說明：本系列為“MACROECONOMICS” 8th edition by N.Gregory Mankiw的讀書筆記。本文對應(yīng)Chapter 14，文中所標注頁碼也均為本書對應(yīng)頁碼。

知識點總結(jié)：

1. 總供給曲線：

2. 菲利普斯曲線：
   

3. 奧肯定理（Okun's Law）：Percentage Change in Real GDP= 3%-2 × Change in Unemployment Rate

一、總供給曲線

a. 粘性價格理論（sticky-price model）

• 粘性價格可能來源于：1）長期價格合同；2）頻繁調(diào)價引起老客戶的不滿；3）修改印刷好的價單成本較高；4）工人的工資是粘性的，使得工廠的生產(chǎn)成本變化也較為粘性。

• 推導過程：

1）假設(shè)：微觀上，有部分廠商A是價格接受者，這部分廠商按照自己對未來價格的預期提前制定價格；有部分廠商B是價格制定者，可以隨時根據(jù)市場需求調(diào)整價格。

2）廠商的理想價格是

3）A的價格制定是，即預期未來價格是多少就定多少

4）B的價格制定是

5）A占所有廠商的比重是s

6）市場真實價格是

7）上述式子有兩層含義：1）當廠商們預期未來價格走高的時候，他們就會提前把價格定得比較高，這樣一來就把實際價格也拉高了。2）當產(chǎn)出走高的時候，可以靈活定價的廠商A就調(diào)高價格，但廠商B不能調(diào)價，如此一來，s的值越大，價格對產(chǎn)出變動的回應(yīng)就越小。

8）將上式移動一下方程項，就得到了短期供給方程式：

9）EP也可以看做事前心理價位。

b. 不完全信息理論（imperfect-information model）

假設(shè)：市場完全出清，價格靈活變動，即不存在價格粘性

不完全信息理論的內(nèi)容：

1）RobertLucas：某產(chǎn)品的生產(chǎn)者對自己產(chǎn)品價格的感知是最直接最全面的，但對于其他產(chǎn)品價格變化的感知則不那么及時。因此當他生產(chǎn)的產(chǎn)品價格上升的時候，該生產(chǎn)者傾向于認為是自己產(chǎn)品所屬行業(yè)的需求增加，而不是所有價格的普遍上升。如此一來，面對自己產(chǎn)品的價格上升，該生產(chǎn)者理性的選擇就是增加產(chǎn)量。

2）RobertLucas之后，該理論傾向于認為并非生產(chǎn)者所能夠獲取的信息有限，而是即使所有的信息都擺在他面前，但是他吸收和理解信息的能力是有限的。

我的理解：

1）全面的價格上漲和個別領(lǐng)域的價格上漲的區(qū)別在于前者肯定是由于貨幣超發(fā)引起的

2）如果是貨幣超發(fā)，則必定有一群人是最先拿到貨幣的。當這群人拿貨幣去買東西X的時候，這些X的價格必定上升。對于X的生產(chǎn)者來說，他或許意識到了自己產(chǎn)品價格的上升是因為貨幣超發(fā)，或許沒有。但不論是否意識到，他最理智的選擇就是趁著他的投入品價格還沒上漲的時候先增加X的產(chǎn)量，如此先賺一筆再說。

3）因此其實短期供給方程式的來源是價格全面上升的傳導是階梯型、一層層的，而非瞬間完成的。這種層層傳導也不是因為價格粘性，僅僅是因為貨幣超發(fā)不是漫天地撒，而是定點地撒。

4）首先拿到貨幣的那撥人（在中國的例子里，應(yīng)該是最先拿到貸款的那撥人）選擇買什么，就會帶動什么價格上漲，產(chǎn)量增加。

c.實證檢驗（P403）：

1、不完全信息理論

推論：總需求和價格越穩(wěn)定（價格穩(wěn)定一定程度上可視作通脹較小）的國家，他們的生產(chǎn)者對價格變動越敏感，越大，總供給曲線越平坦。因為生產(chǎn)者傾向于把每一次價格變動都視作相對價格變動，而非整體價格變動。與之相反，如果一國的價格變動很頻繁，則其生產(chǎn)者可以提前預知緊隨自己產(chǎn)品價格變動之后其余產(chǎn)品價格也會變動，如此一來，多生產(chǎn)并不能多掙錢，因此他們對價格就較為不敏感，越小，總供給曲線越陡峭

2、價格粘性理論

推論：當通脹率很高的時候，供給方保持價格穩(wěn)定的成本就很高，因此更多廠商傾向于頻繁變動價格，s下降；s下降則下降，總供給曲線越陡峭。

二、菲利普斯曲線

1）通脹水平取決于三個因素：預期通脹水平；失業(yè)率偏離其自然失業(yè)率的水平，也稱為周期性失業(yè)（cyclical unemployment）；供給沖擊

2）上述三因素寫作：.

3）上述式子的推導過程（從總供給曲線推出）

①將總供給曲線寫作

②等式右邊加上供給沖擊v，代表諸如油價上漲之類的外部事件

③兩邊同-P-1：

④等式左邊即為通脹水平，等式右邊即為期望通脹水平，所以上式又可寫作

⑤根據(jù)奧肯定律（Okun’slaw），產(chǎn)出偏離其自然產(chǎn)出的水平與失業(yè)率偏離自然失業(yè)率的水平呈反比：

⑥最終代入得到

4）結(jié)論：總供給曲線和菲利普斯曲線就是硬幣的兩邊，權(quán)看我們是要研究產(chǎn)出和價格的關(guān)系還是研究通脹和失業(yè)率的關(guān)系。

5）對于供給沖擊的理解：

• 為什么總供給曲線中沒有考慮供給沖擊？根據(jù)價格粘性理論的推導過程，整體價格水平P中應(yīng)當已經(jīng)包含各種可能的外部價格變動了。而根據(jù)不完全信息理論的推導，供給沖擊對產(chǎn)出的影響取決于生產(chǎn)者對該信息的消納能力；如果作為普通的影響P的因素，則其已經(jīng)包含在該式中了。但是這樣推導出來的卻顯示不出價格P與供給沖擊之間的關(guān)系。

• 以主要的供給沖擊原油價格上漲為例。OPEC合力推高原油價格與一般的物價上漲有什么區(qū)別？單個個人或單個組織無法影響一般性的物價，因此一般的物價上漲都是需求推動的。而對于原油價格，它能夠影響全面的物價，同時單個組織對定價具有影響力。因此個人認為在總供給曲線中，P中已經(jīng)包含了供給沖擊，對應(yīng)的中也應(yīng)當已經(jīng)包含了供給沖擊。也就是說，當供給沖擊產(chǎn)生的時候，是通過來影響P的。投入品價格的上升引起各行業(yè)成本的上升，對應(yīng)產(chǎn)出減少，可以視作是技術(shù)的倒退。如同技術(shù)進步引起增加，技術(shù)倒退也應(yīng)該引起減少。

6）通脹影響因素

• 通脹影響因素之1——通脹預期（適應(yīng)性預期）

期望通脹水平是如何形成的？按照適應(yīng)性預期理論，預期明年的通脹水平就應(yīng)該等于今年的實際通脹水平：                           

如此，菲利普斯曲線寫作：，對應(yīng)的自然失業(yè)率成為非加速通脹水平下的失業(yè)率（NAIRU，non-acceleratinginflation rate of unemployment）。這種情況下，如果沒有供給沖擊，失業(yè)率也處在NAIRU的水平，則通脹水平會一直維持不變。

在總供給和總需求曲線中，這種通脹慣性是這樣被打破的：

1、考慮總供給曲線。如果價格一直快速上升，人們就會預期價格未來上升也很快速，由此調(diào)整他們的預期EP，總供給曲線上移。總供給曲線將一直上移，直到一場衰退或攻擊沖擊的到來，改變通脹水平由此改變通脹預期。

2、上述總供給曲線之所以上移，預期EP之所以不斷變大，很多情況下就是因為總需求曲線由于貨幣供給量變化所引起的移動。這個時候如果美聯(lián)儲突然叫停量化寬松QE，總需求就會穩(wěn)定下來。此時如果總供給曲線繼續(xù)上移，就會引起衰退。而衰退帶來的失業(yè)率提高、物價下降則會引起人們對于EP的修正。

• 通脹影響因素之2——失業(yè)率

較低的失業(yè)率引起通脹水平上升，稱為“需求拉動的通脹”，因為失業(yè)率降低，總需求增加

• 通脹影響因素之3——供給沖擊

原油價格上升等引起的通脹稱為“成本推動的通脹”。

7）零通脹和犧牲率

菲利普斯曲線 顯示，要降低通脹，就要忍受失業(yè)率的升高。所謂犧牲率（sacrifice ratio）是指為了降低通脹水平所必需忍受的GDP下降的比例。理論上普遍犧牲率為5，即通脹下降1%，GDP每年要下降5%。

而實證檢驗得到的犧牲率小于5，說明真實世界人們處理預期通脹率的態(tài)度介于適應(yīng)性預期和理性預期之間。而實證檢驗也證明，通脹率下降的速度越快，犧牲率越小。

根據(jù)奧肯定理，1%的失業(yè)率將會轉(zhuǎn)變成2%的GDP。因此1%的通脹水平下降將帶來2.5%的周期性失業(yè)率上升。

8）理性預期與無痛的零通脹

在 中 ，即通脹的適應(yīng)性預期。而事實上人們的預期可能更為理性。當一個政府足夠強勢、言出必行、令人信服，當他宣布未來降低通脹的時候，理性人就應(yīng)該立即調(diào)低自己的預期通脹水平。這一調(diào)整，在極端的情況下，甚至可以不引起失業(yè)率的提高就達到降低通脹率的目的。

9）其他：

古典二分法（classicaldichotomy）

自然率假設(shè)（natural-rate hypothesis）：Fluctuations in aggregate demand affect output andemployment only in the short run. In the long run, the economy returns to the levels ofoutput, employment, and unemployment described by the classical model.

滯變Hysteresis