SG&A: Selling General and Administrative Expenses

銷售、管理及行政費(fèi)用

包括一個(gè)公司直接的和間接的銷售費(fèi)用,所有的總務(wù)和管理費(fèi)用.其中直接的銷售費(fèi)用包括與直接銷售有關(guān)的費(fèi)用,像如銷售人員工資,廣告費(fèi)用,相關(guān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用.非直接的銷售費(fèi)用和直接銷售無關(guān),但是卻有一定的間接關(guān)系的費(fèi)用,例如話費(fèi),利息和其他通信費(fèi)用.而總務(wù)和管理費(fèi)用包括管理費(fèi)用,非銷售人員工資,租金以及水電等費(fèi)用. 
 

基本概念： 

　　 

　　-1-Net Sales (revenue) 

　　 

　　The amount sold after customers’ returns, sales discounts, and other allowances are taken away from gross sales. (Companies usually just show the net sales amount on their income statements, omitting returns, allowances, and the like.) 

　　 

　　net的中文翻譯是純凈，意思就是剔除某個(gè)成本，而這個(gè)成本是屬于net后面跟的這個(gè)詞所代表的行為的“成本”。如果是net sales,這個(gè)成本只是sales的成本，就是打折，優(yōu)惠，返利等等是單純屬于sales（銷售出的）的成本，而不應(yīng)包含工資、廣告等其他成本。而如果是net income,就是剔除了所有income的成本，這時(shí)不光要剔除打折、優(yōu)惠等成本，還要有工資、廣告費(fèi)用、貨存成本、攤銷、折舊等等一系列成本。 

　　 

　　企業(yè)的財(cái)報(bào)有時(shí)在打了折的情況下，寫沒有打折、優(yōu)惠的revenue,這樣銷售額虛高（毫無疑問，有時(shí)這是一種有意的行為），這時(shí)net sales這一概念便在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中有實(shí)在的厘清事實(shí)的用處。 

　　 

　　在中文翻譯時(shí)，可直接說是銷售收入或銷售凈收入（雖然銷售收入另有所指，但不發(fā)生混淆的情況下可以用銷售收入來指銷售凈收入） 

　　 

　　銷售凈收入＝銷售收入－銷售退回－銷售折扣－銷售折讓 

　　 

　　其中，銷售收入就是營業(yè)收入，經(jīng)營的業(yè)務(wù)在各行業(yè)有所不同，有些行業(yè)未必是“銷售”，所以在會(huì)計(jì)層面，用營業(yè)收入來統(tǒng)領(lǐng)，登記時(shí)一個(gè)公司有主營業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)，在銷售公司，銷售是主營業(yè)務(wù)，所以營業(yè)收入包含銷售收入與其他業(yè)務(wù)收入。 

　　 

　　-2-Net Income 

　　 

　　凈利潤，可以說是財(cái)務(wù)計(jì)算中最核心的一個(gè)概念，就是最真實(shí)地反映企業(yè)到底掙了多少錢。 

　　 

　　凈利潤=凈銷售收入-存貨成本-SG&A-折舊與攤銷-利息（往大里說就是財(cái)務(wù)費(fèi)用）+(營業(yè)外收入-營業(yè)外支出）-稅 

　　 

　　其中： 

　　毛利=凈銷售收入-存貨成本 

　　營業(yè)利潤sales profit=凈銷售收入-存貨成本-銷售管理費(fèi)用（SGA)-財(cái)務(wù)費(fèi)用-折舊+公允價(jià)值變動(dòng)收益+投資收益 

　　利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出 

　　凈利潤=利潤總額-稅 

　　 

　　 

　　其中S,G&A為銷售費(fèi)用，管理及總務(wù)費(fèi)用： 

　　銷售這一行為產(chǎn)生的費(fèi)用，包括包裝、運(yùn)輸、廣告 

　　管理費(fèi)用：General,&Administrative expenses 行政、管理產(chǎn)生的費(fèi)用，包括工資，福利等。 

　　財(cái)務(wù)費(fèi)用:財(cái)務(wù)費(fèi)用指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。包括利息支出，匯兌損失，各種金融機(jī)購手續(xù)費(fèi)，擔(dān)保費(fèi)或其他在籌資過程中產(chǎn)生的費(fèi)用。 

　　 

　　營業(yè)外收入：與經(jīng)營活動(dòng)無關(guān)的收入，沒有對應(yīng)的存貨費(fèi)用。特點(diǎn)是企業(yè)無法控制，且沒有重復(fù)性。有固定資產(chǎn)盤盈（檢查時(shí)發(fā)現(xiàn)固定資產(chǎn)有多），處置固定資產(chǎn)凈收益（處置固定資產(chǎn)產(chǎn)生的利潤大于處置他的費(fèi)用），罰款收入（對方違反合約） 

　　 

　　營業(yè)外支出與營業(yè)外收入的科目相同，只不過發(fā)生虧損的現(xiàn)像。 

　　 

　　 

　　-3-現(xiàn)金流（free cash flow) 

　　本質(zhì)上是投資的剩余,是不用不致?lián)p害核心業(yè)務(wù)的資金 

　　(自由現(xiàn)金流占銷售的比重反應(yīng)了收入中的超額利潤的比例,5%就是極大的數(shù)字)自由現(xiàn)金流很難用會(huì)計(jì)手段做,是企業(yè)健康穩(wěn)定運(yùn)作的標(biāo)志。 

　　 

　　現(xiàn)金流=凈銷售收入-存貨成本-SG&A-利息-稅-Capital expenditure-Changes in Working Capital 

　　 

　　A capital expenditure is incurred when a business spends money either to buy fixed assets or to add to the value of an existing fixed asset with a useful life that extends beyond the taxable year. （固定資產(chǎn)投資） 

　　 

　　Working Capital （營運(yùn)資本金）= Current Assets(流動(dòng)資產(chǎn)) - Current Liabilities(流動(dòng)負(fù)債) 

　　流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金及其等價(jià)物+短期投資+凈應(yīng)收賬款+存貨 

　　流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款 

　　 

　　-3-凈現(xiàn)金流（net free cash flow) 

　　凈自由現(xiàn)金流=自由現(xiàn)金流-分紅-長期債務(wù)分擔(dān)到此-折舊 

　　 

　　================================= 

　　 

　　上層概念： 

　　 

　　-1-資產(chǎn)收益率 

　　ROA=凈利/資產(chǎn) 

　　銷售凈利率=凈利潤/銷售 

　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)【資產(chǎn)帶來的銷售收入】 

　　 

　　-2-凈資產(chǎn)收益率(Returns on Equity,ROE)（10%） 度量股東在公司投資每一美元產(chǎn)生的利潤,但是利潤可用會(huì)計(jì)手段做,有虛假成分. 

　　財(cái)務(wù)杠桿比率=資產(chǎn)/所有者權(quán)益 

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利/權(quán)益=ROAx財(cái)務(wù)杠桿率 

　　 

　　-3-投入資本收益率(Return on Invested Capital,ROIC) 

　　ROIC=NOPAT（稅后凈營業(yè)利潤）/投資資本 

　　 

　　NOPAT = (1-Tax Rate)x EBIT（就是不去息而只去稅） 

　　投資資本（Invested Capital）= 總資產(chǎn)-不附帶利息的流動(dòng)負(fù)債（通常為應(yīng)付賬款和其他流動(dòng)負(fù)債）-超額現(xiàn)金（不是日常業(yè)務(wù)需要的現(xiàn)金） 

　　 

　　*一次性費(fèi)用non-recurring cost 

　　 

　　Hide links within definitionsShow links within definitions 

　　Definition 

　　 

　　*商譽(yù)占很大一部分，可減去商譽(yù) 

　　 

　　加權(quán)資本平均成本(Weighted Average Cost of Capital,WACC) 

　　WACC是一個(gè)復(fù)雜的財(cái)務(wù)概念，計(jì)算公式是權(quán)益與負(fù)債的資本收益率的加權(quán)和（這個(gè)加權(quán)就是簡單的成比例加權(quán)，公式?jīng)]法打出，自己去查吧）。 

　　 

　　-4-流動(dòng)比率，速動(dòng)比率 

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 

　　速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債 

　　 

　　-5-資金周轉(zhuǎn)周期 

　　 

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（存貨周轉(zhuǎn)一次所花的時(shí)間） 

　　周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售成本/平均存貨 

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)率 

　　 

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（推陳納新了的次數(shù)）=銷售收入/應(yīng)收賬款 

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 

　　 

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=銷售費(fèi)用/應(yīng)付賬款 

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/對應(yīng)周轉(zhuǎn)率 

　　 

　　A存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)反映了賣出一批貨的平均時(shí)間 

　　B應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)反映了賣出一批貨后收款的時(shí)間差 

　　C應(yīng)付賬款平均還款時(shí)長。 

　　資金周轉(zhuǎn)周期=A+B-C 

　　 

　　 

　　============== 

　　 

　　其他要點(diǎn)： 

　　 

　　-1-現(xiàn)金流表與損益表綜合反應(yīng)公司的經(jīng)營理念.現(xiàn)金表是關(guān)注手頭上的資金,損益是按"權(quán)責(zé)發(fā)生制"Accrual Accounting確定公司的利潤情況. 

　　 

　　這三張報(bào)表在三分主要的賬務(wù)文件中: 

　　年度報(bào)告,10-K報(bào)告,10-Q報(bào)告. 

　　 

　　-2-資產(chǎn)=權(quán)益+負(fù)債，包含著很智慧的觀點(diǎn)，另文分析。 

　　 

　　======================================== 

　　======================================== 

　　中國的制度，名稱略有變化：Chinese version 

　　基本概念： 

　　 

　　-1-Net Sales (revenue) 

　　 

　　The amount sold after customers’ returns, sales discounts, and other allowances are taken away from gross sales. (Companies usually just show the net sales amount on their income statements, omitting returns, allowances, and the like.) 

　　 

　　net的中文翻譯是純凈，意思就是剔除某個(gè)成本，而這個(gè)成本是屬于net后面跟的這個(gè)詞所代表的行為的“成本”。如果是net sales,這個(gè)成本只是sales的成本，就是打折，優(yōu)惠，返利等等是單純屬于sales（銷售出的）的成本，而不應(yīng)包含工資、廣告等其他成本。而如果是net income,就是剔除了所有income的成本，這時(shí)不光要剔除打折、優(yōu)惠等成本，還要有工資、廣告費(fèi)用、貨存成本、攤銷、折舊等等一系列成本。 

　　 

　　企業(yè)的財(cái)報(bào)有時(shí)在打了折的情況下，寫沒有打折、優(yōu)惠的revenue,這樣銷售額虛高（毫無疑問，有時(shí)這是一種有意的行為），這時(shí)net sales這一概念便在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中有實(shí)在的厘清事實(shí)的用處。 

　　 

　　在中文翻譯時(shí)，可直接說是銷售收入或銷售凈收入 

　　 

　　銷售凈收入＝銷售收入－銷售退回－銷售折扣－銷售折讓 

　　 

　　-2-Net Income 

　　 

　　凈利潤，可以說是財(cái)務(wù)計(jì)算中最核心的一個(gè)概念，就是最真實(shí)地反映企業(yè)到底掙了多少錢。 

　　 

　　凈利潤=凈銷售收入-存貨成本-SG&A-折舊與攤銷-利息-稅（沒減折舊與攤銷） 

　　 

　　其中： 

　　毛利=凈銷售收入-存貨成本 

　　sales profit=凈銷售收入-存貨成本-SG&A 

　　息稅前利潤（EBIT)=sales profit-折舊與攤銷 

　　 

　　其中SG&A(銷售管理及總務(wù)費(fèi)用：Selling[工資廣告租用等一切生產(chǎn)銷售活動(dòng)(但不包括原材料,主要是人)General, Ddministrative expenses, the major non-production costs in the income statement)) 

　　 

　　-3-現(xiàn)金流（free cash flow) 

　　本質(zhì)上是投資的剩余,是不用不致?lián)p害核心業(yè)務(wù)的資金 

　　(自由現(xiàn)金流占銷售的比重反應(yīng)了收入中的超額利潤的比例,5%就是極大的數(shù)字)自由現(xiàn)金流很難用會(huì)計(jì)手段做,是企業(yè)健康穩(wěn)定運(yùn)作的標(biāo)志。 

　　 

　　現(xiàn)金流=凈銷售收入-存貨成本-SG&A-利息-稅-Capital expenditure-Changes in Working Capital 

　　 

　　A capital expenditure is incurred when a business spends money either to buy fixed assets or to add to the value of an existing fixed asset with a useful life that extends beyond the taxable year. （固定資產(chǎn)投資） 

　　 

　　Working Capital （營運(yùn)資本金）= Current Assets(流動(dòng)資產(chǎn)) - Current Liabilities(流動(dòng)負(fù)債) 

　　流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金及其等價(jià)物+短期投資+凈應(yīng)收賬款+存貨 

　　流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款 

　　 

　　-3-凈現(xiàn)金流（net free cash flow) 

　　凈自由現(xiàn)金流=自由現(xiàn)金流-分紅-長期債務(wù)分擔(dān)到此-折舊 

　　 

　　================================= 

　　 

　　上層概念： 

　　 

　　-1-資產(chǎn)收益率 

　　ROA=凈利/資產(chǎn) 

　　銷售凈利率=凈利潤/銷售 

　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)【資產(chǎn)帶來的銷售收入】 

　　 

　　-2-凈資產(chǎn)收益率(Returns on Equity,ROE)（10%） 度量股東在公司投資每一美元產(chǎn)生的利潤,但是利潤可用會(huì)計(jì)手段做,有虛假成分. 

　　財(cái)務(wù)杠桿比率=資產(chǎn)/所有者權(quán)益 

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利/權(quán)益=ROAx財(cái)務(wù)杠桿率 

　　 

　　-3-投入資本收益率(Return on Invested Capital,ROIC) 

　　ROIC=NOPAT（稅后凈營業(yè)利潤）/投資資本 

　　 

　　NOPAT = (1-Tax Rate)x EBIT（就是不去息而只去稅） 

　　投資資本（Invested Capital）= 總資產(chǎn)-不附帶利息的流動(dòng)負(fù)債（通常為應(yīng)付賬款和其他流動(dòng)負(fù)債）-超額現(xiàn)金（不是日常業(yè)務(wù)需要的現(xiàn)金） 

　　 

　　*一次性費(fèi)用non-recurring cost 

　　 

　　Hide links within definitionsShow links within definitions 

　　Definition 

　　 

　　*商譽(yù)占很大一部分，可減去商譽(yù) 

　　 

　　加權(quán)資本平均成本(Weighted Average Cost of Capital,WACC) 

　　WACC是一個(gè)復(fù)雜的財(cái)務(wù)概念，計(jì)算公式是權(quán)益與負(fù)債的資本收益率的加權(quán)和（這個(gè)加權(quán)就是簡單的成比例加權(quán)，公式?jīng)]法打出，自己去查吧）。 

　　 

　　-4-流動(dòng)比率，速動(dòng)比率 

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 

　　速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債 

　　 

　　-5-資金周轉(zhuǎn)周期 

　　 

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（存貨周轉(zhuǎn)一次所花的時(shí)間） 

　　周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售成本/平均存貨 

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)率 

　　 

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（推陳納新了的次數(shù)）=銷售收入/應(yīng)收賬款 

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 

　　 

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=銷售費(fèi)用/應(yīng)付賬款 

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/對應(yīng)周轉(zhuǎn)率 

　　 

　　A存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)反映了賣出一批貨的平均時(shí)間 

　　B應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)反映了賣出一批貨后收款的時(shí)間差 

　　C應(yīng)付賬款平均還款時(shí)長。 

　　資金周轉(zhuǎn)周期=A+B-C 

　　 

　　 

　　============== 

　　 

　　其他要點(diǎn)： 

　　 

　　-1-現(xiàn)金流表與損益表綜合反應(yīng)公司的經(jīng)營理念.現(xiàn)金表是關(guān)注手頭上的資金,損益是按"權(quán)責(zé)發(fā)生制"Accrual Accounting確定公司的利潤情況. 

　　 

　　這三張報(bào)表在三分主要的賬務(wù)文件中: 

　　年度報(bào)告,10-K報(bào)告,10-Q報(bào)告. 

　　 

　　-2-資產(chǎn)=權(quán)益+負(fù)債，包含著很智慧的觀點(diǎn)，另文分析。