我們常說，買股票就是買企業(yè)，而分析企業(yè)必然離不開分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。

在學(xué)習(xí)了一段時(shí)間的財(cái)務(wù)分析方法后，漸漸的知道哪些數(shù)據(jù)是比較重要的

但是，數(shù)據(jù)那么多，如果每分析一個(gè)企業(yè)，都把大部分時(shí)間花在財(cái)務(wù)報(bào)表上，哪還有時(shí)間去研究企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r呢？

于是我開始去網(wǎng)上找好用的工具，發(fā)現(xiàn)有些數(shù)據(jù)是能輕易查到的，比如市盈率，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)等，

但是有些卻查不到，或者在付費(fèi)軟件里才有，比如有息負(fù)債，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)占比，同行毛利率對(duì)比等。

出于興趣，一個(gè)念頭突然從我腦海里閃現(xiàn)，何不自己寫一個(gè)分析工具呢？

做財(cái)務(wù)分析，當(dāng)然需要拿到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，

一開始我想用在線的庫(kù)，調(diào)一個(gè)方法就能獲得數(shù)據(jù)的那種，后來(lái)發(fā)現(xiàn)不太好搞

后來(lái)發(fā)現(xiàn)東方財(cái)富的金融終端choice可以導(dǎo)出財(cái)報(bào)，還很全，打算用，但后面發(fā)現(xiàn)要把整個(gè)A股的財(cái)報(bào)導(dǎo)出來(lái)很費(fèi)時(shí)

再后來(lái)發(fā)現(xiàn)網(wǎng)上有下載財(cái)報(bào)的鏈接，于是便先寫了一個(gè)小程序去下載了3000多家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，總共1萬(wàn)多個(gè)文件

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)到手了，接下來(lái)便開始做數(shù)據(jù)分析。

為了讓大家知道某項(xiàng)數(shù)據(jù)的意義和計(jì)算方法，我把思考過程和數(shù)據(jù)的計(jì)算方法都列出來(lái)，供大家參考。

先上圖

一、信息展示

1、有息負(fù)債

有息負(fù)債去除了比如應(yīng)付賬款，預(yù)收賬款這種優(yōu)勢(shì)性質(zhì)的款項(xiàng)，比一般意義的負(fù)債更能說明企業(yè)的負(fù)債水平，因此計(jì)算這個(gè)數(shù)據(jù)，能知道企業(yè)到底有多少需要付利息的債務(wù)。

有息負(fù)債 = 短期借款 長(zhǎng)期借款 應(yīng)付債券

2、投資性資產(chǎn)占比

投資性資產(chǎn)越多，說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)可能不是依賴實(shí)業(yè)，因此計(jì)算這個(gè)數(shù)據(jù)，能知道企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)方向

投資性資產(chǎn)= 長(zhǎng)期股權(quán)投資 可供出售金融資產(chǎn) 持有至到期投資

3、在資產(chǎn)負(fù)債表中，占比最大的10項(xiàng)

通常查看資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，我們會(huì)用百分比的方式來(lái)看，看哪些資產(chǎn)在企業(yè)的總資產(chǎn)中占比較大，從而做出一些判斷。

因此我做了這個(gè)功能，這樣就可以一目了然的看清企業(yè)中占比較大的項(xiàng)

4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

這個(gè)功能在很多交易軟件中也能看到，為了方便查詢，我也在自己的工具中做了

應(yīng)收賬款對(duì)于企業(yè)的重要性不言而喻，應(yīng)收賬款如果很多，就要看收回來(lái)的可能性有多大，這個(gè)數(shù)據(jù)越小，代表周轉(zhuǎn)越好。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360 / 營(yíng)業(yè)收入 / 平均應(yīng)收賬款

5、預(yù)收賬款占總資產(chǎn)的比例

預(yù)收賬款越多，證明企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，下游怕拿不到貨，先交錢，比如貴州茅臺(tái)。所以這個(gè)數(shù)據(jù)有時(shí)候能為你做一些判斷

6、存貨周轉(zhuǎn)率

但凡做實(shí)業(yè)的企業(yè)，都會(huì)有存貨，有存貨不可怕，可怕的是存貨多了賣不出去，所以我計(jì)算了這個(gè)指標(biāo)，這個(gè)也可以在大部分

交易軟件中查看到。

存貨周轉(zhuǎn)率= 平均存貨量 / 營(yíng)業(yè)成本

當(dāng)然看這項(xiàng)的時(shí)候，不能單獨(dú)看這個(gè)指標(biāo) ，還應(yīng)結(jié)合財(cái)報(bào)中的附注，看存貨的結(jié)構(gòu)，有多少是商品，多少是原材料，然后做進(jìn)一步分析。

7、凈利潤(rùn)

羅列了一下企業(yè)所有經(jīng)營(yíng)周期的年度凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，這樣便能看出企業(yè)的歷史經(jīng)營(yíng)情況

8、毛利率

任何一家企業(yè)的存在，都是為了掙錢，那么如何判斷企業(yè)是否賺錢呢？我們說茅臺(tái)賺錢，他的毛利率就達(dá)到90%，我們說五糧液沒有茅臺(tái)賺錢，他的毛利率就只有72%，所以，從這方面看，毛利率可以幫你判斷企業(yè)的賺錢能力，當(dāng)然也不全對(duì)，像雙匯發(fā)展，永輝超市這種薄量多銷的另當(dāng)別論。

毛利率 = (營(yíng)業(yè)收入 - 營(yíng)業(yè)成本)/ 營(yíng)業(yè)收入

9、凈利率

毛利率這個(gè)指標(biāo)雖然能判斷企業(yè)賺錢能力，但還不能表達(dá)企業(yè)的真實(shí)盈利能力，因?yàn)槌I(yíng)業(yè)成本外，還有三項(xiàng)費(fèi)用等，拋開這些才能看到企業(yè)的真實(shí)盈利能力。又或者，通過毛利率和凈利率，可以比較兩家企業(yè)管理層的管理能力。

凈利率 = 凈利潤(rùn) / 營(yíng)業(yè)收入

10、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

這個(gè)指標(biāo)市場(chǎng)上大部分人都會(huì)看，因?yàn)槠髽I(yè)的成長(zhǎng)性，關(guān)乎著企業(yè)的估值，從而影響著股價(jià)。像騰訊這家企業(yè)，投資者愿意50倍PE去買他，就在于他的凈利潤(rùn)增速?gòu)?014年開始連續(xù)幾年達(dá)到30%- 60%。根據(jù)PEG公式，從高的增速對(duì)應(yīng)多大的PE，因此去年增速60%的時(shí)候，大家覺得50PE其實(shí)不貴。

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度 =（ 當(dāng)期凈利潤(rùn) - 上一期凈利潤(rùn) ）/ 上一期凈利潤(rùn)

11、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率

我們常說，時(shí)間會(huì)證明一切。企業(yè)經(jīng)營(yíng)也是一樣的，企業(yè)可能有些年度經(jīng)營(yíng)得好，有些年度經(jīng)營(yíng)得差。就像我們做投資，去年賺30%，今年虧10%，明年賺50%，那么怎樣的數(shù)據(jù)能夠反映這些年的整體經(jīng)營(yíng)情況呢？我覺得凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率比較管用，這個(gè)數(shù)據(jù)不是簡(jiǎn)單的算平均數(shù)，而是帶有復(fù)利的公式。

這個(gè)計(jì)算方法利用復(fù)利的計(jì)算原理來(lái)計(jì)算就可以了，我這里是用的庫(kù)函數(shù)Math.exp()

12、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的比例

我們看利潤(rùn)表，當(dāng)然是希望利潤(rùn)越多越好，但利潤(rùn)有時(shí)候并不是現(xiàn)金，可能變成了應(yīng)收賬款，存貨等，所以我們需要關(guān)注利潤(rùn)的質(zhì)量，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的比值，就是一個(gè)好的指標(biāo)。如果一家企業(yè)經(jīng)營(yíng)得不錯(cuò)，賣出的東西都能收到現(xiàn)金，那么這個(gè)值就是1左右，如果在這個(gè)基礎(chǔ)上，還能收到下游商家的預(yù)付款，拖欠上游商家的應(yīng)收款，那么這個(gè)值就會(huì)大于1，反之，則會(huì)小于1.

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)比例 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量 / 凈利潤(rùn)

13、歷年ROE

ROE算得上一個(gè)重要指標(biāo)了，他表示公司凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)率，而凈資產(chǎn)，就是股東的資產(chǎn)。所以這個(gè)值越大，說明公司為股東賺的錢越多。但也有一點(diǎn)，如果企業(yè)保持高分紅，這像就會(huì)把基數(shù)變小，導(dǎo)致ROE變大，這個(gè)需要關(guān)注一下。

ROE = 凈利潤(rùn) / ((當(dāng)前凈資產(chǎn) - 年初凈資產(chǎn))/ 2)

注意：因?yàn)槭墙y(tǒng)一的公式，對(duì)于一些企業(yè)來(lái)說可能會(huì)出現(xiàn)問題，比如銀行沒有應(yīng)收賬款，會(huì)有一些數(shù)據(jù)錯(cuò)誤。

特別提示：畢竟財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只是一個(gè)數(shù)字，并不能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，有些數(shù)據(jù)可能隱藏在附注里面，所以不能僅憑這些數(shù)據(jù)來(lái)決定購(gòu)買股票。

二、行業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)比

沒有對(duì)比，就沒有傷害。分析企業(yè)，我們也需要有對(duì)比，所以我這里也加入了對(duì)比的功能。

注意：雖然說是同行對(duì)比，但畢竟企業(yè)的行業(yè)千差萬(wàn)別，有些只能說大體相同，這份行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)自同花順的行業(yè)分類，對(duì)比數(shù)據(jù)后，還需要查看相應(yīng)企業(yè)的財(cái)報(bào)來(lái)做決定。

主要對(duì)比以下數(shù)據(jù)：

1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

2、預(yù)收賬款占總資產(chǎn)比例

3、存貨周轉(zhuǎn)率

4、毛利率

5、凈利率

三、股票篩選器

A股市場(chǎng)上有3000多只股票，如果沒有一個(gè)篩選器，要從這么多股票中挑選出滿意的，難度可想而知。網(wǎng)上也有很多篩選器，但用過后發(fā)現(xiàn)有兩個(gè)問題：

1、有些想用的篩選條件沒有

2、有些篩選條件不明白是如果計(jì)算的

所以，索性自己也搞一個(gè)吧。

我這個(gè)小工具的篩選條件有：凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率，ROE，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，預(yù)收賬款占總資產(chǎn)比例，PE，有息負(fù)債率，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量占凈利潤(rùn)比例。

四、使用幫助

一、查詢單個(gè)股票的基本信息

1、打開查詢頁(yè)面

2、在股票代碼后面的輸入框內(nèi)輸入股票代碼（暫不支持名稱查詢）

3、如果想改變統(tǒng)計(jì)時(shí)間，則在時(shí)間后面的輸入框內(nèi)輸入對(duì)應(yīng)的年數(shù)

二、查詢行業(yè)對(duì)比數(shù)據(jù)

1、在查詢個(gè)股的基礎(chǔ)上，點(diǎn)擊頁(yè)面上方的300（滬深300）500（中證500）1000（中證1000），all（整個(gè)A股市場(chǎng)的股票）

2、點(diǎn)擊行業(yè)對(duì)比按鈕，便可以看到數(shù)據(jù)

三、篩選股票

1、點(diǎn)擊篩選按鈕，進(jìn)入條件編輯界面

2、在對(duì)應(yīng)的項(xiàng)填入相應(yīng)數(shù)據(jù)，注意：這個(gè)地方?jīng)]有做邊界處理，請(qǐng)按提示填，不然會(huì)出錯(cuò)（懶得處理），若不想讓某個(gè)條件生效，可以填 “-1”，然后點(diǎn)擊確定。

3、在顯示界面，默認(rèn)加載滬深300，可自己選擇加載中證500， 中證1000，所有股票。注：加載完成后，需要點(diǎn)南繼續(xù)篩選按鈕，才會(huì)刷新篩選結(jié)果。

結(jié)語(yǔ)

這個(gè)小工具本來(lái)只是自己用的，后來(lái)在雪球上露面后，收到了一些小伙伴的留言，都想用這個(gè)工具，單獨(dú)私信后，覺得這個(gè)工具沒有說明，界面也不友好 ，可能發(fā)給別人也不會(huì)用。于是重構(gòu)重構(gòu)，出了現(xiàn)在這個(gè)版本。

如果你在使用過程中，有好的建議，歡迎留言，我會(huì)采納一部分意見，進(jìn)一步改善這個(gè)小工具。

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前幾天看了騰騰爸的財(cái)報(bào)文章，也有一些小收獲，比如投資性資產(chǎn)占比，就是從他那里學(xué)來(lái)的，感謝@我是騰騰爸 ，感謝@唐朝 ，雖然唐朝已經(jīng)不在雪球，還是感謝出書。

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