從股票到基金再到指數(shù)基金

1997年我復(fù)旦研究生畢業(yè)，進了當(dāng)時中國三大證券公司之一。

在證券公司做了10年，我只相信股票，根本不相信基金。

2007年進入?yún)R添富基金公司，我才開始對基金真正有所了解。

我開始關(guān)注股票基金，發(fā)現(xiàn)有些基金做得非常棒，遠(yuǎn)遠(yuǎn)戰(zhàn)勝市場。

原來投資基金，什么也不用干，不用選股、不用選時，只要把錢交給優(yōu)秀基金公司和基金經(jīng)理，天天睡大覺，天天游山玩水，照樣可以大幅戰(zhàn)勝市場。

2005年6月上證指數(shù)最低跌到998點，誰也沒有想到到2007年10月上證指數(shù)最高竟?jié)q到6 124點。但隨后開始暴跌，到2008年10月股市暴跌到1 664點，僅僅一年就下跌了73％。誰也沒有預(yù)料到百年一遇的金融危機發(fā)生，誰也沒有預(yù)料到股市竟然會一年暴跌73％，而且誰也沒有想到中國股市隨后又迅速大幅反彈，2009年8月大幅反彈到3 478點，10個月就反彈一倍以上。正當(dāng)我們以為反彈已經(jīng)確立時，從2010年4月14日又開始連續(xù)下跌，到5月20日僅僅26個交易日就下跌19％以上。

說這么多，我是想說，過去這5年的大漲大跌，比任何香港的武俠片更加激動人心，比任何好萊塢的動作片更加驚心動魄。

經(jīng)歷過5年暴漲暴跌后，我突然發(fā)現(xiàn)，根本不選股、不選時的指數(shù)基金竟然是大贏家。

忽然一想，從1990年上證指數(shù)開盤，過去20年來，最大的股市大贏家是上證指數(shù)本身。即使到2010年5月20日連線下跌后收盤的2 555點計算，20年來上證指數(shù)也上漲了25倍以上。

從研究股票，到研究基金，再到研究指數(shù)基金，事實教育我，我不得不相信巴菲特的話：

對于絕大多數(shù)投資者來說，低成本的指數(shù)基金就是股票投資的最佳選擇。我的導(dǎo)師格雷厄姆在很多年之前就堅持這樣的立場，而此后我所經(jīng)歷的一切進一步證實這一看法的真實可靠性。

我過去13年的證券市場經(jīng)歷也證實了巴菲特的看法：最好的、最賺錢的、最佳投資選擇就是投資指數(shù)基金。

從鄙視到重視，再到仰視

很多股民覺得自己是股神，當(dāng)然散戶們個個覺得自己是股神。證券從業(yè)人員盡管自己不能炒股，但總覺得自己是股市專家，只要自己用心研究，就可以幫助客戶輕松大幅戰(zhàn)勝市場。

市場，在我們眼中，只不過由眾多我們認(rèn)為“很傻、很天真、很愚昧”的散戶組成的烏合之眾而已，說句實在話，我們證券從業(yè)人員甚至有那么一些鄙視市場。

但1年、2年、3年、10年下來，我們發(fā)現(xiàn)自己一次又一次錯誤地預(yù)測了市場走勢，一次又一次選擇個股錯誤，我們不得不重新認(rèn)識我們的對手，我們開始重視市場。

當(dāng)我回顧看過去20年，市場上漲25倍以上，而我們大部分散戶、大部分機構(gòu)都沒有戰(zhàn)勝市場，而且是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后市場，我開始仰視市場。

到后來我才明白，和大多數(shù)人民群眾站在一起，是多么正確、多么聰明。

我研究了美國股市過去200多年的歷史，發(fā)現(xiàn)原來在美國，基金等專業(yè)機構(gòu)也極少能夠長期持續(xù)戰(zhàn)勝市場，咱們中國投資者輸給市場并不丟人，現(xiàn)在認(rèn)識到跟隨市場投資指數(shù)基金并不晚。

從忙亂到胡亂到不亂

很多股民喜歡研究股票，看完這個看那個，聽了這個消息再聽那個，每天忙亂不堪。

但一年到頭一算總賬，白忙，根本跑不贏指數(shù)。

后來有些股民開始研究基金，覺得成長型也好，價值型也好，平衡型也好，大盤股基金也好，小盤股基金也好，胡亂選擇。

但過了幾年一算總賬，瞎忙，并不比指數(shù)強。

干脆只買指數(shù)基金，定期買入，越跌越買，股市越跌、越大跌、越暴跌，我越不慌、越不亂、越開心，越高高興興大量買入。

從大勝到小勝到和為貴

過去20多歲時，總想大幅戰(zhàn)勝市場，就像年輕時總想出人頭地一樣，我要比別人強。

后來30多歲時，只想小幅戰(zhàn)勝市場就行了，在市場上混了十來年，才明白戰(zhàn)勝市場哪怕只有幾個百分點，也相當(dāng)不容易。就像30歲以后才明白，能比普通人過得好一些，已經(jīng)相當(dāng)不錯了。

后來40多歲時，只想能夠和市場指數(shù)水平持平就行了，戰(zhàn)勝市場的人有，但每年戰(zhàn)勝市場的只是少數(shù)人，而且是不同的少數(shù)人。終于發(fā)現(xiàn)自己只是一個普通人，能夠與市場指數(shù)水平持平，就相當(dāng)不錯了。

心態(tài)決定行為，行為決定命運。年經(jīng)大了，越來越務(wù)實，越來越求穩(wěn)。

從一個人到兩個人到一家人

這種心態(tài)的改變，很正常。

一個人總想出人頭地，總想得到更多、更多。

兩個人總想團隊勝利，已經(jīng)明白要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越平均水平，這有可能，但可能性很小，只要適當(dāng)超過平均水平，就相當(dāng)不錯了。兩個人生活，有了牽掛，有了很多顧忌，對生活、對世界也多了很多了解。

3個人才想“和諧社會”，才明白生命、生存、生活是多么艱難，才明白人生一世不可能一帆風(fēng)順，不可能事事如意、時時如意，只想平平安安就行了。而一個家庭的平安，需要整個社會的平安。

投資指數(shù)基金，就是投資整個市場，不選股、不選時，分期分批買入，甚至越跌越買，指數(shù)基金讓整個市場更和諧，也讓投資者自身、投資者夫妻之間、投資者整個家庭之間、投資者所在的整個市場和整個國家更加和諧。

21世紀(jì)什么最寶貴？

和諧。

21世紀(jì)什么最賺錢？

指數(shù)基金。