全球外匯行業(yè)刮起了新的、更嚴(yán)格的監(jiān)管風(fēng)。

82%的外匯零售客戶正在虧損，行業(yè)亂象叢生，英國(guó)金融行為管理局（FCA）近日表示，將對(duì)零售金融衍生品提出更嚴(yán)格的規(guī)則，主要措施包括最高杠桿由200倍降至50倍、禁止經(jīng)紀(jì)商以任何形式的交易或開(kāi)戶獎(jiǎng)金促銷，希望藉此改善整個(gè)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，保護(hù)投資者。

據(jù)悉，塞浦路斯CySEC上周已經(jīng)正式發(fā)出杠桿不超過(guò)50倍的建議通知；日本FFAJ10月份將外匯保證金杠桿上限設(shè)為25倍；美國(guó)NFA一直就是最高50倍。

不難看出，低杠桿已經(jīng)成為全球監(jiān)管趨勢(shì)。

據(jù)外媒，金融行為監(jiān)管局（FCA）向零售客戶提出更嚴(yán)格的規(guī)則，規(guī)定向零售客戶銷售“差價(jià)合約”（CFD）產(chǎn)品，以改善整個(gè)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，并確保消費(fèi)者得到適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)。差價(jià)合約，如差價(jià)合約和滾動(dòng)即期外匯產(chǎn)品，是投資公司提供的復(fù)雜金融工具，通常通過(guò)在線平臺(tái)。

隨著CFD市場(chǎng)中企業(yè)數(shù)量的增加，F(xiàn)CA擔(dān)心更多的零售客戶開(kāi)設(shè)和交易他們不能充分理解的CFD產(chǎn)品。FCA對(duì)CFD客戶賬戶代表樣品的分析發(fā)現(xiàn)，此類產(chǎn)品的客戶中有82%虧損。

因此，F(xiàn)CA提出了一系列措施，旨在通過(guò)限制CFD產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)并確保客戶獲得更好的信息來(lái)加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)。

新措施包括：

引入標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險(xiǎn)警告，并強(qiáng)制披露所有供應(yīng)商的客戶賬戶損益比，以更好地說(shuō)明這些產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和歷史性能。為沒(méi)有12個(gè)月或以上積極交易差價(jià)合約經(jīng)驗(yàn)的無(wú)經(jīng)驗(yàn)的零售客戶設(shè)定較低的杠桿限額，最多為25：1。

所有零售客戶的最大限額為50：1的限額杠桿，并根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)在不同資產(chǎn)中引入較低的杠桿上限。目前為零售客戶提供的一些杠桿水平超過(guò)200：1。防止提供商使用任何形式的交易或開(kāi)戶獎(jiǎng)金或利益來(lái)促銷差價(jià)合約產(chǎn)品。

FCA市場(chǎng)政策主管Edwin Schooling Latter表示，外匯現(xiàn)貨市場(chǎng)并不像股票、固定收益或衍生品市場(chǎng)那樣有著細(xì)致的監(jiān)管。FCA及整個(gè)行業(yè)正在積極促進(jìn)外匯全球準(zhǔn)則的形成，這個(gè)準(zhǔn)則有望在2017年5月推出。英國(guó)外匯市場(chǎng)30多家公司的高管都參與到了這個(gè)項(xiàng)目中來(lái)，這已經(jīng)覆蓋到了當(dāng)?shù)?0%的玩家。

據(jù)Latter介紹，外匯市場(chǎng)的很多行為都被納入外匯全球準(zhǔn)則的討論范圍。增加點(diǎn)差、時(shí)間標(biāo)記等等行為規(guī)范，都可能在來(lái)年改變。

【經(jīng)紀(jì)商股價(jià)大跌】

受FCA意外加強(qiáng)監(jiān)管的影響，三家大上市經(jīng)紀(jì)商IG、CMC和Plus500的股價(jià)均大幅大跌，其中IG和CMC股價(jià)一度下跌30%，而Plus500的股價(jià)則一度重挫38%。

行業(yè)人士稱，英國(guó)FCA下客戶最高只能享有50倍杠桿。整個(gè)外匯及衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將增大。短期內(nèi)對(duì)所有FCA公司都是重大打擊，尤其中小型經(jīng)濟(jì)商會(huì)加速消失。但是，長(zhǎng)期對(duì)合規(guī)大公司將是利好，尤其是高信用值的上市交易商。因?yàn)楦哔|(zhì)量客戶群的貢獻(xiàn)，本身系統(tǒng)的完善性，以及一直中規(guī)中矩的營(yíng)銷手段將會(huì)逐步彌補(bǔ)這個(gè)沖擊造成的負(fù)面效應(yīng)。

【目前客戶應(yīng)該怎么做】

分析師表示，為應(yīng)對(duì)本次FCA監(jiān)管調(diào)整杠桿比例，目前合作受FCA監(jiān)管平臺(tái)的客戶們目前需要做兩件事：

1、先查清平臺(tái)是否受FCA外匯保證金業(yè)務(wù)的監(jiān)管，防止套牌假冒外匯商！

2、了解最新杠桿調(diào)整政策，保證倉(cāng)位安全！

【最高50倍杠桿對(duì)不同主體的影響】

英國(guó)FCA準(zhǔn)備將外匯交易杠桿降至50倍，對(duì)于客戶而言就是需要更多的本金。

對(duì)于交易商而言，就得需要更多的保證金。

對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言，就會(huì)像美國(guó)的NFA和CFTC調(diào)整的20倍杠桿后一樣，流逝大批零售客戶。

拓展閱讀

FCA官網(wǎng)公告原文如下：

差價(jià)合約，諸如點(diǎn)差交易、現(xiàn)貨外匯產(chǎn)品，通常都是比較復(fù)雜的交易工具，由一些投資公司通過(guò)線上平臺(tái)的方式發(fā)行。隨著越來(lái)越多的公司提供此類CFD（差價(jià)合約）交易，F(xiàn)CA擔(dān)心更多的零售客戶，在沒(méi)有充分了解風(fēng)險(xiǎn)的情況下，進(jìn)行交易。FCA的分析稱在一組樣本調(diào)查中，82%的客戶都是虧損的。

FCA提議通過(guò)一系列的措施，來(lái)限制CFD交易的風(fēng)險(xiǎn)，以此來(lái)加強(qiáng)對(duì)客戶的保障。新的措施包括：

·通過(guò)引進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)警示以及強(qiáng)制性的披露盈虧比例，讓客戶更好的知道風(fēng)險(xiǎn)以及過(guò)往的交易記錄 。

·針對(duì)少于12個(gè)月CFD交易歷史的無(wú)經(jīng)驗(yàn)客戶，降低杠桿的比例，提供最大25:1的杠桿比例。

·針對(duì)零售客戶，對(duì)杠桿的上限限定為50:1，并且針對(duì)不同的資產(chǎn)，不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力引進(jìn)更低的杠桿。目前市面上針對(duì)零售客戶的杠桿水平甚至超過(guò)200:1

·禁止經(jīng)紀(jì)商通過(guò)任何的開(kāi)戶贈(zèng)金政策來(lái)推廣CFD產(chǎn)品

一旦二元交易類產(chǎn)品進(jìn)入FCA的監(jiān)管范疇后，F(xiàn)CA也會(huì)制定一系列的公開(kāi)措施，以此補(bǔ)充現(xiàn)有的規(guī)則。