康德拉季耶夫的長波理論最早見于1919— 1920年完成(1922年出版)的《戰(zhàn)時及戰(zhàn)后時期世界經濟及其波動》一書，此后，關于長波理論他又先后發(fā)表了《經濟生活中的長波》(1925年)和《大經濟周期》(1928年)等論著。在這些論著中，他分析了英、法、美、德以及世界經濟的大量統(tǒng)計數據，發(fā)現發(fā)達商品經濟中存在著為期54年的周期性波動。按他的研究，世界經濟中的第一次長波從18世紀80年代末90年代初開始，至1810—1817年為上升期，1810—1817年至1844— 1851年為衰落期；第二次長波開始于1844—1851年，從那時起到1870—1875年為上升期，1870—1875年至1890—1896年為衰落期；第三次長波開始于1890—1896年，至1915—1920年為上升期，而衰落期則開始于1914—1920年間，到他著書之時第三次長波的衰落期仍在繼續(xù)。在50年左右的周期中，一般說頭15年是衰退期；接著20年是大量再投資期，在此期間新技術不斷采用，經濟發(fā)展快，顯示出一派興旺景象；其后 10年是過度建設期，過度建設的結果是5~10年的混亂期，從而導致下一次大衰退的出現。熊彼特等人后來繼承和發(fā)展了長波理論，并重新確定了資本主義經濟三次長周期的起止時間。熊彼特在1934年英譯版的《經濟發(fā)展理論》中對三次長周期的分期為：

(1) “長波”I—— 從大約1783年到1842年，是所謂“產業(yè)革命時期”，這個周期的基本特征是手工制造或工場制造的蒸汽機逐步推廣到一切工業(yè)部門和工業(yè)國家。

(2) “長波”II—— 從1842年到1897年，是所謂“蒸汽和鋼鐵時代”或“鐵路化時代”，其特征是機器制造的蒸汽機成為主要的動力機，并得到普及。

(3) “長波”IlI—— 從1897年開始(當時這個“長波”尚未最后結束)，是所謂“電氣、化學和汽車時代” ，其特征是電動機和內燃機在一切工業(yè)部門中的普遍應用。