可轉(zhuǎn)債回售收益率TOP10（截止于2018年11月23日收盤）

可轉(zhuǎn)債到期收益率TOP10（截止于2018年11月23日收盤）

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可轉(zhuǎn)債基礎(chǔ)知識

1、什么是可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)債，全稱為“可轉(zhuǎn)換公司債券”，目前的中國國內(nèi)市場，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。

2、可轉(zhuǎn)債的特殊性

⑴由于其本身是債券，所以面值100元發(fā)行，到期時必須還本付息（到期贖回價基本處于102~108元），每年還有1~2元的利息

⑵由于其可以轉(zhuǎn)換成股票，所以當(dāng)上市公司股票進入牛市周期后，可轉(zhuǎn)債價格也會大幅上漲，甚至堪比股價漲幅，這點是和傳統(tǒng)債券的最大區(qū)別（傳統(tǒng)債券只有還本付息的功能，沒有享受股價大漲的權(quán)利）

基于以上兩個特點：可轉(zhuǎn)債就具備了“上不封底、下有保底”的屬性，既有股性又有債性，對投資者而言是保證本金的股票。

3、可轉(zhuǎn)債的到期收益率和回售收益率

到期收益率：是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率。

回售收益率：一般情況下（具體看條款），當(dāng)可轉(zhuǎn)債到期前的兩個年度，如果公司股票在任何連續(xù)三十個交易日的收盤價格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的70%或80%時，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債按回售價回售給公司（回售價，是事先約定的，每支轉(zhuǎn)債不同，通常在100元至105元之間）。

回售收益率是指買入債券后持有到回售起始日的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率。

4、可轉(zhuǎn)債有三大條款

⑴持有到期條款

當(dāng)可轉(zhuǎn)債到期后，上市公司必須按照條款約定的到期贖回價還本付息，除非上市公司宣布破產(chǎn)，歷史上沒有發(fā)生一次違約。

⑵回售保護條款

一般情況下（具體看條款），當(dāng)可轉(zhuǎn)債到期前的兩個年度，如果公司股票在任何連續(xù)三十個交易日的收盤價格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的70%或80%時，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債按回售價回售給公司（回售價，是事先約定的，每支轉(zhuǎn)債不同，通常在100元至105元之間）。

⑶轉(zhuǎn)股條款

強制轉(zhuǎn)股：一般情況下（具體看條款），轉(zhuǎn)股期內(nèi)，30個交易日中有20日的收盤價格〉＝轉(zhuǎn)股價格的130%，

下調(diào)轉(zhuǎn)股價：一般情況下（具體看條款），在可轉(zhuǎn)債存續(xù)期間，當(dāng)發(fā)行人股票在任意連續(xù)30個交易日中有 15個交易日的收盤價低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的 90%或80%時，發(fā)行人董事會有權(quán)提出轉(zhuǎn)股價格向下修正方案并提交股東大會表決。