文/凌落辰 

今日整個(gè)大盤基本都在水下跳舞，除了昨天政治局會議上提及的“補(bǔ)短板”三劍客有所表現(xiàn)之外全天沉悶，不過我要提醒大家的是不要看舊改（電梯）、停車、冷鏈“補(bǔ)短板”三劍客好像漲得很歡，可實(shí)質(zhì)上資金都是流出的，基本就是潛伏資金的逃離，不要輕易當(dāng)成了接盤俠。

既然在盤面上沒什么可說的，結(jié)合最新的市場動態(tài)，我就在“體”和“術(shù)”的兩個(gè)層面給大家講解做價(jià)值投資和短線投機(jī)上不一樣的思路與邏輯。

我們的故事從備受大資金喜愛的食品消費(fèi)“白馬績優(yōu)股”涪陵榨菜開始。

7月30日晚間，涪陵榨菜發(fā)布公告稱，公司2019年上半年實(shí)現(xiàn)營收10.86 億元，同比增2.11%，歸母凈利3.15億元，同比增 3.14%。從單季度來看，2019年第二季度扣非后的凈利潤更是下降16.94%。

一個(gè)本該穩(wěn)定的白馬消費(fèi)股突然出現(xiàn)業(yè)績大幅不及預(yù)期的報(bào)告，市場尤其是做價(jià)值投資的一片嘩然。

與之前的“白馬股”大族激光，東阿阿膠，老板電器一樣吃了市場一記跌停伺候，上午有所反復(fù)最后還是被按在了地板上摩擦。

為什么會這樣呢？如果單單從公司層面來看是由于上半年提價(jià)之后廣大群眾并不買賬，銷量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，但是其中還有更重要的兩點(diǎn)是值得我們思考的：一是什么樣的股票才能夠“維持”得住機(jī)構(gòu)與基金互相抬轎子高高在上的股價(jià)；二是如何才能在價(jià)值投資的過程中規(guī)避這樣的“白馬雷”。

這其中的邏輯其實(shí)很簡單。

白馬績優(yōu)股之所以能夠一直受到各種機(jī)構(gòu)的喜愛并且走勢持續(xù)攀升，其內(nèi)在就是有不斷上揚(yáng)的“高增長率、市占率、凈利潤”的支持，在往大一點(diǎn)來說能夠一直做到這一點(diǎn)的，要么你是正好處于行業(yè)絕對景氣，要么你是有壟斷性質(zhì)的老大能夠擺脫周期的約束。第二點(diǎn)能夠做到最典型的就是茅臺，所以我們看到茅臺能夠一直漲這么多其實(shí)質(zhì)還是在于業(yè)績確實(shí)一直非常好，它的名聲就是有壟斷性質(zhì)的。

如果已經(jīng)高高在上之后呢？一旦公司業(yè)績不及預(yù)期或者是爆出了什么利空的新聞，就很容易出大問題，資金互相不給抬轎子了，誰都想成為跑得最快的那一個(gè)，那么踩踏事件的誕生就是自然而然，這是人性的情緒使然，其實(shí)這個(gè)時(shí)候跟公司的基本面已經(jīng)沒有太大的關(guān)系了。

所以說想要做好價(jià)值投資，其核心還是在于不管你認(rèn)為這家公司“現(xiàn)在”有多好，你必須要買在合理的估值上?，F(xiàn)在只是現(xiàn)在，我們更應(yīng)該要看到的是將來，你所投資的公司有沒有能夠持續(xù)復(fù)合增長的能力，畢竟你手中的成本，才是你能夠在資本市場盈利的關(guān)鍵。

講完了價(jià)值投資的“體”，我們再來看一下短線投機(jī)的“術(shù)”。

最近行情不好大盤處于選擇方向的關(guān)鍵期是公認(rèn)的事實(shí)，但是真的就沒有機(jī)會了嗎?

答案并不是的，對于短線客來說機(jī)會一直都有很多。

舉個(gè)例子，奧聯(lián)電子。

從上面的圖形來說在大盤始終低迷的情況下，這只股票竟然在不知不覺間走出了一波獨(dú)立行情而且與其他走獨(dú)立行情的白馬不同，它的業(yè)績是嚴(yán)重下滑的。

那么支撐它上漲的邏輯是什么呢？

如果是普通的散戶看了大概率應(yīng)該是說消息炒作，炒的是這條消息：中國廣義乘用車13個(gè)月來首次同比上升，利好汽車零部件板塊。

實(shí)際上并非如此。

從6月21日它第一次漲停放出了天量之后其實(shí)這只股票就已經(jīng)開始啟動了，要注意這里有一個(gè)很關(guān)鍵的因素，它的股價(jià)已經(jīng)站上年線了，要知道哪怕是19年第一輪行情的頂點(diǎn)它的高度也是沒有達(dá)到年線的。那么為什么會有24，25日的回踩呢？這是為了消化之前的套牢盤，也是洗籌算是莊家常用的手法之一。

如果你是有敏銳的盤感，在之后的持續(xù)放量里真正給你機(jī)會進(jìn)入的是6月28日，這一天它再一次站穩(wěn)了年線，均線開始有了多頭排列的趨勢，并且股價(jià)也超過了之前漲停的最高價(jià)。

這一次對于短線客而言就是一個(gè)很不錯的右側(cè)買點(diǎn)。

至于真正能夠拉升它的動力是什么？真的不是什么新聞，基本面，投機(jī)趨勢型的炒作是從來不看基本面的，這次的拉升更多是莊家在長期的洗籌之后的獲利出貨行為，畢竟這只股票已經(jīng)跌了很多很多了，籌碼早已壓縮到了極致，也是到了莊家開始發(fā)力的時(shí)刻。

這一點(diǎn)從下面的圖中能夠很清晰地看出來。

那么到底什么時(shí)候可以獲利了結(jié)呢？

只需要記住三點(diǎn)就好了：1. 趨勢行情不言頂，趨勢不走壞我們不撤退。2. 趨勢行情要非常小心一字板，一字的出現(xiàn)就意味著莊家開始加速了，那么下一次放巨量的時(shí)候就很有可能會是莊家出貨的時(shí)候。3. 截住虧損讓利潤奔跑，其本意是截住左側(cè)的虧損，讓利潤一直奔跑直到出現(xiàn)右側(cè)拐點(diǎn)，而不是其他人以為的拿到天荒地老等它回到原點(diǎn)。

所以說對于我們散戶來說，你應(yīng)該想明白的你做的到底是價(jià)值投資還是短線投機(jī)，這兩者的邏輯是有天壤之別的。

在目前的行情里挖掘這種籌碼已經(jīng)被壓縮到極致的超跌票，在放量異動中擇時(shí)分批低吸其實(shí)是一個(gè)短期獲利不錯的選擇，而符合這種標(biāo)準(zhǔn)的股票其實(shí)已經(jīng)有一些了。

 希望大家都能有所精進(jìn)。