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我發(fā)現(xiàn)有很多投資股票、基金的朋友，非常有專研的精神。他們熱衷于對K線圖的分析、宏觀經(jīng)濟(jì)的走向預(yù)測、國家領(lǐng)導(dǎo)人的講話揣摩，但是沒有換來理想的投資成績。 這些非常勤奮的投資者，可能就要問了：“為什么我的投資業(yè)績不好”或者“有沒有一種簡單、實用的，還能取得不錯業(yè)績的投資方法呢？” 1 其實，西方證券分析之父格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中給出了適合散戶投資的方法。那就是半股半債。換一句話就是：“股票50%,債券50%”。  可能有些小伙伴，不知道格雷厄姆是誰？現(xiàn)今世界上最偉大投資者巴菲特就是格雷厄姆的學(xué)生?，F(xiàn)在投資理財書籍暢銷榜單中，還經(jīng)常能夠看見他上個世紀(jì)寫的《聰明的投資者》。 下面就來看看，這位被譽為“華爾街的教父”給散戶的投資方法。 比如，你有200萬的投資資金。按照規(guī)定，股票需要投資100萬，債券投資100萬。 1.假設(shè)股票跌了50%，債券漲了5%。 投資組合的就變成了股票50萬、債券105萬。這時候，就需要進(jìn)行動態(tài)平衡。債券減倉27.5萬，股票加倉27.5萬，投資組合變成了股票77.5萬、債券77.5萬，重新回到50%：50%。 2.假設(shè)股票漲了50%，債券跌了5%。 投資組合的就變成了股票150萬、債券95萬。一樣的，需要進(jìn)行動態(tài)平衡。股票減倉27.5萬，股票加倉27.5萬，投資組合變成了股票122.5萬、債券122.5萬，重新回到50%：50%。 簡單一句話：每隔一段時間后，對資產(chǎn)組合進(jìn)行平衡，使其股票和債券的資產(chǎn)比例回到50%：50%。這就好比我們吃飯一樣，講究營養(yǎng)搭配。半葷半素就是半股半債。 2 通過剛才的介紹，大家應(yīng)該明白了這個策略。能夠帶來賺錢的策略才是好策略。下面就看看這個策略，在國內(nèi)是否可行？ 先看下面的表格：  備注：股票類資產(chǎn)選擇的是滬深300；債券類資產(chǎn)選擇的是企債指數(shù)(000013)。每年年末進(jìn)行動態(tài)平衡，使股票類資產(chǎn)和債券類資產(chǎn)的比例回到50%：50%。 假如現(xiàn)在有三個同學(xué)。甲同學(xué)投資了滬深300；乙同學(xué)投資了企債指數(shù)(000013)；丙同學(xué)對這兩個資產(chǎn)進(jìn)行了動態(tài)平衡(50%：50%) 截止到2016年12月30日 甲同學(xué)：過去11年，上漲258.45%； 乙同學(xué)：過去11年，上漲75%； 丙同學(xué)：過去11年，上漲302.47%。 雖然甲同學(xué)在2007年取得了最高161.55%的回報，但是他在2008年承受了最大65.95%的回撤。甲同學(xué)的波動明顯大于丙同學(xué)。長期的大漲大跌，造成投資收益遠(yuǎn)不如丙同學(xué)。 通過滬深300和企債指數(shù)的動態(tài)平衡可以看出，半股半債在國內(nèi)市場也具有可行性。對于懶人的話，這是一個不錯的投資策略。 3 可能有些小伙伴會有疑問:為什么丙同學(xué)最終的收益會比甲同學(xué)好呢? 其實，我們仔細(xì)觀察丙同學(xué)的動態(tài)平衡策略。它的股票類倉位漲多了就減倉，股票類倉位跌多了就加倉。 舉例說明：2007年滬深300漲161.55%、企債指數(shù)跌了5.48%的時候，丙同學(xué)就股票倉位的盈利部分轉(zhuǎn)化成債券倉位；然而2008年滬深300跌了65.95%、企債指數(shù)漲了17.10%的時候，進(jìn)行了相反的操作。 做投資的人都想獲得更高的收益。下面就從我的角度，提供2個思路，給大家參考。 1.剛才用的是滬深300指數(shù)作為股票倉位?？梢钥紤]用更加優(yōu)質(zhì)的指數(shù)做倉位。債券倉位也可以考慮用國開債指數(shù)做倉位等等。 2.剛才的策略是半股半債?？梢钥紤]用25%債：75%股的策略。 還是看表格：  備注：其他條件都沒有變，只是把其中的滬深300換成了標(biāo)普A股紅利(CSPSADRP)。 雖然一直滿倉標(biāo)普A股紅利的上漲幅度931.67%高于做半股半債的580.62%。但是把剛才滬深300更換為標(biāo)普A股紅利作為股票倉位后，收益是遠(yuǎn)好于滬深300動態(tài)平衡的。說明優(yōu)質(zhì)的股票倉位能夠?qū)討B(tài)平衡的收益作出貢獻(xiàn)。
下圖為滬深300指數(shù)和標(biāo)普A股紅利指數(shù)的對比：  從圖中可以看出標(biāo)普A股紅利(CSPSADRP)長期的表現(xiàn)是好于滬深300。出現(xiàn)虧損的年份也少于滬深300。 下面介紹25%債、75%股的配置  備注：其他條件都沒有變，只是按照75%標(biāo)普A股紅利、25%企債指數(shù)進(jìn)行動態(tài)平衡。 股票的倉位由50%提到了75%，該策略的動態(tài)平衡收益從580.62%提到了829.01%。說明合適的股債比例也能夠?qū)討B(tài)平衡的收益作出貢獻(xiàn)。 這部分內(nèi)容只適合喜歡研究的老手。懶人還是按照股票50%、債券50%進(jìn)行動態(tài)平衡就好了。因為更大的股票倉位會加大組合的波動。 綜上所述，半股半債可能不是收益最高的投資策略。但是它是最適合懶人的投資方法。大家也不用去研究K線、宏觀經(jīng)濟(jì)走勢等等。 今天就為大家了適合懶人投資的方法。大家還有什么疑問可以在下面留言。 |
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