“生命周期理論”在前面的文章中已經(jīng)詳細(xì)的介紹過，可點(diǎn)擊下面的鏈接查看：認(rèn)清企業(yè)“從生到死”的4個階段，是做好信貸風(fēng)險防控的關(guān)鍵！

信息不對稱是指，在市場交易中，交易的一方對另一方的信息缺乏進(jìn)而影響其做出正確決策，導(dǎo)致交易效率降低的現(xiàn)象。即市場經(jīng)濟(jì)活動中,在相互對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)個體之間的信息呈不均勻、不對稱的分布狀態(tài)。由于交易雙方對有關(guān)信息的了解是有差異的，掌握信息比較充分的一方，往往處于比較有利的地位,而信息貧乏的一方，則處于比較不利的地位。

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)交易的過程中，市場的買賣雙方是不可能完全占有對方的信息的，這種信息不對稱必定導(dǎo)致信息擁有方為謀取自身利益最大化而使另一方的利益受到損害。

信息不對稱這一現(xiàn)象早在70年代便受到三位美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家的關(guān)注和研究,它為市場經(jīng)濟(jì)提供了一個新的視角。而最早研究這一現(xiàn)象的是阿克爾洛夫,他在1970年的哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)期刊上發(fā)表了《次品問題》一文,首次提出了“信息市場”概念。

該文章從司空見慣的二手車市場入手,即從舊車市場上，其發(fā)現(xiàn)了舊車市場由于買賣雙方對車況信息掌握的不同而滋生的矛盾，即賣者知道車的真實(shí)質(zhì)量，買者不知道，只知道車的平均質(zhì)量，因而只愿意根據(jù)平均質(zhì)量支付價格。但這樣一來，質(zhì)量高于平均水平的賣者就會退出交易，只有質(zhì)量低的賣者進(jìn)入市場，并最終導(dǎo)致舊車市場的逐漸衰落。

邁克爾·斯彭斯在其博士論文《勞動市場的信號》和論著《市場信號：雇傭過程中的信息傳遞》中則傾向于研究勞動力市場的信息不對稱,他在研究中注意到，在勞動力市場存在著用人單位與應(yīng)聘者之間的信息不對稱情況,為了謀到一個較好的單位,應(yīng)聘者往往從服裝到畢業(yè)文憑挖空心思層層包裝,使用人單位良莠難辨。

斯蒂格利茨則是在論文《競爭性保險市場的均衡：論不完全信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》中將信息不對稱這一理論應(yīng)用到保險市場,他指出,由于被保險人與保險公司間信息的不對稱,客觀上造成一般車主在買過車險后疏于保養(yǎng),使得保險公司賠不勝賠。其證明了掌握較少信息的一方可以對一項(xiàng)特定交易設(shè)立多項(xiàng)選擇契約而獲得對方更多的信息，即信息甄別理論。他們?nèi)说睦碚摌?gòu)成了現(xiàn)代信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心。

信息不對稱在信貸領(lǐng)域表現(xiàn)非常突出，借款人一方對于自身的財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、還款能力和還款意愿等有著較為全面的了解，借款人還可能會為了達(dá)成申請貸款的目的，隱瞞重要的申請信息或者修改重要信息，在申請貸款達(dá)成后，還有可能會將資金挪為他用，而信貸機(jī)構(gòu)再怎么努力，也無法了解借款人的全部信息。這種信息劣勢，使得信貸機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款過程中的對借款人的信用評估可能與實(shí)際情況產(chǎn)生偏離，進(jìn)而給信貸機(jī)構(gòu)帶來損失。信貸機(jī)構(gòu)為了轉(zhuǎn)移或彌補(bǔ)未來可能帶來的損失，可能會采取要求借款人提供保證人、抵押等擔(dān)保，或要求借款人提供保險等手段進(jìn)行風(fēng)險緩釋。有些機(jī)構(gòu)甚至為了規(guī)避信息不對稱所帶來的問題，直接拒絕與較難獲得信息的客戶進(jìn)行信貸交易，這也是傳統(tǒng)銀行對小微企業(yè)信貸支持力度不夠的主要原因。由于缺乏有效的信用甄別手段，有些信貸機(jī)構(gòu)通常采取較高的準(zhǔn)入策略，同時也催生了大量的“不認(rèn)信用、只認(rèn)抵押”的經(jīng)營模式。

信貸機(jī)構(gòu)在開展信貸業(yè)務(wù)的過程中，要解決信息不對稱的這個問題，需要關(guān)注貸前、貸中、貸后等各個環(huán)節(jié)，加強(qiáng)信貸機(jī)構(gòu)系統(tǒng)內(nèi)部信息識別的技術(shù)手段，通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和信息軟件，對提交的申請信息進(jìn)行加工、識別和運(yùn)用，同時信貸審批、審核的崗位上應(yīng)配制復(fù)合型的人才，能夠熟知金融、掌握計算機(jī)技術(shù)、了解市場信息，與先進(jìn)的信息識別手段有機(jī)結(jié)合，從而實(shí)現(xiàn)對信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行有效決策。

現(xiàn)代信貸配給理論認(rèn)為，信貸配給是信貸機(jī)構(gòu)作為貸款人基于利率價格、風(fēng)險、利潤等各方面的考察后，通過配給的方式實(shí)現(xiàn)與借款人之間的信貸交易。該理論強(qiáng)調(diào)信貸信息對稱以及利率管理在信貸風(fēng)險管理中所發(fā)揮的重要作用，其所揭示的信貸機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險成因及風(fēng)險防范措施對我國信貸市場的信息公開性要求及金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理制度的建立有重要的借鑒意義。

信貸配給的原因在于信貸市場上的逆向選擇效應(yīng)和道德風(fēng)險效應(yīng)。逆向選擇效應(yīng)使得本來相互獨(dú)立的貸款利率和貸款風(fēng)險變得相互關(guān)聯(lián)。而當(dāng)銀行提高利率時，低風(fēng)險類型的企業(yè)退出市場（逆向選擇行為），或者銀行誘使借款人選擇更高風(fēng)險的項(xiàng)目（道德風(fēng)險行為），從而使得銀行的平均貸款風(fēng)險增大。平均貸款風(fēng)險增大會使得銀行的期望收益下降。所以銀行寧愿選擇在相對低的利率水平上拒絕一部分貸款要求，也不愿意選擇在高利率水平上滿足所有借款人的申請，由此信貸配給就出現(xiàn)了。

信貸機(jī)構(gòu)在具體信貸風(fēng)險管理策略的選擇上，可借鑒信貸配給理論所提供的思路和措施，通過信貸配給來優(yōu)化信貸投向，降低信貸風(fēng)險。

1、現(xiàn)代信貸配給理論指出，完全自由的信貸市場利率機(jī)制無法實(shí)現(xiàn)合理、優(yōu)化的信貸配給，而只有在一定非價格干預(yù)條件下且基于商業(yè)銀行自身的利率機(jī)制基礎(chǔ)上的信貸配給才能提高配置效率、降低信貸風(fēng)險。信貸機(jī)構(gòu)出于防范風(fēng)險的目的，不能僅僅考慮利潤的最大化，還得考慮風(fēng)險管理的措施。因此信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過同時決定利率和抵押品要求來監(jiān)督管理借款者的風(fēng)險，使用不同的信貸合約來作為一種自我選擇機(jī)制，從而解決對借款企業(yè)的信貸配給。

2、根據(jù)經(jīng)典信貸配給理論所述，銀行由于信息不對稱的作用，會根據(jù)自己內(nèi)在的收益曲線來確定最優(yōu)的貸款利率和貸款規(guī)模，所以銀行自身會存在信貸配給缺口?？梢姡y行所開展的業(yè)務(wù)并不是面面俱到的，有時候會遺漏掉一些中小微企業(yè)。

因此，對于這個缺口的處理，就給了信貸機(jī)構(gòu)更多的機(jī)會。信貸機(jī)構(gòu)可以考慮關(guān)注中小微企業(yè)，充分掌握獨(dú)立的中小微企業(yè)客戶信息，以便于與客戶建立良好的長期業(yè)務(wù)合作關(guān)系。創(chuàng)立與發(fā)展一系列機(jī)制靈活的中小金融信貸機(jī)制，使其成為中小微企業(yè)獲得資金的有力支撐，建立長遠(yuǎn)利益的有效制度安排。

3、應(yīng)以企業(yè)和個人征信系統(tǒng)為主干，擴(kuò)充信貸機(jī)構(gòu)以外的信用信息數(shù)據(jù)，進(jìn)一步完善企業(yè)和個人征信系統(tǒng)，使企業(yè)和個人征信系統(tǒng)在改善信貸行為方面發(fā)揮主導(dǎo)作用；其次，推動第三方信用評級市場發(fā)展，促進(jìn)內(nèi)外部評級結(jié)果有效結(jié)合，從而更好地促進(jìn)信息對稱，防范風(fēng)險。

籃子理論提出，為避免因資源匯集于單一主體而導(dǎo)致的集中度風(fēng)險，應(yīng)盡可能增加風(fēng)險的承載主體數(shù)量，從而降低因單個風(fēng)險事件而導(dǎo)致整體遭受損失的程度，達(dá)到資產(chǎn)組合優(yōu)化和損失可預(yù)測的目的。換句話說，就是不要把所有雞蛋放在同一個籃子里，避免因籃子出現(xiàn)問題導(dǎo)致全部雞蛋的破碎。

籃子理論首先是作為一個金融投資理念被提出，用以降低投資風(fēng)險，但它具有更廣泛的適用性，可以用在其他風(fēng)險管理領(lǐng)域。舉個簡單例子，“9.11”事件中，上千家公司和機(jī)構(gòu)的重要數(shù)據(jù)隨著世貿(mào)大廈一同葬身火海，有的公司就此消失，但有些公司卻能在第二天就恢復(fù)業(yè)務(wù)，這源于有沒有把雞蛋放在不同籃子的區(qū)別。其實(shí)籃子理論的實(shí)質(zhì)就是風(fēng)險分散原則。

風(fēng)險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風(fēng)險的方法。馬柯維茨的資產(chǎn)組合管理理論認(rèn)為，只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為1，分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風(fēng)險的作用。根據(jù)多樣化投資分散風(fēng)險的原理，信貸機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)應(yīng)是全面的，不應(yīng)過于集中于同一行業(yè)、同一業(yè)務(wù)、同一性質(zhì)的借款人。多樣化投資分散風(fēng)險的風(fēng)險管理策略前提條件是要有足夠多的相互獨(dú)立的投資形式。

目前，我國金融體系仍然以銀行為主導(dǎo)，信貸業(yè)務(wù)作為銀行核心業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行收入的主要來源的同時，信貸風(fēng)險也成為其面臨的首要風(fēng)險。那么信貸機(jī)構(gòu)要想在這個大市場下分到一杯羹，就應(yīng)充分利用好這種分散風(fēng)險的原則，信貸風(fēng)險管理理所當(dāng)然成為信貸機(jī)構(gòu)所從事全部業(yè)務(wù)和管理活動中一項(xiàng)最核心的內(nèi)容和最基本的活動。信貸機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險管理的核心應(yīng)堅持盈利性、安全性和流動性三者之間協(xié)調(diào)統(tǒng)一，但這三者之間又存在著矛盾：盈利性越強(qiáng)，流動性和安全性則越弱；而流動性、安全性的提高，必然會導(dǎo)致盈利能力的降低。因此，處理好三者之間的關(guān)系——如何有效降低信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險，不斷提高信貸機(jī)構(gòu)的盈利能力和安全性，就成了信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理實(shí)踐和理論發(fā)展的永恒課題。

由于信貸機(jī)構(gòu)要面對信息不對稱風(fēng)險和企業(yè)的貸款違約風(fēng)險等問題，所以經(jīng)營小微企業(yè)信貸的成本很高，通過將同等數(shù)量的信貸資產(chǎn)投放到更多的借款人身上，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多樣化配置，既可以降低整體遭受損失的嚴(yán)重程度，又可以降低對單個借款主體的經(jīng)營成本。如商業(yè)銀行原有的小微信貸客戶中往往在制造行業(yè)客戶占比較高，很多人認(rèn)為制造行業(yè)客戶“看得見，摸得著”，違約成本高，信貸資產(chǎn)配置喜歡向制造行業(yè)的客戶傾斜，將過多的“雞蛋”放在“制造行業(yè)”這只“籃子”里。但近幾年隨著勞動力成本提高、匯率上升、工人工資增加及國家相關(guān)政策的規(guī)范，制造行業(yè)小微客戶生存狀態(tài)舉步維艱，不良資產(chǎn)逐漸增多，因此信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)該戰(zhàn)略性地在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上進(jìn)行調(diào)整，發(fā)展商貿(mào)業(yè)、服務(wù)業(yè)、科技創(chuàng)新和文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等信貸客戶，逐步降低對制造行業(yè)的資產(chǎn)配置比例，達(dá)到分散風(fēng)險的目的。

大數(shù)定律又稱大數(shù)法則、大數(shù)律，是個數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)的概念，意指數(shù)量越多，則其平均值就越趨近期望值。人們發(fā)現(xiàn)，在重復(fù)試驗(yàn)中，隨著試驗(yàn)次數(shù)的增加，事件發(fā)生的頻率趨于一個穩(wěn)定值；人們同時也發(fā)現(xiàn)，在對物理量的測量實(shí)踐中，測定值的算術(shù)平均也具有穩(wěn)定性。切比雪夫定理的一個特殊情況、辛欽定理和伯努利大數(shù)定理都概括了這一現(xiàn)象，都稱為大數(shù)定律。簡而言之，大數(shù)定律是指當(dāng)樣品足夠多時，事件發(fā)生的頻率無限接近于該事件發(fā)生的概率。

在現(xiàn)實(shí)中，零售銀行的商業(yè)運(yùn)營通常是以大數(shù)據(jù)定律為理論依據(jù)，并且這對信貸業(yè)務(wù)在中小微企業(yè)的實(shí)際應(yīng)用中同樣有效。

信貸機(jī)構(gòu)在開展小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)前，可通過運(yùn)用大數(shù)定律理論預(yù)先測算出同一集群客戶的預(yù)期損失結(jié)果概率，然后在實(shí)際開展過程中通過合理的產(chǎn)品設(shè)計、過硬的風(fēng)險控制技術(shù)、足夠的客戶數(shù)量，將最終的實(shí)際風(fēng)險損失控制在理論預(yù)期損失水平之內(nèi)，實(shí)現(xiàn)總體上的盈利。

現(xiàn)代社會是一個互聯(lián)網(wǎng)時代，信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)在利用互聯(lián)網(wǎng)信用信息方面與互聯(lián)網(wǎng)平臺、社交網(wǎng)絡(luò)、供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈開展合作，進(jìn)行數(shù)據(jù)和信息的共享和利用，全面整合客戶有效信息，最終實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)與移動網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)、社交網(wǎng)絡(luò)等完美融合。同時可以與核心企業(yè)、電商平臺、物流機(jī)構(gòu)和數(shù)據(jù)供應(yīng)商形成異業(yè)聯(lián)合會，則這個聯(lián)合會內(nèi)的各個參與主體都可以獲取各環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈信息和數(shù)據(jù)，這無疑會大幅降低小微貸款操作成本。在構(gòu)建數(shù)據(jù)聯(lián)盟的過程中，信貸機(jī)構(gòu)不但可以擁有大量的客戶數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)，同時也可在信用數(shù)據(jù)分析方面積累大量的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。

博弈理論是指研究多個個體或團(tuán)隊(duì)之間在特定條件制約下的對局中利用相關(guān)方的策略，即研究對策項(xiàng)目中，項(xiàng)目的參與各方是否存在最合理、最佳的行動方案，以及如何找到最佳的行動方案的理論和方法。在生活中，只要有互動存在，就有博弈；只要有競爭存在，就有博弈。

企業(yè)與銀行之間發(fā)生信貸關(guān)系實(shí)際上是一種動態(tài)的博弈過程，借貸的雙方就是這場博弈的參與者。信貸業(yè)務(wù)參與的雙方在同一條件下，面對相同的規(guī)則，均會選擇并實(shí)施可行的策略，以期望實(shí)現(xiàn)自身利益最大化。但由于銀行無法全面了解借款人的信息而處于信息不對稱的地位，且銀行作出決策的行為必定早于借款人還款決策的行為發(fā)生，這些都導(dǎo)致了銀行與借款人之間的博弈是一種信息不對稱的動態(tài)博弈。信貸機(jī)構(gòu)與借款人之間的這種動態(tài)博弈，注定是一個嚴(yán)峻的策略選擇。因此，在信息不對稱中信貸機(jī)構(gòu)只有全面、真實(shí)的了解借款人的情況，才能更好的做出信貸決策，在博弈中取得勝利。

總的來看，銀企博弈可能會出現(xiàn)四種結(jié)果：

因此，銀行等信貸機(jī)構(gòu)在與借款人進(jìn)行博弈中為維護(hù)自己的收益，必須確保博弈結(jié)果是信貸機(jī)構(gòu)自身能夠盈利或者保本，也就是，要么提高風(fēng)險控制能力，獲取更多的借款人信息以減輕信息不對稱問題，確保還款，要么通過實(shí)施風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁機(jī)制，在借款人賴賬后信貸機(jī)構(gòu)可進(jìn)行追償以獲取補(bǔ)償收益。

在銀企博弈中，外部環(huán)境會對雙方博弈產(chǎn)生重大的影響，其中最重要的就是良好的社會信用環(huán)境和強(qiáng)有力的法律約束機(jī)制。

關(guān)于什么是大數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)尚未形成一致意見，一般認(rèn)為，大數(shù)據(jù)（big data），是指無法在一定時間范圍內(nèi)用常規(guī)軟件工具進(jìn)行捕捉、管理和處理的數(shù)據(jù)集合，是需要新處理模式才能具有更強(qiáng)的決策力、洞察發(fā)現(xiàn)力和流程優(yōu)化能力的海量、高增長率和多樣化的信息資產(chǎn)。隨著計算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)、云計算等技術(shù)的發(fā)展，人類已經(jīng)進(jìn)入信息大爆炸的時代，每天都會產(chǎn)生大量各種各樣的信息。

2011年，麥肯錫公司發(fā)布了《大數(shù)據(jù)：創(chuàng)新、競爭和生產(chǎn)力的下一個前沿》一文，文中稱“數(shù)據(jù)，已經(jīng)滲透到當(dāng)今每一個行業(yè)和業(yè)務(wù)職能領(lǐng)域，成為重要的生產(chǎn)要素。人們對于海量數(shù)據(jù)的挖掘和運(yùn)用，預(yù)示著新一波生產(chǎn)率增長和消費(fèi)者盈余浪潮的到來?！比藗冎饾u認(rèn)識到大數(shù)據(jù)的重要性，越來越多的企業(yè)投入到大數(shù)據(jù)的開發(fā)和應(yīng)用中來。金融行業(yè)是大數(shù)據(jù)應(yīng)用非常廣泛的一個行業(yè)，尤其是在信用卡領(lǐng)域應(yīng)用已經(jīng)比較成熟。

大數(shù)據(jù)風(fēng)控是近幾年興起的一個概念，一般是指通過運(yùn)用大數(shù)據(jù)構(gòu)建模型的方法對借款人進(jìn)行風(fēng)險控制和風(fēng)險提示。傳統(tǒng)的風(fēng)控技術(shù)，多由各機(jī)構(gòu)自己的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，以人工的方式進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)控制。但隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，整個社會大力提速，傳統(tǒng)的風(fēng)控方式已逐漸不能支撐機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)擴(kuò)展；而大數(shù)據(jù)風(fēng)控對大量的、多維度的信息的智能處理，批量標(biāo)準(zhǔn)化的執(zhí)行流程，更能貼合信息發(fā)展時代風(fēng)控業(yè)務(wù)的發(fā)展要求；越來越激烈的行業(yè)競爭，也正是現(xiàn)今大數(shù)據(jù)風(fēng)控如此火熱的重要原因。

目前，很多信貸機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，通過自行采集信息或者與大數(shù)據(jù)公司合作，對客戶信息的采集早已突破了傳統(tǒng)授信業(yè)務(wù)中資產(chǎn)、收入、負(fù)債等傳統(tǒng)信息，會對客戶的消費(fèi)行為及消費(fèi)能力、興趣偏好等進(jìn)行綜合分析和判斷。通過各種設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)或者借助大數(shù)據(jù)公司，收集到的客戶信息更多元、維度更廣，為減少線下調(diào)查環(huán)節(jié)提供了可能性，也是重要的交叉檢驗(yàn)渠道，可以在一定程度上提高風(fēng)險管理的效率。

應(yīng)當(dāng)說，大數(shù)據(jù)也不能包治百病，目前大數(shù)據(jù)風(fēng)控僅在少數(shù)公司和領(lǐng)域如阿里、京東等機(jī)構(gòu)、信用卡領(lǐng)域扥等有比較成熟的應(yīng)用，大多數(shù)信貸機(jī)構(gòu)目前也僅僅是通過和大數(shù)據(jù)公司合作的方式，將大數(shù)據(jù)應(yīng)用在反欺詐、信用評估、貸后監(jiān)測等方面，對多數(shù)機(jī)構(gòu)和信貸產(chǎn)品而言，大數(shù)據(jù)僅僅是對線下調(diào)查的完善和補(bǔ)充，尚無法完全取代線下調(diào)查，但是，隨著社會的發(fā)展和科技的進(jìn)步，筆者相信大數(shù)據(jù)在信貸風(fēng)險管理領(lǐng)域的應(yīng)用將會越來越廣。