對于投資者來說，非常擔心自己持有的上市公司開始變壞了，如果遇到這樣的事情，那簡直就是糟透了，隨著公司的變壞，業(yè)績減少，估值下降，那將是雙殺的格局，所以我們必須要公司開始變壞之初就有所察覺，并且能夠馬上做出決策，這樣才能讓自己的損失降倒最低，這就需要判斷公司變壞的征兆是什么？最先體現(xiàn)在哪里財務(wù)指標上。

你可能會問為什么要關(guān)心財務(wù)指標呢？這是因為我們必定是外部股東，做為外部人，我們很難第一時間覺察到公司內(nèi)部的變化，我們不清楚市場上到底發(fā)生了什么事情，公司的產(chǎn)品銷售真實情況如何，我們只有依靠財務(wù)報表來進行整體的判斷，既然我們進行草根調(diào)研，那也只是反應(yīng)一個微觀的情況，不能代表公司的整體情況，所以財務(wù)數(shù)據(jù)就顯得非常重要了，這是一個公司經(jīng)營成果的體現(xiàn)，如果公司變壞了，一定會在財務(wù)數(shù)據(jù)上有所體現(xiàn)。

我想，公司變壞的第一個指標就是應(yīng)收賬款增加過快，這很容易理解，由于公司的產(chǎn)品那有以前那樣搶手了，那么就需要給渠道商或者經(jīng)銷商更多的回款時間，甚至于原來可以不給賒賬的中間商現(xiàn)在也要給賬期了，這是公司產(chǎn)品滯銷的第一個信號；

那么第二個信號是什么呢？我想應(yīng)該是毛利率，公司為了維持現(xiàn)金流，那么就要進行促銷，或者是降價，這必然會導致毛利率的下降，當公司產(chǎn)品銷售遇到困難時，這是經(jīng)常會用的手段，這能夠改善短期的現(xiàn)金流，使公司保持正常的經(jīng)營狀態(tài)，但必然會損害到毛利率；

第三個信號 ，就一定是經(jīng)營活動現(xiàn)流入的減少，因為要賒賬，就會減少現(xiàn)金的流入，而導致在現(xiàn)金流量表上的數(shù)據(jù)就是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入減少，流出增加，公司如果沒有其它方式補充現(xiàn)金的話，就會導致庫存現(xiàn)金的減少，如果一直這樣下去，那么自然不是好現(xiàn)象。

當你發(fā)現(xiàn)這三個現(xiàn)象存在的時候，那么至少說明公司的經(jīng)營遇到了一定的困難，要看這個困難能否在短期有內(nèi)解決，如果能夠解決，那么問題不大，如果解決不了，那么公司將走向沒落@今日話題 。