最近被問了兩個(gè)問題，很有代表性。

　　1、一位豆友問我，“我定投了一只基，每月定投1000元，結(jié)果才剛定投了8個(gè)月，遇到股市上漲賺了30%，但是因?yàn)楸窘鹛?，只賺?400元，這時(shí)有必要贖回嗎？”

　　2、還有一位朋友，她定投了16個(gè)月，累計(jì)定投了5萬元，只賺了1000元，回報(bào)率僅僅2%。她也不知道該不該贖回...

　　兩位小伙伴都想知道，什么時(shí)候是定投贖回的最佳時(shí)機(jī)？

　　這就牽扯到了定投最基本的也是最重要的策略——止盈。上次豆妹已經(jīng)講過，定投不需要止損，今天咱們就來說說，定投該如何止盈。

　　俗話說投資會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的是師傅。這個(gè)道理大家都懂，但是我們都有一個(gè)弱點(diǎn)，那就是人性的貪婪。賺了30%，還想著能賺50%，等到真的賺了50%時(shí)，又在想賺70%...

　　而A股市場(chǎng)熊長(zhǎng)牛短的特點(diǎn)十分明顯，沒有設(shè)置止盈點(diǎn)的話，很可能會(huì)發(fā)生收益達(dá)到了90%還不想走，等到股市開始下跌時(shí)再贖回已經(jīng)來不及了，錯(cuò)過盈利甚至可能會(huì)虧損，所以我們止盈來幫助我們戰(zhàn)勝貪婪。

　　舉個(gè)栗子。我們來回測(cè)一下歷史數(shù)據(jù)。以上證指數(shù)為樣本，選取2007年初至2016年初之間這9年數(shù)據(jù)，為何選這一區(qū)間呢？因?yàn)檫@9年上漲指數(shù)基本從3000點(diǎn)到3000點(diǎn)運(yùn)行，累計(jì)漲幅為0，而且區(qū)間有牛市、熊市、震蕩市，覆蓋周期夠長(zhǎng)，很具有代表性。

　　在這9年期間，我們每月月初定投上證指數(shù)，分別采取4種不同的止盈策略，分別是：常規(guī)定投（不止贏）、10%止盈、30%止盈、50%止盈，幅度由低到高，來看看不同策略的收益率是什么樣的。

　　來源：wind；基金豆整理

　　是不是很眼熟？是的，豆妹用同樣的條件測(cè)試過止損~按你胃（anyway），我們發(fā)現(xiàn)：

　　設(shè)置10%止盈時(shí)，收益率為8.41%；

　　設(shè)置30%止盈時(shí)，收益率為27.93%；

　　設(shè)置50%止盈時(shí)，收益率為43.75%；

　　不設(shè)置止盈時(shí)，收益率為9.20%；

　　還記得止損的數(shù)據(jù)嗎？設(shè)置不同止損策略，收益率最高也只有7.23%，止盈的策略是完全有效的，而且止盈的幅度與最終收益成正比，所以基金定投，不建議止損，但一定要止盈。

　　還有，這些數(shù)據(jù)還沒有計(jì)算止盈后再投資的收益，如果把止盈后賺的錢投資于固定收益類產(chǎn)品，比如債券基金，收益率肯定會(huì)更高，止盈還可以提高我們的投資效率。

　　定投該設(shè)置多少止盈？

　　我們都知道定投是長(zhǎng)期投資，在一個(gè)較長(zhǎng)的定投計(jì)劃中，止盈點(diǎn)不宜設(shè)置過低，過低會(huì)嚴(yán)重影響總的投資收益。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，A股一旦進(jìn)入牛市，漲幅都會(huì)比較大，比如2006年、2007年、2009年上半年，2014年10月至2015年6月，歷次大牛市漲幅均超100%，所以建議定投止盈設(shè)置在40%~50%。

　　其次，止盈幅度也不是越大越好，如果止盈幅度設(shè)置過大，定投計(jì)劃很難達(dá)到止盈點(diǎn)，定投就毫無意義了。

　　有小伙伴會(huì)問40%~50%止盈標(biāo)準(zhǔn)很高，那不就意味著我要投資很長(zhǎng)時(shí)間？

　　首先，上面的例子是基于一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的投資周期而言。但如果投資周期較短，止盈目標(biāo)設(shè)定就存在很大的偶然性。

　　來看兩個(gè)短期的定投例子~

　　如果2014年初開始定投，很幸運(yùn)地趕上這一波大牛市，來看一下不同止盈幅度的最終收益（截止到2016年4月底）

　　數(shù)據(jù)來源：wind，基金豆測(cè)算

　　從2014年初定投，周期較短（2年多），收益規(guī)律是一樣的，依然是50%進(jìn)行止盈的收益率是最高的，可以達(dá)到15%。

　　2015年這波大牛市，大部分人肯定是受市場(chǎng)情緒影響入場(chǎng)，就是看見大家都買了也去買了~如果從15年初高點(diǎn)開始定投，不管你是百分之多少止盈，多數(shù)的收益率都是負(fù)的。

　　數(shù)據(jù)來源：wind，基金豆測(cè)算

　　近1年多數(shù)據(jù)來看，止盈依然比不止盈的收益好。不管是長(zhǎng)期的數(shù)據(jù)（近10年）還是短期的數(shù)據(jù)（近2年多、近1年多），30%止盈的收益率都比不止盈的收益率要高。

　　如果是受市場(chǎng)情緒影響而入市定投的，確認(rèn)市場(chǎng)已經(jīng)有了較大漲幅，那么建議大家降低止盈點(diǎn)，建議設(shè)置在20%-30%，當(dāng)然這個(gè)水平有時(shí)也未必能達(dá)到。因?yàn)槎ㄍ吨芷诤芏痰脑?，止盈幅度設(shè)置偶然性就比較大了。

　　總結(jié)下，

　　較長(zhǎng)周期定投（3~5年），就設(shè)置止盈40%~50%；

　　受市場(chǎng)情緒入市，已有較大漲幅，設(shè)置20%~30%；

　　知道了如何止盈，咱們?cè)賮砜纯撮_頭那兩個(gè)問題，就有答案啦。

　　第一個(gè)問題，首先要看30%的收益率是否達(dá)到了這位豆友的止盈點(diǎn)，根據(jù)情況來看，定投沒多久就遇到上漲行情，這種情況我們建議的是設(shè)置20%~30%的止盈點(diǎn)，豆友可以選擇贖回，先落袋為安，嘗嘗賺錢的滋味。

　　如果你認(rèn)為賺的太少，那么還有第二種辦法，就是繼續(xù)定投，耐心等到下個(gè)市場(chǎng)行情，屆時(shí)隨著本金的增大，賺回的收益也會(huì)更多。

　　第二個(gè)問題，首先她應(yīng)該回過頭檢查下自己定投基金的質(zhì)量，看看是否跑贏同類基金平均收益水平等等，如果基金質(zhì)量沒問題，則建議繼續(xù)耐心定投，我們已經(jīng)知道止盈點(diǎn)不能設(shè)置過低，2%的收益率實(shí)在不劃算，再扣扣贖回費(fèi)等就更少了。

　　更何況16個(gè)月連一年半都不到，對(duì)定投而言實(shí)在有些短暫，一般來說2、3年內(nèi)能達(dá)到理想的收益就算比較快了，這也是豆妹一直在強(qiáng)調(diào)的定投盈在堅(jiān)持。

       作者：豆通社