為什么你做期貨總是虧錢(qián)？只因?yàn)闆](méi)分析持倉(cāng)量

“股票看量，期貨看倉(cāng)”，可見(jiàn)，在期貨交易中，持倉(cāng)量分析占有重要的地位。這是一個(gè)期貨交易者必須掌握的基本功之一。

期貨持倉(cāng)量指投資者持有的某個(gè)合約的未平倉(cāng)合約總量。持倉(cāng)量等于該合約未平倉(cāng)的多倉(cāng)和空倉(cāng)之和。值得指出的是，未平倉(cāng)合約中，多倉(cāng)總量與空倉(cāng)總量總是相等的。持倉(cāng)量有某類(lèi)商品單個(gè)合約持倉(cāng)量、所有合約持倉(cāng)量、某個(gè)市場(chǎng)各種商品所有合約持倉(cāng)量之分。在國(guó)外存在期權(quán)的情況下，持倉(cāng)量的計(jì)算還包含期貨期權(quán)所對(duì)應(yīng)的期貨合約數(shù)量。

持倉(cāng)量是期貨市場(chǎng)活躍程度和流動(dòng)性的標(biāo)志，是期貨市場(chǎng)上獨(dú)有的量能指標(biāo)，它代表著持有者對(duì)后市的態(tài)度。當(dāng)價(jià)格達(dá)到或接近特定價(jià)位時(shí)，就會(huì)對(duì)投資者買(mǎi)賣(mài)能力構(gòu)成影響，從而影響持倉(cāng)量的變化?？梢?jiàn)，持倉(cāng)量是期貨市場(chǎng)上一種警示工具。

一、主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)表

在進(jìn)行持倉(cāng)分析時(shí)，主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)表是一個(gè)必不可少的工具。

主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)表指大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海商品交易所每日在收盤(pán)后提供的會(huì)員席位的持倉(cāng)報(bào)告數(shù)據(jù)表在很多期貨公司的網(wǎng)站上都提供這些數(shù)據(jù)表，主要分三大欄：

成交量數(shù)據(jù)；多頭持倉(cāng)數(shù)據(jù)；空頭持倉(cāng)數(shù)據(jù)。

成交量排名一欄中，表現(xiàn)的是主力席位當(dāng)日的成交量排名。數(shù)據(jù)增減大的是當(dāng)日成交活躍的席位。在這些席位中，有些數(shù)據(jù)是短炒的結(jié)果，是當(dāng)日進(jìn)出開(kāi)、平倉(cāng)量，有些數(shù)據(jù)是實(shí)實(shí)在在的增減，分清這些對(duì)分析有幫助。如果某席位當(dāng)日成交量很大，但又在當(dāng)日持倉(cāng)中留倉(cāng)很少或沒(méi)有留倉(cāng)甚至減倉(cāng)，那么它是當(dāng)日短炒席位。短炒席位的成交量已經(jīng)平倉(cāng)歸零，對(duì)后市的影響不大。但我們可參考該席位在多頭持倉(cāng)或空頭持倉(cāng)欄中是多頭還是空頭，若是多頭，我們推測(cè)他短線操作也是以短多為主，反之是短空為主。如果他很活躍且是多頭力量，則會(huì)低吸高拋，并要在高位或尾市出局。這種席位持續(xù)活躍的結(jié)果必然是盤(pán)中劇烈振蕩。

在多頭持倉(cāng)和空頭持倉(cāng)欄中，當(dāng)日主力的大量增、減最為惹眼，常常被做為翌日市場(chǎng)方向的直接指示。確實(shí)，這些數(shù)據(jù)是主力動(dòng)向的重要信息在分析中最值得關(guān)注的是這些數(shù)據(jù)，如何分析這些數(shù)據(jù)并運(yùn)用在操作中是本文最重要的內(nèi)容。

在多頭持倉(cāng)和空頭持倉(cāng)欄最后是多空持倉(cāng)總計(jì)。它是上面多頭持倉(cāng)數(shù)據(jù)和空頭持倉(cāng)數(shù)據(jù)的總匯。很多人以為該數(shù)據(jù)表現(xiàn)的是主力多空總體力量對(duì)比，因而也能表示未來(lái)的長(zhǎng)線趨勢(shì)。事實(shí)上并非完全如此，很多情況下空頭合計(jì)數(shù)據(jù)比多頭合計(jì)數(shù)據(jù)大很多而中期均線趨勢(shì)卻是向上走的。該數(shù)據(jù)不能作為散戶選擇方向的依據(jù)，但該數(shù)據(jù)有另一個(gè)作用，在后面說(shuō)明。

分析主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)表我們要獲得的信息是：

當(dāng)前多、空主力的動(dòng)向；未來(lái)幾日市場(chǎng)運(yùn)行的方向；多空實(shí)力的變化；要采取的應(yīng)對(duì)措施。