一、NRA賬戶的定義

NRA賬戶包括NRA外匯、NRA人民幣賬戶，兩種賬戶的制度依據(jù)分為為《國家外匯管理局關(guān)于境外機構(gòu)境內(nèi)外匯賬戶管理有關(guān)問題的通知》、《境外機構(gòu)人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》。鑒于NRA賬戶系境外機構(gòu)在境內(nèi)銀行所開立的賬戶，因此其本質(zhì)上屬于境內(nèi)銀行的境內(nèi)賬戶，該賬戶的開立、使用、賬戶劃轉(zhuǎn)、注銷及涉及該賬戶的業(yè)務(wù)操作等均應(yīng)適用我國法律針對境內(nèi)銀行的監(jiān)管規(guī)范。NRA賬戶相互劃轉(zhuǎn)、向境外支付、NRA外匯賬戶從境內(nèi)外收匯可按照客戶指令直接辦理；NRA賬戶資金與境內(nèi)賬戶的往來視同跨境，境內(nèi)的收款或劃款企業(yè)需具備相應(yīng)跨境交易背景向銀行提供真實性證明材料，并進(jìn)行國際收支申報。

二、境內(nèi)銀行開展NRA貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)管現(xiàn)狀

銀行為境外客戶提供NRA貸款，包括NRA人民幣貸款和NRA外幣貸款，就監(jiān)管主體而言，NRA貸款區(qū)分人民幣NRA貸款和外幣NRA貸款，兩種業(yè)務(wù)分別由中國人民銀行（跨境辦）和外管局負(fù)責(zé)主要監(jiān)管，監(jiān)管制度亦有一定的區(qū)別，目前了解到的監(jiān)管現(xiàn)狀具體如下：

（一）人民幣NRA賬戶跨境貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)管現(xiàn)狀

對于人民幣NRA賬戶，基于我國推進(jìn)人民幣國際化的戰(zhàn)略需要，政策層面是持明確鼓勵態(tài)度的，如中國人民銀行2011年10月24日發(fā)布的《中國人民銀行關(guān)于境內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)境外項目人民幣貸款的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2011〕255號），就明確允許國內(nèi)商業(yè)銀行對境外項目1提供跨境人民幣貸款。地方層面，人民銀行深圳中心支行于2016年4月份發(fā)布了《關(guān)于支持關(guān)于支持中國（廣東）自由貿(mào)易試驗區(qū)前海蛇口片區(qū)擴大人民幣跨境使用的通知》（深人銀發(fā)[2016]57號），人民銀行深圳市中心支行鼓勵和支持區(qū)內(nèi)銀行基于實際需要和審慎原則向境外機構(gòu)和境外項目發(fā)放人民幣貸款，區(qū)內(nèi)銀行發(fā)放境外人民幣貸款，應(yīng)嚴(yán)格審查借款人資信和項目背景，確保資金使用符合要求。

總體來看，人行政策明確境內(nèi)銀行可以對境外客戶的境外項目發(fā)放的人民幣NRA貸款，但對于能否為境外客戶發(fā)放非境外項目的人民幣NRA貸款，上述地方層面監(jiān)管政策明確自貿(mào)區(qū)內(nèi)銀行可以辦理，對于自貿(mào)區(qū)外的境內(nèi)銀行能否辦理，尚未查詢到明確的政策依據(jù)，建議業(yè)務(wù)辦理前事先與當(dāng)?shù)乇O(jiān)管溝通報備。

（二）外幣NRA賬戶跨境貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)管現(xiàn)狀

外幣NRA融資業(yè)務(wù)方面，目前主要的法律依據(jù)為《外匯管理條例》第二十條：“銀行業(yè)金融機構(gòu)在經(jīng)批準(zhǔn)的經(jīng)營范圍內(nèi)可以直接向境外提供商業(yè)貸款”。公開渠道查到的國家外匯管理局主管刊物《中國外匯》2017年第5期刊載的文章《新政下的NRA賬戶融資業(yè)務(wù)》中提及“國內(nèi)銀行為境外法人（外匯NRA賬戶）提供融資業(yè)務(wù)，目前政策并未涉及。因此，商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)受理前，應(yīng)前往當(dāng)?shù)劂y監(jiān)會、外管局等監(jiān)管機構(gòu)進(jìn)行溝通報備。”從當(dāng)前的監(jiān)管情況來看，我行NRA貸款業(yè)務(wù)曾于2017年初接受深圳外管局檢查后，并未收到外管局的相關(guān)反對意見，而且目前我行每月均向外管局報送NRA貸款業(yè)務(wù)情況，由此判斷，當(dāng)前我行開展NRA貸款業(yè)務(wù)應(yīng)為本地監(jiān)管所允許。

三、境內(nèi)銀行從事NRA貸款業(yè)務(wù)的涉及的相關(guān)問題

NRA貸款業(yè)務(wù)由于借款人注冊和經(jīng)營在境外，使得客戶審核難度較高；同時涉及跨境擔(dān)保安排，還需重點關(guān)注及防范合規(guī)風(fēng)險。

（一）境內(nèi)銀行向境外公司提供NRA貸款需要受我國境內(nèi)企業(yè)境外投資監(jiān)管制度的約束

《外管局關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)外匯管理改革真實合規(guī)性審核的通知>政策問答（第二期）》中的問題15“銀行境外放款項下資金用于境外直接投資，有何注意事項”的答復(fù)規(guī)定“銀行境外放款用于支持境內(nèi)機構(gòu)境外投資項目的，如果按照現(xiàn)行對外投資相關(guān)監(jiān)管原則，境內(nèi)機構(gòu)境外股權(quán)投資受到限制的，銀行不得為相關(guān)主體發(fā)放境外貸款”。此項政策問答意味著對于就境內(nèi)銀行向境內(nèi)企業(yè)境外子公司提供NRA貸款是需要受我國境內(nèi)企業(yè)境外投資監(jiān)管制度約束的（即借款人主體資格需符合國家對外投資要求）。其次，如果NRA貸款的用途是對外投資，根據(jù)國家發(fā)改委《企業(yè)境外投資管理辦法》的規(guī)定，借款人也需要提交境內(nèi)企業(yè)境外直接投資（“ODI”）備案或?qū)徟募?/p>

（二）境內(nèi)銀行NRA貸款涉及的跨境擔(dān)保

1、制度依據(jù)及監(jiān)管環(huán)境

由于目前境內(nèi)銀行的NRA貸款業(yè)務(wù)（尤其外幣NRA融資）大部分是面向境內(nèi)中資企業(yè)的境外關(guān)聯(lián)公司開展的，因此主要的擔(dān)保方式即境內(nèi)關(guān)聯(lián)公司以其境內(nèi)資產(chǎn)（主要是存款）提供足額擔(dān)保。該擔(dān)保形式應(yīng)屬于《跨境擔(dān)保外匯管理規(guī)定》（匯發(fā)[2014]29號）定義的“其他形式跨境擔(dān)?！?，即“擔(dān)保人在境內(nèi)，債權(quán)人和借款人分屬境內(nèi)和境外的”這種“其他形式跨境擔(dān)?！?。根據(jù)29號文的規(guī)定，此種形式的跨境擔(dān)保不需要辦理登記或備案。外匯管理局《跨境擔(dān)保外匯管理操作指引》對“其他形式跨境擔(dān)?！甭募s規(guī)定為：“除另有明確規(guī)定外，境內(nèi)擔(dān)保人或境內(nèi)債權(quán)人申請匯出或收取擔(dān)保履約款時，可直接向境內(nèi)銀行提出申請；銀行在審核擔(dān)保履約真實性、合規(guī)性并留存必要材料后，擔(dān)保人或債權(quán)人可以辦理相關(guān)購匯、結(jié)匯和跨境收支?！钡趯嶋H操作中，當(dāng)前監(jiān)管部門對境內(nèi)資產(chǎn)跨境履約會進(jìn)行窗口指導(dǎo)，一旦發(fā)生了跨境擔(dān)保履約，可能導(dǎo)致監(jiān)管對銀行的評級下調(diào)。

2、同業(yè)現(xiàn)狀

在當(dāng)前合規(guī)經(jīng)營的監(jiān)管管環(huán)境下，商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，勢必要通過各種風(fēng)控措施避免發(fā)生跨境擔(dān)保履約。網(wǎng)絡(luò)上查到的一種外資銀行的設(shè)想是：境內(nèi)公司在境內(nèi)銀行提供存款質(zhì)押，該行的境外銀行向該公司的境外關(guān)聯(lián)公司貸款；如果境外貸款未能到期償還，則境外銀行將該筆貸款作為壞賬處理，境內(nèi)銀行處置抵質(zhì)押物，將所得收入作為利潤來彌補境外銀行損失。但實際操作上，境內(nèi)質(zhì)押人、境外借款人與境內(nèi)銀行并未形成主債權(quán)關(guān)系，因此無法辦理質(zhì)押；在境外作為壞賬處置后，境內(nèi)銀行僅可以賬戶管理行身份的凍結(jié)該存款賬戶，而無法扣劃處置境內(nèi)存款。

另外一種設(shè)想是，當(dāng)前的NRA貸款模式（即我行直接對境外借款人發(fā)放貸款）下，若發(fā)生NRA貸款到期借款人無力償還的情形，為避免發(fā)生跨境擔(dān)保履約，能否通過將該筆貸款作為壞賬的方式進(jìn)行核銷，再通過扣收質(zhì)押人提供的保證金作為營業(yè)外收入來彌補該筆損失；但考慮到，按照銀監(jiān)不良貸款處理辦法，“下列債權(quán)、股權(quán)不得作為呆賬核銷：（一）除......外，借款人或擔(dān)保人有經(jīng)濟償還能力，金融企業(yè)未按規(guī)定履行必要措施和實施必要程序追償?shù)膫鶛?quán)；......（四）金融企業(yè)未向借款人、擔(dān)保人追償?shù)膫鶛?quán)”，因此判斷，上述設(shè)想的處置方式也是不符合監(jiān)管要求的。

綜合來看，上述設(shè)想均存在一定的不可實現(xiàn)性。目前向部分本地同業(yè)了解到的現(xiàn)狀是，近幾年并未發(fā)生過NRA貸款履約的情況，且產(chǎn)品及合規(guī)部門也未查到有關(guān)他行NRA貸款因發(fā)生跨境擔(dān)保履約而被處罰的信息。

最近幾年來，銀行內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)履約時有發(fā)生，但NRA貸款業(yè)務(wù)鮮有履約記錄，究其原因，在業(yè)務(wù)模式上，內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)涉及了境內(nèi)外兩家銀行，一旦境外貸款無法償還，境內(nèi)外兩家銀行需同步協(xié)調(diào)，決策流程較為繁瑣，且若境內(nèi)外兩家銀行非屬同一集團(tuán)，雙方無共同利益訴求時，境外銀行會傾向于通過擔(dān)保履約的方式解決。相較而言，NRA貸款業(yè)務(wù)因僅牽涉一家境內(nèi)銀行作為債權(quán)人，境內(nèi)銀行能夠自主決策，若借款人無法按期償付本金，在能夠按時足額付息的情況下，為避免因發(fā)生擔(dān)保履約而被監(jiān)管降低評級的情況，境內(nèi)銀行一般會通過展期或借新還舊的方式維持該筆業(yè)務(wù)，一方面保留了該筆業(yè)務(wù)派生的質(zhì)押存款（獲取穩(wěn)定的存款資金也是銀行一直以來的訴求），另一方面也給予了借款人一定的時間來籌集資金來歸還貸款。

四、結(jié)論

綜合來看，當(dāng)前監(jiān)管對于銀行辦理NRA貸款業(yè)務(wù)是持不反對意見的，但對于跨境擔(dān)保履約一項態(tài)度未明，而銀行出于平衡業(yè)務(wù)發(fā)展與合規(guī)經(jīng)營的關(guān)系的考量，在能夠做到依法合規(guī)、對客戶背景及境外還款來源有效控制的前提下，開展雙優(yōu)擔(dān)保項下的NRA貸款業(yè)務(wù)，也不失為一種可適度發(fā)展的業(yè)務(wù)品種。

因此，建議在具體辦理NRA貸款業(yè)務(wù)時，既要嚴(yán)格按照跨境擔(dān)保業(yè)務(wù)相關(guān)政策辦理，同時也需滿足外部監(jiān)管的規(guī)定，高度重視業(yè)務(wù)合規(guī)及履約風(fēng)險，確保主體資格及融資用途合法、合規(guī)，第一還款來源充足可靠。具體業(yè)務(wù)辦理要求如下：

（一） 借款人主體資格

1、借款人主體資格合法合規(guī)、股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、注冊手續(xù)完備。

2、原則上借款人須成立滿一年，經(jīng)營狀況良好。原則上境外無實體經(jīng)營的殼公司不得準(zhǔn)入，辦理項目融資除外。

3、原則上借款人在我行信用評級不得低于A-。

4、借款人還應(yīng)執(zhí)行對應(yīng)融資產(chǎn)品相關(guān)準(zhǔn)入要求。

5、擇優(yōu)選擇股東背景好、綜合實力強、與我行有良好合作關(guān)系、所屬集團(tuán)位于粵港澳大灣區(qū)內(nèi)、符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、借款人自身有較好的經(jīng)營現(xiàn)金流的客戶。

（二）貸款用途合法合規(guī)

1、 如辦理流動資金貸款，要求借款人有實體經(jīng)營，分析借款人經(jīng)營資金需求，并按流動資金貸

款管理辦法要求測算借款人新增流動資金貸款需求是否可覆蓋本次申貸金額。

2、如辦理項目融資，投資活動/項目符合境內(nèi)外法律法規(guī)，并取得境內(nèi)相關(guān)主管部門的批復(fù)（如需履行境外投資審批手續(xù)）、項目貸款評估管理辦法進(jìn)行項目評估。

（三）還款來源明確

1、確保境外第一還款來源充足。設(shè)定可行的監(jiān)控措施對境外還款來源進(jìn)行有效控制，包括要求借款人境外經(jīng)營收入歸集我行監(jiān)管賬戶，而對于以其ODI/分紅匯出作為還款來源的，需爭取其資金匯出通過我行辦理且直接匯出至還款賬戶。

2、提高違約成本。基于近年以來外匯擴流入、控流出的基本監(jiān)管原則，為防止境內(nèi)企業(yè)隨意擔(dān)保履約造成外匯流失，在擔(dān)保方式的設(shè)定上，除了境內(nèi)提供足值的存款質(zhì)押外，還需爭取境外有效擔(dān)保，包括追加境外資產(chǎn)抵質(zhì)押、實際控制人擔(dān)保等，以提高其違約成本，防范履約風(fēng)險。

（四）重視貸后管理

鑒于當(dāng)前監(jiān)管形勢下，擔(dān)保資金履約出境將面臨一定的合規(guī)風(fēng)險。因此對于NRA貸款業(yè)務(wù)在融資發(fā)放后，需參照一般信貸業(yè)務(wù)做好貸后管理，持續(xù)監(jiān)控貸款資金是否用于審批約定的貸款用途，及時收集資金用途證明材料，至少按季跟進(jìn)借款人經(jīng)營情況、財務(wù)情況、現(xiàn)金流情況、債務(wù)償還情況等，如涉及匯率波動風(fēng)險則應(yīng)按我行規(guī)定的間隔期檢查擔(dān)保覆蓋率情況，在融資到期前一個月調(diào)查核實還款來源落實情況，提前判斷擔(dān)保履約風(fēng)險并做好預(yù)案。