本周二周三，我連續(xù)兩天在夜報留言區(qū)做了一個調(diào)查，數(shù)據(jù)證明，實際上，至少七成以上的投資者，是跑不贏指數(shù)的，而且時間越長，跑不贏指數(shù)的概率越大。今晚我就和大家詳細嘮嘮，為什么堅持定投一定是賺錢的，以及具體如何定投。

一、為什么絕大部分投資者都是虧錢的？

股市有個定律，叫“一盈二平七虧”，長期看，絕大部分投資者一定都是虧錢，散戶虧錢的原因有很多，我認為最主要的原因有三個：

1、股市是一個負和博弈市場。負和博弈市場，指的是財富總額減少的市場，根據(jù)交易所規(guī)定，任何一筆買賣都是要收印花稅的，除此之外，還有券商傭金等等，上億股民養(yǎng)活了幾百萬行業(yè)從業(yè)者，整體虧損，肯定是必然。

2、競爭者理論。我之前文章喜歡說一句話，如果你上了賭桌，發(fā)現(xiàn)沒有肥羊，那你就是肥羊。參與這個市場的主力資金，主要包括郭嘉隊、公私募、游資大戶、散戶等，但無論是資金實力，還是專業(yè)知識能力，散戶應(yīng)該都是競爭實力最弱的吧，自然賺錢難度，可想而知。

3、虧錢是人的本能。我們?nèi)祟惖母鞣N行為，包括所有心理行為，都是源于幾百萬年進化基因決定的，是不可能被改變的。貪婪，意味著更多的食物，能夠更好的生存；恐懼，意味著遇見風(fēng)險，能夠及時逃離，但投資是逆人性的，這些人類進化保存下的良好基因，一定是讓你持續(xù)虧錢的。

二、為什么定投指數(shù)能夠賺錢？

1、規(guī)避了人性的弱點。定投是指每月固定時間購買固定金額，你只要選好每月固定的良辰吉日后，直接無腦買就可以了，因為不關(guān)心市場漲跌，忽略擇時，自然也就談不上貪婪與恐懼了。

2、A股牛短熊長。A股成立時間也就不過30年歷史，還不夠足夠成熟，走勢上表現(xiàn)的不是慢牛，而是短時間的瘋牛，差不多8年一個牛熊輪回。所以只要堅持長期固定金額買，8年中的絕大多數(shù)時間，你的買入成本，一定是在相對低點。

上圖為滬深300指數(shù)近14年走勢

3、經(jīng)濟整體在發(fā)展。股市是經(jīng)濟的晴雨表，長期看，A股雖然波動巨大，但上市公司整體盈利是不斷增長的，股市的最低點重心，也一定是不斷拔高的。

三、如何選擇定投目標(biāo)？

大家平時聽到的定投種類應(yīng)該比較多，包括個股定投，板塊定投，以及指數(shù)定投，但無論個股定投還是板塊定投，都涉及到對個股行業(yè)的深度研究，這在一定程度上，也為執(zhí)行增加了一個非常高的門檻。

所以平時，大家聽我嘮叨最多的就是指數(shù)定投，而指數(shù)定投中，最為推崇的是中證500指數(shù)ETF（代碼510500），最大優(yōu)點我認為有兩個：

1、兼顧了成長性和企業(yè)規(guī)模。中證500指數(shù)其樣本個股，是由A股中剔除滬深300指數(shù)成份股及總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成。

這500家公司，既兼顧了企業(yè)規(guī)模，目前A股3600多家公司中，他們市值是排名在300——800，已經(jīng)是各行業(yè)中的中堅力量；又兼顧了成長性，作為行業(yè)的中堅力量，成長速度大概率會比大笨重的藍籌龍頭，會更好一些。

2、規(guī)避了市場風(fēng)格的搖擺。我們知道，A股每隔一段時間，風(fēng)格都會搖擺，比如2015年牛市，中小創(chuàng)漲的最好，但2016——2017年，明顯藍籌白馬最好，中證500指數(shù)算是取了一個二者風(fēng)格之間的中間值。

3、中證500指數(shù)波動較大。我們說A股牛短熊長，波動區(qū)間越大大，意味著你在低位能夠買到更多籌碼，在高位兌現(xiàn)的利潤，自然也就更高。

我們以2008——2015年這輪牛熊周期為例，上證50指數(shù)自最低點到最高點，漲了2.53倍，滬深300指數(shù)漲了3.35倍，中證500指數(shù)漲了7.8倍，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也只有6.90倍，這之間的收益差距，自然一目了然。

補充：目前隨著A股市場對外的不斷開放，外資也在不斷加速流入，外資偏愛的龍頭白馬，長期看，大概率也是要走慢牛的，這必定會對A股長期走勢產(chǎn)生非常大的影響。

如果你追求的是更長期收益，不愿意承受凈值的劇烈波動，我覺得，定投滬深300指數(shù)ETF也是可以的，代碼510300。

四、如何做好定投的買賣？

1、關(guān)于買入。具體買入方法就是我前面說的，定額定期買入，比如每月的26號，你的計劃是買入2000元，那風(fēng)雨無阻的堅持下去就可以了。

2、關(guān)于賣出。第一種賣點是達到既定盈利目標(biāo)，比如你的年化目標(biāo)是15%，達到后，就可以分批止盈了；第二種賣點，是等牛市兌現(xiàn)，等你身邊人差不多都在談?wù)摴墒袝r，就可以分批賣出了。

五、幾點最重要的。

1、對定投指數(shù)能夠賺錢的深刻理解。我們常說知行合一，如果你根本不知道，或者知道了并沒有做到深刻理解，自然也就談不上執(zhí)行了，跌的時候不敢買，漲的時候加倍買，這和追漲殺跌沒什么區(qū)別，自然也談不上賺錢了。

2、對資金性質(zhì)要求較高。定投，盡量最好是余錢，如果是剛需買房，或者是馬上給兒子結(jié)婚用的錢，肯定是不可以的，否則這邊急著用錢，那邊還是虧損的，就只能忍痛割肉了。

3、定投一定要量力而行。定投金額的大小，這要考慮到每個人每個月的現(xiàn)金流能力，舉個極端點的例子，如果你每月工資1萬塊，8000用來定投，這肯定是不行的。強調(diào)現(xiàn)金流，還是為了規(guī)避因為虧損，壓力過大，導(dǎo)致心態(tài)變差，不能保證執(zhí)行等問題。

4、具體優(yōu)化策略。定投的優(yōu)化策略，可以說是升級版，就是一定要相信均值回歸的力量，盡量在低位多買一些，去年上證跌到2700點以下，我也和學(xué)員反復(fù)強調(diào)，一定要配置中證500ETF，如果你認為指數(shù)再也漲不上3000點，那當(dāng)時直接趕緊銷戶就可以了。

5、優(yōu)選指數(shù)ETF。相比場外指數(shù)基金，指數(shù)ETF是不收管理費的，非常簡單的操作，每個月固定時間設(shè)置好提醒，直接輸入代碼，和買賣股票是一樣的。

六、最后寄語。

股神巴菲特這一輩子曾經(jīng)無數(shù)次的說過：對于個人投資者，最好的投資方式就是指數(shù)基金定投。他極力推崇指數(shù)定投，并列舉了3個原因：

1、長期看，沒有幾個基金經(jīng)理業(yè)績是可以跑贏指數(shù)的，所以選基金經(jīng)理不如直接買指數(shù)；

2、省時省力，不用在上班的時候還盯著股票，可以集中更多精力專注在工作上；

3、相比其他主動管理型基金，指數(shù)基金管理費用低廉，幾乎可以忽略不計。

雖然目前A股還比不上美股足夠成熟，走不出長期慢牛的形態(tài)，但也正是因為A股的不成熟，劇烈波動，才有了更高收益的可能。長期看，A股的結(jié)構(gòu)性行情會更加突出，對選股的要求也會更高，定投指數(shù)，也一定是最適合大家股市賺錢的方法，沒有之一。

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周末辛苦加班，分享了一個穩(wěn)賺不賠的投資方法，也希望大家多多給局座點點好看，多多分享，順便再多夸夸局座，說不準(zhǔn)，下周一激動，又會甩出A股賺錢的核心秘籍