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“器械者，因時(shí)變而制宜適也。” 《淮南子·氾論訓(xùn)》 在牛市我們會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)奇怪現(xiàn)象，很多業(yè)績并不好的股票漲幅非常大，甚至有的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過那些業(yè)績很好的股票。而在熊市漲的好的則往往是“業(yè)績增長非常好”的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，那么這是為什么呢？ 注：這里“業(yè)績增長非常好”指的是每股凈利潤復(fù)合增速。部分投資者認(rèn)為每股收益高、市盈率低就是業(yè)績好，其實(shí)這些低市盈率股在熊市很難上漲，相反被套牢時(shí)間會(huì)很長，因?yàn)橥@種股發(fā)展到了一定天花板，業(yè)績很穩(wěn)定，但是失去了成長空間，業(yè)績沒法快速增長。所以想投資優(yōu)質(zhì)的個(gè)股，投資者們需要更加注重業(yè)績增長速度和變化趨勢方向。 下面為解開大家疑問，故以問答方式分析問題。 問：在牛市很多股漲時(shí)沒有太好業(yè)績，照樣大幅上漲，甚至超過部分業(yè)績很好個(gè)股的漲幅，這是為什么呢？很多個(gè)股業(yè)績很好但是就是不漲，為什么呢？ 答：在牛市里你必須重視“勢”，因?yàn)樵谥袊袌霰仨毧紤]主力籌碼，當(dāng)主力籌碼集中后會(huì)形成上升趨勢，同時(shí)在牛市的賺錢效應(yīng)下投資者情緒興奮，變得大膽，敢于追漲，從而推進(jìn)該股更進(jìn)一步的上漲。很多業(yè)績很好的不漲，一個(gè)原因是你認(rèn)為的業(yè)績好的公司實(shí)際上是沒有成長性的天花板公司。如果該股是具有非常大成長性但卻一直不漲的，那么可能是該股看好的投資者太多，都不愿意賣出，在中國目前以散戶為主的市場，主力收集不到足夠的籌碼是不會(huì)給散戶抬轎的。 問：一些績差題材股，只要主力吸足籌碼，憑著一個(gè)題材預(yù)期很快就拉上去了，而且這類股很多還很猛，為什么呢？ 答：因?yàn)榭儾铑}材股散戶不敢長期死拿著，主力能夠輕松快速的收集足夠的籌碼，所以行情產(chǎn)生非?？?！而一些業(yè)績好的個(gè)股，散戶憑著業(yè)績優(yōu)良而有持股信心，一直拿著不賣，所以這類股主力收集籌碼會(huì)比較慢，漲速會(huì)比較緩，但持續(xù)性較強(qiáng)，呈現(xiàn)慢牛走勢。 問：那么是不是研究基本面就沒有用了呢？ 答：不，有用。因?yàn)闆]有業(yè)績支撐的個(gè)股有些雖然漲上去很快，但到了熊市跌下來也很快，一般哪里漲上來，就跌到哪里去，所以操作這類股反應(yīng)必須快，不可留戀！第二種有業(yè)績支撐的優(yōu)質(zhì)股雖然漲速比較慢，但是漲上去跌下來往往幅度較小，甚至有些強(qiáng)者用橫盤來替代回調(diào)。 既然我們知道了牛市重勢熊市重質(zhì)的重要性，那么什么是勢？什么又是質(zhì)呢？有哪些特點(diǎn)呢？ “勢”的特征： 所謂勢，指的是技術(shù)形成的趨勢，以及政策、事件等催化的形勢。技術(shù)的趨勢，指的股價(jià)形成一定慣性的通道，分別有：上升趨勢、下跌趨勢、橫盤震蕩。我們買股票主要買上升趨勢剛形成不久的，因?yàn)闆]有形成上升趨勢的買入后可能股價(jià)繼續(xù)延續(xù)下跌或者橫盤，消耗較長的時(shí)間，同時(shí)自己很容易套牢和心里飽受煎熬。同時(shí)我們在買入上升趨勢的股票時(shí)盡量買入上升趨勢形成不太久漲幅小的，因?yàn)檫@樣我們買入的位置就會(huì)相對不太高，具有一定安全性，同時(shí)主力獲利空間不多，未來拉升空間較大。 上升趨勢的識別： 1.每次調(diào)整的底部高于上一次，底部一步步抬高。 2.每次波段調(diào)整后的上漲總能創(chuàng)出新高。 3.上升趨勢中有時(shí)候會(huì)形成一段壓力平臺，但是一段時(shí)間后總能放量突破平臺。 3.股價(jià)有規(guī)律的沿著一條線上升。 4.在上升趨勢形成后，往往初期上升平緩、中期加速上漲、末期快速瘋狂拉升。 上升趨勢的畫線：將連續(xù)的幾次調(diào)整后，把每次調(diào)整的最低點(diǎn)用直線連接上，形成上升趨勢支撐趨勢線。  *我們在投資過程中，除了要注重趨勢的“勢”，還需考慮刺激性驅(qū)動(dòng)因素的“勢”?？偟膩碚f技術(shù)趨勢和政策、公告、突發(fā)事件等刺激性驅(qū)動(dòng)催化因素是相輔相成的。 “質(zhì)”的特征 所謂的質(zhì)是指公司經(jīng)營的內(nèi)在優(yōu)質(zhì)、品質(zhì)、質(zhì)地，是一家好公司的特征。當(dāng)在熊市里，題材股往往消亡，而在熊市里能夠有好表現(xiàn)的往往是優(yōu)質(zhì)的公司股票。 優(yōu)質(zhì)公司的識別 1.公司管理層優(yōu)秀。 2.公司產(chǎn)品具有明顯核心競爭力。 3.公司市場前景廣闊，行業(yè)空間巨大。 4.公司營業(yè)收入和凈利潤年均復(fù)合增速不低于20%（呈現(xiàn)加速趨勢最好）。 5.公司市盈率不高于業(yè)績復(fù)合增速。 例如：600535天士力  1.天士力實(shí)際控制人兼管理層閆希軍是主任藥師，博士研究生，從小參軍在部隊(duì)醫(yī)院從事藥事管理和藥物研制工作。部隊(duì)的生活磨練了他堅(jiān)強(qiáng)刻苦的意志，同時(shí)從小多年從事中藥新藥研制工作為公司產(chǎn)品研制和專業(yè)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。（現(xiàn)已由其兒子閆凱境掌管上市公司董事長職務(wù)） 2.公司的核心產(chǎn)品復(fù)方丹參滴丸廣泛用于預(yù)防、治療、急救冠心病、心絞痛，具有起效快、吸收快，3分鐘便可迅速緩解心絞痛。產(chǎn)品獲得美國和歐盟認(rèn)證，是獨(dú)家國家保護(hù)甲級中藥品種。公司產(chǎn)品獨(dú)家，見效快，效果好，受國家保護(hù)，具有較強(qiáng)核心競爭力。 3.公司以心腦血管病用藥為主，并布局大健康產(chǎn)業(yè)，隨著中國進(jìn)入老齡時(shí)代和生活水平的改善，《中國心血管病報(bào)告2012》顯示我國心血管病人數(shù)達(dá)2.9億人數(shù)，同時(shí)心腦血管疾病治愈期漫長，需要長期用藥。所以公司市場前景廣闊，行業(yè)空間非常巨大。 4.從上圖天士力2010年至2014年公司的年報(bào)可以看出，公司5年的營業(yè)收入和凈利潤增速均高于30%，且呈現(xiàn)相對穩(wěn)定快速增長態(tài)勢。 5.公司2010年總市值108億，凈利潤4.59億，對應(yīng)2010年初公司市盈率23.5倍。我們?nèi)绻軌蛲扑愎井?dāng)年業(yè)績增速達(dá)到30%，那么顯然這個(gè)時(shí)候公司股價(jià)是非常具有價(jià)值的。 事實(shí)也證明，例如天士力公司股價(jià)從2009年1月1日4.7元（前復(fù)權(quán)）上漲到2013年12月31日42.5元，4年上漲了超過900%，同期上證指數(shù)2009年1月1日1820點(diǎn)至2013年12月31日2115點(diǎn)，4年上漲了16%，公司股價(jià)通過公司“質(zhì)”地的優(yōu)良，成功穿越了2009年8月至2013年末期間的幾年漫長熊市，并獲得了超額的收益。 “兵無常勢水無常形，能因敵變化而制勝者，謂之神！” 《孫子兵法》。 在投資中猶如打仗一般，我們要審時(shí)度勢，因地制宜，因敵制勝。根據(jù)牛熊的環(huán)境變化正確的使用投資方法，才能在投資的路上順風(fēng)順?biāo)?，走向成功的投資之路！ 今天的炒股經(jīng)驗(yàn)分享到這，后期繼續(xù)分享更多的炒股干貨，最后，炒股要理性，吃魚吃中間，不要魚頭魚尾都想吃；不要總是等到網(wǎng)里有十條魚了，才收網(wǎng)，網(wǎng)里有五至九條魚也可以收網(wǎng)。 在當(dāng)下市場行情，有很多股民朋友不知道如何操作，總是買了就跌，賣了就漲，不知道主力是洗盤還是出貨，長期關(guān)注股道人心的朋友，解決了困擾多年的選股、買賣點(diǎn)的問題，想學(xué)習(xí)如何看趨勢、資金、買賣點(diǎn)，識別莊家動(dòng)向和主力資金流向，歡迎前來交流和探討，一起了解市場，看清市場操作軌跡，推送選牛股思路。 筆者公眾平臺：股道人心 |
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