|
本文首發(fā)于我的公眾號(hào)：復(fù)利先生 。 可轉(zhuǎn)債現(xiàn)在越發(fā)越多，但大家對(duì)可轉(zhuǎn)債的了解卻并不多。之前做過一個(gè)簡(jiǎn)單科普，點(diǎn)擊這里可以查看，今天深入講解一個(gè)分析可轉(zhuǎn)債時(shí)用到的關(guān)鍵指標(biāo)。 沒錯(cuò)，這個(gè)指標(biāo)就是溢價(jià)率。我的可轉(zhuǎn)債投資策略很簡(jiǎn)單，就是只要認(rèn)可正股本身的投資價(jià)值，又覺得溢價(jià)可以接受，就可以買入，因此溢價(jià)率是一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。 在講溢價(jià)率之前，我們要理解一個(gè)相關(guān)概念叫轉(zhuǎn)股價(jià)值。 顧名思義，可轉(zhuǎn)債就是可以轉(zhuǎn)換為股票的債券，那么怎么轉(zhuǎn)換呢？可轉(zhuǎn)債在發(fā)行時(shí)，每張面值100，規(guī)定好了轉(zhuǎn)股價(jià)（有可能會(huì)下調(diào)），這意味著到轉(zhuǎn)股期后，每張可轉(zhuǎn)債都可以按照轉(zhuǎn)股價(jià)，轉(zhuǎn)換成對(duì)應(yīng)的股票，每張可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)換成的股數(shù)，就等于100除以轉(zhuǎn)股價(jià)。 正股的價(jià)格不會(huì)永遠(yuǎn)等于轉(zhuǎn)股價(jià)，肯定會(huì)變動(dòng)，所以一張可轉(zhuǎn)債的實(shí)際價(jià)值（簡(jiǎn)稱：轉(zhuǎn)股價(jià)值），就是每張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后的股數(shù)乘以正股價(jià)。 那么，可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)率，就是可轉(zhuǎn)債的價(jià)格，比他的轉(zhuǎn)股價(jià)值溢價(jià)了多少，用公式來表達(dá)： 轉(zhuǎn)股價(jià)值 = 100 ÷ 轉(zhuǎn)股價(jià) × 正股現(xiàn)價(jià) 溢價(jià)率=轉(zhuǎn)債現(xiàn)價(jià)/轉(zhuǎn)股價(jià)值-1 溢價(jià)率，這代表了這只可轉(zhuǎn)債相對(duì)于正股來說，到底有多貴。當(dāng)然，溢價(jià)率肯定是越低越好啦，至于溢價(jià)率多少才合適呢？這與市場(chǎng)情緒、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好都有關(guān)系，不是一個(gè)公式就能徹底解決的，買完可以心里踏實(shí)的溢價(jià)率，就是合適的溢價(jià)率。 舉個(gè)栗子： 大家最近討論比較多的可轉(zhuǎn)債，是林洋轉(zhuǎn)債。今天收盤，正股林洋能源10.31元，林洋轉(zhuǎn)債價(jià)格124.44元，轉(zhuǎn)股價(jià)8.8元，則： 林洋轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)值=100?8.8??10.31=117.16 溢價(jià)率=124.44?117.16-1=6.21%
最后，明天又有兩只轉(zhuǎn)債申購，具體信息如下。
水晶光電11.8億可轉(zhuǎn)債發(fā)行，11月17日申購；申購代碼：072273，申購上限：1000手。 一、多多投資計(jì)劃
（點(diǎn)擊這里，注冊(cè)蛋卷基金后可以直接申購） 二、公告淘金 1、上海機(jī)場(chǎng)：10月份，公司飛機(jī)起降架次為42725架次，同比增長(zhǎng)3.91%；旅客吞吐量為604.08萬人次，同比增長(zhǎng)6.93%；貨郵吞吐量為33.92萬噸，同比增長(zhǎng)7.1%。 2、中國神華：10月份，公司商品煤產(chǎn)量2380萬噸，同比下降6.3%，1-10月累計(jì)產(chǎn)量2.45億噸，同比增長(zhǎng)2.7%；10月份，煤炭銷售量3440萬噸，同比下降3.4%，1-10月累計(jì)銷量3.63億噸，同比增長(zhǎng)12%。 三、研報(bào)精選 來源：天風(fēng)傳媒互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)評(píng)：關(guān)于騰訊的一篇研報(bào)，數(shù)據(jù)整理不錯(cuò)，只看數(shù)據(jù)整理就好，不要關(guān)注他們的結(jié)論，我感覺騰訊相對(duì)于FB太貴了，我目前同時(shí)持有騰訊和FB。 |
|
|
