這波氣勢如虹的白馬藍籌行情（或者說價值行情，也可以叫國際接軌行情，或者邏輯正常行情。）究竟什么時候會逆轉？

有人說不可逆，因為經濟角度看：增速下降，放水收斂利率成本上行，行業(yè)格局固化，這些客觀條件都決定了只有具備統(tǒng)治力的成熟大公司可以繼續(xù)賺錢，進入收獲期，即使行業(yè)不增長，蠶食同行份額也能保持增長嘛，而屌絲逆襲型的小公司在這種大環(huán)境中已嚴重缺乏機會，至少大部分是這樣，特別優(yōu)秀的自然除外（但是，特別優(yōu)秀到底是來自幸存者偏差還是真命王者，這也不太好說?。蓭槐容^，高下立現。這是邏輯層面。

政策層面看：市場籌碼供應充足，好公司稀缺，可以坐莊的純凈盤子卻管夠，所以結論是一樣的，次新洗洗睡吧，大量中小盤同樣洗洗睡吧。只有價值可以HIGH。

其他輔助角度：加入MSCI豪華午餐之后，投資風格向國際成熟市場靠攏，只買公司優(yōu)秀的股票，不買day day up until you buy的股票，方向也是具備一致性的。

以上馬后炮的梳理，是為表達一個具備提前量但提前量無法丈量的觀點做鋪墊：市場何時轉換？

所謂的風格不可逆，嚴謹的說，是在逆轉之前不可逆。哪有什么不可逆，從來就沒有單邊不回頭的走勢，不回頭只是因為暫時還沒走到頭。走到頭除了估值修復和邏輯兌現，還有一個重要的力量：籌碼逆轉。

股價上漲需要買盤，買盤終究是會枯竭的。伴隨股價上漲的，一定是潛在買盤減少，潛在賣盤增加。并且對價值股來說，股價上漲一定會增加賣盤的，里面原有的投資者是根據價值來衡量的，漲多了會賣。這一點和技術流博弈流完全不一樣，妖股牛股可能越漲越有人買，但價值股不會。所以，當可能買的都已經買了，未來能繼續(xù)買的就越來越少，而賣的會越來越多。所以最值得思考的問題是：價值買盤究竟還有多少？

我看到越來越多的人叛逃到了價值股，價值走勢目前已經從估值修復段（確實便宜，沒人賣，只有買）走到了趨勢延續(xù)段（買的人比賣的人多）。這個階段還要延續(xù)多久是個人無法預測的，由市場眾生決定。但是有一點可以確定，未來一旦顯著放量意味著在那個價位上分歧變大，完成交換（趨勢者接盤價值者），這波交換完成后是這樣的：賣的人短期不會再買，買的人會根據趨勢決定是否賣。觀察信號是未來半年內繼續(xù)上漲之后放量的那個時刻，到時候意味著什么你懂的。（作者：后來居上_Dioyan）