免責：復盤中提及個股的基本面和邏輯，其信息來源于公開資料，不構成買入依據(jù)，請投資者自行抉擇！

微信界面改版，為了防止失聯(lián)，可按照上方紅圈提示，置頂本公眾號，謝謝~

今日，大盤繼續(xù)震蕩，不經(jīng)意間，上證指數(shù)已經(jīng)五連陰了，如果之前可以說是暴跌，系統(tǒng)性風險的話，那么這段時間，就應該是所謂的陰跌階段。

但是實際上我們感覺到近期這一段行情，其實并不過于恐慌，已經(jīng)漸漸有了一絲希望。而在我自己的投資圈觀察，反而最近做短線打板的，可謂痛不欲生。

市場就是這樣的一個市場，在某一段時間，可能給某一類的投資者受益，但是另一段時間，他們就不會這么好的運氣了。

這段時間行情相對于我們來說好做，或者心里有底的原因，歸根結底在于我們找到了中報預告這一條主線。所以接下來無論漲跌，也是圍繞這條主線去做文章。

通過這一段時間的選股、持有，你就會發(fā)現(xiàn)，只要圍繞著業(yè)績主線的個股，只要當日放量有資金認可的，走勢明顯有潛在的支撐。

但是本文，我不想再談那些成功的案例，我只想說一說，從哪些不盡如人意的案例中，我們要從中能夠學到什么？畢竟，投資很重要的一點是做減法！

之前我們說過，哪一類個股是資金最能認可的，那個時候我們就可以集合競價，掛漲停單直接強上。但是大部分個股都不會那么完美，我們就要來談一下那些不完美的業(yè)績超預期個股，它們的問題出在哪里？后期又該怎樣去操作？

第一類不完美——估值偏高。

實際上，這個階段對于傳統(tǒng)行業(yè)的個股來說是最致命的，你可以發(fā)現(xiàn)這兩年的一個規(guī)律，很多個股業(yè)績一直不錯，甚至有些季報還超預期，但是股價總體陷入了連綿不斷的下跌，如果一直持有不動，深套！

其實原因就是因為盡管業(yè)績超預期，但是，熊市本身就是壓低估值的，這樣的一個行情，只要你的估值不處于絕對的便宜，那么就不斷進入尋底之路。尤其對于傳統(tǒng)行業(yè)來說，估值本就沒有什么優(yōu)勢，甚至你可以發(fā)現(xiàn)，估值低了之后還能更低。

而另一方面，我們會發(fā)現(xiàn)，有些個股估值很高，卻反而非常強勢，原因就在于它們的行業(yè)屬性更加受到市場的認可。什么時候這類個股會發(fā)生趨勢的轉折？那就是季報的業(yè)績的大幅不及預期或者行業(yè)前景發(fā)生根本性改變的時候，可能陷入長時間下跌。

對于估值偏高這個原因，在季報公布超預期后，只有一種方法能夠鎖定利潤或者防止較大虧損，就是在催化期過了之后，無條件清空，等待下一個季報的判斷。

第二類不完美——現(xiàn)金流差。

實際上每個行業(yè)不同，他們的現(xiàn)金流情況也不同，這個完全屬于正?，F(xiàn)象。但是由于目前市場資金的緊張，很多企業(yè)由于現(xiàn)金流斷裂而導致的后果，使得市場資金對于現(xiàn)金流不佳的企業(yè)有著更強的偏見。

具體反映在——一旦一家企業(yè)，現(xiàn)金流不足，市場就會懷疑，其是否賺到了真金白銀，甚至懷疑它們財務造假，對于這樣的一個懷疑，自然就不能給予他們更高溢價估值。同時也因為現(xiàn)金流的缺陷，更加傾向于給它們較低估值，這就和上述第一類的傳統(tǒng)行業(yè)個股不斷下跌一樣。

理解了這部分的原因，我們能做的，只有具體分析這家企業(yè)的行業(yè)背景，也就是說，這個行業(yè)是否本來的屬性就是這樣，從而極可能排除造假可能。

作為股價的規(guī)避因素來說，盡管有很多業(yè)績超預期，其后催化不明顯，但同時也有一部分，盡管現(xiàn)金流狀況不佳，但是季報超預期后，有較強的股價催化。

所以遇到這類個股，重要的還是看資金認可度，如果說出了業(yè)績之后有明顯的放量，那么我們還是可以去參與。

第三類不完美——外延并購。

這里有一個問題，外延并購導致的業(yè)績增長，是否是真成長？

這部分內(nèi)容又可以分為兩類，第一類就是完全由于企業(yè)并表口徑不同的導致的業(yè)績增長，而第二類則是并表企業(yè)自身的每年業(yè)績增長（例如業(yè)績承諾逐年提升）。

第一類完全就不能去考慮，這是徹徹底底套人的節(jié)奏，業(yè)績增長完全是一個數(shù)字游戲，只是因為并表的口徑不同而已！

第二類原來我也參與，但是今年以來不建議參與。因為現(xiàn)在市場非常在意商譽這個概念，市場會認為盡管發(fā)生的收購使得業(yè)績得以增長，甚至年年遞增，但是承諾期一過，業(yè)績大概率變臉。

前期宋城演藝把六間房賣了，股價反而大漲，就是目前這一市場趨勢的強力證明。所以總結下來，這部分由外延標的導致的業(yè)績增長，我目前的基本思路就是——能不做，盡量不做。

第四類不完美——冷門個股。

主要也可以分為兩類，一類是就是資金成交量小，另一類就是明顯看出莊股跡象。

對于類莊股來說，這類的業(yè)績超預期，我是堅決不會參與的。因為如果明顯看出股價操縱控盤的痕跡，那么所謂公布的業(yè)績也完全是可以調(diào)整，可以去改變的。季報業(yè)績超預期，很可能只是一個騙局，是一種財務調(diào)整的手段，就沒有任何存在的意義。

而對于資金成交較小的個股，可以參與，但也必須非常的慎重。

這個時候，不建議直接參與第一波催化行情。要參與，也要等到二次回踩之后參與第二波。因為由于個股非常冷門，一旦出了超預期，很可能直接封板，完全沒有介入機會，等有了介入機會，已經(jīng)在高位了。所以這類個股，第一波可以放棄，而去關注成交量有無持續(xù)放大，也就是說突破了冷門股的屬性，然而等待二次回踩的機會（一般在季報公布后的2周后）。

最后總結一下，以上四類不完美，除了我完全不考慮介入的，其余的，有一個統(tǒng)一的處理辦法：

• 季報公布當日看是否放量，介入后發(fā)現(xiàn)不放量，盡快離場。

• 確認放量之后，以催化期兩個月為限，到期后無論盈虧，都先離場。

這樣做的好處是，即使下一個季報繼續(xù)超預期，最多用5%的成本重新追回來，而如果業(yè)績變臉，可以提前避雷空出倉位參與其他標的，over。

今天的話很重要，大家一定要看完！

以前，給大家推薦一些公眾號，聰明的讀者，掃一眼，就略過了；因為他們知道，這是一項互推。

今天，如果你還像往常一樣一掃而過，你就錯了！今天這條，不是互推，是真心推薦！相信會給你開啟一扇新的窗！

舉個例子，近期短線節(jié)奏飛快，稍有不慎割肉都是十幾個點起步，但這位短線老司機卻總能在妖股接力大戰(zhàn)中游刃有余，遠的不說，上周四尾盤出掉長盛軸承，周五早盤馬上又上了通產(chǎn)麗星，這樣的神操作，如果不是親眼所見，簡直不敢相信。

他的朋友圈每天實時公布自己的實盤操作，牛不牛，你們來看一次就知道了，還有個好消息，為幫助更多小散盡快掌握一些短線操作技巧，他的團隊特意編寫了《私募內(nèi)訓手冊》，抓到短線妖股能獲得短線收益，但學會真本事是自己一輩子的財富！