主力擁有比散戶更優(yōu)越的分析條件和信息渠道，加上它的資金實(shí)力，足以影響短期波動(dòng)或推波助瀾。在很多人眼里，跟隨有實(shí)力的主力進(jìn)出，感覺要比技術(shù)分析更可靠,很希望得到這方面的信息。
作為散戶要得到主力資金運(yùn)作的信息幾乎是不可能的。然而，主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)表為散戶提供了尋找主力資金蹤跡分析主力資金動(dòng)向的渠道。盡管不能從數(shù)據(jù)變化中直接得到主力資金運(yùn)作的細(xì)節(jié)，但和技術(shù)分析一樣，我們能通過一些分析方法把握主力的運(yùn)作脈絡(luò)。事實(shí)上,主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)分析確實(shí)能夠給我們的操作提供重大的信息指引，其效果不亞于內(nèi)部信息。目前,很多人在跟蹤主力持倉(cāng)數(shù)據(jù),但大多不得要領(lǐng)反被其誤導(dǎo),本文提供多年的研究成果供參考。
如何看主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)表
一、 主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)表指大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海商品交易所每日在收盤后提供的會(huì)員席位的持倉(cāng)報(bào)告數(shù)據(jù)表。在很多期貨公司的網(wǎng)站上都提供這些數(shù)據(jù)表，主要分三大欄：
成交量數(shù)據(jù)，多頭持倉(cāng)數(shù)據(jù)和空頭持倉(cāng)數(shù)據(jù)。（在有些看盤軟件的信息功能中也有提供，但缺少成交量數(shù)據(jù)一欄）。不同渠道提供的會(huì)員數(shù)多寡有別，分析時(shí)一般有前20名左右的數(shù)據(jù)就可以。
成交量排名一欄中，表現(xiàn)的是主力席位當(dāng)日的成交量排名。數(shù)據(jù)增減大的是當(dāng)日成交活躍的席位。在這些席位中，有些數(shù)據(jù)是短炒的結(jié)果，是當(dāng)日進(jìn)出開、平倉(cāng)量，有些數(shù)據(jù)是實(shí)實(shí)在在的增減，分清這些對(duì)分析有幫助。如果某席位當(dāng)日成交量很大，但又在當(dāng)日持倉(cāng)中留倉(cāng)很少或沒有留倉(cāng)甚至減倉(cāng)，那么它是當(dāng)日短炒席位。短炒席位的成交量已經(jīng)平倉(cāng)歸零，對(duì)后市的影響不大。但我們可參考該席位在多頭持倉(cāng)或空頭持倉(cāng)欄中是多頭還是空頭，若是多頭，我們推測(cè)他短線操作也是以短多為主，反之是短空為主。如果他很活躍且是多頭力量，則會(huì)低吸高拋，并要在高位或尾市出局。這種席位持續(xù)活躍的結(jié)果必然是盤中劇烈振蕩。
在多頭持倉(cāng)和空頭持倉(cāng)欄中，當(dāng)日主力的大量增、減最為惹眼，常常被做為翌日市場(chǎng)方向的直接指示。確實(shí)，這些數(shù)據(jù)是主力動(dòng)向的重要信息,在分析中最值得關(guān)注的是這些數(shù)據(jù)，如何分析這些數(shù)據(jù)并運(yùn)用在操作中是本文最重要的內(nèi)容。
在多頭持倉(cāng)和空頭持倉(cāng)欄最后是多空持倉(cāng)總計(jì)。它是上面多頭持倉(cāng)數(shù)據(jù)和空頭持倉(cāng)數(shù)據(jù)的總匯。很多人以為該數(shù)據(jù)表現(xiàn)的是主力多空總體力量對(duì)比，因而也能表示未來的長(zhǎng)線趨勢(shì)。事實(shí)上并非完全如此，很多情況下空頭合計(jì)數(shù)據(jù)比多頭合計(jì)數(shù)據(jù)大很多而中期均線趨勢(shì)卻是向上走的。該數(shù)據(jù)不能作為散戶選擇方向的依據(jù)，但該數(shù)據(jù)有另一個(gè)作用，在后面說明。
二、分析主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)表我們要獲得的信息是：
1、當(dāng)前多、空主力的動(dòng)向。
2、未來幾日市場(chǎng)運(yùn)行的方向。
3、多空實(shí)力的變化。
4、要采取的應(yīng)對(duì)措施。
主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)分析（以前20名為例）
一、市場(chǎng)資金的分類。
對(duì)市場(chǎng)資金作個(gè)大致分類可以幫助我們認(rèn)識(shí)一些資金進(jìn)出的目的和對(duì)市場(chǎng)的影響
1、套保性質(zhì)的資金。該類資金是有生產(chǎn)需要或現(xiàn)貨做背景的資金。因?yàn)槭种杏鞋F(xiàn)貨，為防價(jià)格下跌造成損失，于是在期貨市場(chǎng)上拋出，鎖住現(xiàn)貨利潤(rùn)?；蚪M織了大量現(xiàn)貨拋到期貨市場(chǎng)上獲利。有生產(chǎn)需要的則是為防止原料價(jià)格上漲而買入，鎖住成本。套保資金進(jìn)出比較穩(wěn)定，通常是區(qū)間運(yùn)作，當(dāng)期貨價(jià)值偏離了現(xiàn)貨價(jià)值，或趨勢(shì)對(duì)他們有利時(shí)這些資金會(huì)進(jìn)場(chǎng)，多數(shù)是只站在空頭或多頭一邊，即使短線虧損也不會(huì)馬上減倉(cāng)。這些資金的特點(diǎn)是不會(huì)對(duì)市場(chǎng)的趨勢(shì)和波動(dòng)造成太大的影響。
2、投機(jī)性質(zhì)的資金。投機(jī)資金善于發(fā)掘和創(chuàng)造市場(chǎng)價(jià)值，推動(dòng)行情的發(fā)展。投機(jī)資金又分長(zhǎng)線投機(jī)主力和短線投機(jī)資金兩類。。。。。。。
3、就期貨會(huì)員席位來說，有些在一個(gè)品種上多空性質(zhì)很明顯，不是站在空頭一邊就是站在多頭一邊，這比較好跟蹤，有些席位是多空都有，。。。。。。
二、找出投機(jī)主力，判斷大資金態(tài)度。
在多頭持倉(cāng)和空頭持倉(cāng)欄最后是多空持倉(cāng)總計(jì)。它是上面多頭持倉(cāng)數(shù)據(jù)和空頭持倉(cāng)數(shù)據(jù)的總匯，在這一欄中不能以歷史持倉(cāng)量多少來判斷后市的發(fā)展方向，若簡(jiǎn)單的這樣看，那做期貨就太容易了。歷史總匯統(tǒng)計(jì)是長(zhǎng)期累計(jì)的結(jié)果，在上行過程中會(huì)不斷累積逢高拋空的資金，而在下行中又會(huì)不斷累積逢低吸納的資金。而這些資金很多都是被動(dòng)被套的資金，攻擊性不強(qiáng)。真正能夠影響市場(chǎng)的是那些短期進(jìn)入的投機(jī)資金力量，即當(dāng)日多空增減量匯總數(shù)據(jù)。
誰(shuí)進(jìn)場(chǎng)都不想被套虧損，有攻擊性的投機(jī)資金就會(huì)及時(shí)拉出空間使自己處于優(yōu)勢(shì)地位。有攻擊性的投機(jī)資金就像打仗時(shí)的尖刀連，數(shù)量不多但勇猛無比。其實(shí)，由于主力的資金量大，他們可以分倉(cāng)，我們看到的這個(gè)資金可能只是冰山一角，或這些資金已提前知道后面的消息或未來要做的趨勢(shì)于是可以有恃無恐地介入。
這是找出主力的一個(gè)方法：。。。。。。
若是行情被拉高一兩天后該席位獲利了結(jié)，則它沒有要做波段的打算，短期仍是振蕩行情。
。。。。。。
我們的任務(wù)是找出這樣的主力并跟蹤它對(duì)后市的影響。
上面說了，由于大資金的隱蔽性，我們看到的并不是它的全部。有些席位會(huì)成為大資金分倉(cāng)的目標(biāo)。分倉(cāng)的資金基本是不運(yùn)作的，進(jìn)入后到目標(biāo)就出局，這些席位可以輔助判斷未來的一段可能出現(xiàn)的行情。。。。。。。
我們也要找到這樣的席位做參考。
有一種短線投機(jī)主力，。。。。。。。對(duì)于這樣的資金出現(xiàn)要有防備。。。。。。。
市場(chǎng)上的大資金無論多空都有自己生存的空間,無論市場(chǎng)趨勢(shì)是否有利總體上他們都是對(duì)等的存在的，并不會(huì)因?yàn)橼厔?shì)明顯向上而消失了空頭。他們存在的理由就是，市場(chǎng)是波動(dòng)的，有差價(jià)就能生存。更有甚者，多空是一家，以不同的席位出現(xiàn)，根據(jù)不同的市場(chǎng)情況增減不同的單。所以，即使在明了趨勢(shì)大方向的情況下，作為散戶，我們也要清楚主力資金騰挪換位的伎倆。那么，如何掌握主力對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度呢？
主力大資金不太計(jì)較短線波動(dòng)，在一個(gè)日線技術(shù)區(qū)間內(nèi)（多方是在中期支持線上，空頭是在中期壓力線下），他們的增減倉(cāng)的位置有時(shí)讓散戶很不理解，因?yàn)橛袝r(shí)并不是高拋底吸而是高吸低拋常常做錯(cuò)單。其實(shí)這是大資金的無奈之舉，他們也有對(duì)手，他們要主導(dǎo)小趨勢(shì)，又要跟隨大趨勢(shì)，在主導(dǎo)不了小趨勢(shì)的情況下就會(huì)反過來跟隨大趨勢(shì)。大資金被迫減掉自己的倉(cāng)單，這很明白是他們認(rèn)錯(cuò)了，后市將逆著他們?cè)瓉淼淖霰P方向發(fā)展。
看主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)表，增倉(cāng)數(shù)量固然重要，。。。。。。但有時(shí)減倉(cāng)數(shù)量更為重要。因?yàn)槿绻p方增倉(cāng)，鹿死誰(shuí)手還不知道，而。。。。。。
在有利的情況下大資金主動(dòng)減倉(cāng)是個(gè)陰謀，。。。。。。。
行情發(fā)展到極端（例如在下行中），會(huì)形成多空雙方大減倉(cāng)。在一方出現(xiàn)恐慌的時(shí)候行情很容易回轉(zhuǎn),但在接著幾天中。。。。。。。趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)需要有反向的力量，。。。，在下行中，只靠空頭的獲利平倉(cāng)不具備很大的反向力量，特別是在陰跌中沒有多頭的大量進(jìn)場(chǎng)，空頭減倉(cāng)也仍將下跌。上升時(shí)也是這個(gè)道理。
有時(shí)候，主力資金好像能未卜先知及時(shí)在行情啟動(dòng)前進(jìn)行多空籌碼轉(zhuǎn)換。我們通過觀察多空主力的籌碼增減就能判斷大資金的態(tài)度，從而理解后市的變化。大資金大量的籌碼調(diào)整通常是為了一段較大的行情，需要一定的時(shí)間，短期在技術(shù)上市場(chǎng)可能仍會(huì)有反復(fù)，但我們掌握了大資金的態(tài)度就可以留意市場(chǎng)后期的變化。
根據(jù)上述情況，分析中要掌握這樣幾個(gè)原則：
在主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)表中，首先看投機(jī)主力的動(dòng)向。。。。。。。
當(dāng)日下跌不多，。。。。。。這一點(diǎn)很重要，未做這個(gè)功課的容易掉入陷阱。
當(dāng)市場(chǎng)在技術(shù)上剛突破或很強(qiáng)時(shí)，。。。。。。
在主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)表中，排名靠后的席位影響力。。。。。。排名靠后的席位的增倉(cāng)量可以通過總計(jì)欄來作多空力量對(duì)比，方法仍是用上面說的幾個(gè)分析原則。
主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)與技術(shù)分析
通過上面的分析，大致能夠掌握市場(chǎng)多空力量情況的輪廓，基本上能確定我們后市的做盤方向。但是，市場(chǎng)的運(yùn)行首先以其自身的規(guī)律為根本，大資金既能推動(dòng)市場(chǎng)，又會(huì)遵循市場(chǎng)規(guī)律,技術(shù)原則就是市場(chǎng)規(guī)律的一部分。
其實(shí)，技術(shù)原則是一種運(yùn)作道理，有意無意中資金的運(yùn)行符合著這個(gè)道理,這給我們把握、認(rèn)識(shí)和跟隨大資金又提供了一條渠道。
大資金的運(yùn)作是階段性的，波動(dòng)的空間會(huì)很大，有時(shí)候甚至在短期里會(huì)處于被動(dòng)地位。遇到這種情況對(duì)于散戶是災(zāi)難性的，我們常常聽到即使知道主力的內(nèi)部消息也虧錢的故事。而依據(jù)技術(shù)分析結(jié)合主力動(dòng)向來操作是散戶最穩(wěn)妥的辦法，因?yàn)橘Y金小，它甚至能夠比主力運(yùn)作的還好。
在分析了主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)，得出了主力（期貨市場(chǎng)多、空皆有主力，這里說的主力意為我們要跟隨的主力，或主導(dǎo)趨勢(shì)的主力）多空的意圖后在技術(shù)分析和操作上應(yīng)該掌握以下原則（以做多為例）：
一、在持倉(cāng)表中前一天多頭主力增倉(cāng)明顯，若不是處在。。。。。。
二、主力拉起后應(yīng)按技術(shù)強(qiáng)勢(shì)要求運(yùn)行，不能在。。。。。。
三、上行時(shí)，在敏感的區(qū)間，尾盤最好是減倉(cāng)上行，。。。。。。。而尾盤或拉起后的高位突然增倉(cāng)很大。。。。。。這可以在收盤后看持倉(cāng)數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證。
四、即使前一天持倉(cāng)數(shù)據(jù)表明多頭主力增倉(cāng)明顯，也不提倡急于在低于主力建倉(cāng)的價(jià)格下方抄底。因?yàn)?。。。。?！?br>。
五、注意在關(guān)鍵點(diǎn)位盤中持倉(cāng)量的變化。在前一天的持倉(cāng)數(shù)據(jù)中可能看不到我們想要見到的主力進(jìn)場(chǎng)的持倉(cāng)增加，但在盤中，。。。。。。。要防備對(duì)手可能準(zhǔn)備大反攻，形成轉(zhuǎn)勢(shì)。轉(zhuǎn)勢(shì)的形成在前面應(yīng)該是有征兆的，即對(duì)方在前幾天已經(jīng)悄悄增倉(cāng)了，這可以從持倉(cāng)表中看到。
六、提倡順勢(shì)而為。這個(gè)“勢(shì)”是指大趨勢(shì)，就是日線的運(yùn)行通道，或以25左右日均線介定的中期均線趨勢(shì)。因?yàn)?，主力資金在運(yùn)行中期趨勢(shì)的時(shí)候通常已有了長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃，不會(huì)輕易轉(zhuǎn)向，但為了做盤需要，在通道運(yùn)行中會(huì)有振蕩反復(fù)，在短期獲利豐厚時(shí)會(huì)減倉(cāng)回調(diào)，而在重要支持位又會(huì)出來護(hù)盤。在順勢(shì)而為的思路指導(dǎo)下我們就可以跟隨主力持倉(cāng)的變化和盤面的情況操作。持倉(cāng)數(shù)據(jù)是前一天的，盤面變化是眼前的，既要跟隨主力意圖又要防止風(fēng)云突變。在盤中技術(shù)分析就是最好的把握尺度。
七、很簡(jiǎn)單的和基本的分析道理：主力大量集結(jié)的區(qū)間是它的成本區(qū)，趨勢(shì)和通道是它的發(fā)展道路。主力集結(jié)后，。。。。。。被打破則是潰敗的開始。
主力意圖與外盤動(dòng)態(tài)
國(guó)內(nèi)期貨品種大多有相應(yīng)的國(guó)外期貨品種相對(duì)應(yīng)，會(huì)形成相互影響。主力資金會(huì)利用這個(gè)影響進(jìn)行操作。我們也要利用這個(gè)條件。比如，當(dāng)趨勢(shì)是向上的時(shí)候，從持倉(cāng)表看前一天主力已建了很多多倉(cāng)，但第二天外盤卻意外下跌，。。。。。。。
而若內(nèi)盤在調(diào)整中，。。。。。。
有時(shí)候內(nèi)盤因?yàn)榛久娴脑蚺c國(guó)外盤不同步，強(qiáng)于或弱于國(guó)外盤，這令散戶很難做，不知道跟哪邊。如果在上行趨勢(shì)中內(nèi)盤弱于國(guó)外盤，應(yīng)掌握這樣的原則：。。。。。。操作上最好做主力持倉(cāng)分析，有主力持倉(cāng)的支持就可更安心地操作。
天膠品種受日盤影響，早盤和下午開盤都可能有較大波動(dòng)。除了主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)可分析主力態(tài)度外，盤中這種與日盤的明顯差異也可作為判斷主力意圖的條件。例如，如果午后日盤猛漲，但內(nèi)盤只是象征性的拉升一下便回軟，或拉升的強(qiáng)度遠(yuǎn)遜于日盤，短期便可。。。。。。
應(yīng)對(duì)策略
在掌握了主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)和其運(yùn)作態(tài)度后，操作上要面對(duì)的就是盤面變化。我們做技術(shù)分析與控制的目的，是要自我保護(hù)，做個(gè)明白人。主力資金可以在一個(gè)大的區(qū)間里運(yùn)作，也可以在一段時(shí)間里運(yùn)作，作為散戶我們陪不起，只能用技術(shù)原則控制風(fēng)險(xiǎn)并驗(yàn)證主力的意圖。那么，是不是只做技術(shù)分析就夠了，不用做主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)分析了呢？不是的。做了主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)分析在心理上和操作上就會(huì)完全不同。例如，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)主力做多意圖時(shí)，你就會(huì)準(zhǔn)備做多，并且在盤中得到驗(yàn)證后你可以大膽的重倉(cāng)，而主力減倉(cāng)了你也可以明白地出局。激進(jìn)的還可以根據(jù)對(duì)手集結(jié)的空單情況做反向操作。而若沒做主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)分析，你可能在多頭主力進(jìn)場(chǎng)時(shí)根據(jù)盤面的情況做空，并且在主力啟動(dòng)時(shí)加空或死扛。同是陰線、陽(yáng)線，有主力參與的與沒主力參與的效果是不同的，只看表面就不能掌握?qǐng)D表變化的性質(zhì)。
操作中我們提倡順勢(shì)而為，原理上面都說了。更重要的是，順著趨勢(shì)做，大虧的概率小，還有機(jī)會(huì)贏利。這樣我們就要重點(diǎn)關(guān)注主導(dǎo)趨勢(shì)的主力席位變化。當(dāng)然，此消彼長(zhǎng)，對(duì)手的持倉(cāng)變化也要關(guān)注，可以做為減倉(cāng)的參考，最好不要重倉(cāng)參與，因?yàn)槟媸胁僮骱苋菀妆灰馔馇闆r搞得被動(dòng)起來。
振蕩市中，主力的態(tài)度與技術(shù)走勢(shì)一樣都是區(qū)間操作，誰(shuí)也沒有能力或準(zhǔn)備形成突破，但在箱頂、底停留的時(shí)間和位置不好琢磨，這時(shí)主力持倉(cāng)的分析顯得很重要。
對(duì)于國(guó)外盤的影響，要看內(nèi)盤主力的跟隨和發(fā)揮情況，將內(nèi)盤與國(guó)外盤。。。。。
各品種常見主力席位特點(diǎn)
主力跟蹤表
主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)即可做短線分析又可做中線分析。短線分析看一兩天主力持倉(cāng)的變化，中線分析就要看一兩周的主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)變化，從中找出做中期趨勢(shì)主力的動(dòng)向。因?yàn)橹衅谮厔?shì)要扭轉(zhuǎn)不是一兩天的事，主力需要時(shí)間準(zhǔn)備。盡管中期趨勢(shì)的確立最終由中期技術(shù)位大的突破為開始信號(hào)，但那時(shí)對(duì)散戶來說已不是好的價(jià)格了。若通過主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)變化來掌握主力的動(dòng)向就可以提前心中有數(shù)。 為此我們可以制一個(gè)簡(jiǎn)單的主力跟蹤表，在每日做持倉(cāng)數(shù)據(jù)分析的時(shí)候隨手填上一些數(shù)據(jù)，這樣可以在日后提示和復(fù)查主力持倉(cāng)的變化情況，摸清主力的動(dòng)態(tài)。下面的格式僅供參考：
品種： 日期：
多頭席位 增、減倉(cāng) 空頭席位 增、減倉(cāng)


備注：
說明：表中多、空頭席位和增、減倉(cāng)數(shù)據(jù)只填倉(cāng)位變化突出的和要跟蹤的席位。備注寫上一些分析結(jié)論和重要提示。
。。。。。。