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期權(quán)又稱為選擇權(quán)，是一種衍生性金融工具，是指買方向賣房支付期權(quán)費(fèi)（指權(quán)利金）后，擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣方購買或出售一定數(shù)理的特定商品的權(quán)利，但不負(fù)責(zé)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)（即期權(quán)買方擁有選擇是否行駛買入或賣出的權(quán)利，而期權(quán)賣方都必須無條件從買方的選擇并履行成交時(shí)的允諾） 個(gè)股場外期權(quán)：指在非集中的交易場所進(jìn)行交易的非標(biāo)準(zhǔn)化的個(gè)股股票期權(quán)合約，主要由期貨公司，證券公司等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶的具體需求設(shè)計(jì)而成，最終的交易由期貨公司等機(jī)構(gòu)與客戶之前以簽訂協(xié)議的形式進(jìn)行。 場外期權(quán)的要素： 1：標(biāo)的資產(chǎn)——滬深證券交易所個(gè)股股票或者股票指數(shù)以及港股 美股 籃子股票 國際大宗商品等。 2：行權(quán)價(jià)格——買方有權(quán)在合約有效期限內(nèi)按照事先約定的價(jià)格成交，到期時(shí)間內(nèi)賣出的價(jià)格為賣出行權(quán)價(jià)。 3：行權(quán)費(fèi)用——期權(quán)買方支付給期權(quán)賣方的費(fèi)用，又叫權(quán)利金，一般不同時(shí)期不同股票的期權(quán)費(fèi)不一樣。 4：名義本金——期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的資金，通常場外期權(quán)帶有10-33倍杠桿，客戶所需本金比例大概在3%-10%。 5：到期時(shí)間——個(gè)股期權(quán)的有效期，可以分為 2 4 6 8 10 12周。 場外期權(quán)的優(yōu)勢： 一：功能性優(yōu)勢 1：風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖——股票期權(quán)具有套期保值功能，是一種行之有效的控制風(fēng)險(xiǎn)的工具，可以對(duì)沖市場不可預(yù)測的風(fēng) 險(xiǎn)，這就是人們常說的買期權(quán)就等于買保險(xiǎn)，權(quán)利金就等于保險(xiǎn)費(fèi)。 2：資產(chǎn)配置——股票期權(quán)的適量配置，豐富了客戶的投資策略，這就是期權(quán)非線性收益結(jié)構(gòu)的提現(xiàn)。 3：投機(jī)——由于股票期權(quán)潛在的高杠桿性能和虧損有限，獲利無限的特性，必然導(dǎo)致股票期權(quán)具有投機(jī)功能。 4：提高股票流動(dòng)性——股票期權(quán)有助于提升標(biāo)的股票的流動(dòng)性和定價(jià)效率，降低波動(dòng)性，吸引長期和增加資金，在促進(jìn)理性投資和資本形成方面具有重要意義。 二：政策利好 權(quán)威部門認(rèn)可——根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)令【第121號(hào)】文件，股票期權(quán)交易管理辦法經(jīng)會(huì)議審議通過，并在2015年1月開始施行。（2018年，國家政策，股市方面將會(huì)有新的商機(jī)，大環(huán)境利好） 合規(guī)無憂——交易進(jìn)場 證券回執(zhí)，基金 支付 證券機(jī)構(gòu)全部打通，提供最快速的詢價(jià)保單服務(wù)，客戶所有交易全部進(jìn)場，證券機(jī)構(gòu)會(huì)治安 全部可以打印，保證交易的合規(guī)性，有效性，降低客戶風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融長久良好的發(fā)展。 三：競品優(yōu)勢——低投入，高回報(bào) 1：個(gè)股期權(quán)適用范圍廣，尤其對(duì)大量股民有強(qiáng)大的吸引力，存在以小博大的巨大想象空間，同時(shí)，也能解決小散和高位套牢群體存在的資金短缺問題。 2：與股票配資相比——股票配資一般是1-4倍的杠桿，而個(gè)股期權(quán)的杠桿一般在10-33倍，除此之外無利息投入。 因此從風(fēng)險(xiǎn)收益角度看，個(gè)股期權(quán)是低風(fēng)險(xiǎn)高收益以小博大的投資工具。 四：模式優(yōu)勢 張先生申請(qǐng)100萬的做盤賬號(hào)，選擇一個(gè)月的看漲期權(quán)，全倉買入中國核電（601985）只需支付5.5%，即支付5.5萬的權(quán)利金。 那么張先生的做盤賬號(hào)會(huì)有兩種情況出現(xiàn)； 第一：行情利好，投資盈利 期間行情利好，賬號(hào)資金達(dá)到120萬時(shí)全部賣出結(jié)算，減去5.5玩的權(quán)利金，最終盈利14.5萬，收益率高達(dá)263% 第二：虧損有限，保障權(quán)益 期間行情下跌 一直出現(xiàn)虧損，期間無論虧損多少，賬戶不會(huì)出現(xiàn)被強(qiáng)制平倉，到期總資產(chǎn)跌至80萬，張先生可以選擇放棄行權(quán)，只需要支付5.5萬權(quán)利金，不需要支付額外費(fèi)用，也就是最大虧損5.5萬而已。 |
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