現(xiàn)貨分析技術(shù)，基礎(chǔ)的知識(shí)體系的構(gòu)建，晟金分析室從基礎(chǔ)的知識(shí)體系開(kāi)始，逐步借鑒已有的技術(shù)分析方法，并對(duì)技術(shù)分析方法做自己的點(diǎn)評(píng)和構(gòu)建，希望對(duì)廣大投資者提升現(xiàn)貨分析水平提供有益的幫助。

在“現(xiàn)貨電子盤金融要素”這篇文章中我們已經(jīng)明白了“現(xiàn)貨金融要素的

內(nèi)容和合約盈虧的影響因素。本文圍繞“現(xiàn)貨電子盤走勢(shì)價(jià)格與實(shí)物價(jià)格之間的關(guān)系”為大家講解，下面我們來(lái)介紹一下基差的概念。 大宗商品現(xiàn)貨晟金現(xiàn)貨技術(shù) 行情分析匯川涪陵壽光

1、基差的定義

是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在現(xiàn)貨電子盤市場(chǎng)的走勢(shì)價(jià)格之差，即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-現(xiàn)貨合約走勢(shì)價(jià)格。 2、基差的影響因素

基差包含著兩個(gè)成份，即現(xiàn)貨市場(chǎng)與遠(yuǎn)期市場(chǎng)間的“時(shí)”與“空”兩個(gè)因素。前者反映兩個(gè)市場(chǎng)間的時(shí)間因素，即兩個(gè)不同交割月份的持有成本，它又包括儲(chǔ)藏費(fèi)、利息、保險(xiǎn)費(fèi)和損耗費(fèi)等，其中利率變動(dòng)對(duì)持有成本的影響很大；后者則反映現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)間的空間因素即標(biāo)的物隨時(shí)間的變化各影響因素作用下所產(chǎn)生的價(jià)格變動(dòng)?；畎鴥蓚€(gè)市場(chǎng)之間的運(yùn)輸成本和持有成本。這也正是在同一時(shí)間里，兩個(gè)不同地點(diǎn)的基差不同的基本原因即同一商品在不同地點(diǎn)價(jià)格不同。

3、理論上的現(xiàn)貨電子盤走勢(shì)價(jià)格與實(shí)物價(jià)格的關(guān)系：在一個(gè)充分自由和理性的市場(chǎng)中，現(xiàn)貨電子盤形成的價(jià)格往往是現(xiàn)貨流通的基準(zhǔn)價(jià)，現(xiàn)貨流通只是一個(gè)物流系統(tǒng)，因產(chǎn)地、質(zhì)量有別，在交易現(xiàn)貨時(shí)雙方需要談一個(gè)對(duì)現(xiàn)貨電子盤

中形成的價(jià)格升貼水，即：交易價(jià) = 盤中價(jià)升貼水也就是說(shuō)，現(xiàn)貨電子盤市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)只是一個(gè)學(xué)術(shù)研究時(shí)區(qū)分的概念，在實(shí)際運(yùn)作中，二者是一個(gè)整體的市場(chǎng)，遠(yuǎn)期盤中走勢(shì)定價(jià)、現(xiàn)貨物流，二者有機(jī)作用，才可以使市場(chǎng)機(jī)制得以正常運(yùn)行。

4、在“大宗商品現(xiàn)貨——金融定義”這篇文章中，我們講過(guò)現(xiàn)貨“大宗商品現(xiàn)貨電子盤中規(guī)定的未來(lái)交割價(jià)格，即是該合約未來(lái)時(shí)間的市場(chǎng)價(jià)格，因此現(xiàn)貨電子盤價(jià)格的走勢(shì)，即是走的未來(lái)預(yù)期價(jià)格，而非現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中同時(shí)間的價(jià)格”

那么結(jié)論有兩點(diǎn)：

1、現(xiàn)貨電子盤中價(jià)格的走勢(shì)走的是預(yù)期價(jià)格，而非實(shí)時(shí)實(shí)地實(shí)物的價(jià)格”（很多人硬性比對(duì)價(jià)格做盤，我勸你別這么做，這樣是極大的誤導(dǎo)） 2、 由于基差的存在，電子盤中價(jià)格與實(shí)物價(jià)格，不可能完全相等！

3、我們還需要考慮現(xiàn)貨電子盤主力做盤出于技術(shù)的需要，還會(huì)在“即使現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中該品種價(jià)格上漲了，但盤面上由于籌碼的存在，也沒(méi)有上漲，但后市依然漲上去了，只是時(shí)間點(diǎn)不同步與現(xiàn)貨價(jià)格”。

那么，基本面趨勢(shì)怎么預(yù)測(cè)？其對(duì)現(xiàn)貨盤走勢(shì)有什么指導(dǎo)？我可以回答你：基本面分析很有用，而且盤面走勢(shì)也遵循了基本面的方向！ 現(xiàn)貨電子盤走勢(shì)價(jià)格與實(shí)物價(jià)格之間的關(guān)系（二）

現(xiàn)貨分析技術(shù)，基礎(chǔ)的知識(shí)體系的構(gòu)建，晟金分析室從基礎(chǔ)的知識(shí)體系開(kāi)始，逐步借鑒已有的技術(shù)分析方法，并對(duì)技術(shù)分析方法做自己的點(diǎn)評(píng)和構(gòu)建，希望對(duì)廣大投資者提升現(xiàn)貨分析水平提供有益的幫助。

在“現(xiàn)貨電子盤走勢(shì)價(jià)格與實(shí)物價(jià)格之間的關(guān)系（一）”的討論中，我們得出這么幾點(diǎn)結(jié)論：

1、現(xiàn)貨電子盤中價(jià)格的走勢(shì)走的是預(yù)期價(jià)格，而非實(shí)時(shí)實(shí)地實(shí)物的價(jià)格”（很多人硬性比對(duì)價(jià)格做盤，我勸你別這么做，這樣是極大的誤導(dǎo)） 2、 由于基差的存在，電子盤中價(jià)格與實(shí)物價(jià)格，不可能完全相等！

3、我們還需要考慮現(xiàn)貨電子盤主力做盤出于技術(shù)的需要，還會(huì)在“即使現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中該品種價(jià)格上漲了，但盤面上由于籌碼的存在，也沒(méi)有上漲，但后市依然漲上去了，只是時(shí)間點(diǎn)不同步與現(xiàn)貨價(jià)格”。

那么，基本面趨勢(shì)怎么預(yù)測(cè)？其對(duì)現(xiàn)貨盤走勢(shì)有什么指導(dǎo)？我可以回答你：基本面分析很有用，而且盤面走勢(shì)也遵循了基本面的方向！

在這里我為大家大體介紹一下，基本面趨勢(shì)預(yù)測(cè)的幾種方法，作為拋磚引玉之言，具體的分析細(xì)節(jié)，在我們編寫的現(xiàn)貨標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)中級(jí)教材里有詳述。 基本面趨勢(shì)預(yù)測(cè)的思路與方法： 1、分清標(biāo)的物屬性歸類：

從產(chǎn)業(yè)鏈中的位置來(lái)看是屬于哪一類：基礎(chǔ)原材料、中游半成品、下游產(chǎn)成品

2、在分清屬性的前提下，分析價(jià)格主導(dǎo)因素,在分清價(jià)格主導(dǎo)因素的前提下。價(jià)格主導(dǎo)因素分析法有：

外匯分析法：供需與彈性分析法（供需彈性價(jià)格模型） ；產(chǎn)業(yè)鏈分析

法 ；貨幣因素分析法（IS-LM)

3、基本面標(biāo)的物價(jià)格趨勢(shì)分析還有一種數(shù)理分析法：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)回歸分析法。

經(jīng)過(guò)上述分析之后，我們便得出：現(xiàn)貨電子盤炒作合約品種市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

周期。

下圖為；蟲草市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)數(shù)據(jù)回歸分析結(jié)論圖：

（聲明：為保護(hù)數(shù)據(jù)原創(chuàng)，此處只做簡(jiǎn)化處理)

有了基本面價(jià)格周期的數(shù)據(jù)圖，再結(jié)合實(shí)盤技術(shù)，這樣就能辨明方向，看好趨勢(shì)，也就是我們提倡的“以價(jià)值為中軸，以周期為趨向，以技術(shù)為研判，中短結(jié)合的高勝算操作法則”。

下面我為大家再展示一個(gè)品種:

干花椒，不同地區(qū)的現(xiàn)貨盤，不同價(jià)格，不同主力做盤，相同的確是基本的走勢(shì)輪廓。

晟金分析師點(diǎn)評(píng)：“以價(jià)值為中軸，以周期為趨向，以技術(shù)為研判，中短結(jié)合的高勝算操作法則”正是基于基本面和技術(shù)面，結(jié)合我們多年的現(xiàn)貨

實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)而來(lái)。而基本面的分析思路在上面文章中我已有表述，大家可以自行研究也可以與我們來(lái)交流。 大宗商品現(xiàn)貨晟金現(xiàn)貨技術(shù) 行情分析匯川涪陵壽光