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多年的經(jīng)驗告訴我，有四個商業(yè)理論對投資特別有用，值得大家深入去學習。分別是：一個是里斯跟特勞特的定位理論，一個是克里斯坦森的破壞性創(chuàng)新理論，一個是摩爾的關(guān)于公司進化的理論，還有一個是愛迪爾的企業(yè)生命周期理論。     這幾個理論之間互補性比較強，既有企業(yè)對外的思考，也有企業(yè)對內(nèi)的思考。大家如果能在這些里死磕一年，應該可以得到不少收獲的。 我很信奉一句話：一個人的眼界并不嚴格局限于一個人掌握獨特或?qū)Ｓ行畔⒌哪芰Γ柚_的理論，任何人都可以擁有深刻的見解，而這些見解足以超越那些研究行業(yè)的細枝末節(jié)的分析家。 我基本上是把這四個理論當成基礎(chǔ)理論，在此基礎(chǔ)上進行排列組合，尋找其他理論來修補其中的不足。 很多人可能會面臨著怎么把這些理論打通的問題。我覺得幾點是必須做的：第一，深入研究該理論的本身，像學定位理論，你應該所有的定位書都要看。比如你既然看到定位理論，這本書《品類十三律》應該不會不看吧？像江南春的《搶占心智》不會不讀吧？不會不看馮衛(wèi)東的升級定位課程。像我這種老鳥呀，其實也還是會看看他們寫了什么，有沒有什么對理論方面的新突破，初學的更應該是這樣做，如果僅僅是抱著一本《定位》書去學定位，肯定學不到什么大的精華。    這四大理論是值得深入研究學習，每個理論都有不少書要讀，有不少課程要學。我常常發(fā)現(xiàn)，研究克里斯坦斯的人，不看克里斯坦斯的新書的，也不追蹤的，那有點不應該，找到好理論，專進去，才能發(fā)現(xiàn)更美的東西，僅僅看一本書說自己什么都會，那十之八九不會，因為理論發(fā)展要時間，最找的一本書可能提出了很重要的東西，但常常不能代表理論最核心的東西，還需要接著看。相信我，這一步已經(jīng)讓很多人做不到了。 讀厚了，你才有資格，再讀薄。如果僅僅是薄薄的一點，就想著薄，那是沒啥用的。我人生中第一次知道摩爾跟他的書以后，就被這些書所吸引力，天，還有寫得這么好的書？居然很多都絕版了？確實很不應該。摩爾寫的書對分析高科技企業(yè)、醫(yī)藥企業(yè)很有啟發(fā)意義。我覺得大家不應該錯過他每一本書。 第二，理清概念，嘗試著自己定義概念。 理論與理論之間很難打通是因為概念與概念之間存在著隔閡。我們大部分做投資的人，都喜歡以日常的理解來看待概念，比如創(chuàng)新、比如保守等詞，在具體的理論中呀，概念的內(nèi)涵是完全不同的，這需要我們精心琢磨。不是有這樣一個詞，就可以了。 我有一個感受，就是很多理論之間打不通，就是概念沒理解清楚，怎么定義概念不知道。就好像護城河這個詞，是巴菲特下的概念，然后就讓很多人的理解出現(xiàn)了問題，因為巴菲特用舉例的方式來說明的，但舉例又不能對概念很好下定義，導致很多人有不同的解讀，變成公說公有理婆說婆有理的亂象。如果沒人很好定義概念，那就需要發(fā)揮我們自己的能力，來定義概念。在這個過程中呀，就可能對概念有機會突破了。比如我按我理解的就知道巴菲特說的護城河就是競爭優(yōu)勢，而競爭優(yōu)勢定義有是什么呢？我就可以理解到戰(zhàn)略領(lǐng)域?qū)ζ淅斫?，重新下定義。那么在不斷的比較與運用中，我就能對護城河的理解超過原有的認知，變成自己的東西，拿來幫自己找到新的理論來彌補原有理論的不足，這樣理論與理論之間就能夠打通。 概念相同或者理解概念的核心，才有溝通的基礎(chǔ)，沒有很難溝通。在這方面，我們需要做很多功夫。 理清楚概念里，我們還要能找到一個理論里面概念源點，就是很多個概念，那個 概念是源點，基于此可以演化出整個理論的。這個源點概念特別特別重要。找到了，理解了，就可能是可以扔掉很多書的時候。 所以，我覺得大家要學會培養(yǎng)自己的概念技能，甚至要會提出新的概念，以此為基礎(chǔ)提出自己的新的理論。 第三，找出理論的缺陷。定位理論有沒缺陷？肯定有呀。但沒有詳細研究過理論的人，會容易把定位理論看成只是消費品的理論，不適合高科技或醫(yī)藥企業(yè)的研究，其實這是表面現(xiàn)象。它的缺陷在于：沒有很好處理科技、制度等因素與心智選擇的關(guān)系；沒有說明品類是如何成長成熟的；沒有說明企業(yè)文化、管理層等因素怎么影響品類等等。如果能夠找到這些缺陷呀，那就可以用那公司進化理論和企業(yè)生命周期理論，加以修補。不然你就很難找到AB兩個不同理論之間的關(guān)系。 任何理論都有缺陷。早期的價值投資理論保守是建立在財務數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的，但沒有理解企業(yè)的核心。后來的價值投資理論對保守的理解是發(fā)展出新的視角建立在優(yōu)勢企業(yè)基礎(chǔ)上的，這就是理論的一大進步。 一開始學習的時候，很難找出理論的缺陷的，即使找出來也是不深刻的。如果我們學習一個理論覺得理論是無敵了，那么這個理論十之八九沒有學到家。找缺陷，是希望大家從理論里出來，反過來深思理論。 第四，時不時拿出來看看。打通理論需要我們時不時拿出來，找找靈感，很多時候同一時間讀書，讀了沒有新的體會，但過了一段時間，再讀，新的體會就來了。我讀毛 X選 就很有這方面的體會，你讀多了可以講毛X選跟競爭分析相結(jié)合，也可以宏觀去看待各種理論之間的關(guān)系。 而且這個時候看一本自己很熟悉的書，可能30分鐘就把書看完了。而且收獲還不少呢。 當然以上就是我的一些觀點與感受，看看對大家是否有幫助，如果有那自然是最好的。 |
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