50ETF期權：就是在你支付一定額度的權利金后，獲得了在未來某個特定時間（期權到期日），以某個特定價格（行權價）買入或賣出上證50ETF指數基金的權利和合約。到期后你可以選擇行使該權利,獲得差價收益，也可以選擇不行使該權利，損失權利金。

50ETF：選中上海證券市場規(guī)模最大、流動性好最具代表性的50只藍籌股組成的指數型開放式交易基金，代碼510050，基金本身是有價格的，所以有價格、有漲跌、有走勢。

“同花順”電腦版看盤軟件上方找到“期權”，點擊進入50ETF期權盤面。如上圖所示！目前上交所唯一的一支場內股票期權，在任何其他的看盤軟件上亦可以找到。

50ETF好比一只股票，如圖所示，有價格漲跌（左上方）、有走勢（右上方）。這支股票是上海證券交易所最特殊的一支股票。股票代碼510050。

為什么它那么特殊？

上證50ETF的投資目標是緊密跟蹤上證50指數的，上證50的走勢正好與大盤的走勢非常接近，所以說判斷這個標的的漲跌就只需判斷大盤漲跌即可，無需再去研究個股。同時這支股票可以買漲買跌，可以T+0。買漲買跌我們有個專業(yè)名詞叫：認購、認沽。

判斷大盤漲就買漲（認購），

判斷大盤跌就買跌（認沽）

大盤漲，認購合約漲，認沽合約跌；

大盤跌，認購合約跌，認沽合約漲。

50ETF是我們的標的，我們做期權不是為了買它，而實際交易的是圖中下方的期權合約。炒期權炒的就是權利金。判斷標的行情即將上漲選擇認購（左下方），判斷標的行情即將下跌選擇認沽（右下方）

期權合約分為四個周期可選，當月、下月、下季度月、下下季度月，合約到期不可續(xù)延，于是我們在交易之前要給自己設定長短趨勢目標，是看長期還是看短期。通常情況下，期權交易要有短線思維，操作當月或下月即可。

為什么會有這么多的合約呢？

首先我們將合約進行分類：實值、平值、虛值。如圖顯示中有標出。

（以中間行權價與標的50ETF現(xiàn)價的關系區(qū)別）

平值：行權價=標的50ETF現(xiàn)價（或取最接近一檔）認購期權與認沽期權為同一檔。

實值：

認購期權：行權價低于標的50ETF現(xiàn)價的合約稱之為實值合約，間隔越遠越深度實值

認沽期權：行權價高于標的50ETF現(xiàn)價的合約稱之為實值合約，間隔越遠越深度實值

虛值：

認購期權：行權價高于標的50ETF現(xiàn)價的合約稱之為虛值合約，間隔越遠越深度虛值

認沽期權：行權價低于標的50ETF現(xiàn)價的合約稱之為虛值合約，間隔越遠越深度虛值

那么中間執(zhí)行價（行權價）是什么意思呢？

行權價格是指合約規(guī)定的期權的買方行使權利時買入或賣出標的資產的價格。在行權日，無論標的價格上漲或下跌到什么水平，只要期權買方要求執(zhí)行該期權，期權賣方都必須以此行權價履行其必須履行的義務。

我們打個比方：

50ETF這支股票我們可以把它當做是螃蟹，那么執(zhí)行價的意思可以分為品相好的螃蟹（實值合約）、一般的螃蟹（平值合約）和品相差的螃蟹（虛值合約）。既然有好壞之分，那么螃蟹價格就不一樣了，好的貴點，差的就便宜點。

我們以認購為例，如果市面上螃蟹價格在上漲，那么不管品相好的、一般的還是品相差的螃蟹一樣的都會漲吧。

但是，每一種的漲幅會不一樣的，就好比品相好的、品相差的買的人就比較少（成交量少），品相一般的受眾群體就比較大，那么就有可能一般的螃蟹漲的就比較多，漲幅空間就會比較大了。那同樣如果是螃蟹市場價格下跌呢，也會出現(xiàn)這種情況，品相差的就跌幅更大的意思。利潤與風險并存的。

所以這個對于我們來說，我們基本選擇買入的就是一般的螃蟹，因為買的人多，價格也比較適中。

那么我們回到50ETF來說，執(zhí)行價的高低影響的就是我們買入這份合約的價格了。

權利金（交易成本）

如圖“最新”一列顯示，我們購買其中一張合約的成本是最新價格*10000，也就說購買一張期權合約成本大致在幾十到幾千元之間。

合約價格是自帶杠桿特性的。

就像過年過節(jié)送禮來說，我們買的不是螃蟹本身，而是買的“代金券”，而買入這個代金券所支付的成本是比螃蟹實物少的，誰也不能確定未來螃蟹的價格會漲或是會跌到什么價位。

如果到時螃蟹價格漲了，那么我們的“代金券”就會變的值錢了，那么我們不想要了可以把這張“代金券”轉手賣給別人，我們就從中賺到了一筆差價（這就是我們的盈利方式了）。

我們可以雙擊其中任何一個合約，可以看到同樣出現(xiàn)分時圖，這個大家要注意了，這邊顯示的是合約價格的走勢，上漲就賺錢，下跌就虧錢，不管認購合約還是認沽合約，你要清楚的看到自己的交易賺錢與否。

我們更應該關心的是標的50ETF的走勢，我們買入了認購開倉，則希望標的能夠大漲。

買入了認沽開倉則希望標的能夠大跌，這樣我們的權利金便會隨之上漲，等到合適的點位進行平倉獲利了結，就結束了一次正常的期權交易了。

如果期權合約方向買反了怎么辦？損失會這么大嗎？

答案是不會的，這個就可以大膽的跟大家說了。認沽合約做反了？合約期限內，合約不會強制平倉，不需要追加保證金，期權合約換句話意思就是“保險”。保險費已經提前鎖定了，最大的損失也就只是這么多了。

而且人是活的，50ETF期權比股票還有一個更大的優(yōu)勢T+0大家應該知道，簡單講就是可以做到隨買隨賣，一旦方向做反了，感覺趨勢大好，可以立即止損調轉方向的，這樣帶來的損失和收益也是可以對比的。50ETF期權可以做為投機可以當做對沖保險，可以組合認購認沽，個人開心就好，我們能做的只是提示好風險！