要回避主要下跌。相對(duì)于識(shí)別主要趨勢(shì)，回避主要下跌是最難的，因?yàn)榇蟛糠秩嘶乇懿坏糁饕碌?。我上面講了，很多人會(huì)被動(dòng)的滿倉(cāng)遇到牛市這種大盤大趨勢(shì)，賺到錢，然后因?yàn)樽霾坏交乇苤饕碌鴮⑴Ｊ匈嵉腻X在熊市或者波動(dòng)市虧回去。所以，是不是能夠回避主要下跌，才是區(qū)分平庸與優(yōu)秀的根本。

我今年兩波主要大的回撤，都是沒能夠回避掉大盤4月下旬和8月初的急跌。我認(rèn)為從攻擊性講，在抓主要趨勢(shì)上，我已經(jīng)做的不錯(cuò)了，但是在回避主要下跌上，顯然做的不好，還有很大的潛力可挖。

我最近經(jīng)常想一個(gè)問題，為何要執(zhí)行“止損”？“止損”是災(zāi)難管理的最好的方式。換句話講，你“止損”的目的，不是為了預(yù)防3個(gè)點(diǎn)或者5個(gè)點(diǎn)的小損失，而是為了防止趨勢(shì)性下跌。舉個(gè)例子，有多人執(zhí)行10%止損，那如果你能知道你的股在-11%就止跌了，你還會(huì)止損嗎？顯然不會(huì)。就是因?yàn)槟悴恢篮竺嬖趺醋?，你要防止出現(xiàn)20%甚至30%等更大的虧損出現(xiàn)，這才是“止損”的核心：就是預(yù)防未知的災(zāi)難。所以，止損是回避主要下跌的有效的方法之一。

但是，想回避主要下跌，是有代價(jià)的，是要付出成本。成本之一就是止損錯(cuò)誤。你可能經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)剛剛止損掉之后，馬上就拉升回來，你發(fā)現(xiàn)你賣在了最底部。這對(duì)心理是一個(gè)巨大的打擊，你會(huì)想“要是不止損就好了”。你有了這種想法，就給未來的災(zāi)難埋下了引子。你后面就無法堅(jiān)定的做好止損。這是為何大多數(shù)人無法做到止損的原因。做不到止損，也就無法預(yù)防災(zāi)難。

對(duì)于我個(gè)人來講，我已經(jīng)能毫無障礙的執(zhí)行單一個(gè)股的止損，我不會(huì)糾結(jié)于單只個(gè)股的止損帶來的虧損，我知道即便是止損錯(cuò)誤，也是體系的一部分，這是成本之一，不可分割。你不接受，就無法避免災(zāi)難。

除了止損錯(cuò)誤這個(gè)成本之外，還有就是頻繁止損。這個(gè)才是我在4月份犯得錯(cuò)誤，我連續(xù)止損了8筆交易，小的虧損加起來，變成了比較大的一筆。這讓我檢討自己，哪怕是你有了止損規(guī)則，也不能逆勢(shì)強(qiáng)行交易，否則，會(huì)產(chǎn)生連續(xù)的止損錯(cuò)誤。

總結(jié)一下關(guān)于回避主要下跌的心得：

1、止損是回避主要下跌的最有效的方法，沒有之一。

2、除了單只個(gè)股的止損外，要避免連續(xù)止損錯(cuò)誤，也就是在趨勢(shì)不匹配的時(shí)候，不要強(qiáng)行交易。

有了這兩個(gè)心得后，我對(duì)市場(chǎng)的看法開始改變。尤其是在市場(chǎng)糾結(jié)期的時(shí)候，我就十分警惕，防止出現(xiàn)大幅下跌或者快速回落的“主要下跌”。這個(gè)原來我不太重視的點(diǎn)，成了我觀察市場(chǎng)的一個(gè)重要的點(diǎn)。尤其是當(dāng)前的行情，指數(shù)就是在小區(qū)間震蕩。小區(qū)間震蕩確實(shí)難做，為了預(yù)防出現(xiàn)的下跌，在重要支撐我觀察的重點(diǎn)放在支撐位置的量?jī)r(jià)行為上，如果跌破支撐，就要預(yù)防主要下跌，防止災(zāi)難。

這個(gè)邏輯和思路是沒有問題的，但是隨之而來的是另外一個(gè)成本，摩擦成本。

所謂摩擦成本，就是產(chǎn)生的一些進(jìn)出錯(cuò)誤的小成本。尤其是在這兩周，非常明顯，當(dāng)市場(chǎng)產(chǎn)生一些不利信號(hào)的時(shí)候，隨之就出現(xiàn)積極的信號(hào)否定。當(dāng)開始出現(xiàn)積極的信號(hào)后，你剛剛依據(jù)信號(hào)操作，又出現(xiàn)一些不利的信號(hào)，讓你無功而返。

摩擦成本能避免嗎？要看自己的選擇。在我理解，摩擦成本會(huì)產(chǎn)生在市場(chǎng)反復(fù)或者反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)上，之所以會(huì)產(chǎn)生摩擦，是因?yàn)樽约哼x擇了讓摩擦，換句話說，摩擦成本也是回避主要下跌的成本之一。在震蕩市中，就是因?yàn)槲覍?duì)一些不利信號(hào)有快速反饋，才產(chǎn)生了摩擦成本。想避免摩擦成本，可以選擇等待，在場(chǎng)外休息，這樣沒有了摩擦成本，但是你也無法買在趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)。因此，你要這樣理解，正是因?yàn)槟憬邮苣Σ?，才回避了主要下跌，才有可能買在趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)上。至于選擇哪種做法，承擔(dān)的成本不一樣，要看自己的選擇。

別管怎樣，我們?cè)谧鼋灰讜r(shí)候的目標(biāo)之一，應(yīng)該是回避主要下跌，哪怕是在這里面產(chǎn)生一些止損錯(cuò)誤的成本或者摩擦成本，都是值得的，因?yàn)槲覀兊哪康木褪欠乐埂爸饕碌彪A段。我們有時(shí)候會(huì)在頻繁止損或者頻繁產(chǎn)生摩擦成本的時(shí)候，才會(huì)意識(shí)到市場(chǎng)可能對(duì)我們不利，然后選擇休息。因?yàn)槭袌?chǎng)有清晰的信號(hào)的時(shí)候非常少，市場(chǎng)不是非黑即白的，大部分時(shí)候是灰色的。清晰的信號(hào)我們自然都容易避免，但是一些模糊的信號(hào)，就需要我們付出一些成本才能識(shí)別，無論是止損成本，還是摩擦成本，這都是為了回避主要下跌而付出的成本。

這是這周的思考，當(dāng)前的行情很難做，要靜下心來理一理思路，想明白體系的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。要保持冷靜，更要保持信心，才能做好。在經(jīng)過周五小恐慌后，后面會(huì)不會(huì)是主要下跌？還是觸底回升？沒有人知道，我們只能根據(jù)盤面信號(hào)隨時(shí)衡量，摩擦成本和止損成本仍舊會(huì)不斷產(chǎn)生。這是預(yù)防“主要下跌”的一部分，也是游戲的一部分，不可分割。也正是因?yàn)橛辛诉@些成本，未來才有創(chuàng)造更多收益的可能性。

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來自： xm風(fēng)帆 > 《技術(shù)分析》

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