這是一份遲到的統(tǒng)計報告，但是終于來了。

我們對A股3000只股票在2016年一整年的走勢進(jìn)行了地毯式的掃描，回溯統(tǒng)計了10個常見技術(shù)指標(biāo)的收益表現(xiàn)。希望能夠回答這個問題：技術(shù)指標(biāo)可以幫助炒股賺錢嗎？

事先聲明：

所有分析都只是真實歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，不構(gòu)成任何投資建議。

某個指標(biāo)的T+5日平均漲幅達(dá)到2%，并不意味著按照這個指標(biāo)買入，每次都能賺到2%的收益，而是有時賺有時賠，一年平均之后可以達(dá)到2%的收益。

就好像牌技再高的人也不能保證每把牌都贏，而是需要在足夠多的牌局中才能體現(xiàn)出較高的勝率。反過來說，贏了一把大的也不能證明你的牌技高超，輸了一次也不能證明牌技差，堅持1000局，贏的多的才是牌技高超的。同樣的道理也適用于對技術(shù)指標(biāo)的評價。

好了廢話說完了，看報告……

一、初級版（單指標(biāo)信號）

1、指標(biāo)選取

我們選取了最常用的10個指標(biāo)，為了避免過度擬合，指標(biāo)使用的都是最常用的參數(shù)，這10個指標(biāo)分別是：

1. 均線金叉：日收盤價上穿20日均線

2. 均線死叉：日收盤價下穿20日均線

3. KDJ金叉：參數(shù)（9，3，3）

4. KDJ死叉：參數(shù)（9，3，3）

5. MACD金叉：參數(shù)（12，26，9）

6. MACD死叉：參數(shù)（12，26，9）

7. 突破新高：股價創(chuàng)20日新高

8. 跌破新低：股價創(chuàng)20日新低

9. 成交量放量：突破近20日最大成交量的2倍

10. 成交量縮量：跌破近20日最小成交量的50%

一個指標(biāo)在一只股票某一根日K線上的觸發(fā)，我們稱之為一次觸發(fā)，如果當(dāng)日收盤不是漲?；蛘叩＃Q之為一次有效觸發(fā)。2016年這10個指標(biāo)的觸發(fā)次數(shù)統(tǒng)計如下：

2、統(tǒng)計分析結(jié)果

下面是我們的統(tǒng)計和分析結(jié)果，主要統(tǒng)計了上漲概率和平均收益率。

1）上漲概率

上漲概率很好理解，就是指標(biāo)被有效觸發(fā)后，后續(xù)交易日股票上漲的百分比。反過來，下跌概率 =（100% - 上漲概率）。

上漲概率在45%~55%之間的，基本屬于無效信號，可以忽略。高于55%的表中已經(jīng)標(biāo)成紅色；低于45%的標(biāo)成綠色。在T+1、T+5、T+20的表現(xiàn)越穩(wěn)定，這個指標(biāo)的參考價值越大。下面是分析結(jié)果：

• KDJ和MACD的金叉、死叉基本是無效指標(biāo)，一個可能的原因是使用的人太多，出現(xiàn)了嚴(yán)重的鈍化；

• 成交量縮量是最極端的指標(biāo)，T+1日上漲概率超過80%，同時T+5日和T+20日的下跌概率超過80%。為什么會有這么極端的表現(xiàn)？通過對數(shù)據(jù)的進(jìn)一步分析，我們發(fā)現(xiàn)，該指標(biāo)的有效觸發(fā)有90%都是在2016年的1月7日產(chǎn)生的。那一天發(fā)生兩次熔斷，全天交易不超過15分鐘，所以大面積觸發(fā)了成交量縮量。隨后，A股在20天內(nèi)一路暴跌到嬰兒底2638，跌去了近700點，見下圖。由于觸發(fā)過于集中，并且熔斷機(jī)制隨后就被廢了，所以在后面的分析中，我們就忽略這個指標(biāo)了；

• 成交量放量和突破新高后續(xù)的下跌概率很大，都超過或接近60%，是一個穩(wěn)定的反向指標(biāo)；

• 跌破新低后續(xù)的上漲概率較大，這也佐證了過去一年的震蕩市行情；

• 另一個有趣的結(jié)論，均線金叉的T+5日和T+20日的上漲概率都超過了55%。大家都知道，均線金叉是一個趨勢性指標(biāo)，說明在筑底成功之后，在震蕩市中也表現(xiàn)出了一定的趨勢性，這是不是就是劉主席要的慢牛？下圖是上證指數(shù)過去一年的日K線，圖中的一組趨勢線很能說明問題

需要注意的是，下方灰色的趨勢線在今年1月16日被有效擊穿，即使后來又被拯救回來，這根線的支撐也已經(jīng)不是牢不可破，市場需要在下方尋找新的支撐。

2）平均收益率

平均收益率是指信號被有效觸發(fā)后，后續(xù)階段漲幅的平均值。統(tǒng)計結(jié)果如下：

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，我們可以看出：

1. 和上漲概率的統(tǒng)計一樣，突破新高和成交量放量的表現(xiàn)最差，是非常穩(wěn)定的反向指標(biāo)；

2. 從收益的高低和穩(wěn)定性來看，仍然是均線金叉和跌破新低表現(xiàn)最好，T+20日的平均收益率分別達(dá)到了2.01%和1.90%。
    

你是不是認(rèn)為收益2%太低了，還不如5%的銀行理財，或者8%的P2P理財？

這里要注意，這個2%是20日的收益，換算成年化收益，是26.82%，和巴菲特的年化收益相當(dāng)，而且同期大盤下跌12%，創(chuàng)業(yè)板下跌28%。當(dāng)然這只是理論收益，具體的回溯收益需要有一個完整的量化策略來驗證。

如果這10個指標(biāo)的統(tǒng)計分析，你看得還不過癮，下面是高級版的雙指標(biāo)信號統(tǒng)計報告

二、高級版（雙指標(biāo)信號）

1、指標(biāo)選取

雙指標(biāo)信號，就是兩個獨立指標(biāo)的組合信號。當(dāng)這兩個獨立指標(biāo)同時被觸發(fā)時，該雙指標(biāo)信號就被觸發(fā)了，如果當(dāng)天股票沒有漲?；虻?，就是一次有效觸發(fā)。

獨立指標(biāo)選取的還是上面的9個指標(biāo)（忽略成交量縮量）。針對這9個指標(biāo)的兩兩組合出來的雙指標(biāo)信號，統(tǒng)計之后，我們選出了有效觸發(fā)次數(shù)較多的23個雙指標(biāo)信號，如下表：

2、統(tǒng)計分析結(jié)果

這次我們把上漲概率和平均收益率放到一張表里來看，如下：

我們把表中值得注意的數(shù)字都標(biāo)出了紅綠，方便進(jìn)一步的分析。我們發(fā)現(xiàn)：

1. 成交量放量仍然是穩(wěn)定的反向指標(biāo)，力量非常強(qiáng)大，和其他所有指標(biāo)的組合，都表現(xiàn)出強(qiáng)烈的下跌意愿。即使和跌破新低和均線金叉兩個正向指標(biāo)在一起也是如此。所以，碰見成交量放量，回避就對了；

2. 突破新高也是如此，雖然不如成交量放量這么慘烈，但是也是一片綠油油，回避沒商量；

3. 跌破新低仍然是表現(xiàn)最好的正向指標(biāo)，和KDJ金叉的T+20日上漲概率和收益更是分別達(dá)到了驚人的65.27%和3.14%（對應(yīng)的年化收益是44.92%）。另外，我們也發(fā)現(xiàn)跌破新低的T+1日的收益并不高，這也是抄底的風(fēng)險所在，抄底之后立刻反轉(zhuǎn)的可能性很小，一般來說，下跌趨勢都會繼續(xù)延續(xù)一段時間，具體延續(xù)多長時間？從數(shù)據(jù)來看，跌破新低之后的T+5日的上漲概率和平均收益已經(jīng)有非常不錯的表現(xiàn)了。

4. 均線金叉的表現(xiàn)還不錯，但是均線死叉的表現(xiàn)明顯超過了均線金叉，可見在2016年做趨勢交易的朋友一定是不太好過的

最后，再說幾句

在牛市、熊市、震蕩市不同的市場行情，使用不同的策略是對的，難的是如何判斷當(dāng)前的行情，特別是在行情轉(zhuǎn)化的時候。