指數(shù)化投資，無論是中長期投資還是中短期階段性投資，都是較好的投資工具。主要體現(xiàn)在：投資組合透明--更能實(shí)現(xiàn)投資者的投資目標(biāo)；長期業(yè)績優(yōu)勢(shì)--避免擇時(shí)誤差；更低廉的管理費(fèi)率；中短期階段性投資優(yōu)勢(shì)--排除個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)等非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，獲得市場(chǎng)平均收益。

天弘系列指數(shù)基金，具有參與資金門檻低，管理費(fèi)用低，交易成本低，交易效率高等優(yōu)勢(shì)。

指數(shù)基金的投資優(yōu)勢(shì)疊加天弘系列指數(shù)基金的交易優(yōu)勢(shì)，使得天弘指數(shù)基金贏得近800萬用戶的青睞。天弘指數(shù)基金的大數(shù)據(jù)案例中，揭示了散戶牛人和機(jī)構(gòu)用戶的幾種投資指數(shù)基金的賺錢方式。具體來看天弘指數(shù)基金的大數(shù)據(jù)案例第八張圖的文案：牛散和機(jī)構(gòu)，究竟誰在吃“基”？

（1）收益率王者：85后小伙

天弘指數(shù)基金中收益最高的用戶，是個(gè)85后小伙，在2015年購買天弘中證500指數(shù)基金，收益率高達(dá)87.11%，只可惜買的金額太少！

點(diǎn)評(píng)：這個(gè)85后小伙的投基收益大幅超越中證500指數(shù)年度漲幅，是一個(gè)中長線投資高手。中證500指數(shù) 2015年1月23日收盤價(jià)5633.29點(diǎn)，2015年最高11616.39點(diǎn)，最高漲幅106.21%。85后小伙收益87.11%，吃到指數(shù)2015年初至最高點(diǎn)區(qū)間漲幅的82%，此后未參與市場(chǎng)調(diào)整。完成了一次市場(chǎng)人士稱贊的，吃魚只吃肉多的魚身，不吃魚頭和魚尾的完美投資。

（2）吃“基”選手：收益70%盈利10萬+

一位80后男士，在一年中，分別購買了四次天弘中證500指數(shù)基金，收益超10萬元，收益率70%。大吉大利，恭喜吃“基”！

點(diǎn)評(píng)：看準(zhǔn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，短線操作，是技術(shù)派高手的獲利方式。隨著股票上市家數(shù)的增加，調(diào)整市中個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)加大，選股越來越難。指數(shù)型基金會(huì)逐步成為無論是散戶投資者，還是保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者在股票市場(chǎng)短期投資的主要工具。

（3）死忠粉：盈利百萬元的滬深300

一位75后男士，收益率40.9%。他購買的基金只有一只，天弘滬深300指數(shù)基金！真是個(gè)專情人士。

點(diǎn)評(píng)：彼得·林奇說：“投資的第一條規(guī)則是，你必須了解你持有的股票”。無論是股票、股指或其它投資工具，做自己最熟悉的，是一種重要的投資方法。75后男士投資了對(duì)大盤股覆蓋較為集中的滬深300指數(shù)，是一個(gè)投資風(fēng)格偏穩(wěn)健的價(jià)值投資者。三年期間獲得40.9%的收益率，也體現(xiàn)出較好的股票市場(chǎng)擇時(shí)能力。

（4）機(jī)構(gòu)用戶：這是盤大棋

天弘指數(shù)基金的機(jī)構(gòu)用戶中，收益排名最靠前的是3家保險(xiǎn)公司，從機(jī)構(gòu)交易行為來看，要么有止盈，均為2018年前就全部贖回；要么提前布局、仍然持有。

點(diǎn)評(píng)：回顧2018年的股票市場(chǎng)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)投資者在年初全部贖回，顯現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面和股票市場(chǎng)走勢(shì)的專業(yè)判斷能力。在當(dāng)時(shí)眾多機(jī)構(gòu)看多市場(chǎng)的背景下，能夠堅(jiān)持獨(dú)立判斷，并落實(shí)到投資實(shí)踐中，做到知行合一，是難能可貴的。這樣的機(jī)構(gòu)投資者是大家投資理財(cái)?shù)暮脦褪帧?/p>

（5）大棋當(dāng)然要“寬基”做棋子咯！

從產(chǎn)品偏好看，機(jī)構(gòu)用戶也更偏好寬基，比如中證800、上證50、銀行板塊等指數(shù)基金產(chǎn)品，交易相對(duì)低頻，持有時(shí)間較長。因?yàn)橘Y金偏大，收益率預(yù)期在10%上下波動(dòng)。

點(diǎn)評(píng)：寬基指數(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)更多的行業(yè)覆蓋，規(guī)避行業(yè)和個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，享受市場(chǎng)平均收益。目前看寬基指數(shù)覆蓋的行業(yè)情況如下：

指數(shù)的特征，從各主要寬基指數(shù)行業(yè)配置前五名來看指數(shù)風(fēng)格特征。

上證50指數(shù)，超大盤特征：行業(yè)配置集中，金融56.97%，工業(yè)10.38%，日常消費(fèi)10.13%，材料4.91%，可選消費(fèi)4.72%。

滬深300指數(shù)，大盤風(fēng)格指數(shù)： 行業(yè)配置：金融34.90%，工業(yè)13.13%，可選消費(fèi)10.51%，日常消費(fèi)8.79%，信息技術(shù)8.38%。

中證500指數(shù)，中盤風(fēng)格指數(shù)，行業(yè)配置：工業(yè)20.10%，信息技術(shù)17.38%，材料17.21%，可選消費(fèi)13.02%，醫(yī)療保健9.48%。

中證800指數(shù)，中小盤風(fēng)格指數(shù)，行業(yè)配置：金融27.30%，工業(yè)14.79%，可選消費(fèi)11.13%，信息技術(shù)10.50%，材料9.49%。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，中小盤風(fēng)格指數(shù)，行業(yè)配置：信息技術(shù)33.53%，工業(yè)19.96%，醫(yī)療保健17.14%，日常消費(fèi)13.64%，可選消費(fèi)6.5%。

投資者可以根據(jù)個(gè)人行業(yè)偏好選擇。

（6）出手快很準(zhǔn)，盈利10%-20%就賣

從機(jī)構(gòu)的交易行為案例中，便可看出他們的偏好。

案例1：A保險(xiǎn)公司，2017年買入天弘中證800指數(shù)基金，半年后贖回，賺取收益441.7萬元。

案例2：B保險(xiǎn)公司，2017年購買天弘上證50指數(shù)基金，持有至18年三季度收益率16.9%。

案例3：C保險(xiǎn)公司，2017年初購買天弘銀行指數(shù)A，2017年底贖回，收益率14.2%。

點(diǎn)評(píng)：在股票市場(chǎng)整體偏弱，或者風(fēng)格指數(shù)表現(xiàn)疲弱的情況下，能夠波段操作，見好就收，體現(xiàn)了專業(yè)投資者的負(fù)責(zé)精神和專業(yè)素質(zhì)。保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者追求絕對(duì)收益，對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)較為敏感。上述三個(gè)案例均為2017年買入，從2015年至2018年的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，市場(chǎng)在2015年下半年展開調(diào)整后，2017年下半年出現(xiàn)單邊上升行情。特別是以銀行為代表的大盤股走出一段行情，這些機(jī)構(gòu)投資者2017年買入，其中兩家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在2017年底市場(chǎng)高位時(shí)贖回，表現(xiàn)出較好的擇時(shí)能力。

——本文來自「長城證券」研究報(bào)告