“場外期權(quán)”這四個字最近在金融行業(yè)內(nèi)風生水起。短短的幾個月時間，江浙滬粵一帶，行內(nèi)人士紛紛開始鉆研場外期權(quán)這一新型的投資方式，各大證券公司也開始在公司內(nèi)部培訓期權(quán)相關(guān)業(yè)務知識，為將來做準備。

目前場外期權(quán)僅僅在金融行業(yè)內(nèi)部熱度很高，民間投資者多數(shù)都還沒有聽說過，依照現(xiàn)在的這種發(fā)展速度，很快這個項目就會傳遍大江南北。

場外期權(quán)到底是一種什么樣的投資方式，能引起這么大的波瀾？

根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會及中證報價系統(tǒng)披露的月報數(shù)據(jù)顯示。2017年1月、2月份，單月新增場外期權(quán)業(yè)務規(guī)模均不足150億元，

但到6月份這一業(yè)務的規(guī)模已經(jīng)升至近320億元，7月份期權(quán)業(yè)務量達到605.75億元。

場外期權(quán)到底是一種什么樣的投資方式，能引起這么大的波瀾？

01、帶保險的杠桿

因為期權(quán)本身帶有的高杠桿，買賣時間靈活性，期限多樣性，收益無限風險有限等屬性，對于想配資的投資者而言，提供另一種渠道，這對牛散而言有難以拒絕的魅力。這種配資需求，始終助推場外期權(quán)業(yè)務的波濤洶涌。

02、牛股的套利工具

作為政策市，抓熱點、選題材，漲停股是小資金快速獲利的法寶，也是資金快速翻倍的不二之法，選到牛股如何把握機會，無非是加大增加杠桿的同時又對風險做好控制。

　　在產(chǎn)業(yè)板塊輪動、國家調(diào)控政策頻繁的國內(nèi)股市，跟對方向抓牛股對股民來說就是一次小的財富機會，而機會通常伴隨發(fā)風險。付出一定的成本來把握一次獲利豐厚的機會，這個就是期權(quán)的特有屬性了。

03、可定制需求

　場外個股期權(quán)合約構(gòu)成由股票或指數(shù)、期限、權(quán)利金、資金規(guī)模、行權(quán)方式等構(gòu)成，投資者可以根據(jù)自己的情況來靈活定制合約，從滬深兩市3000多只股票中精選，根據(jù)行情買入適合自己的股票期權(quán)，資金大小自行選擇，在期限內(nèi)隨時可以平倉，諸多規(guī)則能夠滿足個性化需求。

　　交納一定期權(quán)費后，自主選擇自己最熟悉的股票或者組合，選擇最佳的入場時間點，選擇買入的規(guī)模選擇平倉時點。

04、股市大趨勢

場外個股期權(quán)近期的火爆，一定程度上是由近期二級市場指數(shù)的抬高和場內(nèi)資金的活躍，導致更多個股出現(xiàn)了機會。

投資界基本把上證指數(shù)劃分為3次牛市，從市盈率來看，第一次牛市頂部超過80倍，第二次74倍，第三次72倍，低點基本上都是在10-15倍范圍，而目前15倍左右的估值依然是在很低的位置。

從熊市周期來看，A股市場三次熊市持續(xù)時間分別為：第一次3年，第二次5年，第三次9年，當下已經(jīng)是10個年頭，對比歐美及香港市場已經(jīng)超越了世界上大部分證券市場熊市周期。雖然中國經(jīng)濟增長速度從10%下降到6.5%-7%，呈現(xiàn)“L”型，但隨著政府執(zhí)政能力水平不斷提高，國際參與度拓寬，經(jīng)濟增速依然處于世界最快水平。當前機構(gòu)資金倉位基本保持70%以上，與以往出現(xiàn)大幅上漲，人的一生中財富的快速增長都來源于幾次機遇，牛市若隱若現(xiàn)，未來已來，機會就是當下。

舉個例子

接下來我就用白話解讀一下場外期權(quán)。

場外期權(quán)就是向券商購買場外期權(quán)合約，來間接獲取二級市場中產(chǎn)生的利潤，合約中約定了合約的標的物，名義金，成本價，期權(quán)費率，合約的期限。

標的物：個股，股指，商品期貨。

名義金：指的是合約中約定的標的物價值。

成本價：就是該標的物的進倉價格。

期權(quán)費率：券商向購買方收取的期權(quán)費用比例。

合約期：該合約的有效期限。

舉例說明：

標的物是000001平安銀行這只個股，名義金100萬元人名幣，成本價12.5元/股，期權(quán)費率7%，合約期限1個月。對于購買方來說，從合約生效日開始的這一個月期限內(nèi)，價值100萬元人名幣的平安銀行這只股票，按照成本價12.5元/股來計算，產(chǎn)生的利潤都是購買方的。而購買方需要支付給券商7%的期權(quán)費用，實際金額為100萬元*7%=7萬

從例子中我們發(fā)現(xiàn)，購買方的成本是期權(quán)費7萬，利潤是按照價值100萬的個股在市場中實際產(chǎn)生的利潤。所以很多老司機，第一想到的就是杠桿原理（融資融券，配資等等）。

實際上是有放大杠桿的嫌疑，但原理是完全不一樣的。融資融券，配資是利用本金作為保證金，放大實際可操作資金，支付相應的費用（利息），而場外期權(quán)中的期權(quán)費率并非保證金，而是我們購買場外期權(quán)合約所支付的費用。保證金在未產(chǎn)生盈虧之前，所有權(quán)歸投資者，期權(quán)費在產(chǎn)生實際交易后，所有權(quán)就歸券商了。

了解到這里很多老司機認為，一個月的合約要支付7個點那么多的費用，這種規(guī)則太不合理了，沒有任何參與的想法。

別急，我們繼續(xù)了解。

還是按照上述平安銀行，在這一個月的合約期內(nèi)，價值100萬的股票在二級市場中實際所產(chǎn)生的利潤都是購買者的，然而在這期間，無論平安銀行這只股票跌幅多少，都不需要額外補交保證金，也沒有爆倉概念，這一點是和其他任何杠桿產(chǎn)品區(qū)別的地方，也同時提前鎖定了這筆合約的最大風險，就是交易時產(chǎn)生的7萬的期權(quán)費。更多好看的內(nèi)容盡在公眾號（gp8_168），關(guān)注更多精彩內(nèi)容等著你喔。

這種交易規(guī)則，在擴大收益空間的同時，也同時鎖定了交易的風險，購買者不需要承擔該筆交易在二級市場中實際產(chǎn)生的虧損，這樣的前提下，這個期權(quán)費用還算高嗎？         

說了那么多，不知道投資者們可否領(lǐng)會到場外期權(quán)的“魔力”，想賺錢？先開戶!

場外期權(quán)主要看你的選股能力，具有看漲看跌，雙向交易；虧損有限，盈利無限；無需利息，不會爆倉等優(yōu)點。

        拋單是賣出單中的一種,其賣出價不高于第一買進掛單的報價。一般來說這種單子只要數(shù)量匹配是能夠立刻成交的,在分時交易中也經(jīng)常出現(xiàn)。由于這種單子有一種主動賣出的迫切性,因此會對市場產(chǎn)生向下的壓力,通常被認為是做空的力量,股價的下跌表面上主要是由這些單子促成的。然而如果我們仔細觀察就會發(fā)現(xiàn)這種單子并非一定會起到打壓股價的作用,其中有不少特殊的拋單甚至是為了相反的目的,比如下面的例子是可以在目前的市場中看到的。

　　某股成交依然清淡,不過下面開始出現(xiàn)明顯的大接單,而且還有可能是連續(xù)幾個價格都掛上了大接單。于是股價開始橫走,突然出現(xiàn)了一筆或者連續(xù)幾筆大拋單將下?lián)醯拇蠼訂稳吭业?股價呈瞬間破位之勢。不過很快上檔的壓盤也被干掉,股價返身快速上行。現(xiàn)在我們來分析這一交易細節(jié)。.

　　對于下?lián)醯拇蠼訂挝覀儽容^容易解釋,因為市場在成交很清淡的情況下并不會同時出現(xiàn)如此大的接單,所以至少其中有相當一部分是主力自己所為,目的無非是想打擊賣方的信心。接下來的大拋單有兩種可能。一種是市場上的某張大單,見到下方有大接單便拋出。如果是這樣的話,那么股價在失去了這樣的大接單以后必然要下一個臺階,不過后來的走勢否定了這一種可能。其實由于股價下跌幅度已經(jīng)相當大,對于一些深度被套的大單子來說極少會賣出的。這樣剩下的就只有一種可能,就是主力自己在跟自己干。更多好看的內(nèi)容盡在公眾號（gp8_168），關(guān)注更多精彩內(nèi)容等著你喔。

　　主力為什么要將下?lián)踝约旱拇蠼訂卧业簦咳绻覀儚闹髁Φ男膽B(tài)來分析,問題就迎刃而解了。盡管下?lián)跛坪醵际谴蠼訂?但其中必然會有一些市場的單子,具體是多少主力最清楚。由于主力是被套的,所以并不希望或者也許根本就沒有能力繼續(xù)增加籌碼,因此在上推股價的過程中不輕易增加倉位是重中之重,這樣在決定推升股價前將下面的大接單打掉就順理成章了,至少能夠減掉一些倉位,而且因為馬上要上推股價,所以也不會給市場造成拋盤很大的影響。這就是主力這樣做的第一個目的：減掉一些倉位,盡管可能并不多。主力的第二個目的是做量。由于市場相信有量才能漲,所以主力在推升股價的過程中必須要做大成交量。

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　　如此一來,主力的操作過程就非常明了了：首先在下?lián)鯍斐龃蠼訂?試探市場的反應；然后砸掉大接單,既減掉了一些倉位又增加了成較量；最后上推股價。