第一節(jié) KDJ指標(biāo)的定義

KDJ又稱隨機(jī)指標(biāo)，利用價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅來(lái)反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象，在價(jià)格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣信號(hào)的一種技術(shù)工具。

KDJ指標(biāo)（隨機(jī)指標(biāo)）

• 由喬治·藍(lán)恩博士（George Lane）最早提出的
• 一種相當(dāng)新穎、實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)
• 起先用于期貨市場(chǎng)的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢(shì)分析
• 是期貨和股票市場(chǎng)上最常用的技術(shù)分析工具。
• 不是趨勢(shì)類，是擺動(dòng)類指標(biāo)，有自己的擺動(dòng)空間。

小結(jié)

• KDJ指標(biāo)充分考慮了
• 價(jià)格波動(dòng)的隨機(jī)振幅和中短期波動(dòng)的測(cè)算
• 短期預(yù)測(cè)功能比移動(dòng)平均線更準(zhǔn)確有效。

第二節(jié) KDJ指標(biāo)的運(yùn)用

隨機(jī)指標(biāo)KDJ主要是通過以下方式，預(yù)測(cè)行情中、短期及長(zhǎng)期趨勢(shì)。

1、KD取值的絕對(duì)數(shù)值；

2、KD指標(biāo)曲線的形態(tài)；

3、KD指標(biāo)的交叉形態(tài)；

4、KD指標(biāo)的背離；

5、J指標(biāo)的取值大小和方向；

>K值和D值的取值范圍: 0-100

J值的取值范圍:可以超過100和低于0

敏感性： J值＞ K值＞ D值

安全性： J值＜ K值＜ D值

>區(qū)域劃分

三個(gè)區(qū)域：

1、超買區(qū):J值在100以上、K值在90以上，D在80以上

2、超賣區(qū):J值在0值以下、K值在10以下，D在20以下

3、徘徊區(qū)：

D值在20-80之間為徘徊區(qū)，

宜觀望。徘徊區(qū)又可分為（1）弱

勢(shì)區(qū)：D值在20-50之間；（2）強(qiáng)

勢(shì)區(qū)： D值在50-80之間。

1、KDJ指標(biāo)的絕對(duì)數(shù)值

具體來(lái)說(shuō)

K線是快速確認(rèn)線

D線是慢速主干線

J線為方向敏感線

當(dāng)J值大于100，特別是連續(xù)5天以上，股價(jià)至少會(huì)形成短期頭部，反之J值小于0時(shí)，特別是連續(xù)5天以上，股價(jià)至少會(huì)形成短期底部。

多空力量對(duì)比

當(dāng)K、D、J三值在50附近時(shí)，表示多空雙方力量均衡；

當(dāng)K、D、J三值都大于50時(shí)，表示多方力量占優(yōu)；

當(dāng)K、D、J三值都小于50時(shí)，表示空方力量占優(yōu)。

多方力量占優(yōu)

空方力量占優(yōu)

2) 、 KDJ曲線的形態(tài)

1.形態(tài)理論，KDJ指標(biāo)頂?shù)仔螒B(tài)

2.趨勢(shì)判斷，如KDJ指標(biāo)運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)線

KDJ曲線的形態(tài)

• 當(dāng)KDJ>50時(shí)，出現(xiàn)'M頭'或'三重頂'應(yīng)賣出。如果行情的曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)。
• 當(dāng)KDJ<>
• KDJ曲線的形態(tài)中M頭和三重頂形態(tài)的準(zhǔn)確性要大于W底和三重底。

KDJ曲線的形態(tài)

• 三重底

KDJ曲線的形態(tài)

• KD線也可以畫趨勢(shì)線，以明確KD的趨勢(shì)?？梢砸M(jìn)壓力線和支撐線，一旦被突破，采取相應(yīng)行動(dòng)。

壓力線

支撐線

3、KDJ曲線的交叉

一般而言，在一個(gè)股票的完整的升勢(shì)和跌勢(shì)過程中，KDJ指標(biāo)中的K、D、J線會(huì)出現(xiàn)兩次或以上的'黃金交叉'和'死亡交叉'情況。

（1）KDJ曲線的金叉

1、低位金叉

當(dāng)股價(jià)經(jīng)過一段很長(zhǎng)時(shí)間的低位盤整行情，并且K、D、J三線都處于50線以下時(shí)，一旦J線和K線幾乎同時(shí)向上突破D線時(shí)，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價(jià)跌勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，將止跌朝上，可以開始買進(jìn)股票，進(jìn)行中長(zhǎng)線建倉(cāng)。上穿斜率越大越好、金叉的位置越低越好（最好低于20）、金叉的數(shù)量越多越好，同時(shí)伴隨著價(jià)格收陽(yáng)線，成交量放大，則此時(shí)是較強(qiáng)的買入信號(hào)。

2、中位金叉：

當(dāng)股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的上升過程中的盤整行情，并且K、D、J線都處于50線附近徘徊時(shí)，一旦J線和K線幾乎同時(shí)再次向上突破D線，成交量再度放出時(shí)，表明股市處于一種強(qiáng)勢(shì)之中，股價(jià)將再次上漲，可以加碼買進(jìn)股票或持股待漲，這就是KDJ指標(biāo)'黃金交叉'的一種形式。

3、如果日KDJ、周KDJ同時(shí)在低位金叉（20附近），同時(shí)月KDJ在低位向上，則將會(huì)有大的上漲行情。

4、金叉的應(yīng)用法則

4.1 金叉要結(jié)合成交量、K線把握有效的買點(diǎn)。

4.2 K線要收陽(yáng)線，不能收陰線，最好是大陽(yáng)線。

成交量放大，量和價(jià)是水和船的關(guān)系，有量才有價(jià)。

形成金叉的地方發(fā)生在超賣區(qū)（20以下）價(jià)格是收

陽(yáng)的，是較強(qiáng)的買入信號(hào)。

4.3 KDJ在底部形成三次金叉，價(jià)格收陽(yáng)成交量放大，

在底部形成的金叉越多，信號(hào)越強(qiáng)，加上在20以下，那么趨勢(shì)隨時(shí)反轉(zhuǎn)，可能形成大底。

（2）KDJ曲線的死叉

1、高位死叉：

當(dāng)股價(jià)經(jīng)過前期一段很長(zhǎng)時(shí)間的上升行情后，股價(jià)漲幅已經(jīng)很大的情況下，一旦J線和K線在高位（80以上）幾乎同時(shí)向下突破D線時(shí)，表明股市即將由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，股價(jià)將大跌，這時(shí)應(yīng)賣出大部分股票而不能買股票，這就是KDJ指標(biāo)的'死亡交叉'的一種形式。

2、中位死叉：

當(dāng)股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的下跌后，而股價(jià)向上反彈的動(dòng)力缺乏，各種均線對(duì)股價(jià)形成較強(qiáng)的壓力時(shí)，KDJ曲線在經(jīng)過短暫的反彈到80線附近，但未能重返80線以上時(shí)，一旦J線和K線再次向下突破D線時(shí)，表明股市將再次進(jìn)入極度弱市中，股價(jià)還將下跌，可以再 賣出股票或觀望，這是KDJ指標(biāo)'死亡交叉'的另一種形式。

（3） KDJ曲線的背離

1、頂背離

走勢(shì)一峰比一峰高，股價(jià)在一直向上漲，KDJ指標(biāo)的走勢(shì)高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是股價(jià)將高位反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)中短期內(nèi)即將下跌，是賣出的信號(hào)（同時(shí)還需看周KDJ是否已拐頭向下）。

2、底背離：

走勢(shì)一峰比一峰低股價(jià)在向下跌KDJ指標(biāo)的走勢(shì)是在低位一底比一底高，這叫底背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是股價(jià)將低位反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)中短期內(nèi)即將上漲，是買入的信號(hào)（還需結(jié)合MACD中的DIF線是否走平）。

小結(jié)

1、KDJ日、周、月線低位金叉——低位啟動(dòng)，堅(jiān)決買進(jìn)

（見魯斌《智擒黑馬》P54頁(yè)。

如果選定的目標(biāo)股日線KDJ指標(biāo)的D值小于20時(shí)，KDJ在低位形成金叉，而此時(shí)周 線KDJ的J值在20以下向上金叉KD值，或在強(qiáng)勢(shì)區(qū)（D值在50-80）向上運(yùn)動(dòng)，同時(shí)月線KDJ也在低中位運(yùn)行，且方向朝上，可堅(jiān)決買進(jìn)。如果一只股票要產(chǎn)生較大的行情，必須滿足周、月線指標(biāo)的KDJ方向朝上，絕對(duì)沒有例外。

2、KDJ日線金叉，周、月線高位運(yùn)行——面臨調(diào)整，不宜介入。

如果選定的目標(biāo)股日線KDJ在低位金叉，而周線J值在90以上，月線J值也在80以上，此時(shí)該股面臨向下中級(jí)調(diào)整，此時(shí)短線買入風(fēng)險(xiǎn)很大，不宜介入。

3、KDJ日線金叉，周線KDJ向上，月線KDJ向下——反彈行情，少量參與

4、KDJ日線金叉，周線KDJ向下，月線KDJ向上——主力洗盤，周線反轉(zhuǎn)

此時(shí)目標(biāo)股正在進(jìn)行試盤后的洗盤或挖坑，或主力刻意打壓，可以等到周線KDJ向上反轉(zhuǎn)后再介入。

5、KDJ日、周、月線高位運(yùn)行——風(fēng)險(xiǎn)在即，不宜介入

6、KDJ日線高位運(yùn)行，周、月線低位運(yùn)行——短線回調(diào)，二次金叉

股價(jià)面臨短線回調(diào)，可等待日線KDJ再次金叉時(shí)介入。

第三節(jié) KDJ的特殊分析方法 ---分析周期

• 日、周、月、分鐘（主要是60分鐘）
• 10日以下KDJ的研判適用周期為3天左右（從金叉到死叉為3天時(shí)間）
• 50日以下KDJ的研判使用周期為10天左右
• 50日以上KDJ的研判適用周期為20天左右
• KDJ買賣法則出現(xiàn)在周線月線周期比出現(xiàn)在日線更準(zhǔn)確，買賣信號(hào)也更準(zhǔn)確。
• 股價(jià)一旦被長(zhǎng)期均線壓制，KDJ再怎么樣金叉一般也只能做短線操作，切莫做中長(zhǎng)線投資，這是KDJ使用的前提。在長(zhǎng)期均線下，且遠(yuǎn)離均線，KDJ金叉時(shí)，股價(jià)有超跌反彈的可能，可做短線操作。都是金叉，在均線之下，做短線

KDJ的特殊分析方法-漲勢(shì)周期

• 60分鐘KDJ是超短指標(biāo)，信號(hào)可以維持2-3天的準(zhǔn)確度；
• 日KDJ是短期指標(biāo)，信號(hào)可維持維持5-7天的準(zhǔn)確度；
• 周KDJ是中期指標(biāo)，可維持維持15天-30天的準(zhǔn)確度；
• （一旦金叉，一個(gè)月內(nèi)基本會(huì)漲，但漲幅不能確定）
• 月KDJ是長(zhǎng)期 維持時(shí)間一般為1個(gè)月—3個(gè)月
• 注意：除權(quán)后，KDJ指標(biāo)沒有研判意義，起碼要三個(gè)月以后才能重新研判

KDJ日周月分別處于不同數(shù)值和周期的綜合研判

1、周KDJ值在10以下；月KDJ值在20以下；J值越低機(jī)會(huì)越大；

2、J值由低位向下轉(zhuǎn)為向上；個(gè)股和大盤都有機(jī)會(huì)；

3、月KDJ低位——有大行情；周KDJ低位——有中級(jí)行情；日KDJ低位——有短線行情；

4、月KDJ低位——選好股可重倉(cāng)；月KDJ中位——選好股可中倉(cāng)；月KDJ高位——隨時(shí)輕倉(cāng)到空倉(cāng)；

5、月KDJ高位——有大級(jí)別調(diào)整，月J值80以上，大盤和個(gè)股有暴跌的風(fēng)險(xiǎn)；周KDJ高位——有中級(jí)別調(diào)整，月J值90以上，大盤和個(gè)股有大跌的風(fēng)險(xiǎn)；日KDJ高位——有短線調(diào)整，月J值100以上，大盤和個(gè)股有下跌的風(fēng)險(xiǎn)；

6、月、周、日KDJ指標(biāo)全部在80高位死叉并向下發(fā)散——要徹底清倉(cāng)；

7、月、周、日KDJ指標(biāo)全部在20低位金叉并向上發(fā)散——可果斷滿倉(cāng)；

8、月KDJ和周KDJ低位并金叉向上，日KDJ高位死叉向下——應(yīng)空倉(cāng)觀望，等待機(jī)會(huì)，一旦日KDJ在低位金叉向上，可果斷滿倉(cāng)買入；

9、月KDJ向上，周KDJ向下——將有一波中級(jí)調(diào)整行情，要空倉(cāng)觀望，耐心等待周KDJ金叉方可買入；

10、月KDJ向下，周KDJ向上——只會(huì)產(chǎn)生中短線反彈行情，可少量資金介入博反彈。

第四節(jié) KDJ指標(biāo)運(yùn)用當(dāng)中應(yīng)注意的問題

優(yōu)點(diǎn)是：非常敏感，適合短線操作，在常態(tài)情況下，具有較高的準(zhǔn)確度。

缺點(diǎn)是：指標(biāo)過于敏感，常過早的發(fā)出買入和賣出信號(hào)，在極強(qiáng)的市場(chǎng)上和極弱的市場(chǎng)上會(huì)出現(xiàn)指標(biāo)鈍化，使投資者無(wú)所適從，買入和賣出過早，造成操作失誤。

KDJ的鈍化問題

優(yōu)點(diǎn)在于反應(yīng)敏感，能給出非常明顯的進(jìn)貨信號(hào)和出貨信號(hào)

如黃金交叉進(jìn)貨，死亡交叉出貨。

但KDJ指標(biāo)又有非常明顯的不足，如它的反應(yīng)

過于敏感，導(dǎo)致使用者不是進(jìn)貨太早被套牢，就是出貨太早被軋空，也就是所謂KDJ指標(biāo)的低位鈍化和高位鈍化問題。

鈍化的解決方法

1、放大法

如果我們放大一級(jí)來(lái)確認(rèn)這個(gè)信號(hào)的可叉性，將會(huì)有較好的效果。如在日Ｋ線圖上產(chǎn)生ＫＤＪ指標(biāo)的低位黃金交叉，我們可以把它放大到周線圖上去看，如果在周線圖上也是在低位產(chǎn)生黃金交叉，我們將認(rèn)為這個(gè)信號(hào)可叉性強(qiáng)，可以大膽去操作。如果周線圖上顯示的是在下跌中，那么日線圖上的黃金交叉可叉性不強(qiáng)，有可能是莊家的叉線手法，這時(shí)候我們可以采用觀望的方法。

• 2. 趨勢(shì)線法

可以在Ｋ線圖上加一條下降趨勢(shì)線，在股指和股價(jià)沒有打破下跌趨勢(shì)線前，ＫＤＪ發(fā)出的任何一次買入信號(hào)，都將不考慮，只有當(dāng)股指和股價(jià)打破下降趨勢(shì)線后，再開始考慮ＫＤＪ指標(biāo)的買入信號(hào)；在單邊上升的走勢(shì)中，市場(chǎng)走勢(shì)極強(qiáng)，股指會(huì)經(jīng)常再高位發(fā)出賣出信號(hào)，按此信號(hào)操作者將丟失一大段行情，我們也可以在日Ｋ線上加一條上升趨勢(shì)線，在股價(jià)或股指未打破上升趨勢(shì)線前，不考慮ＫＤＪ指標(biāo)給出的賣出信號(hào)，當(dāng)股指和股價(jià)一旦打破上升趨勢(shì)線，ＫＤＪ給出的賣出信號(hào)，將堅(jiān)決執(zhí)行，不打折扣。

• 3. 形態(tài)法 如W形底，三重底，頭肩底由于ＫＤＪ指標(biāo)的敏感，它給出的指標(biāo)經(jīng)常超前，因此我們可以通過ＫＤＪ指標(biāo)的形態(tài)來(lái)幫助找出正確的買點(diǎn)和賣點(diǎn)，ＫＤＪ指標(biāo)在低位形成Ｗ底，三重底和頭肩底形態(tài)時(shí)再進(jìn)貨；在較強(qiáng)的市場(chǎng)里，ＫＤＪ指標(biāo)在高位形成Ｍ頭和頭肩頂時(shí)，出貨的信號(hào)可叉性將加強(qiáng)。
• 4、數(shù)浪法。ＫＤＪ指標(biāo)和數(shù)浪相結(jié)合，是一種非常有效的方法。在Ｋ線圖上，我們可以經(jīng)常清晰地分辨上升形態(tài)的一浪，三浪，五浪。在Ｋ線圖上，股價(jià)盤底結(jié)束，開始上升，往往在上升第一子浪時(shí)，ＫＤＪ指標(biāo)即發(fā)出死亡交叉的出貨信號(hào)，這時(shí)候，我們可以少考慮這個(gè)賣出信號(hào)，因?yàn)樗芸赡苁且粋€(gè)錯(cuò)誤信號(hào)或是一個(gè)叉線信號(hào)。當(dāng)股指運(yùn)行到第三子浪時(shí)，我們將加大對(duì)賣出信號(hào)的重視程度，當(dāng)股指運(yùn)動(dòng)到明顯的第五子浪時(shí)，這時(shí)如ＫＤＪ指標(biāo)給出賣出信號(hào)，我們將堅(jiān)決出貨。這時(shí)候ＫＤＪ指標(biāo)給出的信號(hào)通常將是非常準(zhǔn)確的信號(hào)，當(dāng)股指剛剛結(jié)束上升開始下跌時(shí)，在下跌的第一子浪，少考慮ＫＤＪ指標(biāo)的買進(jìn)信號(hào)，當(dāng)股指下跌了第三子浪或第五子浪時(shí)，才考慮ＫＤＪ指標(biāo)的買入信號(hào)，尤其是下跌五子浪后的ＫＤＪ指標(biāo)給出的買進(jìn)信號(hào)較準(zhǔn)確。

總結(jié)：

1、有時(shí)指標(biāo)嚴(yán)重超買，價(jià)格卻繼續(xù)上漲；有時(shí)指標(biāo)在超賣區(qū)鈍化十幾周而價(jià)格仍未止跌企穩(wěn)。

2、實(shí)際上，投資者在這里混淆了指標(biāo)與價(jià)格的關(guān)系。指標(biāo)不能決定市場(chǎng)的走向，價(jià)格本身才決定指標(biāo)的運(yùn)行狀況。價(jià)格是因，指標(biāo)是果，由因可推出果，由果來(lái)溯因則是本末倒置。

3、事實(shí)上，最能有效體現(xiàn)市場(chǎng)行為的是形態(tài)，投資者首先應(yīng)當(dāng)從技術(shù)形態(tài)中分析市場(chǎng)參與者的心理變化并服從市場(chǎng)。在漲跌趨勢(shì)未改變之前，不要試圖運(yùn)用指標(biāo)的超買、超賣或鈍化等來(lái)盲目斷定市場(chǎng)該反彈、該回調(diào)了。所以我們應(yīng)當(dāng)靈活地運(yùn)用KDJ指標(biāo)，充分發(fā)揮其輔助參考作用。

4、 以上買賣法則出現(xiàn)在周線、月線比日線更準(zhǔn)確，KDJ使用周期越長(zhǎng)買賣信號(hào)越準(zhǔn)。

5、KDJ指標(biāo)適用于上升趨勢(shì)找買點(diǎn)，下降趨勢(shì)找賣點(diǎn)。

6、單獨(dú)使用KDJ指標(biāo)時(shí)，一定要結(jié)合趨勢(shì)一起使用。

7、KDJ指標(biāo)金叉后，股價(jià)上升的空間一般至少是J值達(dá)到100左右。