?集合競(jìng)價(jià)

集合競(jìng)價(jià)是指在股票每個(gè)交易日上午9：15—9：25，由投資者按照自己所能接受的心理價(jià)格自由地進(jìn)行買賣申請(qǐng)。

中文名

集合競(jìng)價(jià)

英文名

call auction

定義

對(duì)一段時(shí)間內(nèi)接收的買賣申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式

出處

深圳證券交易所

出現(xiàn)時(shí)間

2006年7月1日

競(jìng)價(jià)介紹 

集合競(jìng)價(jià)

2006年7月1日，深滬證券交易所實(shí)施開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)。即：在集合競(jìng)價(jià)期間，即時(shí)行情實(shí)時(shí)揭示集合競(jìng)價(jià)參考價(jià)格。開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為9點(diǎn)15分至9點(diǎn)25分.深證14點(diǎn)57分至15點(diǎn)00分，即時(shí)行情顯示內(nèi)容包括證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤價(jià)格、虛擬開(kāi)盤參考價(jià)格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量；9點(diǎn)15分至9點(diǎn)20分可以接收申報(bào)，也可以撤銷申報(bào)，9點(diǎn)20分至9點(diǎn)25分可以接收申報(bào)，但不可以撤銷申報(bào)。

連續(xù)競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià)主要產(chǎn)生了開(kāi)盤價(jià)，接著股市要進(jìn)行連續(xù)買賣階段，因此有了連續(xù)競(jìng)價(jià)。集合競(jìng)價(jià)中沒(méi)有成交的買賣指令繼續(xù)有效，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)等待合適的價(jià)位成交。而全國(guó)各地的股民此時(shí)還在連續(xù)不斷地將各種有效買賣指令輸入到滬深證交所電腦主機(jī)，滬深證交所電腦主機(jī)也在連續(xù)不斷地將全國(guó)各地股民連續(xù)不斷的各種有效買賣指令進(jìn)行連續(xù)競(jìng)價(jià)撮合成交。而無(wú)效的買賣指令主機(jī)不接受。如：股票價(jià)格漲跌幅超過(guò)限制等(當(dāng)日上市的新股除外)?！【唧w來(lái)說(shuō)，集合競(jìng)價(jià)是將數(shù)筆委托報(bào)價(jià)或一時(shí)段內(nèi)的全部委托報(bào)價(jià)集中在一起，根據(jù)不高于申買價(jià)和不低于申賣價(jià)的原則產(chǎn)生一個(gè)成交價(jià)格，且在這個(gè)價(jià)格下成交的股票數(shù)量最大，并將這個(gè)價(jià)格作為全部成交委托的交易價(jià)格。

所謂集合競(jìng)價(jià)就是在當(dāng)天還沒(méi)有成交價(jià)的時(shí)候，你可根據(jù)前一天的收盤價(jià)和對(duì)當(dāng)日股市的預(yù)測(cè)來(lái)輸入股票價(jià)格，而在這段時(shí)間里輸入計(jì)算機(jī)主機(jī)的所有價(jià)格都是平等的，不需要按照時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則交易，而是按最大成交量的原則來(lái)定出股票的價(jià)位，這個(gè)價(jià)位就被稱為集合競(jìng)價(jià)的價(jià)位，而這個(gè)過(guò)程被稱為集合競(jìng)價(jià)。直到9：25分以后，你就可以看到證券公司的大盤上各種股票集合競(jìng)價(jià)的成交價(jià)格和數(shù)量。 有時(shí)某種股票因買入人給出的價(jià)格低于賣出人給出的價(jià)格而不能成交，那么，9：25分后大盤上該股票的成交價(jià)一欄就是空的。當(dāng)然，有時(shí)有的公司因?yàn)橐l(fā)布消息或召開(kāi)股東大會(huì)而停止交易一段時(shí)間，那么集合競(jìng)價(jià)時(shí)該公司股票的成交價(jià)一欄也是空的。 因?yàn)榧细?jìng)價(jià)是按最大成交量來(lái)成交的，所以對(duì)于普通股民來(lái)說(shuō)，在集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，只要打入的股票價(jià)格高于實(shí)際的成交價(jià)格就可以成交了。所以，通?？梢园褍r(jià)格打得高一些，也并沒(méi)有什么危險(xiǎn)。因?yàn)槠胀ü擅褓I入股票的數(shù)量不會(huì)很大，不會(huì)影響到該股票集合競(jìng)價(jià)的價(jià)格，只不過(guò)此時(shí)你的資金卡上必須要有足夠的資金。

滿足條件

集合定價(jià)由電腦交易處理系統(tǒng)對(duì)全部申報(bào)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則排序，并在此基礎(chǔ)上，找出一個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格，使它同時(shí)能滿足以下3個(gè)條件：

1.成交量最大。

2.高于基準(zhǔn)價(jià)格的買入申報(bào)和低于基準(zhǔn)價(jià)格的賣出申報(bào)全部滿足（成交）。

3.與基準(zhǔn)價(jià)格相同的買賣雙方中有一方申報(bào)全部滿足（成交）。

該基準(zhǔn)價(jià)格即被確定為成交價(jià)格，集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生成交價(jià)格的全部過(guò)程，完全由電腦交易系統(tǒng)進(jìn)行程序化處理，將處理后所產(chǎn)生的成交價(jià)格顯示出來(lái)。這里需要說(shuō)明的是：

第一，集合競(jìng)價(jià)方式下價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則體現(xiàn)在電腦主機(jī)將所有的買入和賣出申報(bào)按價(jià)格由高到低排出序列，同一價(jià)格下的申報(bào)原則按電腦主機(jī)接受的先后順序排序；

第二，集合競(jìng)價(jià)過(guò)程中，兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述三個(gè)條件的，上海證券交易所使未成交量最小的為成交價(jià)格，仍有兩個(gè)以上是未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，以中間價(jià)為成交價(jià)。深交所取距前收盤價(jià)最近的價(jià)格為成交價(jià)。

競(jìng)價(jià)時(shí)間

上海市場(chǎng)：9：15—9：25 深圳市場(chǎng)：9：15—9：25（開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間） 14：57—15：00（收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間）

規(guī)定

申報(bào)規(guī)定

每個(gè)交易日9:15至9:25（深圳包括9:15至9：25和14:57至15:00），證券交易所交易主機(jī)接受參與競(jìng)價(jià)交易的申報(bào)。

每個(gè)交易日9:25至9:30，交易主機(jī)只接受申報(bào)，但不對(duì)買賣申報(bào)或撤銷申報(bào)作處理。交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以調(diào)整接受申報(bào)時(shí)間。

撤單規(guī)定

委托未成交之前，委托人有權(quán)變更和撤銷委托，如有部分成交，則成交部分不得撤銷。

9：25——9：30這五分鐘，交易主機(jī)可接收買賣申報(bào)，也可接收撤單申報(bào)，但不對(duì)買賣申報(bào)或撤銷申報(bào)做處理。

9：20——9：25的開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)階段，滬市交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)；9：20——9：25、14:57——15:00,深交所交易主機(jī)不接受參與競(jìng)價(jià)交易的撤銷申報(bào)。

競(jìng)價(jià)范圍

滬市：

買賣無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券，集合競(jìng)價(jià)階段的有效申報(bào)價(jià)格應(yīng)符合下列規(guī)定：

（一）股票交易申報(bào)價(jià)格不高于前收盤價(jià)格的900%，并且不低于前收盤價(jià)格的50%；

（二）基金、債券交易申報(bào)價(jià)格最高不高于前收盤價(jià)格的150%，并且不低于前收盤價(jià)格的70%?！〖细?jìng)價(jià)階段的債券回購(gòu)交易申報(bào)無(wú)價(jià)格限制。"

 深市：

 一、有漲跌幅限制證券集合競(jìng)價(jià)期間有效競(jìng)價(jià)范圍與漲跌幅限制范圍一致。

二、無(wú)漲跌幅限制證券的交易按下列方法確定有效競(jìng)價(jià)范圍：

（一）股票上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的900%以內(nèi)，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下10%；

（二）債券上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的上下30%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下10%；非上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下10%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下10%；

（三）債券質(zhì)押式回購(gòu)非上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下100%。

制度

開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)制度是指在集合競(jìng)價(jià)期間，即時(shí)行情實(shí)時(shí)揭示集合競(jìng)價(jià)參考價(jià)格等信息的集合競(jìng)價(jià)方式。新《交易規(guī)則》中，根據(jù)交易時(shí)間不同，開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)分為開(kāi)盤開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)和收盤開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)兩種。

所謂集合競(jìng)價(jià)就是在當(dāng)天還沒(méi)有成交價(jià)的時(shí)候，欲要入市的投資者可根據(jù)前一天的收盤價(jià)和對(duì)當(dāng)日股市的預(yù)測(cè)來(lái)輸入股票價(jià)格，而在這段時(shí)間里輸入計(jì)算機(jī)主機(jī)的所有價(jià)格都是平等的，不需要按照時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則交易，而是按最大成交量的原則來(lái)定出股票的價(jià)位，這個(gè)價(jià)位就被稱為集合競(jìng)價(jià)的價(jià)位，而這個(gè)過(guò)程就被稱為集合競(jìng)價(jià)。

競(jìng)價(jià)過(guò)程

設(shè)股票G在開(kāi)盤前分別有5筆買入委托和5筆賣出委托，根據(jù)價(jià)格優(yōu)先的原則，按買入價(jià)格由高至低和賣出價(jià)格由低至高的順序?qū)⑵浞謩e排列如下：

序號(hào) | 委托買入價(jià) | 數(shù)量（手） 序號(hào) | 委托賣出價(jià) | 數(shù)量（手）

1 。。。。3．80。。。 2 ——————1 。。。。3．52 。。。。5

2 。。。。3．76 。。。5 ——————2 。。。。3．57。。。。1

3 。。。。3．65 。。。5 ——————3。。。。 3．60 。。。。1

4 。。。。3．60 。。。7 ——————4 。。。。3．65 。。。。6

5 。。。。3．54 。。。6 ——————5 。。。。3．70 。。。。6

按不高于申買價(jià)和不低于申賣價(jià)的原則，首先可虛擬撮合第一筆，即3．80元買入委托和3．52元的賣出委托，若要同時(shí)符合申買者和申賣者的意愿，其成交價(jià)格必須是在3．52元與3．80元之間，但具體價(jià)格要視以后的成交情況而定。這對(duì)委托成交后其它的委托排序如下：

序號(hào) | 委托買入價(jià) | 數(shù)量（手） 序號(hào) | 委托賣出價(jià) | 數(shù)量（手）

1第一筆買入的已經(jīng)全部虛擬撮合這里為空 1 。。。。3．52 。。。。3 這里是經(jīng)過(guò)第一筆虛擬撮合后委賣由于多了3手而剩下的

2 。。。。3．76 。。。。5 —————2 。。。。3．57 。。。。1

3 。。。。3．65 。。。。5 —————3 。。。。3．60 。。。。1

4 。。。。3．60 。。。。7—————4 。。。。 3．65 。。。。6

5 。。。。3．54 。。。。6 —————5 。。。。3．70 。。。。6

在第一次虛擬撮合中，由于賣出委托的數(shù)量多于買入委托，按交易規(guī)則，序號(hào)1的買入委托2手全部虛擬撮合，序號(hào)1的賣出委托還剩余3手。

第二筆虛擬撮合情況：序號(hào)2的買入委托價(jià)格為不高于3．76元，數(shù)量為5手。在賣出委托中，序號(hào)1—3的委托的數(shù)量正好為5手，其價(jià)格意愿也符合要求，正好虛擬撮合，其成交價(jià)格在3．60元—3．76元的范圍內(nèi)，成交數(shù)量為5手。股神之路網(wǎng)站提醒：第二筆虛擬撮合價(jià)格的范圍是在第一筆虛擬撮合價(jià)格的范圍之內(nèi)，且區(qū)間要小一些。第二筆虛擬撮合后剩下的委托情況為：

序號(hào) 委托買入價(jià)　數(shù)量（手） 序號(hào) 委托賣出價(jià) 數(shù)量（手）

3。。。。3．65。。。。5

4 。。。。3．60。。。。7 4 。。。。3．65。。。。6

5 。。。。3．54。。。。6 5 。。。。3．70 。。。.6

第三筆虛擬撮合情況：序號(hào)3的買入委托其價(jià)格要求不超過(guò)3．65元，而賣出委托序號(hào)4的委托價(jià)格符合要求，這樣序號(hào)3的買入委托與序號(hào)4的賣出委托就正好配對(duì)虛擬撮合，其價(jià)格為3．65元，因賣出委托數(shù)量大于買入委托，故序號(hào)4的賣出委托僅只成交了5手。第三筆虛擬撮合后的委托情況如下：

序號(hào) 委托買入價(jià) 數(shù)量（手） 序號(hào) 委托賣出價(jià) 數(shù)量（手）

4 。。。。3．60。。。。7 4.。。。。3．65。。。。1

5 。。。。3．54 。。。。6 5 。。。。3．70。。。。6

完成以上三筆委托后，因最高買入價(jià)為3．60元，而最低賣出價(jià)為3．65，買入價(jià)與賣出價(jià)之間再?zèng)]有相交部分，所以這一次的集合競(jìng)價(jià)就已完成，最後一筆的成交價(jià)因是上面三筆都可接受的范圍內(nèi)，所以就為集合競(jìng)價(jià)的開(kāi)市價(jià)格。剩下的其他委托將自動(dòng)進(jìn)入開(kāi)盤后的連續(xù)競(jìng)價(jià)。

在以上過(guò)程中，通過(guò)一次次配對(duì)，虛擬撮合的價(jià)格范圍逐漸縮小，而成交的數(shù)量逐漸增大，直到最后確定一個(gè)具體的成交價(jià)格，并使成交量達(dá)到最大。在最后一筆配對(duì)中，如果買入價(jià)和賣出價(jià)不相等，其成交價(jià)就取兩者的平均。

在這次的集合競(jìng)價(jià)中，三筆委托共成交了12手，成交價(jià)格為3．65元，按照規(guī)定，所有這次成交的委托無(wú)論是買入還是賣出，其成交價(jià)都定為3．65元，交易所發(fā)布的股票G的開(kāi)盤價(jià)就為3．65元，成交量12手。

當(dāng)股票的申買價(jià)低而申賣價(jià)高而導(dǎo)致沒(méi)有股票成交時(shí)，上海股市就將其開(kāi)盤價(jià)空缺，將連續(xù)競(jìng)價(jià)后產(chǎn)生的第一筆價(jià)格作為開(kāi)盤價(jià)。而深圳股市對(duì)此卻另有規(guī)定：

若最高申買價(jià)高于前一交易日的收盤價(jià)，就選取該價(jià)格為開(kāi)盤價(jià)；若最低申賣價(jià)低于前一交易日的收盤價(jià)，就選取該價(jià)格為開(kāi)盤價(jià)；若最高申買價(jià)不高于前一交易日的收盤價(jià)、最低申賣價(jià)不低于前一交易日的收盤價(jià)，則選取前一交易日的收盤價(jià)為今日的開(kāi)盤價(jià)。

競(jìng)價(jià)程序 　　

集合競(jìng)價(jià)分四步完成

第一步

確定有效委托在有漲跌幅限制的情況下，有效委托是這樣確定的：根據(jù)該只證券上一交易日收盤價(jià)以及確定的漲跌幅度來(lái)計(jì)算當(dāng)日的最高限價(jià)、最低限價(jià)。有效價(jià)格范圍就是該只證券最高限價(jià)、最低限價(jià)之間的所有價(jià)位。限價(jià)超出此范圍的委托為無(wú)效委托，系統(tǒng)作自動(dòng)撤單處理。

第二步

選取成交價(jià)位。首先，在有效價(jià)格范圍內(nèi)選取使所有委托產(chǎn)生最大成交量的價(jià)位。如有兩個(gè)以上這樣的價(jià)位，則依以下規(guī)則選取成交價(jià)位：

（1） 高于選取價(jià)格的所有買委托和低于選取價(jià)格的所有賣委托能夠全部成交。

（2） 與選取價(jià)格相同的委托的一方必須全部成交。如滿足以上條件的價(jià)位仍有多個(gè)，則選取離昨市價(jià)最近的價(jià)位。

第三步

集中撮合處理所有的買委托按照委托限價(jià)由高到低的順序排列，限價(jià)相同者按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列；所有賣委托按委托限價(jià)由低到高的順序排列，限價(jià)相同者按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列。依序逐筆將排在前面的買委托與賣委托配對(duì)成交，即按照“價(jià)格優(yōu)先，同等價(jià)格下時(shí)間優(yōu)先”的成交順序依次成交，直至成交條件不滿足為止，即不存在限價(jià)高于等于成交價(jià)的叫買委托、或不存在限價(jià)低于等于成交價(jià)的叫賣委托。所有成交都以同一成交價(jià)成交。

第四步

行情揭示

（1） 如該只證券的成交量為零，則將成交價(jià)位揭示為開(kāi)盤價(jià)、最近成交價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)，并揭示出成交量、成交金額。

（2） 剩余有效委托中，實(shí)際的最高叫買價(jià)揭示為叫買揭示價(jià)，若最高叫買價(jià)不存在，則叫買揭示價(jià)揭示為空；實(shí)際的最低叫賣價(jià)揭示為叫賣揭示價(jià)，若最低叫賣價(jià)不存在，則叫賣揭示價(jià)揭示為空。集合競(jìng)價(jià)中未能成交的委托，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。

成交次序

集合競(jìng)價(jià)的成交價(jià)的產(chǎn)生大體為：所有申報(bào)價(jià)中能夠?qū)崿F(xiàn)最大成交量的價(jià)位定為成交價(jià)，所有符合條件的申報(bào)委托依此價(jià)位成交，并提示出來(lái)成為開(kāi)盤價(jià)。

集合競(jìng)價(jià)過(guò)程中同樣依照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則來(lái)成交，如果申報(bào)價(jià)格相同，那么誰(shuí)先申報(bào)得早，誰(shuí)先成交。申報(bào)買賣手?jǐn)?shù)的大小不是競(jìng)價(jià)成交的原則。所以有些投資者認(rèn)為“莊家申報(bào)手?jǐn)?shù)大，他可以先成交，而中小散戶申報(bào)的手?jǐn)?shù)小，不能成交”的看法是沒(méi)有根據(jù)的。

有的投資者遇到過(guò)這種情況：有幾次申報(bào)價(jià)格上符合了開(kāi)盤價(jià)的條件，時(shí)間上又符合了集合競(jìng)價(jià)的條件，但都無(wú)法成交。這時(shí)，可檢查一下，是否存在以下這種可能：在集合競(jìng)價(jià)中，如果價(jià)格相同，但申買委托只有50手，而申賣委托卻有100手，那么，按時(shí)間優(yōu)先原則，排在后面的50手申賣委托，在集合競(jìng)價(jià)時(shí)間里也是無(wú)法成交的，而只能參加連續(xù)競(jìng)價(jià)。

漲跌停板

1.學(xué)會(huì)快速看懂集合競(jìng)價(jià)，并熟練把握其中蘊(yùn)涵的投資機(jī)會(huì)。

2.掌握常見(jiàn)的開(kāi)盤定式，熟知各種開(kāi)盤定式的市場(chǎng)意義。

3.了解大盤走勢(shì)和個(gè)股走勢(shì)的對(duì)應(yīng)關(guān)系，學(xué)會(huì)緊扣大盤做個(gè)股。

怎樣看集合競(jìng)價(jià)漲幅排名

1.漲幅榜是揭示主流資金活動(dòng)的主要窗口，通過(guò)分析漲幅榜，可以找到主力的身影。

2.從每天的9:15開(kāi)始，到9:25結(jié)束，屬于集合競(jìng)價(jià)時(shí)間段，需要認(rèn)真看盤。

3.在看漲幅榜的時(shí)候，要看誰(shuí)在領(lǐng)漲?分別屬于什么板塊?有沒(méi)有出現(xiàn)板塊聯(lián)動(dòng)?。

4.密切關(guān)注昨天收盤作業(yè)選出來(lái)的個(gè)股在當(dāng)天集合競(jìng)價(jià)時(shí)間段的表現(xiàn)。如圖9所示。

5.關(guān)注集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后第一筆成交單的情況，從中選出具有操作價(jià)值的個(gè)股進(jìn)行跟蹤分析。

其次看集合競(jìng)價(jià)跌幅排名集合競(jìng)價(jià)中

注意要點(diǎn)

 1. 所有在集合競(jìng)價(jià)成交的委托，無(wú)論委托價(jià)格高低，其成交價(jià)均為開(kāi)盤價(jià)，所有高于開(kāi)盤價(jià)的買入委托和低于開(kāi)盤價(jià)的賣出委托均可成交，與開(kāi)盤價(jià)相同的部分委托也可成交。

 2. 滬深兩地股票的開(kāi)盤價(jià)是由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的，如果集合競(jìng)價(jià)未能找出符合上述3個(gè)條件的成交價(jià)格，則開(kāi)盤價(jià)將在其后進(jìn)行的連續(xù)競(jìng)價(jià)中產(chǎn)生，連續(xù)競(jìng)價(jià)的第一筆成交價(jià)格則為該股當(dāng)日的開(kāi)盤價(jià)，如果某只股票因刊登公告等原因于上午停牌，則下午于1點(diǎn)起直接進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)，其第一筆成交價(jià)格則為該股當(dāng)日的開(kāi)盤價(jià)。

3. 滬深兩市每日集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為上午9時(shí)15到25分，在9時(shí)15分到20分這段時(shí)間內(nèi)交易所有只接受申報(bào)，不進(jìn)行撮合，但可以撤單。而9時(shí)20分到25分則不可以撤單。9時(shí)25至30分之間的5分鐘既不能報(bào)單也不能撤單，9時(shí)27分由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開(kāi)盤價(jià)，9時(shí)30分開(kāi)始進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)階段。

4. 配股、債券（包括國(guó)債、企業(yè)債等）以及新股申購(gòu)都沒(méi)有集合競(jìng)價(jià)，只有在正常交易時(shí)間進(jìn)行連續(xù)競(jìng)價(jià)?？赊D(zhuǎn)換債券上市首日的開(kāi)盤價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，之后的交易與債券相同。

用途

每天開(kāi)盤價(jià)在技術(shù)分析上具有重要的意義。 目前世界各國(guó)股市市場(chǎng)均采用集合競(jìng)價(jià)的方式來(lái)確定開(kāi)盤價(jià),因?yàn)檫@樣可以在一定程度上防止人為操縱現(xiàn)象。 在咨詢文件的創(chuàng)業(yè)板交易規(guī)則中,對(duì)集合競(jìng)價(jià)的規(guī)定有兩點(diǎn)與主板不同：第一,集合競(jìng)價(jià)時(shí)間拉長(zhǎng)。由原來(lái)的每交易日上午9：15-9：25為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間,改為每交易日上午的9：00-9：25,延長(zhǎng)了15分鐘,這使得參與集合競(jìng)價(jià)的申報(bào)更多,競(jìng)價(jià)更充分, 加大了人為控制的難度,也使得開(kāi)盤價(jià)更為合理,更能反映市場(chǎng)行為, 體現(xiàn)了公平的原則；第二,文件規(guī)定,每交易日上午開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)期間,自確定開(kāi)盤價(jià)前十分鐘起,每分鐘揭示一次可能開(kāi)盤價(jià)?？赡艿拈_(kāi)盤價(jià)是指對(duì)截至揭示時(shí)所有申報(bào)撮合集合競(jìng)價(jià)規(guī)則形成的價(jià)格,這條規(guī)則在主板中是沒(méi)有的,主板只公布最后集合競(jìng)價(jià)的結(jié)果。這條規(guī)則的意義就在于加強(qiáng)了對(duì)投資者的信息披露,使投資者能夠更多、 更細(xì)地掌握市場(chǎng)信息,特別是對(duì)于新股上市首日的集合競(jìng)價(jià),意義更加重大, 它使投資者能夠提前在集合競(jìng)價(jià)期間就掌握較為充分的市場(chǎng)信息,從而作出決策。 這體現(xiàn)了市場(chǎng)的公開(kāi)原則. 每天上海和深圳早上開(kāi)盤前15分鐘 9：15-9：25 為集合競(jìng)價(jià)時(shí)段 之后為正常交易時(shí)間 “莊家申報(bào)手?jǐn)?shù)大，他可以先成交，而中小散戶申報(bào)的手?jǐn)?shù)小，不能成交”的看法不是沒(méi)有根據(jù)的。例如：小單者在集合競(jìng)價(jià)時(shí)以漲停價(jià)買入連拉漲停版的股票，不管委托時(shí)間多早，就是買不到，這說(shuō)明什么呢？因?yàn)榇髥问紫瘸蔀榧细?jìng)價(jià)優(yōu)先價(jià)，其單也就自然排前，莊家就是利用這一點(diǎn)操縱股票的，對(duì)集合競(jìng)價(jià)申報(bào)買賣手?jǐn)?shù)的大小進(jìn)行限額，才能正真體現(xiàn)出市場(chǎng)意愿和公平公正的原則。否則就成了大單霸場(chǎng)。

成交價(jià)原則

集合競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為：

(一)可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格；

(二)高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格；

(三)與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。 兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格；仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，其中間價(jià)為成交價(jià)格。 集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。 你所說(shuō)的委托，如果是說(shuō)買入委托話，理解正確。

原則

其一成交量最大；

其二高于基準(zhǔn)價(jià)格的買入申報(bào)及低于基準(zhǔn)價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；

其三在基準(zhǔn)價(jià)格相同的買賣雙方中有一方申報(bào)全部成交。能滿足以上三原則，則是當(dāng)日的開(kāi)盤價(jià)。

注意事項(xiàng)

一、如何預(yù)知大盤當(dāng)天運(yùn)行趨勢(shì)

集合競(jìng)價(jià)是每個(gè)交易日最先買賣股票的時(shí)機(jī)，投資者可就此較早地感知大盤當(dāng)天運(yùn)行趨勢(shì)的某些信息，了解自己投資計(jì)劃運(yùn)作的背景狀況。

主力往往借集合競(jìng)價(jià)的時(shí)機(jī)跳空高開(kāi)拉高出貨，或跳空低開(kāi)打壓吸籌。開(kāi)盤價(jià)一般受前一交易日收盤價(jià)的影響。如前一交易日股指、股價(jià)以最高點(diǎn)位報(bào)收，次日開(kāi)盤往往跳空高開(kāi)；反之，如前一交易日股指、股價(jià)以最低價(jià)位收盤，次日開(kāi)盤價(jià)往往低開(kāi)。

開(kāi)盤后應(yīng)立即察看委托盤的情況，據(jù)此研判大盤究竟會(huì)走強(qiáng)或走弱。一般情況下，如果開(kāi)盤委買單大于委賣單2倍以上，則表明多方強(qiáng)勢(shì)，做多概率較大，短線者可立即跟進(jìn)；反之如賣單大于買單2倍以上，則表明空方強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)日做空較為有利，開(kāi)盤應(yīng)立即賣出手中股票，逢低再補(bǔ)回。

二、如何做好捕捉漲停板的準(zhǔn)備

集合競(jìng)價(jià)階段往往隱含著主力資金當(dāng)日運(yùn)作意圖的一些信息。因此，投資者認(rèn)真、細(xì)致地分析集合競(jìng)價(jià)情況，可以及早進(jìn)入狀態(tài)，熟悉最新的交易信息，敏銳發(fā)現(xiàn)并能抓住集合競(jìng)價(jià)中出現(xiàn)的某些稍縱即逝的機(jī)會(huì)，果斷出擊，提高漲停板的捕捉概率。

一般情況下，如果某支股票在前一交易日是上漲走勢(shì)，收盤時(shí)為成交的買單量很大，當(dāng)天集合競(jìng)價(jià)時(shí)又跳空高走，并且買單量也很大，那么這支股票發(fā)展為漲停的可能性就很大，投資者可以通過(guò)k線組合、均線系統(tǒng)狀況等情況進(jìn)行綜合分析，在確認(rèn)該股具備漲停的一些特征之后，果斷掛單，參與競(jìng)價(jià)買入。 也可以依據(jù)當(dāng)天競(jìng)集合價(jià)時(shí)的即時(shí)排行榜進(jìn)行新的選擇，以期捕捉到最具潛力的股票，獲得比較滿意的投資效果。

投資者在對(duì)自己重點(diǎn)關(guān)注的股票進(jìn)行分析研究集合競(jìng)價(jià)情況的時(shí)候，務(wù)必要結(jié)合該股票在前一交易日收盤的