文/中國(guó)民生銀行總行風(fēng)險(xiǎn)管理部劉呂科

宏觀經(jīng)濟(jì)周期下行的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新挑戰(zhàn)。本文分析了經(jīng)濟(jì)下行期信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制中存在的問題，并認(rèn)為下一步，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作首先應(yīng)樹立新形勢(shì)下授信審批新思維，其次要及時(shí)優(yōu)化和完善信用評(píng)級(jí)體系，再次應(yīng)納入風(fēng)險(xiǎn)要素調(diào)整考核激勵(lì)機(jī)制，并可借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)建立獨(dú)立的組合管理職能部門進(jìn)行更積極的信用風(fēng)險(xiǎn)組合管理。

雖然全球經(jīng)濟(jì)不景氣、大宗商品價(jià)格探底、實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟是造成中國(guó)商業(yè)銀行本輪不良資產(chǎn)集中暴露的主因，但是在此過程中也暴露出商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的諸多缺陷。尤其在宏觀經(jīng)濟(jì)周期下行的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新挑戰(zhàn)，此時(shí)反思信用風(fēng)險(xiǎn)管理方式，找出彌補(bǔ)漏洞和缺陷的方法和路徑，對(duì)商業(yè)銀行確保資產(chǎn)質(zhì)量具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

經(jīng)濟(jì)下行期信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制中

存在的問題

商業(yè)銀行較大規(guī)模的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露除宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素影響外，主要由以下三方面導(dǎo)致：

一是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估機(jī)制錯(cuò)位。對(duì)貸款審批來說，審批人的主觀判斷在信貸審批中起著重要作用。在過去10年中，銀行經(jīng)歷了一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的上行“黃金時(shí)代”，評(píng)審人的授信經(jīng)驗(yàn)也大多是基于這種環(huán)境下積累的。評(píng)審人員一般都是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，從行業(yè)、區(qū)域、產(chǎn)品、企業(yè)情況、擔(dān)保情況等方面信息來綜合評(píng)價(jià)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情況，這很難精準(zhǔn)判斷企業(yè)的好壞。隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，按照“黃金時(shí)代”的審批經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行授信評(píng)審的不足之處也逐漸暴露。同時(shí)，雖然統(tǒng)計(jì)模型能夠支持評(píng)審判斷，但精準(zhǔn)地預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、行業(yè)走勢(shì)、企業(yè)前景等也非常困難。并且國(guó)內(nèi)大多數(shù)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系都建立在2013年以前，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)是“黃金時(shí)代”的數(shù)據(jù)，盡管通過壓力測(cè)試或模擬方法進(jìn)行了跨經(jīng)濟(jì)周期校準(zhǔn)，但也很難完全符合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。因此，無論是評(píng)審人的經(jīng)驗(yàn)，還是信用評(píng)級(jí)模型都存在機(jī)制錯(cuò)位的問題。

二是對(duì)業(yè)務(wù)條線人員的風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)扭曲。傳統(tǒng)上大多數(shù)國(guó)內(nèi)銀行對(duì)客戶經(jīng)理及整個(gè)授信條線人員的激勵(lì)主要基于貸款規(guī)模，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注相對(duì)較少。在上升經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入屢創(chuàng)新高，貸款基本能夠按時(shí)回收，銀行放貸意愿高漲，企業(yè)資金需求旺盛，如此反復(fù)形成了一個(gè)“良性”借貸互動(dòng)。在此情景下，風(fēng)險(xiǎn)往往被低估甚至忽視，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)也隨之不斷累積，客戶集中度、行業(yè)集中度、區(qū)域集中度、緩釋集中度都逐漸變得過高。雖然潛在的集中度風(fēng)險(xiǎn)很高，但由于對(duì)業(yè)務(wù)部門的考核主要基于賬面收益，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)更看重短期利益，因此就造成經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不會(huì)主動(dòng)考慮集中度風(fēng)險(xiǎn)狀況，而一味傾向于做大規(guī)模。當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行時(shí)，過去的信貸規(guī)?？焖贁U(kuò)張就變成了不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)集中暴露的主要促發(fā)因素，當(dāng)初的行業(yè)、區(qū)域、產(chǎn)品授信集中度越高，所遭受的損失就越嚴(yán)重。

三是信用風(fēng)險(xiǎn)組合管理不到位。傳統(tǒng)的信用組合管理側(cè)重于在業(yè)務(wù)前端影響信貸審批，但這種做法被業(yè)務(wù)條線抵觸，尤其是在經(jīng)濟(jì)上行期，信用組合管理職能部門往往被業(yè)務(wù)部門視為“毫無用處的研究部門”。因此，無論在管理范圍和深度，還是在職能定位和權(quán)限方面，信用組合管理職能部門都處于輔助角色，在整個(gè)授信產(chǎn)品生命周期中的話語權(quán)有限。實(shí)際工作中，傳統(tǒng)的信用組合管理在方法上，由于難以精準(zhǔn)計(jì)算資產(chǎn)組合相關(guān)性，只能依靠一些簡(jiǎn)單的行業(yè)集中度和區(qū)域集中度指標(biāo)進(jìn)行控制，難以準(zhǔn)確計(jì)量集中度風(fēng)險(xiǎn)；在方式上也未能將授信準(zhǔn)入、審批授權(quán)、授信定價(jià)、資本配置和績(jī)效考核進(jìn)行有效整合形成“組合拳”。同時(shí)，由于沒有資產(chǎn)處置權(quán)限，加上國(guó)內(nèi)信用衍生工具較少，信用組合管理部門難以像國(guó)外同業(yè)一樣對(duì)授信資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖、轉(zhuǎn)賣和轉(zhuǎn)移。在這種情況下，不到位的信用組合管理必然導(dǎo)致過高的集中度風(fēng)險(xiǎn)，也必然會(huì)在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)暴露出集中度過高的苦果。

關(guān)于銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

首先，應(yīng)樹立新形勢(shì)下授信審批新思維。目前，銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的外部環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，商業(yè)銀行要相應(yīng)地轉(zhuǎn)換授信評(píng)審思維，一方面對(duì)授信準(zhǔn)入應(yīng)做好行業(yè)研究，把握行業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)，積極介入新興行業(yè)和國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，逐步退出高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)。另一方面，對(duì)已授信的存量客戶，應(yīng)充分運(yùn)用數(shù)據(jù)分析結(jié)果，結(jié)合統(tǒng)計(jì)分析規(guī)律，做好相應(yīng)客戶的貸后預(yù)警和不良清收準(zhǔn)備工作。研究發(fā)現(xiàn)，高逾期和高不良的客戶主要存在以下特征：一是高定價(jià)客戶，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配原則，定價(jià)越高，客戶的潛在風(fēng)險(xiǎn)也越大。二是保證客戶，其逾期率顯著高于信用和采用質(zhì)押或抵押擔(dān)保方式的客戶。三是高杠桿客戶，其逾期率顯著高于具有較低資產(chǎn)負(fù)債率的客戶。四是信貸可得性較低的企業(yè)，研究發(fā)現(xiàn)只有一家融資銀行客戶的授信逾期率顯著高于有兩家或三家融資銀行的客戶；已在資本市場(chǎng)上市企業(yè)的逾期率顯著低于一般企業(yè)；涉及民間借貸企業(yè)的授信逾期率遠(yuǎn)高于沒有涉及的企業(yè)。另外，銀行應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注非授信業(yè)務(wù)中，以遠(yuǎn)高于銀行貸款定價(jià)發(fā)債融資的客戶。重點(diǎn)關(guān)注以上客戶的授信后預(yù)警情況，有助于銀行做好清收準(zhǔn)備工作，在發(fā)生客戶違約時(shí)將銀行損失最小化。

其次，要及時(shí)優(yōu)化和完善信用評(píng)級(jí)體系。信用評(píng)級(jí)結(jié)果是銀行授信準(zhǔn)入、經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量、授信定價(jià)和績(jī)效考核的基本輸入元素，其結(jié)果的準(zhǔn)確性直接影響到以上工作的可靠性，因此銀行應(yīng)建立完善的模型監(jiān)控體系。當(dāng)模型運(yùn)行環(huán)境發(fā)生較大變化時(shí)，應(yīng)適時(shí)優(yōu)化和更新模型，確保模型能夠及時(shí)捕捉經(jīng)濟(jì)環(huán)境中新發(fā)生的重大風(fēng)險(xiǎn)。具體來看，一是應(yīng)建立完善的模型持續(xù)監(jiān)控機(jī)制，定期跟蹤模型表現(xiàn)，當(dāng)模型表現(xiàn)指標(biāo)突破閾值時(shí)應(yīng)及時(shí)啟動(dòng)全面驗(yàn)證工作，并在驗(yàn)證結(jié)果的基礎(chǔ)上有針對(duì)性地優(yōu)化模型。二是建立模型實(shí)驗(yàn)工廠，引入“備用”模型機(jī)制。可按照西方先進(jìn)銀行的做法，“備用”模型的計(jì)算結(jié)果不在實(shí)際業(yè)務(wù)中應(yīng)用，僅是實(shí)際運(yùn)行模型表現(xiàn)的一個(gè)參照。當(dāng)實(shí)際運(yùn)行中的模型表現(xiàn)較差，而備用模型表現(xiàn)較好時(shí)，將備用模型轉(zhuǎn)換為實(shí)際使用的模型，實(shí)現(xiàn)無縫銜接。當(dāng)原來經(jīng)優(yōu)化后的模型表現(xiàn)優(yōu)于原備用模型時(shí)，則重新轉(zhuǎn)換過來。如果表現(xiàn)依然劣于原備用模型，則將其作為新的備用模型使用。備用模型的數(shù)量不限于1個(gè)，在后臺(tái)進(jìn)行自動(dòng)測(cè)算（沒有評(píng)級(jí)推翻和認(rèn)定過程）。三是優(yōu)化評(píng)級(jí)測(cè)算的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，銀行應(yīng)整合并充分利用行內(nèi)及行外的宏觀、行業(yè)、區(qū)域、企業(yè)財(cái)務(wù)、交易、征信、工商稅務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)等信息，確保信息獲得的及時(shí)性和全面性。同時(shí)加快整合銀行內(nèi)部的各類信息系統(tǒng)，如客戶關(guān)系管理系統(tǒng)、授信審批系統(tǒng)、信貸預(yù)警系統(tǒng)等，健全客戶的統(tǒng)一視圖，為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)提供有效的信息支持，使客戶的重要基礎(chǔ)信息能夠完整、準(zhǔn)確，并形成及時(shí)更新的高效機(jī)制。

再次，應(yīng)納入風(fēng)險(xiǎn)要素調(diào)整考核激勵(lì)機(jī)制?？己思?lì)機(jī)制作為銀行運(yùn)行肌體中的“動(dòng)脈”，貫穿市場(chǎng)營(yíng)銷、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、授信審批、貸后管理等業(yè)務(wù)全過程，因此考核激勵(lì)模式必須與銀行所處的內(nèi)外部環(huán)境相匹配，如若不然勢(shì)必導(dǎo)致業(yè)務(wù)人員行為動(dòng)機(jī)的“變形異化”，最終醞釀風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此商業(yè)銀行應(yīng)及時(shí)調(diào)整考核激勵(lì)模式，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)約束和風(fēng)險(xiǎn)收益均衡，方能規(guī)避經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)沖動(dòng)下追求不計(jì)成本和風(fēng)險(xiǎn)得失的短期利益。第一，要將考核標(biāo)準(zhǔn)從掛鉤“賬面收益”向掛鉤“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益”轉(zhuǎn)變。不應(yīng)簡(jiǎn)單從財(cái)務(wù)視角去判斷業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)造的效益，同時(shí)必須合理考慮業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避客戶經(jīng)理在過度激勵(lì)下的“逆向選擇”行為。要按照風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的原則，配置部門費(fèi)用或產(chǎn)品費(fèi)用。要通過統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)賬面收益進(jìn)行調(diào)整，合理反映風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的真實(shí)收益水平，并與實(shí)際考核標(biāo)準(zhǔn)相匹配。第二，兌現(xiàn)方式應(yīng)從“即期一次兌現(xiàn)”向“按風(fēng)險(xiǎn)遞延支付”轉(zhuǎn)變?！耙淮涡灾Ц丁币龑?dǎo)客戶經(jīng)理追求短期收益，忽視長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，重視貸前審批，忽視貸后管理，其產(chǎn)生的問題已十分明顯，應(yīng)通過引入遞延支付機(jī)制，將績(jī)效支付與風(fēng)險(xiǎn)暴露期限相匹配，同時(shí)遞延支付比例與風(fēng)險(xiǎn)大小相匹配，引導(dǎo)客戶經(jīng)理主動(dòng)選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的業(yè)務(wù)，加強(qiáng)貸后管理。

最后，商業(yè)銀行須加強(qiáng)組合管理。伴隨著信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具的發(fā)展，計(jì)量PD（違約概率）、LGD（違約損失率）、EaD（風(fēng)險(xiǎn)敞口）、M（期限）、R（相關(guān)性）的模型已具雛形，資產(chǎn)證券化的廣度和深度也不斷擴(kuò)展，未來信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移將更便利。商業(yè)銀行應(yīng)積極適應(yīng)這種變革，進(jìn)行更積極的信用風(fēng)險(xiǎn)組合管理。按照西方銀行轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)，在利率市場(chǎng)化和金融脫媒化的大背景下，銀行業(yè)下一步可建立獨(dú)立的組合管理職能部門，并厘清組合管理職能部門的管理范圍、職能定位和管理模式，確保資產(chǎn)組合符合銀行戰(zhàn)略，滿足其風(fēng)險(xiǎn)偏好，適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。信用組合管理部門在機(jī)構(gòu)組織架構(gòu)中所處的位置取決于其管理目標(biāo)和涵蓋的信用風(fēng)險(xiǎn)范圍等因素。西方銀行業(yè)經(jīng)驗(yàn)顯示，信用組合管理職能既可位于機(jī)構(gòu)組織架構(gòu)中的業(yè)務(wù)部門中，也可位于集中的風(fēng)險(xiǎn)管理部門或資金部門中。當(dāng)銀行的業(yè)務(wù)范圍相對(duì)較窄時(shí)，位于業(yè)務(wù)線的信用組合管理部門會(huì)更有效率。當(dāng)銀行的業(yè)務(wù)范圍相對(duì)廣，為同一客戶提供多樣產(chǎn)品時(shí)，信用組合管理職能位于集中化的部門更適合。調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，發(fā)達(dá)國(guó)家銀行中超過半數(shù)銀行的信用組合管理部門都位于集中的風(fēng)險(xiǎn)管理部門或資金部門。值得注意的是，在信貸資產(chǎn)所有權(quán)的歸屬界定方面，若信用組合管理部門擁有信貸資產(chǎn)所有權(quán)（或和業(yè)務(wù)部門共同擁有信貸資產(chǎn)所有權(quán)），則其可以在信貸全生命周期的貸前、貸中和貸后進(jìn)行控制，并根據(jù)需要對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)或證券化轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。若信用組合管理部門不具有資產(chǎn)的所有權(quán)，則該部門通常只有計(jì)量、匯報(bào)以及對(duì)信貸發(fā)起部門進(jìn)行建議的功能。由此，中國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，加快組建信用組合管理部門，理順信用組合管理和授信準(zhǔn)入、審批權(quán)限、貸款定價(jià)、經(jīng)濟(jì)資本配置、資產(chǎn)處置、不良資產(chǎn)清收和績(jī)效考核的關(guān)系，并進(jìn)行有效整合，打出“組合拳”，確保信用組合管理的有效落地實(shí)施。

本文刊發(fā)于《清華金融評(píng)論》2017年9月刊，本文編輯：王蕾

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